原售后租回形成经营租赁业务的案例对比分析

■//王宗会

在国际趋同的大环境下，新修订的21号租赁准则要求企业将大部分租赁计入资产负债表内，这必然将对企业的财务关键指标及其系统和流程产生重大影响。售后租回作为一项特殊的租赁业务，迎合了承租人的融资需求并满足对特定资产的使用需求。在新收入准则的规范中强调了售后租回交易中的资产转让是否属于销售行为判定的问题。作为售后租回方，新租赁准则的影响有多大，也直接影响到企业下一步的租赁决策。

一、售后租回业务形成经营租赁业务在修订前后的处理规定对比

售后租回形成经营租赁业务时，要根据不同情况分别处理，如果售后租回交易按公允价值达成，则售价与账面价值的差额直接计入当期损益。如果交易不是按公允价值达成，那么就有两种情况，即：A情况，售价高于公允价值，或售价低于公允价值两种情况。售价高于公允价值的差额计入递延收益，并在租赁期内摊销，公允价高于账面价值的部分正常入当期损益；B情况，售价低于公允价值。因处置发生损失的，如果有证据证明部分损失由租期内少付租金弥补的，则计入递延费用在租期摊销，除此之外的差额（收益或损失）全部计入当期损益。

新修订的租赁准则，对于售后租回中资产转让不属销售行为的，承租人要继续确认被转让的资产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债，如租赁负债。如果属于销售的，则应以原资产账面价值中与租回的使用权有关的金额确认为使用权资产，按照已经转让给出租方的权利确认相关的损益。

二、案例分析（售后租回形成经营租赁中资产转让属于非销售情况下）

2019年1月，甲公司将一新购置的账面价值为28万元、公允价值为30万，预计使用年限为20年的设备转让给丙公司，同时与丙公司签订了租赁该设备的协议，租赁期6年，每年末支付租金6万。甲公司将设备用于企业管理。假设甲公司出转让售价分别为27万、31万和29万三种情况，分别对应B1、A1、B2三个案例。并且售价27万时，市场同类型办公楼的年租金为8万。假设设备无残值，直线法折旧。

（一）按照修订前准则分别处理

案例B1，因为低售价对应带来租赁费比市价降低了2万。资产处置损失先列入递延收益借方1万（28-27）。以后6年每年摊销递延收益计入管理费用0.1667万元（1/6），同样每年租金带来管理费用6万元。案例A1形成2万的资产处置损益和1万的递延收益。以后每年租金计入管理费用6万元，每年摊销递延收益冲管理费用0.1667万元。案例B2，售价虽低于公允价，但有处置正收益1万元，每年冲减管理费用0.1667万。同样每年租金带来管理费用6万元。在各种情况下，固定资产全部从账面转出。具体见表1。

我们先分析相对复杂的案例B1，按修订前的原准则规定应进行下列的账务处理（分录不再严格按格式列示，案例A1和B2不再列示原准则下的账务处理过程）：

借：固定资产清理 280000

贷：固定资产 280000

借：银行存款 270000

递延收益 10000

贷：固定资产清理 280000

每年支付租金、分摊递延收益，

借：管理费用 60000

贷：银行存款 60000

借：管理费用 1667

贷：递延收益 1667

（二）按修订后的准则分析

首先是实际利率的选择。如果不知出租方租赁内含利率，按新准则，应当采用承租人增量借款利率。增量借款利率的选择也是一个比较麻烦的问题，实务中，如德勤还专门出了相应的指引。增量借款利率的大小是投资环境，借款期限、企业实力等因素的综合考量。我们这里分几种情况进行讨论，简化考虑，这里直接用插值法求出的利率代替出租方租赁内含利率。选用利率虽然与实际环境下的利率有所差异，但不影响相关分析，特别是趋势分析。在新准则应用后特别是过渡期后，承租方对于租赁内含利率应该容易确定。下面的实际利率都是采用插值法计算并代替出租方内含利率，不再列示过程。

1.针对案例B1即售价低于公允价值，转让价为27万的情况。实际利率为8.9%，因为设备并没有做销售，每年固定资产折旧为280000/20即14000元。假设没有减值。甲公司会计处理如下：

