浅析连锁商超纳税筹划案例分析

杨昀 左爽

【摘 要】在全球经济一体化的背景下，并购越来越受现代企业的欢迎，企业可以根据征税范围进行相应的税收筹划。同时，企业选择折旧方法时应选择加速折旧法，这是由于加速折旧法更能体现无形损耗对折旧的影响，而且从货币时间价值的角度来看，能起到一定的节税效果。文章借助W公司收购“好又多”的案例和固定资产折旧方法的选择，对W公司进行相应的税收筹划。

【关键词】企业并购;税收筹划;固定资产折旧

1 W公司并购“好又多”的税收筹划

1.1 W公司简介

山姆·沃尔顿先生于1962年建立了W公司，W公司主要从事零售业，拥有8 500家门店，分布于全世界的15个国家，已经连续5年在《财富》杂志世界五百强中位居第一。

1.2 W公司并购“好又多”的动因分析

W公司并购“好又多”最明显的特征是两者为同行业，所以在并购时所面临的风险较小，而W公司并购“好又多”的过程中，把“好又多”从竞争者的身份转变为合作者，提高了W公司在市场上的占比，进一步促进了W公司的发展。但是我们应该看到，并购也存在一定的不足，例如行业中的经营风险不容易分散且容易导致行业内的垄断。根据分析知道，W公司收购“好又多”公司的动机有两个方面。

（1）政策动因。1992年，商务部出台的《关于商业零售领域利用外资问题的批复》中，并沒有完全开放境外企业对境内的投资，除此之外，我国政府对投资活动的规定和管制是比较严格的，所以大多数企业都还在等待时机。在W公司进军中国市场一段时间之后，商务部制定了《外商投资商业领域管理办法》，该方法规定了境外企业对境内企业进行投资已经没有地域和数量的限制，所以在该办法出台之后，许多境外企业纷纷进入中国市场。

（2）优势动因。W公司收购“好又多”具有的优势：首先是供应商的优势。“好又多”的供货商规模相对较大，W公司在并购成功之后还可以继续使用其供货商。其次是市场运作的优势。“好又多”在国内的发展具有一定的优势，与许多部门有较好的合作，市场运作非常成功，这也为W公司后续的发展下了良好的基础。

1.3 W公司并购“好又多”的背景

在经济迅速发展的今天，经济带来了快速提升的市场需求和扩大的供给主体规模，在这种形势下，零售业得到了快速的发展，大型的零售企业也抓住了对自己有利的发展时机，持续扩大经营规模，市场上也出现了许多创新类的零售业，并且发展迅速。

2004年，考虑到国内市场的发展，政府撤除了一系列的准入规定，所以境外的许多公司开始抢占中国市场，而且还在进一步扩大发展规模。境外公司进行投资的途径有两种：一是直接投资，设立一家新的企业在想要投资的国家;第二是并购投资，在想收购企业的国家对已有企业进行投资。通过观察外资企业的发展可知，跨国企业要想在短时间内迅速扩大市场，最主要的途径就是收购当地的企业。W公司也是通过如此途径并购“好又多”公司。

1.4 并购过程

W公司对“好又多”公司的并购也是零售业并购的典型，W公司通过在避税天堂设置离岸公司，把原本直接转让境内财产变成间接转让。MMVI公司是W公司全资控股的公司，BHCL公司是BCL的全资控股股东，BCL公司拥有“好又多”百分之百的股权。MMVI、BHCL和BCL公司都位于同一个避税天堂群岛上。

W公司通常在跨国交易中都比较慎重，不会进行短时间的跨国交易，而是从长远出发且分为两个阶段进行。本文主要分析其跨国交易的第一个阶段。W公司先获得并购企业的一定股权，等并购企业进行改良且符合自己的并购条件后再进行相应的交易。

2007年2月，W公司进行了第一步并购，MMVI公司通过BHCL公司以2.64亿美元获取了BCL公司35%的股权;W公司放贷3.76亿美元给BHCL，由此获得BCL公司30%的投票权。通过以上交易，W公司间接拥有了“好又多”35%的股权。除此之外，两个公司还约定了附加条件，如果W公司能改善“好又多”的营运模式，MMVI将支付后续的3.2亿美元。

