区块链技术在供应链金融中的应用—基于信息不对称的视角

（河北工程大学 管理工程商学院，河北 邯郸 056000）

1 引言

供应链金融在解决中小企业融资难问题上可以发挥作用，是因为在核心企业信用共享和风险分担的条件下降低了对中小企业借款资质的要求。然而在中小企业融资难问题依旧突出，需求很大的市场条件下，供应链金融并没有得到飞速发展。这是因为供应链本身就是个复杂的网络体系，各参与主体之间存在信息不对称且传递效率低的问题。供应链信息不对称的存在制约了供应链金融的发展。区块链技术作为一个集成了共识机制、加密算法、分布式数据存储等多方面研究成果的综合性系统，解决供应链金融信息不对称问题有着先天的优势。

2 信息不对称制约了供应链金融的发展

中小企业在国民经济中有着举足轻重的地位，然而资信及担保物的缺失造成其融资难和贵的局面，如何有效盘活资金对他们显得尤为重要。近年来，银行等金融机构开展的以供应链真实交易背景为依据产生的供应链金融满足了一些中小企业的融资需求。然而在供应链金融业务实际开展过程中，我们发现一直存在这样的问题：供应链金融参与主体众多，各类信息被分散保存在各个环节，这些信息的交互性差，核心企业作为供应链中的主角，也无法全面掌握供应链上的信息。信息流缺乏透明度，信息不对称的问题依旧存在。供应链上的信息不对称，一方面会使各参与方不能准确了解交易的进程及可能存在的问题，增大了协调难度，不能及时处理问题，降低了供应链运作效率。另一方面当各参与方出现纠纷时，举证和追责都要耗费大量的人力、物力和时间，甚至由于信息被恶意隐藏和篡改而无法进行相关业务，导致融资关系破裂。两方面的影响在降低融资效率的同时也提高了融资风险，导致的最终现象是——银行等金融机构仅愿意给核心企业能十足把握的一级供应商、经销商进行贷款服务，对于二、三级及更往下的供应商、经销商拒绝授信。银行等金融机构不能以合理的成本获取融资者的重要信息，影响了其扩大供应链金融受众的积极性，从而影响了供应链金融的发展。

3 区块链技术

区块链技术是利用加密链式区块结构来验证与存储数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用自动化脚本代码（智能合约）来编程和操作数据的一种全新的去中心化基础架构与分布式计算范式[1]。

3.1 区块链的构成

从字面意义来看，区块链就是由区块和链组成。实质上是一种数据结构，区块链是不同的区块通过区块头进行信息连接，每个区块的块头包含了前一区块交易信息的压缩值，因此从创始块到当前区块形成了链条；每个区块主体上的交易记录是前一区块创建后，该区块创建前发生的所有价值交换活动。

3.2 区块链的核心技术

区块链技术是一个集成了多方面研究成果的综合性技术系统。共识机制、密码学原理、分布式数据存储是其中不可缺失的核心技术。

3.2.1 共识机制。共识机制是区块链解决各参与节点在分布式场景下如何达成一致和系统持续运行的关键。区块链提出了四种不同的应用场景的共识机制，已取得效率和安全性之间的平衡。以比特币为例，它主要是以工作量证明机制作为共识机制，交易记账权或区块建设权需要节点通过算力竞争获得—节点通过计算解决复杂的数学问题，构成了工作量证明机制。并且，随着求解难度的不断增加，计算量也随之增加。工作量证明机制中，其他节点通过验证结果的方式，确定求出解的节点完成了相应工作量[2]。

3.2.2 密码学原理。区块链中信息的传播采用了非对称加密算法，其原理是在加密和解密过程中使用两个非对称的密码（公钥和私钥）, 用其中的任一秘钥对信息进行加密，另一个进行解密。而且公钥是可以公开的，秘钥是要保密的，其他人是无法通过公钥推算出相应的私钥。在区块链中，该项系统的应用使得只有拥有该项交易信息的私钥才能对数据信息进行读取，这也保障了共享信息的安全。

3.2.3 分布式数据存储。区块链技术中的分布式数据存储是指让网络中每个参与交易的节点都记录且存储下所有数据信息，每一笔交易信息由单个节点发送到全网络所有节点，各节点在记录数据的同时也要验证其他节点记录结果的正确性，在没有问题的情况下，该交易数据信息才会被写入区块。在分布式结构网络中，各网络节点会不断的更新和存放全网系统中的所有数据，这样即使部分节点被破坏也不会影响整个数据系统的数据更新和存储。

4 区块链技术在供应链金融中的应用优势

如何有效解决信息不对称问题是促进供应链金融发展的关键。区块链技术的特性对解决供应链金融信息不对称问题有着先天的优势。

优势一：分布式数据存储使得信息不可被篡改、防伪性高。区块链中的分布式数据存储结构限定了交易的记录是由网络中的所有节点共同完成，并且每个节点都记录着全网的每一笔交易，一旦某节点记录的信息与其他节点有出入，该信息就不被认可而无法记录到区块，这保证了交易信息的真实性。另外区块链的构成特性也决定想要改变区块内的交易信息几乎是不可能的，如果想要改变一个区块，那紧随其后的每一个区块都得改变，除非想篡改数据的人能同时控制整个网络系统中51%的节点，这几乎是不可能的。真实的贸易背景是供应链金融能够安全进行的前提和根本。分布式数据存储的机制能让供应链金融中各参与主体都拥有完整的交易记录且不能对交易信息进行虚构和任意改造，保证了交易的真实性，保障了银行等金融机构的资金安全。

