浅谈证券投资风险

王世锋

摘 要：当今愈来愈多的人选择投资，但选择追求高收益的同时也选择了高风险。证券投资市场复杂多变、遍地风险，一次细小的决策失误，可能会给投资者带来无法挽回的损失，令其跌入低谷、“万劫不复”。2015年“6·26”中国股市惨状使不少人千金散尽；2016年开年4天两次暴跌熔断，致全国人心惶惶。诸多事件警醒我们，透析证券投资风险是非常必要的。本文针对证券投资风险做出初步的解释和分析，并给出了规避风险的合理建议。

关键词：证券投资 市场 规避 风险

中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）06（a）-022-02

说到证券投资，很多人耳熟能详，但真正可以做到从容不迫、万无一失的，寥寥无几。证券投资是一项复杂，充满风险的金融活动，它可以给投资者带来丰厚的收益，但也可以让投资者倾家荡产、千金散尽，想必很多读者对这深有体会吧。正确认识投资风险，学会分析，并做到合理规避风险，是从事金融活动中不可缺少的一种能力。《股票大作手回忆录》作者埃德温·李费佛曾说过：华尔街没有新鲜事，因为投机交易像群山一样古老[1]。如此看来，掌握必要的技能，寻找到一定的规律，学会“避重就轻”，在金融界立足并不困难。

1 解密——证券投资

证券投资，是狭义的投资，指企业或个人购买有价证券，借以获得收益的行为。分析证券投资的方法有很多种，包括基本分析、技术分析和演化分析等方法，当然我们还可以借助艾略特的“波浪理论”、“江恩理论”还有“道氏理论”等来进行具体分析。

说到证券投资的作用，其对整个金融市场甚至对我们的国家，都是至关重要的。一些企业可以通过发行债券、股票等来吸收市场中的闲散资金，从而做到合理融资，改善企业管理经营，提高企业扩大再生产的能力，促进企业发展的同时也促进了我国资金的横向融通和经济的横向联系，提高了资源配置的总体效益，进而推动了国家经济的发展。证券投资也为中央银行的宏观调控提供了重要手段，为国民经济的稳定发展提供了重要保障。

2 证券投资领域的几个“雷区”

证券投资虽然“高收益”但也“高风险”，它并不是安全、稳妥的活计，有诸多令人“一击致命”的危险区域，笔者把它们比作证券投资领域的“雷区”，包含市场风险、金融风险和企业风险。其中，市场风险包含政治、经济两个因素；金融风险包含购买力风险和利率风险；企业风险包含企业经营、破产倒闭和违约等风险。风险形形色色、多种多样，一不小心就会踏入“雷区”。

首先，经济领域的风险与我们每个人的生活息息相关，体会最直接的可能就是“通货膨胀”了，也就是笔者所说的“购买力风险”。它主要表现为物价上涨、货币贬值。但这会加大投资者的风险，增加其遭受损失的可能性。因为购买力风险对固定收益的投资波动较大，通货膨胀期间，投资者的购买力会下降，市场利率往往会上升，从而导致有固定收益证券市场的价格下降。因此，购买力风险带给投资者蒙受损失的可能性是非常大的。

其次，我们谈谈利率风险。它的定义是：市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。但给商业银行造成损失的同时也会冲击我们证券投资市场，从而给我们投资者带来一定的风险。这是个一触即发的“雷区”，因为如果市场利率上涨，不少投资者会把在证券市场的部分资金抽出来，由此，证券的价格就会开始波动，甚至大幅下跌，从而导致不少投资者“伤亡”。所以笔者也认为利率风险是证券市场风险的“导火索”[2]。

市场离不开企业，就如同鱼儿离不开水一样。企业一旦出现风险，首当其冲的是该企业的投资者，他们受到的影响是最为巨大的。单一的企业风险，对整个市场的影响还不足为惧；令人毛骨悚然的是连环企业风险的出现，即一个企业的危机影响另一个相关的企业，扩大后导致一个行业影响另一个行业，出现“一边倒”、“一波推”的现象，这将极大地增加投资者蒙受损失的可能性，是埋藏于证券投资市场中的一枚“定时炸弹”。

最容易被忽略的“雷区”那就是来自市场的风险。市场起源于古时人类对于固定时段或地点进行交易的场所，是买卖双方进行商品交易的场所，这是从狭义上来说的；而从广义上来说，市场是指为了买和卖一些商品而与其他厂商和个人相联系的一群厂商和个人。而我们所说的市场风险，特指在证券市场中，因各种因素的变动导致未预料到的潜在损失的风险。带来市场风险的有政治、经济两大因素。政治因素有国内外的政治局势影响、发生的重大政治事件、领袖的更换（比如：美国新总统特朗普上台，对全球经济存在一定的影响）、战争事件（比如：叙利亚的战乱会部分影响全球的经济水平）等，都会对证券市场造成波动，从而加大投资者的风险；经济因素有国家新出台的经济政策、央行的最新动态（比如：11月25日晚，央行下发特急文件，重申银行落实个人账户分类管理的相关要求）等。

3 规避风险的几个“金点子”

证券投资市场满是风险，但如果我们能全方位、多角度、宽领域地去透析证券投资风险，那么我们会就如同懂得了“古老群山”之中的奥秘一样，感到豁然开朗，看到另一番天地。下面给出证券投资过程中，该如何规避风险的几个“金点子”。

第一，减少投机性投资。过度的投机行为，给市场带来极大风险的同时，其本身也将背负极大的风险。不盲目投资，才会获得有效的收益。《论语》中曾有一句话：“为政以德，譬如北辰，居其所而众星共之”。笔者觉得治理国家是这个道理，证券投资行为也应遵守这个道理。把冷静、正确的投資分析比作“德”，那么我们可以做到有效的规避市场风险，从而让投资变得更加稳固，我们的收益就会如同“众星”一样，紧紧地围绕着投资者。

第二，采取组合投资方式。马科维茨1952年提出的《证券组合选择》理论，告诉我们可以通过组合证券投资来分散风险，从而提高整体的收益率。我们把证券比作“鸡蛋”，把投资行为比作“往篮子里放鸡蛋”，鸡蛋放在同一个篮子里，肯定不够保险；但是将鸡蛋分开放入不同的篮子，每篮子鸡蛋都去进行不同的投资活动，那么风险定会大大降低。组合投资的风险远远低于单个投资带来的风险，所以这也是我们规避风险，提高收益的一个有效方法[3]。

第三，关注时事政治、经济的各种动态。政策风险是系统风险中较为重要的一个因素，平日里做到多关注国家新出台的政策、法律法规和世界的政治经济动态，这或将成为投资者进行决策的重要依据。“投资黄金法则”其中说到这么几点：“每个证券背后，其实都是一家公司，你得搞清楚这家公司到底是如何运营的”；“永远不要投资那些你不了解其财务状况的公司的股票，让投资者输的很惨的，一般都是那些资产负债表很差的烂股票”。投资很有趣、很刺激，但是如果你不下功夫研究基本面的话，那对于投资者来说就是自杀之举。

希望各位读者读过笔者对证券投资风险的浅谈之后，能够有所启发、有所思考。由于个人才疏学浅，挂一漏万之处，尚祈各先进不吝指正，以匡不逮，不胜感激之至。

参考文献

[1] （美国）埃德温·李费佛.股票大作手回忆录[M].地震出版社， 2014.

[2] 黄达.金融学[M].中国人民大学出版社，2014.

[3] 张云飞，徐增辉.论我国证券投资基金风险与防范[J].现代商贸工业，2009（16）.