特朗普时代的G7与美国（下）

弗雷德·伯格斯坦 埃德温·杜鲁门 杰罗明·策特尔迈尔王 宇译

特朗普时代的G7与美国（下）

弗雷德·伯格斯坦 埃德温·杜鲁门 杰罗明·策特尔迈尔王 宇译

七国集团合作行动的主要目标包括宏观经济政策协调、推动多边贸易体制建设及促进全球金融稳定。美国总统特朗普的政策取向与七国集团目标存在抵触。对此，一方面美国政府要对国际合作持开放态度；另一方面七国集团应当最大限度地影响美国的经济政策。国际经济协调需要在化解特朗普政府关于经常项目失衡和税收竞争的不利影响上发挥作用；应当在遏制贸易保护主义的同时，化解贸易保护主义措施的负面冲击；同时说服美国与他们一道推动金融改革。

七国集团；美国；经济政策协调；贸易体制；金融稳定

（接上期）

（二）如何针对贸易保护主义采取行动？

针对逆全球化思潮，我们需要积极采取行动，这是一个过去被忽视的问题。例如，美国政府没有能够为工人提供防范贸易冲击的安全网，没有能够为失业工人提供有效的培训。同时，也还存在一些政治障碍。一个比较有效的贸易规划，是向那些受到贸易冲击的工人发放失业保险。但就目前情况看，在除美国之外的七国集团其他成员国中，这些政策是不存在的。

七国集团应当就“体恤产业工人”建立共识，以应对全球化和贸易自由化所造成的劳工问题。主要包括三部分内容：一是提高中低收入阶层的可支配收入，在最近20年里工人工资收入增长较为缓慢；二是为工人的失业与工资水平下降建立安全网（比如工资保险）；三是建立更有针对性的失业工人培训项目。这些支持规划和培训项目最好能够全面实施，而不是仅适用于国际贸易。因为有时因果关系难以确定，而且人们往往会把其他社会问题归咎于全球化和贸易自由化。

可以通过建立七国集团专门委员会或工作组来加强国际合作，最好在每一合作领域都包括私人部门和政府部门的代表，从而在七国集团中分享信息，形成有效的解决方案。虽然实行的政策措施不一定相同，但七国集团成员国加强彼此合作的愿望应当是一致的。

无论七国集团成员国如何处理这些问题，都应该将全球化的好处告诉全体国民。应该承认全球化会有成本和失败者，但同时也会有解决这些问题的方案和努力。每个国家都会从全球化进程中得到收益，全球化对于国际安全和世界和平的好处更是难以估量。

五、全球金融稳定

此次全球金融危机的主要教训之一，就是一个国家经济金融安全会影响到其他国家，甚至整个世界。如果要防止这样的金融危机重演，实现全球金融稳定，在危机预防和危机管理方面的国际合作是非常必要的。

特朗普政府在这些领域里的政策不明确也不清晰。如果特朗普政府从与危机预防和危机管理的国际合作中倒退，全球的金融稳定性将会被削弱。如果美国要完全退出相关国际组织，这将是一场灾难。在过去的70年里，美国推动了这些国际组织的建立和完善，如果今后没有美国参与，这些国际组织的发展将会受到质疑。如果美国完全放弃全球性的危机预防和危机管理，美国经济金融稳定也将受到威胁。

（一）危机预防

特朗普政府表示，可能取消或者修改《多德—弗兰克法案》。2010年出台的《多德—弗兰克法案》，其主要目的是通过结构性改革，维护金融市场稳定。就目前情况看，取消或者修改《多德—弗兰克法案》，可能削弱美国金融系统的稳定，也有可能与危机后建立的国际合作机制发生冲突。

2017年4月，国际货币基金组织在《全球金融稳定报告》中警告：“在考虑撤销任何金融监管时都需要谨慎，虽然金融监管从来不是没成本的，但撤销也同样需要成本：削弱金融监管标准将以更高的金融风险作为代价。以不一致性或单边的方式不遵守共同确立的规则，可能导致金融碎片化，并有可能在监管标准上重新引起竞劣。因此，完成加快监管改革进程对于弥补金融市场缺陷并且减少不确定性至关重要”。

2017年4月英国《金融时报》报道，英国金融行为管理局局长亚瑟·贝利（Arthur Bailey）公开表示，如果美国财政部变更《多德—弗兰克法案》第二条“有序清算授权”的审查，导致授权被取消，那么，市场将会对美国的金融监管体制失去信心。2017年4月18日国际金融研究院院长安德慕（Timothy Adams）写信给美国财政部长努钦，他指出，“《多德—弗兰克法案》第二条和‘有序清算授权’是非常有用的工具，在各国相互联系、相互依存的世界中尤为重要。如果第二条被废除，外国监管者期待与美国监管者共同制定清算规则的愿望也就会被毁掉”。

以巴塞尔协定Ⅲ而闻名的国际金融监管机制最后一章的谈判破裂——停止或逆转——会影响到全球金融稳定。例如，如果美国减少对金融稳定委员会的参与，这一机制就会不完整。如果美国不在国际标准制定机构和金融稳定委员会中继续发挥作用，国际金融改革就有可能停滞。在最坏情况下，世界各国会出现竞劣；在最好情况下，一些国家会以更加碎片化的体制，以及更多的监管套利机会硬撑下去。为了避免这些情况发生，期望美国政府恢复理性。

