应收账款的风险分析与管理对策研究——以新疆特变电工股份有限公司为例

■/李 丽 刘婷婷

应收账款是企业因对外销售商品、产品、提供劳务等经营活动而应向客户收取的款项，主要包括商品价款、增值税销项税额及为客户代垫的运杂费等。信用体系下的赊销确实能在某种程度上为企业扩大市场份额和增加企业利润，然而如若对应收账款管理不善而导致账款回收不及时甚至坏账，可能会使企业因资金周转困难而破产或重组。因此，对应收账款的风险识别和分析，增强风险意识，制定管理对策，是现代企业财务管理和经营的一项重要内容。

西方学者对应收账款风险识别与管理的研究比较早，研究更为成熟，一般来数西方发达国家信用管理体制也比较完善，应收账款管理相对来说比较简单。然而我国市场经济起步较晚，市场有效性不足，信用机制不完善，我国学者对应收账款的相关研究有待丰富，目前我国应收账款的管理存在很大问题。肖奎喜、王满四、倪海鹏（2011）提出了基于贝叶斯网络的应收账款风险评估模型，在事前风险预测的基础上决策赊销与否及规模；闫执中（2015）认为企业应该通过为应收账款上保险、利用应收账款进行融资、做好应收账款跟踪管理和催款工作等对策降低应收账款风险；刘金星、申志阳（2017）提出加强应收账款的日常管理、完善绩效考核机制、建立专门的催收体系、应收账款融资等方面强化应收账款管理;张江朋、张璞、吕跃聪、李庆社（2018）以制造业为例实证验证了应收账款风险会受到经济环境宏观因素、客户用因素以及供应链核心企业的内部风险管理因素等方面的影响。

一、公司简介

特变电工是中国变压器行业首家上市公司，拥有对外经济技术合作经营权和国家外援项目建设资质，是中国重大装备制造业核心骨干企业，国际电力成套项目总承包企业，中国最大的变压器、电线电缆、高压电子铝箔新材料、太阳能核心控制部件研发、制造和出口基地。

二、财务视角下的应收账款风险分析

应收账款风险指的是企业应收账款所带来的坏账损失、资金成本和管理成本。应收账款的风险与其规模成正比，也就是说企业通过赊销这种形式实现的销售额越大，承受的应收账款风险就会越高。

（一）应收账款规模加大带来的经营风险

表1 特变电工应收账款、流动资产、营业收入余额一览表 单位：万元

图1 应收账款余额、流动资产余额、主营业务收入余额柱形图

由表1和图1可知：从2014年到2017年，特变电工股份有限公司的应收账款逐年增加，从79亿元增加到114亿元，然而流动资产与主营业务收入的增速却远远低于应收账款的增速。可见，近几年特变电工股份有限公司的赊销规模在不断扩大。从财务角度看，一方面，营业收入的增长是否能实现则取决于企业的应收账款是否能全部收回，如若产生坏账，该公司的收入可以视同虚增；另一方面，公司的应收账款规模逐年增加，无疑使企业的账款回收成本增加，同时也占用企业大量资金。很显然这会对企业的生产经营、资金周转以及企业发展带来潜在风险。

（二）应收账款回收不及时带来的财务风险

表2 特变电工股份有限公司应收账款周转率及周转天数一览表

表3 特变电工短期借款、长期借款、应付利息一览表 单位：万元

由表2可知：特变电工股份有限公司应收账款周转率从2014年的5.42下降至2017年的3.86，应收账款周转天数从2014年的66.42增长至93.26，这些财务指标说明该公司近几年应收账款周转速度下降了很多，这也从一定程度上反映了该公司应收账款管理存在着问题。我们都知道应收账款回款不及时，可能就会导致企业资金流量不足，甚至威胁到企业正常的生产经营活动。那么企业为了解决这个问题就会去市场举借债务，而债务资本会增加企业的财务风险，如果企业这种状况一直持续就会形成恶性循环，最后企业就会因为资金周转困难和高昂的资本成本而走上破产或重组的道路。从表3的数据来看，2014年到2017年，特变电工股份有限公司短期借款大约从53增加到67亿元，而长期借款更是从62亿猛增到117亿，这两组数据证明了以上就应该收账款回收不及时带来的财务风险这一理论分析。

（三）应收账款持有成本增加带来的风险

1.管理成本。应收账款的管理成本指的是对应收账款进行管理所发生的费用。其主要包括：调查顾客信用情况的费用、催收和收款费用、收集各种信息的费用、记账费用以及其他与管理相关的费用。目前一些数企业设有专门的信用管理部门，除了制定和执行公司的信用政策外，还承担创建客户档案管理数据库，审核信用额度，监控应收账款及执行收账政策的任务。这一部门的日常费用属于固定性的管理成本，其不会随着应收账款数量的增加而增加，但记账费用、催收和收账费用则是变动的，与应收账款的数量和时间呈正方向变动，也就是说赊销额度增大和回款不及时都会影响到应收账款的管理成本。

