创新型经济发展的金融演化路径：青岛经验

李嘉晓

（青岛市财富管理金融发展中心研究规划部，山东 青岛 266071）

创新型经济发展的金融演化路径：青岛经验

李嘉晓

（青岛市财富管理金融发展中心研究规划部，山东 青岛 266071）

一、创新型发展是高阶经济的重要标志

波特最早使用创新驱动概念并将其作为一个发展阶段提出来。波特把经济发展划分为要素驱动、投资驱动、创新驱动、财富驱动阶段四个阶段。在创新驱动阶段，仍然需要要素和投资，但要素和投资由创新来带动。因此，创新驱动属于一种经济增长方式，其解决的不只是效率问题，更为重要的是依靠知识资本、人力资本和激励制度等无形要素实现要素的新组合，是科技成果在生产和商业上的应用扩散，是创造新的增长要素。因此，创新驱动的经济增长是比要素驱动和投资驱动更高层次的增长方式。经济发展的每个阶段都需要寻求促进经济发展的动力。要素驱动阶段的经济发展动力主要是土地、劳动力等要素和石油、矿藏等自然资源。投资驱动阶段的经济发展动力主要是投资，包括政府投资和社会投资。创新驱动阶段的经济发展动力主要是科技创新，这一阶段的经济形态可概括为创新型经济。

所谓创新型经济，是以知识和人才为依托，以科技创新为主要驱动力，以发展拥有自主知识产权的新技术和新产品为着力点，以创新产业为标志的经济，体现了资源节约和环境友好的要求。简单地讲，创新型经济指的是以科技创新作为经济运行、发展导向和着力点的经济。与传统经济（要素驱动阶段和投资驱动阶段的经济）更多依靠人与物的结合实现经济增长不同，创新型经济更多地通过人的潜能的开发和创意创新的排列组合实现经济增长。经济发展转向创新驱动后，需要利用知识和技术等创新要素对资本、劳动力、物质资源等有形要素进行新组合，以创新的知识和技术利用物质资本、改造传统产业、提高劳动生产率、提高劳动者素质和科学管理水平、降低单位能耗、保护环境、实现人与自然的和谐发展。各种物质要素和传统产业经由人类创新发明的新技术介入，不断促进产业智慧化、智慧产业化，不断涌现推动经济持续发展的新产业、新业态和新模式。显然，创新驱动可以在减少物质资源投入的基础上实现经济增长。

二、金融演化与创新型经济发展

国内外发展实践证明，经济增长转向创新驱动，可以相对节省物质资源、环境资源等物质投入，但不能节省资金投入。科技创新是创新型经济的核心特征，也是评价创新型经济发展情况的重要依据，创新型经济发展的重要前提之一是有足够的资金投入来驱动科技创新。市场经济条件下，创新型经济发展的资金投入主要来自于金融体系。

金融是现代经济的核心、实体经济的血液。创新型经济发展离不开金融支持，需要金融的深度参与，需要金融体系及时地将足够的金融资源投入到创新驱动中，通过保障创新投入来增加创新产出，促进科技创新成果产业化，增加高新技术企业数量，扩大高新技术产业规模。为此，需要对适应要素驱动和投资驱动的金融体系进行改革完善创新，推动金融体系不断演化，建立具有较强创新能力的金融体系，引导足够的金融资源及时投入到创新驱动中，使其更好地适应创新型经济发展的需要。

同时，创新型经济的发展，也为金融体系的演化提供了有利条件。近年来在全球范围内迅速兴起的金融科技（FinTech），便是金融与科技之间有效结合的重要成果之一。金融科技通过技术手段推动金融创新，形成对金融市场、机构及金融服务产生重大影响的业务模式、技术应用以及流程和产品。金融科技利用的技术手段来源于创新型经济发展的成果，比如互联网技术、人工智能、大数据、云计算等。因此，发展创新型经济，既不离开金融的支持，也是推动金融业演化的重要手段。

