2月氧化铝市场评述及后市展望

霍云波｜文

价格走势回顾

2020年2月国内氧化铝现货价格小幅上涨，其中，山东2530～2590 元/吨，均价较上月末上涨109 元/吨；河南2530～2580 元/吨，均价较上月末上涨76 元/吨；山西2530～2600 元/吨，均价较上月末上涨97 元/吨；广西2490～2540 元/吨，均价较上月末上涨175 元/吨；贵州2490～2540 元/吨，均价较上月末上涨145 元/吨；内蒙古地区参考价格2530～2600 元/吨。安泰科2月氧化铝现货均价为2463 元/吨，同比下跌12.7%，环比上涨2%。2月份ATK 全国氧化铝均价为2494 元/吨，同比下跌9.1%，环比下降0.3%。

图1 安泰科氧化铝现货价格走势

表1 中国氧化铝价格 单位：元/吨

2020年2月，中国氧化铝价格开启上涨模式。春节期间，新冠肺炎疫情在全国蔓延。自春节起全国上下进入全民抗疫时期，企业停工，运输限制，国家数次推迟企业复工时间。在这特殊的时期里，氧化铝行业作为铝产业链中的一环深受影响。支撑氧化铝价格上涨的主要有两个因素，一个是运输问题。受交通不畅，运输受限的影响，企业成品外运困难导致库存不断增加；同时原材料包括铝土矿、煤炭和烧碱也无法及时得到补充，部分企业在春节前没有进行原料冬储，原料库存持续下降，因此被动减产。为支持企业复工复产，加强公路保通保畅，2月15日交通运输部发布“关于新冠疫情防控期间免收收费公路车辆通行费”的通知，决定在新冠肺炎疫情防控期间，免收全国收费公路车辆通行费，免收通行费的时间范围从2020年2月17日0 时起，至疫情防控工作结束。各地政府同时也纷纷宣布取消主要运输路线关卡。作为中国氧化铝的主要产地，山西吕梁地区自2月20 起开始撤销县际乡镇间防疫检查站，各高速公路收费站检查点设置应急通道，确保应急物资、生活物资，重点生产物资运输车辆通行畅通。自此，原材料中液碱和煤炭的短缺情况有所缓解。第二个因素是矿山的延迟复工。相较于东部发达地区企业复工的抢人大战，内陆地区铝土矿山的复工进度较慢，目前北方地区铝土矿场均未复工。受铝土矿短缺的影响，北方地区氧化铝企业减产规模扩大。在减产的支撑下，春节后国内氧化铝价格温和上涨，2月底全国平均价格达到2540 元/吨，较1月末上涨121 元/吨。

2月澳大利亚氧化铝价格走势和国内一致，月末价格上涨至301 美元/吨。进口氧化铝折合人民币到岸价格为2612 元/吨，该价格较上月下238 元/吨。目前港口氧化铝库存仍处于高位，随着国内运输状况的好转，有望逐步被市场消化。

进出口情况

根据中国海关公布数据显示，2019年12月中国共进口氧化铝44.4 万吨，较去年同期增加828%，较上月增加115%，为2016年2月份以来的最高水平。主要进口国家为澳大利亚、印度、印度尼西亚、越南和哈萨克斯坦，进口量分别为28.9 万吨、3.1 万吨、3.3 万吨、3.6 万吨和1.4 万吨。12月中国氧化铝共出口3.7 万吨，出口国家为印度、日本和阿联酋。2019年1～12月中国共进口氧化铝168.2 万吨，出口27.5 万吨，全年净进口氧化铝140.8 万吨。2019年中国重新成为氧化铝净进口国，下半年随着国外价格的下降，氧化铝进口量逐步增加，12月进口量达到44.4万吨，为年内最高点，也是自2016年2月以来的最高水平。由于氧化铝进口量的增加，加之春节期间发运受限，当前港口氧化铝库存高企。

据海关数据显示，2019年12月中国进口铝土矿888 万吨，同比增加22.7%，环比增加23.1%。主要进口国家有6个。当月中国自几内亚进口铝土矿332 万吨，同比下降13%，环比增加79%，占总进口量的37%。随着几内亚雨季的结束，中国自该国铝土矿进口量有所回升。当月自澳大利亚进口铝土矿373 万吨，同比增加121%，环比增加14%，创历史新高，占全部进口量的42%。12月中国自印尼进口铝土矿156万吨，同比增加69%，环比增加4%，占总进口量的18%。12月中国还自所罗门群岛、黑山共和国和马来西亚进口铝土矿27 万吨。2019年中国共进口铝土矿10067 万吨，同比大增22%。

2月26日，中铝股份几内亚博法项目首船铝矾土在山东港口日照港接卸。2019年6月，作为铝矾土全程物流链中的港口一环，山东港口日照港与中铝物流集团签署战略合作协议，负责中铝股份几内亚博法铝土矿项目的港口运营管理服务。2019年12月15日，该项目简易投产运营。首船“衢山海”轮满载5.5 万吨铝矾土于2020年1月6日从几内亚出发，历经40 余天跨越了三大洋，航行2 万余海里靠泊山东港口日照港。

图2 中国氧化铝进出口及国内外氧化铝价差

图3 中国铝土矿分国别进口

国内市场供需平衡

据安泰科统计2月底全国氧化铝建成产能为8715 万吨/年，运行产能6802 万吨/年，开工率78.0%，较上月下降2.2个百分点。2月中国氧化铝产量为540 万吨，日均产量18.6 万吨，较上月下降0.6 万吨。

表2 中国氧化铝供需平衡

安泰科在调研中了解到，受本次疫情影响，山西地区氧化铝减产情况最为严重，受影响产能达到295 万吨/年；山东地区某大型氧化铝厂在2月中旬压产200 万吨/年，目前已基本恢复，其它企业减产40 万吨/年。综合来看，本次受疫情影响而减产的产能合计335万吨/年；叠加山西和河南地区采暖季应环保要求压减的产能，近两月内氧化铝行业共减产580 万吨/年，减产产能对氧化铝产量的影响将在未来两个月内逐渐体现。

安泰科统计，2020年2月，中国原铝产量为290.9 万吨，以此计算所需氧化铝量为558 万吨，综合净进口氧化铝25 万吨后，2月份国内氧化铝市场短缺18 万吨。受疫情影响，国内氧化铝企业减产压产，国内氧化铝市场由平衡转向短缺。

氧化铝市场展望

受制于矿石供应，氧化铝减产产能的影响在3月份会进一步体现，意味着氧化铝的供应缺矿将扩大，供需格局将利好氧化铝价格。但是近期电解铝价格跌幅扩大也将限制氧化铝价格涨幅。3月国内氧化铝价格将维持增长走势，但涨幅受限。

为促进经济发展，近期国家在不断地推出政策减轻企业负担。国务院总理李克强3月3日主持召开国务院常务会议，提出“3月1日至6月30日，免收进出口货物港口建设费，将货物港务费、港口设施保安费等政府定价收费标准降低20%。6月底前，减半收取铁路保价、集装箱延期使用、货车滞留等费用”。该项政策的落实将节约企业进口氧化铝的成本。

随着国内疫情不断得到有效控制，矿山等复工进度将于3月后加快，再加之运输的恢复，以及进口氧化铝对市场的补充，市场需关注届时氧化铝企业复产后产量的快速反弹对价格带来的压力。