1.5 W公司并购“好又多”对转让方式的纳税筹划分析

W公司在第一步并购过程成功地完成了免税筹划。2007年，我国的企业所得税中没有对境外企业征税的相关规定，都是参照《外税法》进行相关的税收征收，而BHCL和MMVI都是外税法中的跨国公司，而外税法规定跨国公司在国内取得收入要主动缴税。所以，假如W公司对“好又多”进行直接投资，那么“好又多”从W公司得到的价款，根据国内税法规定是需要缴税的。然而实际的收购过程中，W公司选择了间接转让股权的方法。

MMVI和BHCL公司在中国境内没有设置机构和场所，所以它们得到的收入属于境外收入，这样一来，就避免了相应的税款。从表面来看，这次转让与我国没有直接关系，因为当时我国的税法建设还不完善，对其没有相关的规定，所以W公司根据对境外的重组而间接地把境内所得的资产进行了转移，利用这一途径收购了“好又多”，也成功地实施了纳税筹划。

2 W公司利用固定资产折旧进行税收筹划

2.1 研究目的

本文通过比较年限平均法和双倍余额递减法，确定企业如果选择双倍余额递减法，就可以从货币时间价值上实现节约税款的目的。而且双倍余额递减法能够表现出折旧对无形资产的影响，使用该种方法在节税方面具有一定的优势。

2.2 固定资产折旧方法

本文以W公司的不动产和设备为例。因为W公司是在国外上市，所以只找到了W公司2016年的固定资产原值为995.4亿美元的数据。查询2016年年报得知，W公司固定资产折旧年限为5年，预计净残值率为10%，采用两种不同的折旧方法分别计算抵税额现值。

通过直线法进行计算，计提出的年折旧额都是相等的，而通过双倍余额递减法计算，固定资产使用的前几年都多计提了折旧，而在后几年则少计提了折旧，其递减的速度是逐渐加快的。

2.3 结合货币时间价值考虑

企业使用加速折旧法可以起到递延纳税的效果，而递延纳税给公司带来了不少的好处，而带来好处的原因有两个：第一个原因就是递延了纳税，在递延纳税的期间就能够间接获得一笔等同于递延金额的政府无息贷款，有利于企业资金的周转。第二个原因是假如企业处于通货膨胀的境况，那么就会使递延税款的价值下降，因此减少了企业的实际缴税支出。现通过货币时间价值进行计算，计算结果见表1。

从表1中的结果可知，使用双倍余额递减法，5年的折旧费用产生的营业现金流现值为185.590亿美元，采用直线法折旧费用产生的营业现金流现值为169.797亿美元。从上面的计算结果可知，使用双倍余额递减法获得的现值比直线法的大。这也是因为双倍余额递减法在前期的折旧额计提得比较多，那么计算出来的所得税就会减少，而在后期计提的折旧额减少了，那么计算出的所得税自然就变多了。除此之外，考虑到货币的时间价值这一因素，就会使递延税款的价值下降，而直线法每年折旧都是相同的，计算出的所得税自然也就相同。

企业选择加速折旧法对固定资产进行折旧，实际上就相当于少缴纳所得税，使公司在某种程度上得到了相应的财务收益。由此可知，企业选择固定资产折旧方法对所得税的缴纳具有较大的影响，所以W公司应该选取加速折旧法，使企业的股东权益最大化，让企业在相关领域内获取更高的竞争力和更大的市场。

3 总结

W公司在第一步并购的过程中成功地进行了免税筹划，利用了跨国企业股权的重组，间接地转让了国内企业资产。W公司正是通过此途径成功收购“好又多”并进行纳税筹划。通过两种折旧方法的计算结果进行分析可以发现，双倍余额递减的抵税额现值比直线法的大，所以能抵扣的税款就多，进而达到节税的目标。因此，在考虑到货币时间价值的情况下，W公司应选择双倍余额递减对公司计提折旧。

参 考 文 献

[1]李正标.W公司并购好又多超市方案的设计与实施[D].长沙：中南大学管理学院，2007.

[2]王景.新企业所得税法下我国企业并购中的税收筹划研究[D].株洲：湖南工业大学，2006.

[3]黄艾.固定资产折旧方法选择对企业所得税影响的案例研究[J].财务管理，2019（9）.