人力资本对中国金融服务贸易竞争力的影响研究

聂静怡

摘 要：经济全球化背景下，金融服务业的核心竞争力对国家经济的影响重大。本文通过将人力资本水平引入中国金融服务贸易竞争力分析中，从理论机制梳理了人力资本对我国金融服务贸易竞争力的影响路径，并在此基础上利用相关数据进行了实证检验。研究结果表明，中国金融服务贸易长期处于逆差状态，主要是保险服务的大量进口所引起，国际市场占有率极低，贸易竞争力较弱。但从动态视角来分析，中国金融服务贸易规模呈发展态势，且市场占有率与贸易竞争力已有显著提高，实证结果验证了中国金融服务贸易竞争力加强主要受人力资本和金融业外商直接投资的影响。

关键词：金融服务贸易；人力资本；贸易竞争力

中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）10（b）-080-03

目前各国产业发展格局发生巨变，服务经济飞速发展，已成为新时代背景下经济发展的显著特征和经济增长、产业结构升级的主要推动力，是如今国际市场竞争中的新兴重点领域，世界服务贸易结构日益向新兴服务部门倾斜，而传统服务业所占份额持续下降。以金融服务为代表的新兴服务业，在服务贸易内部结构中的比重将显著提高，服务业的竞争重点将逐步从传统服务业的竞争转向通过金融服务的新兴服务业的竞争。在此背景下， 探究金融服务贸易竞争力提升的主要动力要素是富有重要现实意义的。

关于金融服务贸易这个议题，大多数文献集中在对其竞争力的探讨。部分学者利用显示性比较优势指数、贸易竞争力指数等对金融服务贸易进行了对比研究（秦嗣毅等，2011；卫昕，2015；王丽荣等，2016）[1～3]也有部分文献围绕金融服务贸易的影响因素进行探究，主要从宏观经济因素和要素投入角度两个方面展开。刘建廷（2012）[4]从FTA视角出发，对比了中国、日本、韩国金融服务业的发展现状，认为中国的金融服务贸易竞争力与贸易自由度均无法与日本和韩国相抗衡。因此， 中国应渐进有序地开放金融服务贸易策略， 逐步推进金融服务贸易自由化。黄满盈，邓晓虹（2018）[5]将总量与动态发展纳入综合考量，构建了BTCGa用于测度双边服务贸易竞争力，并基于引力模型对其进行了实证分析，研究结果发现：贸易双方的经济规模、经济自由度会对中国双边金融服务出口竞争力产生显著的影响，中国对大多数贸易伙伴的金融服务出口不具有竞争优势。黄蓉（2016）[6]从要素投入的视角展开讨论，她认为在未纳入技术因素的条件下，资本对中国金融服务贸易出口具有负作用，但在技术条件下劳动力对金融服务贸易规模具有较大的积极影响，且能淡化资本的作用力。

1 人力资本对金融服务贸易竞争力影响的理论基础

斯密将“分工理论”延伸到国际市场成为比较优势理论的源泉。Hecksher & Ohli基于李嘉图模型进一步提出了要素禀赋理论，是对比较优势理论更深层次的扩展和补充。随着服务贸易规模的不断扩大，越来越多的学者加入服务贸易研究中，希望为服务贸易找到适用的理论依据。在新经济增长理论中，Lucas将人力资本视为一种特定的要素，提出了“专业化人力资本积累增长”模型。他认为劳动力的专业化可以通过“干中学”效应在生产实践中获取，劳动要素的专业程度随着产出数量的增加而强化，专业化后的劳动要素因为具有内生动力而成为人力资本，由于专业化的人力资本增长是在已有的人力资本水平上进行，人力资本的积累总体上递增，导致人力资本的边际产出具有递增性，因此人力资本积累是产业不断发展和经济持续增长的内在动力源。Sagari（1989）[7]在探究国际金融服务贸易比较优势的根源时，内生增长理论的内核引入H-O-S 的分析框架下，认为国家之间不仅存在技术阶梯，而且技术转移日益成为服务贸易的主要内容。国与国之间存在技术落差，不同技术水平所导致的要素投入组合不同，即较高的技术水平可节约要素投入。因此，各国间的技术差异是驱动金融服务贸易发展的重要因素。

金融服务既具有资本密集型特征，也具有人力资本密集型特点。当今国际金融服务贸易竞争激烈化的一个重要表征即人才竞争的不断加剧（刘辉煌，2000）[8]。人力资本增加意味着生产要素质量的提高和生产技术水平的进步，首先会导致金融服务业规模经济效应的形成，由于规模经济效应，人力资本产出的边际成本逐渐降低，金融服务贸易竞争力由此得以实现和保持。其次，人作为技术实现的主体，在人力资本作用加持下，传统金融服务与新思潮、新科技的结合，强化金融服务的内容、形式和质量，进而提高金融服务贸易竞争力。最后，技术流动使得一些发展中国家获得了较快的技术进步，服务贸易本身就是一种技术的传播渠道，它可以通过影响技术和其他生产条件，进而影响一国产业的发展。发达国家的金融服务内容和服务技术水平遥遥领先，在金融服务领域外商直接投资不断增多，中国对金融服务的大量进口，将对中国金融服务行业产生某种程度上的“技术溢出”，充足的高质量的劳动力（即所谓的人力资本）意味着更强的学习与吸收能力，在人力资本作用的加持下，通过对进口金融服务内容与技术的转化和吸收，能够刺激中国金融服务企业更新其服务内容与技术创新动力，从而提高我国金融服务贸易竞争力。基于以上三点，本文提出假设：人力资本对中国金融服务贸易竞争力具有促进作用。

2 中国金融服务贸易发展动态

2.1 中国金融服务贸易规模与结构

整体而言，中国金融服务贸易规模呈扩大态势，但贸易净值常年为负值。2005年金融服务贸易出口额为6.95亿美元，2018年扩大至84.04亿美元，相比增加了约11.1倍，年均增长率为23.41%。另外，中国金融服务贸易逆差在报告期内呈先扩大后缩小的发展趋势：2005年金融服务贸易逆差为66.64亿美元，随后持续扩大并于2013年达到峰值，逆差额为186.03亿美元，2014-2018年金融服务贸易逆差状态有所缓和，但仍處于逆差状态，说明我国金融服务国际竞争力并不乐观。中国金融服务贸易逆差主要原因在于保险服务的大量进口，2018年进口了近119亿美元的保险服务，而其他的金融服务进口规模约占前者的17%。