中小企业融资租赁授信与企业高管的关系

刘畅

摘 要 由于中小企业管理制度的不健全、管理结构的不完善，企业的高管往往是企业的最大股东，同时也是对企业的建立和发展起了重要影响的人。中小企业融资租赁授信的过程中，企业高管的重要作用引起了各方机构和学者的关注。本文用A公司作为案例，从高管的个人基本情况、经营管理能力、个人资产和各方评价四个方面，分析了企业高管对融资租赁授信的影响，最后呼吁承租人优化管理结构，呼吁出租人重视高管的重要作用，同时提出了有效利用高管的重要地位，正确评判企业资质，并给予恰当的授信的方法。

关键词 中小企业 融资租赁 授信 高管特征

中图分类号：F83 文献标识码：A DOI：10.16400/j.cnki.kjdkz.2017.12.073

Abstract Because of the imperfect management system and imperfect management structure， executives of enterprises are often the biggest shareholders of enterprises， and they also play an important role in the establishment and development of enterprises. In the process of SME financing lease credit， the important role of enterprise executives has aroused the attention of various institutions and scholars. This paper uses A company as a case， from the four aspects of basic personal information， executive management ability， personal assets and parties evaluation， analysis of the impact of corporate executives on credit financing lease， the lessee last call optimization management structure， an important role for the lessor pay attention to executives， and puts forward the effective use of the important position of executives the correct method， evaluation of enterprise qualification， and give appropriate credit.

Keywords SME； finance lease； credit； executive characteristics

中小企業融资难问题出现之后，融资租赁成为了中小企业非常重要的一种融资方式。随着中国融资租赁市场蓬勃发展，越来越多的中小企业接受了融资租赁这一新型融资渠道。但由于中小企业高管和企业资质关系过于紧密，如何给中小企业进行合理的融资租赁授信一直是融资租赁公司的难题。本文拟就此问题做初步讨论。

1中小企业融资租赁授信与企业高管关系分析框架

有关融资租赁授信与企业高管之间的关系，不同学者给出了不同的分析框架。本文从高管的个人基本情况、经营管理能力、个人资产对公司作用和各方评价四个方面，对中小企业融资租赁授信和企业高管之间的关系进行分析。

1.1个人基本情况

个人基本情况包括：家庭情况、健康状况、是否在公司本地有住所、在本地居住时间等因素。第一，家庭情况良好。该项主要关注高管的配偶或子女在其负责的公司中是否就职或是否愿意作保。第二，健康状况良好、精神状态佳是有利特征。第三，在公司本地有住所。高管如果有住所，则公司正在实际运营过程中的可能性较大，会一定程度上排除空壳公司的可能性；有固定住所对债务的追偿也有利。第三，本地居住时间长。由于少有中小企业能做到全国范围内的生产和经营，范围一般不会超过一个省，高管在本地居住时间越长，对当地的产业发展情况越了解，人脉资源越广，对企业发展也就越有利。

1.2经营管理能力

经营管理能力包括：本业经营投入度、财务管理能力、生产技术能力、销售管理能力、外部反应能力。第一，本业经营投入度高是指高管对本业投入的时间多。由于融资租赁利率较高，出租人会选择发展前景较好，利润较高的公司合作，同时需要公司高管将公司投入到高利润行业的运营上，因此本业经营投入越高，公司获利越高。第二，财务管理能力强，这样的高管会重视负债、应收账款等项目的管理，有利于企业长远发展。第三，生产技术能力强，这样的高管会熟悉产业流程，重视设备投入、技术研发、产品质量管理。第四，销售管理能力，高管对优质订单的获利能力强，维护优质客户的能力较强，也能合理布局营销网络。第五，外部反应能力，是指高管对政策法规、经济形势变化的敏感程度较强，且能在短时间内作出正确有效的反应。

1.3 个人资产对公司作用

个人资产对公司作用有：资产情况、民间借款、信用卡、银行流水。第一，高管资产状况良好，高管自有资产越多，可用于抵押的资产越多，能降低融资租赁授信的风险。第二，民间借款少，民间借款利率很高，不受法律保护，且清查困难，因此民间借贷越少，授信风险越小。第三，信用卡消费正常，没有高管利用信用卡套现的情况。第四，银行流水正常，高管个人流水与公司流水每月平均余额与月应收占比合理，没有隐藏收入等异常情况。endprint