借：银行存款 270000

贷：租赁负债 270000

表1

借：财务费用 24030

租赁负债 35970

贷：银行存款 60000

第二年年末，

借：财务费用［（270000-35970）×8.9%］20829

租赁负债 39171

贷：银行存款 60000

第三年至第六年数据计算过程略，见表1（简化处理，计算不保留小数）。

2.针对案例A1，实际利率为4.43%。甲公司会计处理如下：

借：银行存款 310000

贷：租赁负债 310000

借：财务费用 9774

租赁负债 50226

贷：银行存款 60000

第二年年末，

借：财务费用［（270000-50226）×3.62%］7956

租赁负债 52044

贷：银行存款 60000

其他各年份见表2。

3.案例B2，即售价低于公允价值，转让价为29万的情况，整理见对照表3。

表2

表3

按同样推理，290000=60000×（A/P,i,6），实际利率为6.58%。

（三）新准则对售后回租的影响

综合三案例的数据来看，相对于原准则，新准则下的前期费用不但在租赁期内递减而且少于原准则的确认金额，具体就是财务费用和年折旧费用的总和明显低于原准则规范下租金费用。租赁期内财务费用呈现逐年递减的规律，因此费用合计也是逐年递减。租赁期结束后，相关费用主要是折旧费用。由于折旧期长于租赁期，费用相对进行了递延。而原准则下费用相对得到了提前扣除。另外，如果售后租回的固定资产用于生产时，新准则下的总费用会因为折旧先计入成本更会体现后延特点。从财务状况来看，新准则规范下，售后购回的业务同样会体现表外到表内的转化。资产和负债同时增多。原经营租赁隐藏的债务也体现出来。例如，从案例B1的第一年来看，资产增加266000元，负债增加234030元，费用减少因而利润增加23637元。因此，承租人将显得资产更多，负债也更重，呈现出前高后低式的费用。而案例A1和案例B2最后一年的数据受前面数据简化以及倒推调整的影响。

针对一个具体企业来说，应结合自身的资产负债的基数具体分析资产负债率的变化以及由此带来的信贷等指标变化。从上表资产负债的具体数据及变化来看，每年的数据都在变化。邬烈岚、朱淑俊（会计之友，2018）从春秋航空的经营租赁数据变化分析，算出春秋航空的资产负债率由62.72%上升到69.86%，上升了7.14%，并得出企业的资本结构发生显著变化，偿债能力趋于下降，不利于征信评估和借贷融资的结论。只从数据来看可以这样理解，但从企业来说，除了会计处理方式变化，经营管理和企业财务状况本身并没任何变化。从基本关系来。如果原资产负债比为a/b，如果资产负债分别增加x、y后大于原比率，即（a+x）/（b+y）＞a/b，需要满足x/y＞a/b即可。因此不同公司需要根据自己的情况进行分析，不具有必然性。以案例B1为例，资产的增加延续到第20年，而负债增加只是体现在租赁期。上例的几种情况前期账面利润都增大，这也会弱化对偿债风险的担忧。

三、案例分析（售后租回形成经营租赁并且被认定为销售情况下）

按照公允价值转让，视为正常的处置，转让价和账面价值之间的差额计入当期损益，也就是现在的资产处置收益（原计入营业外收入）。修订后准则要求，承租人应当按原资产账面价值中与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权利确认相关利得或损失。假设已知租赁内含利率为5%。

在上述案例中，假设2019年1月，甲公司将该新购置的设备按32万转让给丙公司，其他信息相同即账面价值28万，租赁期6年，年租赁费为6万。6期，实际利率为5%，每年6万租赁付款额的现值约为30.45万元。期中2万与融资有关，28.45万与租赁相关。使用权资产为28×28.45/30=26.55万元，确认相关利得为2×（30-28.45）/30=0.1万。这个案例我们把它命名为C，代表售后租回形成经营租赁并且被认定为销售的情况。

租赁期开始日账务处理：

借：银行存款 320000

使用权资产 265500

贷：固定资产清理 280000

租赁负债 304500

资产处置收益 1000

第一年账务处理,

借：租赁负债 44775

财务费用 15225

贷：银行存款 60000

借：管理费用 44250

贷：使用权资产累计折旧 44250

其他各年的影响和对比见表4。

上述案例我们假设了其中一种情况，即在被认定为销售情况下，资产转让价高于市场价的情况。在新准则的规范下，使用权资产的折旧在租赁期内完成计提，因此相对于未被认定为销售情况。费用得到了提前确认和计量。在实际利率法下，财务费用也呈现前高后低。从费用合计对比见表5。

C案例明显由于使用权资产折旧费用的提前确认，比其他案例费用合计多出不少。这个差异受使用权资产的确认金额和租赁期的影响。另外使用权资产的用途如果影响到折旧先计入制造费用，那么也会导致费用有一定的后延。在C案例下，跟原准则比较，费用总额比较接近。这点跟其他几种情况形成明显的不同。整体来看，不同情况下，上述的金额数据受多种因素的影响，如转让价、租赁期、租赁内涵利率等。这些因素不同可能会带来不同的金额调整，但整体上各案例的对比差异还是比较清晰的。

表4

表5

新修订的租赁准则使得除了短期租赁和低价值租赁外，表外融资的思路得到了限制。对于产能过剩，资金又短缺的企业来说，售后回租仍然是一个不错的融资渠道。企业的资本结构可能因为新准则发生变化，但这是指标现象。对偿债能力以及征信评估和借贷融资的影响不会仅仅看指标的变化，而更应注重企业的真实财务状况。相对于资产转让属于非销售情况下的案例，售后租回形成经营租赁并且被认定为销售的情况下费用等相关指标跟原准则的数据更接近。在新租赁准则的规范下，企业还需要针对具体项目深入分析，做好各项指标的变化预测，才能做出适合自己的合理决策。