镍铬需求将保持稳定——2020年不锈钢产业镍铬需求分析预测

刘宇晶｜文

2019年不锈钢产量创新高

2019年我国不锈钢产量再上新台阶，全年产量达到2953 万吨，同比增长11.3%，超出了市场的预期。其中300 系的产量为1425 万吨，同比增长10.3%；200 系产量为989 万吨，同比增长15.4%；400 系产量为539 万吨，同比增长7.1%。产量增长的主要原因如下：

一方面表外转表内，2019年我国仍在严查钢铁违规产能，一些小型的冶炼产能无法开启，市场份额由大型钢厂占据，大型钢厂的产量，一直在统计的样本当中，而一些小型冶炼产能由于变化快，产量不稳定，无法跟踪统计，另一方面我国对印尼产热轧卷及钢坯实施反倾销后，从印尼进口的热轧大幅下降，导致全年的进口量回落近30%。

2019年不锈钢行业镍消费增长12.2%

2019年我国不锈钢行业消费镍129万吨，同比增长12.2%，其中原生镍108 万吨，同比增长10.2%。不锈钢镍消费结构中，镍生铁占比进一步提高至59%，其中来自印尼的占12%；电解镍占18%；进口镍铁占比7%；废不锈钢使用量增长明显，占比上升3%，达到16%，如果仅算300 系不锈钢，废不锈钢的占比达到19%，废不锈钢占比的提升，主要是依赖价格的优势，另外在镍铁采购紧张的时候作为补充材料。

2019年不锈钢行业铬消费增长11.2%

2019年中国不锈钢行业对铬铁消费的金属量为497 万吨金属量，同比增长11.2%。不锈钢行业消费结构中，国产铬铁所占的份额最大，2019年占比为56%，2018年为57%；进口铬铁占比为32%，2018年为28%；废不锈钢占比为13%，保持稳定。

2020年不锈钢产量难以实现增长

图1 我国不锈钢产量

图2 2019年我国不锈钢镍原料结构

受到新冠病毒疫情的影响，预计2020年我国不锈钢的产量难以继续增长，将会保持在2019年的水平，大约2950 万吨。第一季度，预计产量为627万吨，同比回落3.9%，第二季度，市场将会消化第一季度受到疫情影响积累下来的库存，产量增长阻力较大，考虑到我国战胜疫情后，市场信心恢复，钢厂之间竞争激烈，不进则退，只有顶着销售的压力，缓慢推进产量的增长，在此乐观的估计下，上半年产量同比仍将落后3.7%。2020年有3个新建的项目，分别是山东临沂钢铁70 万吨冶炼项目计划10月投产，广西中金146 万吨计划年底投产，戴南德龙41 万吨方坯项目3月份全面开工建议，预计也要到年底才能投产。2020年新增项目投产日期较晚，对当年产量的增长贡献非常有限。2019年我国月度产量最高为8月份达到273 万吨，2020年下半年以此为最大产量，再辅以产能利用率提高10%，2020年下半年产量可以达到1700 万吨的水平，同比增长11%，这样全年才可能勉强维持在2019年相当的水平。

疫情影响不锈钢材出口难

2020年3月下旬，我国疫情已经基本得到控制，但是海外病例却在大幅增长。在疫情爆发期间，我国不锈钢消费几乎停滞，预计海外在此情况之下，进口不锈钢的数量也将会回落。不锈钢材出口对化解我国不锈钢的市场压力非常重要。

2019年我国不锈钢材出口量为360万吨，占不锈钢材产量13.8%，而由不锈钢生产的不锈钢制品，如不锈钢餐厨具、不锈钢小家电，还有不锈钢作为非主材的产品，如家具装饰、家电的装饰，还有一些不锈钢的设备等等，这部分相关产品的不锈钢用量也是非常可观。粗略估计，我国不锈钢产品有近一半是依靠出口消化。

2018年我国不锈钢材出口量达到峰值399 万吨，2019年回落至360 万吨，同比下降10%。从2016年开始至2018年我国不锈钢材的出口量一直保持在400 万吨水平，总体来看，2014到2018 为我国不锈钢材出口的高峰时段，虽然2015年曾经出现过回落，并没有影响后续几年的趋势，可是2019年出口的回落将标志着我们不锈钢材的出口开始走下坡路。

我国不锈钢产业受到印尼冲击

受到我国钢铁产业政策的限制，以及“一带一路”倡议的激励，我国不锈钢产业开始走出国门到不锈钢原材料资源丰富的国家建厂。目前我国在印尼投资的不锈钢冶炼项目有2个，分别是青山集团300 万吨项目和象屿与德龙合作的60 万吨项目。2019年印尼不锈钢的产量为245 万吨，同比增长4.1%。印尼本地不锈钢的消费能力有限，主要依靠出口。2018年对我国的出口量高达118 万吨，2019年由于我国对印尼的不锈钢热轧板/卷及不锈钢坯实施反倾销，进口量才降至48.5 万吨。印尼不锈钢材的主要出口市场，都是我国的主要出口目的地，如韩国、日本、中国台湾地区、欧洲等。2020年1月，我国将不锈钢方坯从反倾销目录里排除，象屿与德龙项目的产品正好是方坯，预计回流量将会明显增长，另外我国对印尼的冷轧并没有实施反倾销，热轧也可以加工成冷轧后再出口至国内。在这种环境下，对不锈钢材的出口增长不要有太多的期待。

图3 2019年我国不锈钢铬原料结构

图4 2019年我国不锈钢铬原料结构

图5 2020年我国不锈钢镍原料结构预测

图6 2020年我国不锈钢铬原料结构预测

2020年不锈钢镍铬消费保持平稳，但结构所变化

在2020年不锈钢产量保持稳定，产品系别变化有限的情况下，镍和铬消费的金属量大体与2019 相当，镍的消费量为129 万吨、铬的消费量为497 万吨。

中国近85%的原生镍消费在不锈钢行业，95%的铬消费在不锈钢行业。不锈钢行业的发展变化对镍和铬产业有重大的影响，2020年虽然消费量保持平稳，但镍和铬的来源发生了变化，其中镍来自印尼的部分将大幅增长，而铬来自南非的部分将有会有所回落。

2020年来自印尼NPI 的数量将会有所增长，一方面是印尼镍铁项目进入投产达产的高峰时段，供应量大幅增长，印尼不锈钢产量增长不及镍铁供应，印尼镍铁的过剩量加大，只能寻求出口。另外中国镍生铁因为印尼禁矿，被迫减少产量，也要寻找进口资源补充。预计2020年我国不锈钢冶炼中镍生铁的比例与2019年在相当的水平，但其中从印尼进口的比例将从12%升至23%，国内的比由47%降39%，其它镍原材料的数量只有废不锈钢可能会存在变数，废不锈钢供镍的变化量在3 万吨水平，对不锈钢行业整体用镍结构的影响有限。

受到不锈钢产量增长的限制，2020年我国铬铁产量增长的空间将会受到挤压，新增的产能将会推迟投产的日期，或是挤占原有的市场空间。乐观估计国产产量有望从2019年的603 万吨增长至620 万吨，而进口的数量由于南非竞争优势削弱，总进口量将会有所减少。

印尼和南非都是拥有丰富的矿产资源，发展的趋势却不相同，印尼凭借着资源优势吸引投资在当地建冶炼厂，加长产业链，生产更具附加值的产品；而在南非投资铬矿开采及铬铁冶炼，让中国的投资者饱受伤害，损失惨重，南非的铬产业也只能故步自封，没有长足的发展。预计2020年，我国从南非铬铁的进口量将会小幅回落，让出的份额由我国自产铬铁补充。