1.4 各方评价

各方评价包括：外部评价、内部评价。第一，外部评价，包括同业评价，上下游评价，金融机构评价（个人信用报告）等。第二，内部评价，包括财务负责人评价，内部员工评价等。

2A公司融资租赁授信与企业高管关系的分析

A公司为某塑胶贸易公司，一直从事PVC粉末的贸易行业，近期产品价格上涨明显，申户负责人认为价格短时间内不会下跌，故希望筹集资金用于囤货。本次申请操作贸易，申请授信额度550万，可采购600吨产品；申户正常库存月500吨，目前准备备货1000吨应对年底的备货季。申户为了获得550万的授信额度，提供55万保证金，提供房产担保值110万，合计提供担保值165万。

根据该公司的详细情况，结合上述中小企业融资租赁授信与高管特征分析框架，分别从个人基本情况、经营管理能力、个人资产对公司作用和各方评价四个方面详述企业高管在融资租赁授信过程中的影响。

2.1个人基本情况复杂，授信申请困难

2.1.1 家庭关系复杂

申户（申请授信额度的企业）为典型的家族企业，相关人员构成和负责情况如表1：

方一，申户法人代表的父亲，1953年出生，1983年做百货买卖生意起家，1995年开始从事塑胶PVC粉末贸易批发行业，2010年成立申户，在行业内资历较深。方二1991年出生，方三1977年出生，二人同父异母，姐姐比弟弟大14岁。申户目前由方二和方三两人持股，分别占股60%和40%，但实际负责人为方一。方二为方一老来子，刚刚毕业，根据家庭情况和方二法人代表的身份来看，将来方二会继承这家公司。关于姐弟二人私下关系，不动产所有者杨某私下告诉审查人员二人关系并不亲密，方三结婚后与丈夫另外有居所。方一2016年已经快64岁，但小儿子方二年仅25岁，且最近才开始接触公司业务，目前难以独当一面，可能会影响今后公司的继承问题。公司高层管理结构不稳定，影响公司中长期的发展，可能会酌情降低融资租赁授信额度。

2.1.2企业实际负责人健康状况欠佳

申户实际负责人方一年近64岁，由于年纪老迈已经难以着手公司的所有事物，计划将公司事务交给小儿子方二。然方二刚刚毕业，难以担当整个公司的运营工作。且方三正值壮年，掌控公司财务。方一近年健康状况上的问题会影响申户的管理层结构。

2.2经营管理能力一般，对授信申请无负面影响

2.2.1财务管理能力较差，避税风险高

公司财务记账较为简便，部分无原始凭证可查询。A公司的应收账款和应付账款根据票据明细均需要调整，并且调账后数额和调整前数额差距较大，说明A公司往来明细管理有错漏之处（见表2）。同时，A公司下游客户应收账款数额较大。A公司高管口述下游合作仅能押款10～15天，长期不超过一个月，该叙述与调整后的发现的巨额应收账款有较大差距。

A公司曾有两笔法律纠纷，一笔为借贷纠纷，一笔为合同纠纷。两笔A公司欠款一共200万元，原告口述A公司已归还50万元，还有100万元没有归还。同时，A公司为了避税成立了关系企业，与申户为同一管理团队。

2.2.2在批发业的技术和服务能力强

申户从事PVC贸易行业多年，为宁夏某大型公司湖北总代理和宜昌宜化的指定下游，有一定进入门槛。申户下游供应给顾地、金牛等集团，下游客户资质尚可。

2.2.3外部反应能力强，对原材料价格波动敏感

申户仅为贸易转手业务，整体利润较薄，仅在产品价格家小额差价出售。但申户对产品价格波动十分敏感，经营期间对未来价格预期也较为准确。2016年申户主要产品从8月均价6000元，目前已上涨至8000元，原材料价格整体上涨33%，而下游在年前進入旺季需要备货。因此申户申请价格较高的融资租赁，希望以最快的速度筹集资金囤货。

2.3个人资产与公司关联性极强，有助于授信额度的申请

2.3.1个人资产抵押用于申请授信额度

由表2 中固定资产数据可知，融资租赁授信查账前该公司账上没有固定资产。贸易公司没有生产设备，因此没有厂房，该公司的办公地点目前也是租赁使用。A公司近期准备购买一处150平米写字楼作为办公区域。A公司为获得授信额度，抵押了方六和杨某的两处房产，为融资租赁授信担保值的主要来源（表2）。

2.3.2公司银行流水与高管银行流水难以分离

一般来说高管的个人账户每月流水不会与公司流水相当，又由前所述，该公司为了避税建立了其他公司，该公司正是由刘某负责，且方三为A公司财务负责人。可知这两位高管的银行流水大多数是A公司的流水。若但看A公司的对公账户，与公司营业收入（月收入3，000，000以上）对比来看有流水不足的情况，但将三个账户加和之后，数字能与月收入相对应。由加和后流水可得A公司月银行流水充足（表3）。