为了有效支持创新型经济发展，金融业在加强自身发展时，要注重推动两个层次、五个方面的演化：第一，金融业自身的演化，主要体现在机构体系、市场体系、人才体系等三个方面。金融业应结合创新型经济发展的需要，通过对原有组织形态进行创新组合、优化设计等，创造出适应科技创新的新兴机构和市场，培养造就适应服务科技创新的金融人才。如商业银行在科技型企业集聚地设立的科技专营银行，就是金融与科技结合的有效载体。通过组织形态方面的演化，金融可以更好地发挥对创新型经济发展的支持作用。第二，软环境层次的演化，主要体现在政策环境和服务意识等两个方面。金融创新的活跃程度反映着一个地区软环境的优越程度。一个地区的政策环境越是优越、政府服务意识越是超前，越是能够显著增强该地区金融创新的活跃程度，更好地促进该地区创新型经济发展。

三、支持创新型经济发展的金融演化：青岛经验

青岛是我国唯一以财富管理为主题的金融综合改革试验区，这为青岛顺应并引领经济发展阶段演进奠定了基础。财富管理试验区的获批建设，契合了经济发展最终要进入财富驱动阶段的需要，具有前瞻性导向作用，对青岛当下实施创新驱动战略、促进创新型经济发展亦能发挥重要的推动作用。近年来，青岛借助于财富管理试验区平台，从机构体系、市场体系、人才体系、政策环境、服务意识等五个方面发力，全面加快金融创新，通过金融核心作用的发挥，支持创新型经济发展。

（一）机构体系

创新驱动阶段的经济发展动力主要是科技创新。科技创新最为缺乏资金、最需要资金投入的阶段是科学发现成果孵化为新技术阶段。这一阶段，投资风险最大，潜在收益也最大，需要科技和金融深度结合，需要引导足够的金融资本投入。为此，青岛采取多种措施，提升金融服务科技创新能力。市财政出资注册科技金融专营机构——青岛高创科技融资担保公司，重点为科技孵化器、公共研发平台等科技基础设施建设和科技型中小企业创新发展提供融资担保服务。青岛银行在青岛高新区设立山东省首家科技支行，通过创新产品、优化服务，针对种子期和创业期科技型企业进行专项融资支持，重点解决科技型企业融资难问题，促进金融资源与科技资源有机结合，加快科技成果产业化发展。经欧洲央行、意大利央行批准的我国首家外商独资财富管理公司——青岛意才财富管理公司顺利落户。全国第一支以“人民币”字样注册的山东省人民币国际投贷基金进入运营阶段。全国商业银行设立的首批专业托管机构—兴业银行资产托管（青岛）中心和光大银行资产托管青岛中心揭牌运营。全国首家由产业发起设立的产融结合消费金融公司——海尔消费金融公司获批开业，其产融结合创新模式对践行金融支持实体经济发展理念具有重要意义。

（二）市场体系

目前，青岛市共有高新技术企业1025家，科技孵化器120家，在孵企业3917家，这些企业的发展壮大，离不开金融创新的支持。为此，青岛通过建立多功能财富管理市场体系，搭建融资交易平台，为高新技术企业、科技孵化器和在孵企业提供全方位金融服务。涉及区域股权、金融资产、海洋产权、场外市场清算、信用资产、软件和信息服务、文化产权等领域的财富管理特色要素市场纷纷投入运营或获批筹建，权益类交易市场覆盖面进一步拓展。2014年4月开业的山东省第二家重要的区域性股权交易市场——蓝海股权交易中心，围绕服务中小微企业特别是科技型中小微企业，提供股权、债权和其他权益类产品的登记、托管、转让、投资、融资等服务，突出打造中小企业股权交易平台、财富管理产品交易平台和“信蓝筹”互联网私募融资平台“三大平台”，促进社会财富与中小微企业股权投融资对接，开业两年来，挂牌企业达到583家，累计实现融资43.8亿元，实现股权交易2.1亿元，财富管理交易板块累计备案金额233.7亿元。2015年12月开业的青岛国富金融资产交易中心，基于实体企业融资、机构存量盘活、投融资工具设立等多方面开展直接融资业务、金融资产转让业务和金融产品创设发行业务，实现非标金融资产流转与投融资工具创设同步发展，旨在以金融资产交易为依托，串联财富管理市场各要素，构建互联网化新型财富管理模式，在提高社会财富流动性的同时，为创新型经济发展注入资金血液，目前交易量已突破10亿元。财富管理市场体系的丰富完善，拓宽了科技型企业的融资渠道，提升了融资能力。