对于七国集团的其他成员国来说，最佳选项是他们就继续推进全球金融改革向特朗普政府施加压力。从美国财政部长努钦与金融稳定委员会主席马克·卡尼的会谈情况来看，这种努力正在进行之中。作为次优选项，七国集团其他成员国应说服美国政府，不要放弃危机预防和危机管理的既有组织和协定，以维持全球金融稳定。如果他们的说服工作失败，那么，其他国家应该在没有美国的情况下坚决抵制竞劣。

（二）危机管理

国际货币基金组织是国际金融危机管理的重要机构，最近也遇到许多困难。虽然增加国际货币基金组织资金的最初协定已经得以通过，但随后的工作进程却被推迟了。

固然国际货币基金组织还不存在增加金融资源的迫切需求，但是，特朗普政府需要明确态度，因为对国际货币基金组织份额正在进行的评估计划将于2019年完成。如果评估提出必须对国际货币基金组织的治理结构进行改革，那么，相关份额必须大幅提高。

特朗普政府需要决定，是同意还是反对国际货币基金组织份额增加，这关系到美国究竟是保持还是放弃在国际货币基金组织中的重要地位。特朗普政府关于国际货币基金组织增加份额的决定，将会影响到美国参与在2022年之后的“新借款安排”。当然，这需要获得国会授权，而这一授权需要在下一届政府做出。下一届政府要么是在特朗普领导下，要么是在另外一位总统领导下。但是，在2020年总统竞选之前就需要明确这一问题，如果美国不继续向国际货币基金组织“新借款安排”提供其本应提供的385亿美元，那将对国际货币体系和国际金融市场产生重大影响。

根据美国国会中的共和党人的态度，特朗普政府并不愿意支持国际货币基金组织的大型贷款项目。历史上，美国政府一直支持这些救援项目，认为其有利于世界稳定，并且符合美国利益。今后，这样的大型项目可能越来越少，同时，一些地区性安排可能填补这片真空地带，比如“欧洲稳定机制”和“清迈倡议多边化”。由于国际货币基金组织享有优先债权人地位，更容易遭遇风险冲击（IMF，2016a；韦德·迪莫罗和特梅耶尔，2017）。

要加强全球金融安全网，一方面需要扩大中央银行双边货币互换安排，使尽可能多的国家加入，尤其是新兴经济体；另一方面，限定其他参与国的资格，作为一种后备安排，它们必须得到国际货币基金组织的灵活信贷额度（韦德·迪莫罗和特梅耶尔，2017；杜鲁门，2011和2013）。

总而言之，未来如果美国对国际合作机构——特别是国际货币基金组织——的支持程度下降，那么，全球性的危机预防和危机管理将更加困难。

六、结论

关于国际协调。最近一个时期，由于美国经济和全球经济的较快恢复，使得各国宏观政策协调不再显得那么急迫了。但是，国际经济协调还需要在化解特朗普政府关于经常项目失衡和税收竞争的不利影响上发挥作用，当然还包括公共投资协调，以及企业税基和企业税率的共同标准。七国集团是推动这一进程的最好主体。

关于国际贸易。七国集团应当围绕着“更好的贸易规划”团结起来，在遏制贸易保护主义的同时，化解贸易保护主义措施的负面冲击。这包括美国参与并且美国政府可能愿意支持的诸边协定、不包含美国在内的多边和双边协定、包含美国在内的新双边协定，尤其是重新受到重视并重新拟定的美国与欧盟之间的自由贸易协定。它们还应该着手准备一个合作项目，以应对在全球化过程中可能出现的各种民生问题，包括提高中低收入阶层的可支配收入、加强经济安全网、对失业工人进行培训等。

关于金融稳定。七国集团领导人应该就推动金融改革向特朗普政府施加压力，因为如果关于巴塞尔协定Ⅲ最后一章的谈判破裂和国际金融监管机制停止合作，就可能破坏世界在危机预防和危机管理上所取得的进步，危及全球金融稳定和各国金融安全。国际合作不仅应该仅注重危机预防，还应该注重危机管理。国际货币基金组织是管理全球金融危机的重要机构，美国政府是否会继续支持国际货币基金组织也存在疑问。七国集团应该向特朗普政府说明支持国际货币基金组织的重要性，说服美国与他们一道推动国际货币基金组织的改革。

The Relationship Between G7 and the United States in the Era of Trump（Ⅱ）

C.Fred Bergsten Edwin M.Truman Jeromin Zettelmeyer Translated by Wang Yu

The main objectives of G7 cooperation include macroeconomic policy coordination，the promotion of the multilateral trading system and the promotion of global financial stability.US President Donald trump's policy orientation is in conflict with G7's goals.Therefore，on the one hand，the US government should be open to international cooperation，on the other hand，the G7 should impact America's economic policy to the hilt.International economic coordination needs to（1）play a part in addressing the negative effects of Trump's administration on the issue of its account imbalance and tax competition；（2）defuse the negative impacts of protectionist measures while curbing trade protectionism；（3）persuade US to join them so as to promote finance reform.

G7，the US， economic policy coordination，trading system， financial stability

F830

B

1674-2265（2017）08-0031-03

2017-7-7

作者弗雷德·伯格斯坦（C.Fred Bergsten）、埃德温·杜鲁门（Edwin M.Truman）和杰罗明·策特尔迈尔（Jeromin Zettelmeyer）为美国彼得森国际经济研究所高级研究员；译者为中国人民银行研究局研究员王宇博士；本文因篇幅较长，分两次刊出，本期为第二部分。

（责任编辑 耿 欣；校对 GX）