2.4 上下游评价正面，但对授信有负面影响

上下游和A公司合作时间较长，合作时间最短有2年，最长已达20多年。合作原因部分是A公司体量较大，是一个稳定的客户或货源；另一部分是与A公司老板方一打交道的时间很多，老板为人讲诚信，相互合作比较愉快。在评价中没有提及方一的儿子方二的情况，可见方二还在公司处理较基层的业务，而上下游多次提到财务对接方三，说明方三在公司运营已经起到了关键作用。结合前文所述方一家庭成员的复杂关系，上下游评价恰好突出了复杂关系的风险点，对融资租赁授信有负面影响（表4）。

3处理中小企业融资租赁授信与企业高管之间关系的建议

经过前文的分析，中小企业融资租赁授信与企业高管之间的关系可以大致梳理清楚。然而由于企业高管不同特征对融资租赁授信额度影响的方向和大小均不相同，二者之间的关系仍然十分复杂。为了应对这种复杂的关系，本文给中小企业融资租赁业务的承租人和出租人双方都给出了一些建议。endprint

3.1承租人应加速建立完善的内部管理制度

与企业内部控制、规章制度等方面比较完整成熟的大企业相比，在中小企业中，高管有一些特殊之处。第一，高管越权，即高管几乎是决定企业一切事务的人。一个中小企业的供应商、客户的挑选，企业员工的招聘任职，企业财务管理和决策等事务，都可以由企业一位或两位（少数几位）高管负责。第二，高管个人资产与公司资产未完全分离。例如当企业有资金周转问题时，高管会用自有的房屋进行抵押贷款，用于企业现金周转。第三，高管对企业经营发展有重大影响。现代公司一般实行所有权与管理权分离的制度，这一制度对管理的发展具有重要意义。然而在大多数中小企业中，所有权和管理权是难以分离的，这导致高管个人的资质对整个企业各个方面的发展都会产生重大影响。企业发展后期，这些问题都成了阻碍中小企业发展的主要原因。

因此，承租人企业（中小企业）应尽快优化股权结构，建立完善的内部管理制度，使高管个人资产和公司资产分离，减少高管越权的情况发生，这样有利于对公司未来发展进行合理规划，有利于公司的长足发展。

3.2出租人应正视企业高管在融资租赁授信过程中的重要作用

由于高管在中小企业中的重要地位，当涉及到中小企业授信时，高管各方面的情况会受到重点关注。首先，高管的情况与企业盈利能力有直接且重要的联系，企业的上下游与高管关系较为紧密，企业发展战略由高管直接制定，企业的财务管理也由高管把控。其次，高管的个人资产与企业偿债能力相关，高管个人资产与企业资产难以分离，高管的人脉资源也可能称为授信担保的重要来源。因此，高管在中小企业的（下转第192页）（上接第157页）授信过程中也占有重要地位。

出租人应该正视企业高管在融资租赁过程中的重要地位。现今许多出租人评价企业资质时，过于重视企业所在行业未来发展情况、企业产品的利润率、企业账面上资产负债情况，而忽略了企业高管在企业各个方面上的重要影响，导致对企业资质判断不准确。出租人在对企业资质的评判过程中应加重企业高管资质评价的权数，甚至将企业高管资质的好坏放在判定融资租赁授信额度的首位，使授信额度更加合理。

3.3出租人应根据高管资质建立合理的融资租赁授信方法

由于企业高管对融资租赁授信的影响包括了很多方面，有的方面有利于授信，有的方面不利于授信，难以对授信额度做一个准确的计算。因此，出租人需要根据高管资质的好坏建立一个合理的融资租赁授信方法，使授信额度能够被准确计算出来。

该方法的建立思路为：（1）归纳和总结高管的有利特征。（2）将有利特征细分为定量的评价细则。（3）根据是否符合各条细则进行加分。（4）根据不同行业分数加总后所属不同分数段进行评级。（5）每一个分数段对应一个授信额度系数。（6）结合抵押、担保等其他因素计算可变现净值。（7）计算融资租赁授信额度。

经过上述分析，中小企业高管和融资租赁授信之间的密切关系将越来越得到认可，如何正确处理二者之间的关系，并且利用这种关系对中小企业进行合理的融资租赁授信将是未来的研究重点。本文认为：（1）承租人应加速建立完善的內部管理制度；（2）出租人应正视企业高管在融资租赁授信过程中的重要作用；（3）出租人应根据高管资质建立合理的融资租赁授信方法。

注释

① 内账调整：在取得公司报税报表和公司部分原始凭证之后，对公司内账进行的调整。

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