（三）人才体系

加大金融人才引进培养力度，夯实金融创新的人才基础。出台《关于青岛市金融人才队伍建设“十百千万”工程的实施意见》，从拓宽人才引进渠道、营造人才创业环境等方面出台了有力举措。此外，青岛市还加强与国内外高端金融智库和重点院校合作，搭建财富管理人才培养平台。深化与中国金融四十人论坛的合作，青岛四十人金融研究院和青岛市四十人金融教育发展基金会注册成立。以彭实戈院士为带头人的中国金融风险量化研究协同创新中心、青岛协同创新金融研究院、山东大学青岛金融与财富管理研究院揭牌运营。上海财经大学青岛财富管理研究院与美国加州大学伯克利分校在青岛共建国际人才培养基地，将全球顶尖金融工程专业引入青岛。剑桥大学与联办集团合作，在青岛共建剑桥大学青岛联办财富管理中心。青岛有关高校和机构与英国证券与投资协会、卢森堡金融技术转让署、美国沃顿商学院、澳大利亚阿德莱德大学、新加坡GEP集团等达成了多项国际化财富管理人才培养合作意向。2016年末，青岛市金融从业人数达到15.6万人，比试验区获批前增加8.3万人，金融人才正在青岛加速聚集。

（四）政策环境

自2014年2月获批以来，青岛积极发挥财富管理试验区的政策优势，不断优化金融业发展政策环境，加快金融创新，在提升金融服务实体经济效率的同时，创新型经济发展环境进一步优化。一是向国家申请财富管理创新试点政策。借助于财富管理试验区“一事一报”通道，青岛向“一行三会”等部门分两批申请了60项创新试点政策，大多数已进入实施阶段，涉及扩大金融业对外开放、跨境投融资、新型金融机构设立等金融业改革发展关键环节，多个全国“第一单”在青岛落地，形成的多项创新经验在全国或山东省范围内复制推广。同时，强化地方政策配套支持，颁布实施《青岛市金融发展促进条例》，青岛成为全国第三个、山东省内唯一开展地方金融立法的城市。出台《关于促进青岛市财富管理金融综合改革试验区发展的政策措施》及其实施细则，从聚集金融资源、鼓励金融创新、壮大资本市场、吸引金融人才四个方面推出了有力的政策措施。设立科技金融专项资金，出台《青岛市科技金融投保贷联动业务实施办法（暂行）》。二是推出金融创新奖励办法。为进一步支持和鼓励金融创新，充分调动金融机构、高校研究机构和社会各界参与金融创新的积极性，自2015年开始设立奖励金额300万元的金融创新奖，每年评选出创新贡献奖、项目创新奖和研究创新奖共16项。金融创新奖的设立评选，进一步调动了各界参与支持金融创新的动力，进一步浓厚了青岛金融创新的社会氛围和环境。三是坚持改革发展与风险防范并重，优化金融创新环境。严厉打击非法金融活动，推进金融重点案件处置，未发生大型互联网金融风险案件。面对近年来经济下行导致银行资产质量下降的严峻态势，主动作为，开展银行不良贷款化解工作，从优化信用环境、培育处置载体、争取总部支持等多方面全面推动不良贷款分类处置。

（五）服务意识

积极推动服务型政府建设，变被动服务为主动服务，体现在试验区建设的方方面面。比如青岛高度重视满足企业合理的融资需求，先后三次组织开展“驻青银行机构负责人走访千家企业”活动和走访规模以上工业企业活动，满足企业融资需求983亿元，同时改进了对企业的多项金融服务。又如，青岛根据企业现实需求，按照“政府引导、风险共担、市场化运作”原则，主动推出了科技型中小微企业专利权质押贷款保证保险，被中国保监会作为“青岛模式”向全国推广。服务意识的转变，带动了青岛财富管理试验区飞跃式发展，“十二五”期间，青岛金融业增加值年均增长19.9%，高于全省4.4个百分点。2016年，全市金融业实现增加值668.8亿元，增长12.8%，高于GDP增速4.9个百分点，比试验区获批前增长42.9%；金融增加值占GDP比重达到6.7%，比试验区获批前提高0.9个百分点；金融业对GDP贡献率达到10.3%，在所有行业中处在第4位，比试验区获批前提高1.8个百分点。

（责任编辑 刘西顺；校对 XS）