国有大型企业集团设立财务公司的战略意义

曹锐

摘要：财务公司随着我国社会经济体制改革产生，是一种非银行金融性企业，为集团公司内部各成员提供集资、融资业务，是具有独立法人地位的经济实体。当前，我国大型国有企业通常以集团化运作，这就对企业资金运作提出了更高要求，作为企业生存命脉，资金管理水平及效率将直接影响企业集团发展的稳定。基于此背景，各大型国有企业纷纷开始设立财务公司，对企业集团的发展提供了良好的支持。值得注意的是，财务公司在我国的应用时间还不长，国有企业的发展模式也较为特殊，提高财务公司在大型国有企业中的贴合度，从战略出发寻找国企与财务公司间的契合点，实现长远发展，是文章研究的重心。

关键词：财务公司；融资平台；资金管理

一、财务公司的定义

财务公司，英文名为“finance company”，也称金融服务中心、融资公司、资金运作公司等。财务公司是主营货币资金的特殊企业，它既是企业集团内部成员，又为企业集团提供融资、投资等金融服务。财务公司起源于西方，从宏观上看，财务公司最初设置目的是为了适应金融市场及企业发展需求，从微观上看，企业集团成立财务公司，其目的是要加强资金集中管理，提高资金使用效率。在运作过程中，财务公司为促进企业内部资源优化配置、提高企业资金使用效率起到了重要作用。

（一）财务公司设立背景

财务公司设立应当从财务公司设立的需求出发。成立财务公司，就是要强化企业集团的资金集中管理效能，提高资金使用效率。

何为资金集中管理？资金集中管理，就是要将企业资金集中起来，要适应企业集团的管理架构，由总部统一协调、管理及运用，以体现总部的集权，实现资金的均衡、高效流动。围绕资金使用效率，财务公司延伸出统一账户管理、统一结算、统一资金调控、统一筹融资、统一担保及统一监管六大职能。对企业集团来说资金不仅是联系子母公司的纽带，也是企业经营业务开展的基础。

怎样实现资金集中管理？资金集中管理具备多种途径，包括资金结算中心、内部银行、财务公司三大模式，资金结算中心、内部银行的管理模式职能都较为单一，在内部权力博弈下，如何实现权力制衡是这两种模式无法全面关注的问题，内部融资融通不合法，因此，大型国企设立财务公司几乎是必然趋势，业务范围广、功能完善，是大型国企实现资金集中管理的理想模式。

（二）组织架构

资金集中管理是财务公司运作的基本要求，同时，财务公司事非银行金融企业，其业务范围需得到银监会批准，通常包括：对成员单位办理财务、融资顾问、信用鉴证等业务；对成员单位提供担保；办理成员单位间的委托贷款及投资；保险代理业务；内部结算、清算；同业拆借等。管理上，财务公司管理主要包括风险管理、资产负债管理两大核心板块，基于账户和结算体系、全面预算体系、资金信息管理系统等运行基础，财务公司开展内部筹融资及资金结算业务。组织架构上，财务公司的组织主要包括监管层、业务系统、成员单位三大板块，按照企业类型的不同，财务公司组织结构会稍有变化，以酒钢集团为例，其组织架构（图1）。

（三）资金运作模式

资金集中管理的运作条件下，基于账户与结算体系、全面预算管理、资金管理信息系统，财务公司的资金运作围绕内外部资金展开，通过开展资产负债业务，财务公司吸纳内部融入资金，如单位成员存款，与外部融入资金，如同业拆借、银行借款、票据贴现等。集中资金后，通过中间业务，实现内外部结算、委托融资、委托贷款等服务的提供，为成员单位提供更好的金融服务，起到维稳、促长的作用。基于资金筹集与服务提供，财务公司为企业集团提供内部融出与外部融出两大资金板块，内部融出资金板块包括成员单位贷款、贴现、融资租赁等，外部融出资金板块包括金融市场投资、存放同业、同业拆出等。

三、大型国有企业设立财务公司的经济意义

财务公司作为以加强国有大型企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为国有大型企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，作用体现在以下几个方面。