优势二：提高效率、降低风险。区块链的信任机制是建立在非对称密码原理的基础上，使得只有拥有该交易信息私钥才能打开信息读取内容。这种加密系统能有效解决网络中各节点用户的信任问题，完全不认识的人都可以在该网络中进行可信任的交易。在实现信息共享的同时，也保证了数据背后交易者的个人信息隐私。区块链技术在保证信息安全的同时，也保证了系统运营的高效及低成本。该技术应用在供应链金融中，弱化了核心企业对供应链上信息的掌控要求，供应链各参与主体都能获得有效信息，降低了信用信息的获取和维护成本，提升了业务效率，信息的透明也降低了供应链金融风险。

5 区块链技术在供应链金融中的应用

5.1 基于信息不对称的设想

在区块链技术的加入下，供应链金融各参与方的关系如图1所示。

图1 供应链参与方关系图

图1中，金融机构、核心企业、供应商群、经销商群基于区块链平台形成了一个网络，供应链各参与方成为网络中的单个节点，通过区块链平台将各自的交易信息共享于整个网络，且节点信息通过全网认定保证了其真实性，整个网络中资金流、信息流、商流、物流是透明共享不可篡改的。针对性的解决了银行等金融机构不对二、三级等供应、经销商授信的问题，也提升了整个供应链的运行效率，降低了各参与方因信息不对称发生纠纷的可能性。在该网络中，构建一个全新的供应链信息传输体系，各参与方从信息源头上获取了真实有效的且不能任意篡改的数据，有效解决了供应链金融业务中信息不对称的问题。

5.2 基于区块链智能合约的业务模式构建

区块链技术中的智能合约是由事件驱动的、具有状态的、运行在可复制的共享区块链数据账本上的计算机程序。作为一种嵌入式程序化合约,可以内置在任何区块链数据、交易、有形或无形资产上,形成可编程控制的软件定义的系统、市场和资产[1]。在区块链中每笔交易信息基于可编程原理，内嵌了脚本概念，使得基于区块链技术的价值交换活动升级成为可编程“智能合约”模式。智能合约基于区块链各节点不可虚构及篡改的数据，自动执行那些实现预定好且符合条件的合约。供应链金融业务模式中应用智能合约，在解决信息不对称问题的同时也提高了融资效率更保障了资金的安全。构建基于区块链智能合约的业务模式如图2所示。

图2 基于智能合约的业务模式

该模式运行的前提是供应链各参与方在区块链的技术下共同形成一个网络，也是一种闭环的结构。首先由融资企业确定合约然后提出融资申请，区块链中智能合约通过网络中各节点共享的信息分析合约的可行性，然后自动匹配合适的金融机构，合约自动执行。本论文以供应链金融预付账款融资进行该业务流程分析。流程如下：

（1）下游中小企业首先确立合约内容，合约内容包括上游供应商，货物信息，贷款额度及用途，还款方式和期限，然后发出预付账款融资申请。

（2）智能合约依据区块链上的各项信息数据，核实该项贸易的真实性，查询相关企业的信用情况，分析历史交易数据，确定该项融资的可行性，在可行性高的情况下会匹配合适的金融机构自动执行合约。否则，合约不执行。

（3）线上完成合约的确定后，金融机构对融资企业进行放款。

该项业务执行过程中，首先通过条件查询保证了贸易的真实性，然后限定了下游企业的融资用途，保障了资金的安全，也节省了融资合约的签订时间，提高了效率。

6 总结

供应链金融要想得到全面发展，供应市场需求，就需要解决供应链信息不对称的问题。区块链技术的特性对解决供应链金融信息不对称问题有着先天的优势。它可以将供应链各参与方塑造成一个新的网络，该网络中各参与方相互独立又不失关联，形成一个闭环，资金流、物流、商流、信息流在该网络中传输畅通又不失透明且难以被篡改。供应链金融融资在区块链智能合约的支持下，提高了融资效率也保证了融资的安全。但是将该技术应用到实际供应链金融融资场景中需要解决的首要问题就是如何将各参与方吸引过来并使其参与其中。目前的供应链金融中银行等金融机构因为供应链信息不对称的存在不愿全面发展供应链金融业务，而加入区块链供应链金融服务的直接受益者是上下游中小企业，核心企业的参与动力相对于他们较弱,他完全可以挑选优质的上下游服务商合作。区块链技术在供应链金融中成功运用需要各方自愿将己方信息共享于整个网络中。

[1]袁勇,王飞跃.区块链技术发展现状与展望[J].自动化学报,2016,42(4):481-494.

[2]宫晓林,杨望,曲双石.区块链的技术原理及其在金融领域的应用[J].国际金融,2017,(2):46-54.