浅谈船舶融资租赁风险及其防范

钱刻金

【摘要】随着国际贸易的迅速发展、航运中心与国际金融中心的建立，我国的船舶租赁业务逐渐受到重视。但是，就目前我国一些航运企业的船舶租赁业务来看，由于存在风险管理能力低、缺乏现代风险管理工具、风险管理体系不完善等因素的影响，使得我国船运企业在船舶融资租赁方面风险重重。本文针对我国船舶融资租赁方面存在的风险进行定性分析，在进一步解决船舶租赁融资发展瓶颈问题的基础上，对推动整体的行业发展提供有价值的借鉴。

【关键词】船舶 融资租赁 风险 防范

一、引言

近年来，随着全球经济一体化发展进程的加快，世界贸易日益频繁，我国的船运业也得到了飞速发展，并成为世界经济发展和国际贸易发展的重要支柱。我国作为进出口依赖度超过60%的国家，航运业的发展对我国经济、对外贸易的发展起着重要作用。随着我国在全球国际地位的提升，我国的贸易范围、贸易地位逐渐在世界范围内扩大，我国航运业在蓬勃发展的同时更受到了世界各国的广泛关注。航运业属于资本密集型、技术密集型产业，航运业的迅速发展要求企业不断扩大船队的规模，不断提升自身竞争力，很显然，这无疑对航运企业的发展带来了巨大的资金压力，而船运公司在面对这一巨大初期投资时必然借助外部资源的帮助与支撑。因此，船舶融资租赁问题也就成为船运公司，特别是那些中小型船运公司所面临的发展瓶颈问题，这也成为制约我国船舶业蓬勃发展的重要因素。目前，我国船舶融资租赁的现状来看，融资方式比较单一，融资租赁模式发展缓慢，融资租赁风险重重、难以把控。

二、我国船舶融资租赁的风险

（一）信用风险

所谓信用风险主要是指由于订立合同的双方当事人所承担的由于对方因各种原因未能及时、完整地履约所造成的风险。在融资租赁过程中，金融机构与船厂之间签订了造船合同、同融资人签订了融资租赁合同。这也就使得金融服务机构在造船合同中承担了由于造船厂出现的各种因素而不能按期交船的信用风险；在融资合同中，则主要表现为承租人在未经出租人同意的前提下对船舶擅自进行处理的风险、承租人在船舶保险方面出现的违约风险。造成船舶融资租赁信用风险的因素有很多，例如：航运市场的不景气导致企业经营管理不善、承租人要求提前解约带来的风险等。

（二）市场风险

所谓市场风险主要是指由于航运市场的市场价格出现波动而导致金融参与者出现资产价值变化的风险。例如：发生在全球金融市场的风险、船舶运输行业自身出现的行业前景危机、行业中企业之间的竞争危机等。比较典型的案例是发生于2008年下半年航运市场形式的变化，很多中小型民营船舶企业都面临倒闭的风险，如果金融服务机构为中小型船舶企业提供融资服务必定会受到巨大冲击。

（三）金融风险

在船舶融资租赁中最常见的金融风险就是汇率风险和利率风险。利率风险主要是由于国内外政治、经济、军事等形势的变化，使得银行的利率发生变化而导致借贷双方遭受不同程度经济损失的风险。对于船舶融资租赁而言，这是一项长期的、系统性工程，并涉及到国际支付结算等问题，如果国际金融市场出现变化，再加之各国的中央银行基本都是根据外汇市场的变化与供求来进行汇率调节的，因此，如果汇率出现较大波动，必定会为船舶融资租赁带来风险。

（四）政策风险

所谓政策风险主要是指国家针对某一行业进行的调整后带来的风险。例如：对于船舶融资租赁而言，由于国家调整了与航运业相关的一些政策而导致的风险就是政策风险。如果一个国家的政策环境比较稳定，并在很长一段时间内并不会发生重大变化，那么对船舶融资租赁的影响就比较小。