（一）集中管理资金

国有大型企业设置财务公司的主要作用之一就是在现金结算中心基础上，让资金的使用更加规范，合理，有序，可控。财务公司发挥着国有大型公司的财务部门的基础性作用，同时又有自己的独立业务。财务公司对国有大型企业来说是资金的管理平台，他不是一个金融机构，但是拥有独立法人地位，财务公司除了要受到国有大型企业的监管，还要接受监管部门的严格监督。举办财务公司，可以使得国有大型企业的资金实现集中管理的行为，实现资金集约，并且可以提高资金的使用效率。国有大型企业创办的财务公司可以在满足成员单位的金融服务的基础上，通过其他业务实现资金的增值。

（二）整合资源

实现对资源的整合是国有大型企业举办财务公司的另一个作用。财务公司作为企业集团的内外部资金平台，可以实现集团内部的资金整合，从而帮助集团的整体资源调配更为科学合理。同时，设立财务公司还可以更方便更快捷的帮助企业进行融资，作为集团的融资窗口，帮助集团解决融资问题。设立财务公司可搭建统一的外部融资平台，提高与金融同业的议价能力，降低财务费用；还可通过取得同业授信、同业拆借、资产回购/买断、在银行间营销市场发行债券等手段拓宽融资渠道，降低融资成本，从而为国有大型企业集团战略的实施提供有力的融资支持。

（三）监督平台

最后，设立财务公司是监控资金流向、提升风险控制能力的有效途径目前，应国资委“走出去”的大力号召，多数国有大型企业集团不断在海外设立分支机构，承接海外项目，为获得更多的便利条件，打造统一品牌，分支机构很多会以国有大型企业集团总部的名义进行投标和项目承揽。

在这一经营方式下，国有大型企业集团总部与所属企业间有大量的资金流入流出，资金管控风险较大。成立财务公司后，各成员单位均在财务公司扁平化开户，财务公司可监控所有资金流入、流出，获得国有大型企业集团成员企业重大财务事项的知情权，在投资等重大事项上形成有效的决策约束机制，实现对企业经营活动的动态控制，提升国有大型企业集团总部财务管控能力，进一步规避国有大型企业集团的资金风险，加强国有大型企业集团总部的风险防控能力。

四、财务公司今后的发展趋势

综上，大型国企成立财务公司的优势极为明显，那么，今后财务公司该往何处发展？如何通过财务公司发展，实现大型国企与财务公司、大型国企与市场之间的高度契合，最终实现长效发展？

（一）贴合大型国企扩张需求，实现金融服务国际化

越来越多的大型国企走出国门，全球资金集中管理与风险管控的强化已经成为每一家大型国企发展的必然需求，作为国有企业下的财务公司，财务公司应当充分强化境内外资金集中管理，提高大型国企的全球化资金运作效率，深化境内外集团资金营运效率；要充分贴合大型国企的扩张需求，从国家“一带一路”战略点出发，真正实现了解企业需求、降低交易成本、强化风险管控，更好地为国企走出国门服务。

（二）贴合市场经济体制改革需求，实现运营模式市场化

我国社会主义市场经济体制改革的深入，带动了国企外部经营环境的转变，在金融体制尤其是利率市场化不断推进的过程中，财务公司的竞争转变为服务与价格的双重竞争，财务公司应当牢牢扎根于市场，紧密贴合大型国企需求，充分发挥灵活的特征，一方面从行政管理积极向市场驱动与行政管理相结合的管控模式转变，另一方面要提高金融服务专业化水平，在产品设计、流动风险管理等方面匹配相应的人才队伍，真正实现战略与战术的结合。

（三）贴合信息技术发展路径，优化产品结构

“大数据”、“互联网+金融”等新经济动态已经对大型国企的发展环境造成了巨大影响，在此背景下，大型国企的金融行为及选择将发生深刻变化。一方面，财务公司应当树立危机意识，提高创新能力及技术应用能力，通过利用“大数据”的数据挖掘技术，实现个性化金融服务，为成员、市场提供更为专业的服务产品。另一方面，要强化内外部合作，逐步整合支付、信息、电商等多方资源，结合企业架构及市场背景，开发更为多元化的金融产品，从而真正贴合信息技术的发展路径，契合大型国企发展战略。

参考文献：

[1]陆驰.我国企业集团财务公司发展问题研究[D].财政部财政科学研究所，2013.

[2]韩东哲.国有大型企业集团设立财务公司的战略意义[J].商场现代化，2011（18）.

【作者单位：中远船务工程技术服务（大连）有限公司上海分公司】