浅谈家庭资产配置

张卓娅 凯普森自控技术（大连）有限公司

一、资产配置类型：标准普尔家庭资产配置

模型将家庭资产分成4 个账户：10%“日常开销账户”；20%“杠杆账户”；30%“投资收益账户”；40%“长期收益账户”。

（一）日常开销账户

一般占家庭资产10%的资金，包含纸质现金，银行卡、电子钱包，一般能够维持3-6 个月的生活开销。年轻人有房贷，他们除了还贷之外，消费会占据现金的大部分。因此，10%是加上房子等固定资产的比例。备有数额较大房贷的家庭，应根据实际状况相应调整。我给大家一种比较简单的配置方法，预估未来半年的支出：包括每月的生活固定支出，可能发生的支出（比如亲友馈赠、旅游出行、购置商品等），这部分的资金只做最长不超过3 个月的理财产品，以此保证资金的流动性，满足应急需求。

（二）杠杆账户

这个账户比例通常为20%。一般配置意外险，重疾险等保险产品，起到以小保大的作用。需要注意的是：20%是冗余较大的比例，如果有性价比较高的保险产品足以覆盖风险，那么下调5%-10%，分配给其他账户是明智的选择。

不同的家庭成员，如何选择保险产品较为合理呢？

首先，妻子应给丈夫买一份定期寿险。定期寿险保额较高，保费却很便宜，适用于收入不高但有保险需求的人群，该保险可以让被保险人在家庭责任重大时期，以较低的保费获取最大保障。

其次，在经济条件允许情况下，夫妻双方应都给自己买一份重疾险。重疾险能够为被保险人及其家庭的医疗费用、康复营养费用等提供有效支持，如果投保时保额规划较为充足，则能弥补收入中断或下降的风险。重疾险的保额通常有30 万、50 万等可供选择。

同时，也不能忽视给孩子一份保障。对于孩子，学平险是首选。学平险保障范围包括身故保障和意外残疾保障，还涵盖意外伤害医疗保障和住院医疗保障。

风险敞口随着居民收入的提升，家庭结构的变化，自身风险偏好的变化，都会随时发生放大。因此，这个账户的资金配置一定是动态的。

（三）投资收益账户

前两个账户保障了基本生活和意外状况之后，财富增值就变得尤为重要。这个账户占比“30%”，目标投资一些有风险，但回报高的资产，包括房产、股市、基金等。由于该账户重在收益，相对进取，因此将其比例严格控制在30%之内，以避免风险资产的波动，给整个家庭带来不确定负面影响，同时在收益好的时候将盈利适当提取，对家庭资产进行配置再平衡。

注意事项：由于此账户风险在所有账户里最大，千万不能因为行情好，收益高时，随意改变配置比例。

（四）长期收益账户

此账户占整个家庭资产比重40%，追求保本的同时，获取稳定的收益，不亏损本金非常重要。账户资金可以配置货币基金、债券等长短期固定收益品种。还可每月投入固定比例资金，至家庭成员教育和养老储蓄金账户，以保障家庭财富长期稳定增值。

以上四个账户是家庭的总资产配置模型，具体还应结合自己的现实状况，进行一些必要的调整，创造出适合自己家庭的资产配置模型。

二、家庭生命周期

人的一生，从出生到衰老，每个阶段的情况不尽相同，资产配置也需适应不同的年龄阶段。

家庭的生命周期可分为四个阶段：形成期，成长期，成熟期，衰老期。

（一）形成期

夫妻年龄在25 至35 岁之间，属于家庭形成期，最明显的标志是结婚到子女出生。

这段时间年龄小，抗风险能力最大。投资建议以股票，基金为主，一些中高风险的产品都可以尝试一下。建议核心资产按7：2：1 的比例配置（即股票基金的钱70%，固定收益的钱20%，灵活类理财的钱10%），博取最大化的收益。但是不能过度信贷，过度透支信用卡。