（五）自然灾害风险

在人们所处大自然环境中，经常会出现水灾、地震、冰雹、海啸、泥石流、雷击等自然灾害。而这些自然灾害的发生必然会对船舶造成不同程度的损害，严重的还将导致船舶无法正常使用，这也就成为船舶融资租赁中不容小觑的风险。

（六）第三责任风险

承租人在经营或管理船舶期间，由于对第三人违约或侵权，或是由于违反行政管理法规而必须要承担一定的行政责任，就会间接地将出租人陷入风险之中。在相关的海事诉求中，对于这类问题一般是由承租人提供担保后释放被扣的船舶，但是，在实际中经常会出现，由于船舶涉及到巨额赔偿，大部分承租人都不愿意提供相应担保，那么，船舶很可能会被强制出售，最终导致出租人陷入巨大的风险之中。

三、船舶融资租赁全过程风险控制策略

在船舶融资租赁项目中，高风险就意味着高回报，因此，只要适当地实现对高风险的有效控制，高风险的船舶融资租赁项目也是可以做的。因此，风险控制与防范显得尤为重要。

（一）船舶融资租赁业务一定要坚持四步走的基本原则

首先，坚持走政策路线。一般而言，能够迈入政府鼓励产业的行业都是值得投资的，因此，这就要求船舶企业必须及时关注国家的相关政策、密切关注国内外的航运动态，并将政策作为融资租赁的主要决策因素之一。这样不仅帮助企业避免了政策风险的发生，更积极响应了国家号召，也为后续的船舶融资租赁业务打开了局面。其次，走专业化的路线。这就要求船舶企业必须充分发挥自身的专业优势，熟悉船舶融资租赁业务，避免出现盲目投资的行为和项目，这样会使企业的风险控制能力更加专业化；另外，船舶企业一定要加强对专业人才的培养，要求这些专业人才必须熟知船舶行业、对船舶知识有更清晰的认识、更清晰地把握从而更专业化地实现对船舶租赁融资风险的管理。第三，走宏观经济的路线。航运业的发展将伴随着国家宏观经济的兴衰而呈现出周期性的波动，一般而言，船运业的波动都滞后于经济的波动，因此，船舶企业必须及时把握国家宏观经济的走势。第四，走长期战略合作的新路线。这就要求船舶企业必须与可靠的承租人、供应商建立长期的、战略性合作的管理模式，这样能够帮助船舶企业对客户开展信用等级评价，避免企业资产的流失，也能够有效避免由于船舶的质量问题而带来的风险。

（二）找准风险控制关键点

船舶融资租赁业务的发生，在合同的签订阶段，必须准确把控风险的关键控制点。在签订合同时一定要遵循最大限度地使风险责任人与出租人之间相分离的基本原则，使承租人无法提出任何需要出租人承担的风险责任。因此，必须认真把控合同签订阶段风险控制的关键点，找准控制手段。例如：合理考虑通货膨胀的因素，采取租赁利率的浮动制，特别是对于那些风险较大的项目一定要提高相应的项目利率；再例如：结合航运市场的波动风险、承租人的经营现金流等情况制定出合理的租金、租期。

（三）实现对船舶融资租赁项目的动态检查调查与信息反馈

在船舶融资租赁风险管理体系中，最重要的是对风险管理体系进行动态化、有效地检测与评估，并为整个风险管理体系进行优化。首先，进行动态检查。主要包括针对风险管理体系中的风险势必额进行评估与检测，对突发事件的反馈。例如：对于现存的合作企业可以采取逐步建立信用评估资料的方式，为完善以后的风险管理过程做好准备。其次，进行动态信息的反馈建议。这就要求企业还必须与企业的审计部门相配合，共同核算企业风险管理的成本。例如：在项目完成时，如果发现某项风险的评估夸大或占有过多的成本，就必须重新对风险管理体系进行调整，一定要从企业战略管理的角度对企业的整体风险水平进行重新调整，从而实现优化风险控制成本的目标。

总之，正是由于船舶融资租赁面临着各种风险，并且每种风险产生的综合影响较大、后果较严重，因此，船舶企业必须有效实行船舶融资租赁风险管理，为促进船运行业的发展奠定基础。

参考文献

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