我国上市公司盈余管理动机探析

韩鑫



我国上市公司盈余管理动机探析

韩鑫

摘要：盈余管理在我国上市公司的治理中普遍存在，给市场经济的运行带来了一定的影响，管理者更加倾向于通过盈余管理来改变公司的经营业绩、投资者的预期等方面的内容。因而，对盈余管理动机的探析，对防止上市公司滥用盈余管理十分必要。本文通过对盈余管理动机的分析研究，针对过度的盈余管理行为产生的影响提出了对策和建议，从根本上控制并改进盈余管理信息失真的情况，使报表的使用者可以更清楚的了解企业真正的经营状况和发展前景。

关键词：上市公司；盈余管理动机；对策

目前，会计信息的失真原因主要包括两个方面的，其一是由于会计造假而造成的，而另一个原因则是盈余管理所导致。盈余管理行为是在会计准则允许的范围内进行的利润操作行为，因此，越来越多的上市公司为了规避造假而受到处罚，通常采取盈余管理的办法来进行利润操作。

一、盈余管理的概念及其产生的经济后果

盈余管理主要是指企业的管理层在当前我国会计准则允许的范畴之内，选择不同的会计政策来调整对外公布的会计收益信息，也就是说通过方式的改变，以达到自身利益最大化的一种临时行为。

1.盈余管理的有利影响

正确使用盈余管理，可以适当降低管理者的报酬风险，同时更有利于激励企业的管理者采用更好的方法实现公司的价值最大化，促使整个社会有限资源的最优配置。另一方面，企业管理人员通过盈余管理可以帮助企业跨越印暂时亏顺而造成的临时经营困难，避免企业遭受破产或重组等超级破坏性行为的发生，这对广大的投资者和债权人来说，都是绝对利益的体现；另外，企业可以通过盈余管理，尤其是利润平滑的盈余管理，才能使企业进入平稳发展的状态之中。

2.过度盈余管理的负面影响

（1）过度的盈余管理会对会计信息的质量产生剧烈的影响。首先，盈余管理的实施会影响会计信息的相关度。一个企业如果进行过度的盈余管理就可能会导致恶性循环的产生和个别企业间的不正当竞争，从而失去信息的可比性，降低了信息的相关性。其次，过度的盈余管理会影响会计信息的准确性与可靠性。进行过度的盈余管理必然会导致财务报表上反映的企业利润与实际的利润之间有很大的误差，更有甚者可能会转变成会计造假，这就会导致会计信息失去它的真实性的同时也丧失了它的公允性，从而使会计信息的质量有所下降，失去了可靠性。

（2）过度盈余管理抑制了企业的长远发展。企业的盈余管理只是为了解决企业燃眉之急，是一个短期的行为，实质上它并不一定有利于企业的长期发展。而管理者需要打造的是一个长期健康发展的企业，如果进行了过度的盈余管理，就会使投资者对企业的生产和经营失去信心，企业的股票价值必然会受到巨大的冲击，企业管理者也难以实现预期的目标。

二、我国上市公司盈余管理动机探析

1.资本市场动机

资本市场动机包括首次公开发行股票动机、保牌动机、扭亏动机等。

我国上市公司的筹集资金的渠道是以外源融资为主，并且以股权融资为首要选择。因为公开发行股票可以快速吸收资本，与发行债券相比，发行股票的成本也比较低。我国发行股票有着很强的盈余管理动机。大量的事实表明，上市公司在第一次公开发行股票前一两年的时间里，公司的会计利润总是处于公司以往经营的最高水平上，而在此之后，公司利润通常会出现大小不同幅度的下滑现象，这些充分说明了在我国有较大一部分的上市公司在通过盈余管理为首次公开发行股票做准备。

由于企业的上市能给公司带来极大的经济利益，上市公司的管理者为了尽量避免会计报表出现亏损或连续两年亏损的情况的发生，会千方百计的增加会计报表的利润，弥补其亏损，这种动机被称为保牌动机。

公司法规定，上市公司如果连续两年亏损要受到证券监督部门的处罚，为避免这种现象发生，上市公司在首次出现亏损年度明显地刻意调减亏损额度；而当在它扭亏为盈的年度里，又刻意地存在着调增收益的盈余管理行为。

2.高层管理者提升薪酬与业绩动机

现代的市场经济体制下，上市公司的管理模式通常都是所有权和经营权分离。高层管理者能够真正的了解公司的真实经营业绩，而投资者并不能了解公司的真实的经营业绩，只能通过公司内部的财务报表的相关指标对管理层业绩进行考评。如果考核的业绩良好，则高层管理者将继续被聘任，在得到应得的报酬外，还会得到相当一部分的奖励。如果考核的业绩没有达到预期的经营目标，则高层管理者可能会被解雇。因此，公司的高层管理者为了维护自身的利益，会进行盈余管理。

3.平滑利润动机

平滑利润动机是指上市公司的管理层为了使公司的经营业绩减少巨大波动，出于平滑状态下，而采取盈余管理行为的动机。如果一个上市公司出现大幅度的盈利或巨额的亏损，这些都将会吸引公众的目光，从而成为监管的重要对象，因此失去了某些方面的经营自由。所以，当一个上市公司出现了这两种状况，都会采取一些措施来掩盖事实。对于获利较高的企业来说他们很可能调整企业的报表，以减少利润，以此来减少市场对其的关注与监管，对于亏损的企业，也可以通过平滑利润的方式减少当期的亏损。

三、抑制过度盈余管理动机的相应对策

1.优化调整管理者的报酬结构

上市公司的管理者的报酬主要是以当年实现的会计利润来决定的，这样就为管理人员进行盈余管理创造了较大的动因。所以，一定要进行管理者薪酬结构的调整，不能只以会计信息作为评价基础，这只是一种短期激励，要引入长期激励方式，该方式是以市场价值信息为基础的报酬结构。若在管理报酬契约中恰当地引进股权激励，这样，在改变了管理人员的持股制度同时，又将企业管理人员的利益与公司股东利益紧密联系在一起，使得经理人员个人收益与企业的长远利益联系在一起，起到长期激励机制作用，使管理人员采取以提高公司总价值为目的的会计政策。

2.完善公司治理结构

要完善公司的治理结构，就要完善公司的组织形式。主要是协调好股东大会、董事会、监事会和经理之间的关系，明确他们的权利与义务。要建立董事会和管理层之间权利和责任关系，消除权力混淆现象。要合理划分独立董事与监事会的权责，发挥监事会作用，加强监事会职权的同时，也应加重监事会权重和扩大监事的责任。要不断提高会计人员的职业道德及职业判断的能力，以减少无意识的会计危害行为。对于那些刻意的会计危害行为，要加大其造假的成本。

3.加快完善我国的会计准则

虽然说上市公司的盈余管理是不可能完全避免的，但是，随着我国会计准则的不断完善留给公司进行盈余管理的空间会越来越小。健全会计准则，减少会计政策利用的灵活性，缩小调控利润的空间；会计准则需要及时进行修订和补充。随着经济的发展，会计活动也日渐繁杂，这必然会导致会计准则落伍于会计实务的发展，而这时企业管理者则会钻会计准则的漏洞，而进行盈余管理，因此，应当针对漏洞及时对会计准则修订和补充，弥补漏洞，以缩小盈余管理的范围。

参考文献：

［1］马畅.上市公司盈余管理动机研究综述.财会通讯，2010 第6期.

（作者单位：东港学院）