2.机会成本。应收账款的机会成本是指企业资金因投放于应收账款而失去其他投资机会的损失。应收账款的机会成本同样也随着应收账款数量的增加和周转时间的延长而增长。也就是说应收账款规模增大和应收账款周转减慢都会影响到应收账款的机会成本。

3.坏账成本。应收账款是在商业信用的基础上产生的，存在无法收回的可能性，这种可能性带来的损失即为坏账损失或坏账成本。一般情况下，在坏账比率一定的情况下，该成本与应收账款数量呈现正比例关系，换言之，也就是应收账款数量越多，坏账成本也越大，那么企业的损失也越大。

表4 特变电工应收账款与坏账准备金额一览表 单位：元

图2 应收账款总额柱形图及计提坏账准备折线图

由表4和图2可知：2014年到2017年间，特变电工股份有限公司计提的坏账准备金额随应收账款增加而增加，大约由2014年的4.3亿增长到2017年的7.5亿，使得该企业蒙受了巨大损失。

三、应收账款管理对策和控制机制构建

基于以上对应收账款风险的分析，在借鉴我国学者对应收账款管理对策研究的基础上，我认为对于应收账款的管理对策不能局限于一个环节一个过程，而应该是构建事前、事中和事后全方位的控制机制。

（一）事前：未雨绸缪

1.建立客户资信档案，根据客户信用评级，制订不同发货流程

第一步：根据特变电工公司的实际情况，建议该企业的信用部门根据5C要素分析法，从客户的品德（Character）、能力（Capacity）、资本（Capital）、资产抵押（Collateral）、经济状况（Condition）五个方面进行信用等级的评估，具体结果见下表5：

表5 客户信用评级与信用额度、信用情况一览表

第二步：由公司销售部负责针对不同的客户类型制订不同的销售付款策略。如下表所示:

表6 不同情况下的销售付款策略表

2.对业务员进行法律知识培训。通过培训的方式让职员了解合同法、证据法以及民事诉讼法，让公司员工知道订立合同（书面）有多重要，为他们教授收集证据的方法以及诉讼时效的知识，以达到增强业务员防范风险的意识和本领。

（二）事中：有效控制

1.制订企业合同模板，规范合同签署。合同是反映企业是否拥有应收账款所有权的有力证明，因而要求合同的内容详尽、完备、可行。销售时应当与客户订立书面合同，在签署后，应妥善保管。需双方单位法定代表人签字并加盖公司公章后合同方可生效，在变更、解除合同时，应向对方要取相应的书面凭证。

2.合同履行过程中进行应收账款台账管理追踪分析。合同履行过程中，企业依据客户情况设置总台账，下级各分支部门各自设立分台账。企业财务部应当发挥其对销售、发货、收取货款等业务的会计控制作用，委派专人定期与客户进行账目核对，确保应收账款整个过程记录的完整性和准确性。财务报表需详尽列示各客户应收账款的发生、增减变动情况、余额和账龄等信息，定期报送销售部门，可获悉存在的潜在风险。倘若应收账款超过信用额度，应做出风险提示，并启用联动机制，采取有效的举措进行规避。

（三）事后：及时反馈和回款

1.各部门应协同开展应收账款催收工作。管理应收账款比较繁琐，但也是一个有机的、循坏的工程，需销售部、财务部、法务部共同商议协同。可通过财务部记录的应收账款情况，若有超过信用期限仍未及时回款的客户，应及时召开专题会议商议对策，并敦促销售部门执行。

2.针对不同情况的客户制定行之有效的催收方案。在应收账款催收过程中，可采用电话催账、信函催收等不同的方式进行。

表7 催收方案表

3.实行应收账款催收奖罚机制。将应收账款的催收任务与业务人员的绩效考核直接挂钩，只有涉及到员工的切身利益时，方可调动他们的积极性以及热情度。例如：销售人员与客户实行“一对一”责任制，如果按时完成催收任务，给给予业务奖金；倘若未完成催款额度，应扣除部分绩效奖励。每月计算出每个员工的平均账龄，进行综合排名，报备人事报名和相关的领导，可组织催收账款业务能力较强的优秀人员进行经验交流分享。

4.用应收账款融资。随着金融业的发展和金融模式的创新，通过应收账款的抵押和让售进行融资将成为企业融资的一种重要方式。如将企业的应收账款作为贷款的抵押品或者将应收账款打包卖给商业银行、财务公司和其他金融机构，以此来减少应收账款的催收费用。

5.为应收账款设置现金折扣。另外，为了鼓励客户尽快付款，还可以通过现金折扣的方式，在资金允许的情况下，制定可接受的现金折扣方案，例如，客户在10日之内付款，给予1%的现金折扣，在20日之内付款，给予2%的现金折扣，而在30日之内付款没有现金折扣

综上所述，应收账款在强化竞争、扩大销售的同时也给企业带来了经营风险和财务风险并增加了持有成本。那么应收账款管理不善就会给企业将会带来致命的危机，所以我们一定要根据企业实际情况，从事前、事中、事后三个阶段制订切实有效的机制对策，降低应收账款各种风险和成本，提高应收账款管理水平，最大限度的提高应收账款的效益。