（二）成长期

夫妻年龄30 至55 岁，家庭周期处于成长期。

这段时间生活支出基本固定，小孩的教育负担比较重，应将教育保险纳入考虑范畴，买一些子女教育的保险、高等教育金等类型的保险项目，以备孩子出国、读大学的需求。

处于成长期的家庭，可以考虑将核心资产按照6、3、1 的比例进行配置。也就是60%的资金投资一些权益类，比如股票、基金；30%的资金投资一些固定收益，比如固定收益的债券，风险较小的货币基金；剩下10%资产，可以选择随时可以变现的灵活类金融产品。此外，尽量在这个期间把房贷还完。

（三）成熟期

夫妻年龄处于50 至65 岁时，家庭就处于人生周期中的成熟期。

这时的保险应以养老险和年金保险为主，作为储备养老金的主要方式。处于这个阶段的家庭核心资产主要是以债券、股票、货币资产为主，与家庭成长期的资产配置不同，股票投资在此时的比例应较低，保持在20%以内，而债券类资产的比例一般维持在40%至50%。

（四）衰老期

当夫妻年龄处于60 至90 岁的家庭衰老期时，整个家庭的资产配置就主要以债券和货币为主了，债券持有形式主要是国债。衰老期的主买保险是疾病险、看护险。

如果家产比较多，应该进行适当的财富传承规划，以保证家庭财富的顺利传承。

三、房产投资

对于深受儒家思想“修身、齐家”影响的中国人，有着强烈的房子情结。不同年龄的人如何进行房产配置，是一项人生重要的资产管理问题。

23 岁到30 岁--新房+交通便利+小户型/公寓

1.购房方式

23 岁到30 岁的年轻人一般经济能力有限，在购房时首先考虑财务上的承受能力，可选择贷款买房，新房是首选。年龄越小贷款的年限也就越长，20 年或30 年的贷款都是比较好的选择。购房贷款的月还款额不宜超过月收入的30%。除了每月的还款额，还需留出生活费、物业费、车位费等支出费用。

2.关注重点

其购房多为过渡居住，以工作地点为核心，区位、交通是购房者选房的关键。

30 岁到45 岁--城市副中心+教育配套+中/大户型

1.购房方式

处于此年龄段的购房者已有一定的经济基础，贷款买房时，需注意合理安排家庭支出，不要轻视每个月扣除的贷款。银行对于这部分客户比较信任，因为他们正处于事业上升期，还款能力非常强，贷款的年限可达20 年。

2.关注重点

在房屋的选择上，应尽可能靠近学校，方便孩子享受到更好的教育资源。对于改善型置业者，应关注房屋的周边环境和配套设施的完备，才能有优质的生活体验。在户型方面，可以考虑三室一厅的房子，客厅和卧室朝南的房子。

如果财富积累不足，还贷能力较弱，在区域的选择上，可以“让步”选择城市副中心，高层、规模相对较大的小区，离繁华街区有距离，生活成本不算太高。

45 岁到60 岁--主城区+新房+大户型+物业+品牌

1.购房方式

按规定，贷款者年龄一般不能超过65岁，如果申请贷款，年龄将成为最大的制约条件。但这个年龄段的人群经过几十年的奋斗，资金相对充裕，不愿贷款的购房者，可以一次性全款购房。

2.关注重点

此年龄段的人群，不但要为自己养老考虑，还要考虑如何赡养父母，因此购房时最好选择靠近医院或父母，物业服务质量也是需要关注的重点。

如果购房者的家庭、事业稳定，财富积累达到一定程度，则更倾向于城市中心地段，占据稀缺资源：配套丰富、环境优越、户型大而舒适。建议选择品牌房企、物业资质比较高的房产。

60 岁以上--城郊环境+小户型+医疗配套

对于这个年龄段的人群，追求的是生活安静惬意，环境最重要。房子不用太大，满足两人生活居住即可。空气、噪音等问题与老年人的身心健康息息相关，所以城市周边有山有水的区域，有明显的优势。另外周边10-20 分钟车程内，完善的医疗配套也是必需。

对于房产投资，地段、升值潜力是首要参考因素。在城市CBD 买一套小户型出租或转售，是不错的投资选择。如果资金充裕，周边新兴潜力区域也值得关注。如果有地铁、学校这些强配套的规划做支撑，对于保值增值也有一定促进作用。

家庭资产配置的目的，从来不是让一个家庭一夜暴富，而是能够实现家庭资产保值增值，覆盖庭意外风险，保证持续稳定的收益。