非正规金融对中小企业融资路径选择的影响

摘要：在金融危机、欧债危机相继爆发的背景下，整体上看世界经济都处在下滑阶段，我国经济的不确定因素越来越多。在外部压力下，很多中小企业面临资金匮乏及资金链断裂的危险。在这种不利背景下，重新研究中小企业的融资需要以及中小企业信贷融资困难是极其重要的举措，通过对非正规金融以及中小企业融资困难问题的研究，结合我国已经或将要采取的一些措施来改善中小企业融资难问题，探索如何通过多方努力，从根本上缓解困难局面的中小企业融资难问题，中小型企业的发展和经济的快速发展具有重要的现实意义。

关键词：中小企业；非正规金融；融资路径

改革开放以后，随着发展经济的刺激，非正规金融又在社会生活中活跃起来。非正规金融的存在使那些既不能通过内源性融资，缺少正规金融途径和渠道的企业获得资金，直接促进了资本的形成和经济的增长，实现了资本的再利用和再创造。我国的中小企业在促进经济发展，缓解就业，技术创新和社会主义新农村的构建中起到了不可忽视的作用。

一、非正规金融现状

（一）我国非正规金融的形成机制

1.非正规金融形成的金融抑制和制度歧视

金融抑制是指为了促进经济社会的快速发展，国家通过抑制银行的利率水平来促进广泛的投资。通常发展中国家会采取压低利率水平的措施，使得银行利率远远低于经济市场中的平均利率。在发展中国家通过金融抑制手段进行的渐进式金融改革中，为了使得国有经济能实现健康快速的发展，从而为改革创造一个良好的宏观环境，大部分的低利率的银行金融资源都优先给予了国有经济，因此非国有经济很难从中得到所需资金，从而转向了非正规金融。

2.非正规金融形成的信贷配给与信息不对称

在中国，正规金融对于借款者的信息并不完全的掌握，所以正规金融对于借款者规定的贷款条件中不只涉及该借款者自身的条件，还会涉及该借款者所在地区相应群体的整体条件。正规金融躲避道德风险以及逆向选择的方式通常不是增加利率水平，而是通过信贷配给的方式来化解资金的供不应求。能得到正规金融贷款的中小企业就少之又少，大部分中小企业是根本无法得到正规金融贷款的。

3.非正规金融形成的需求多元化与供给垄断

从金融供给视角分析，农村信用合作社这一金融机构在乡镇农村是主要的金融组织，而且一些国有的银行并没有把业务重点放在农村地区，所以农村信用合作社在农村地区一直出于霸主地位，而且这种地位在日渐增强。但无法否认的是，虽然农村信用社极大地促进了农村金融市场的成长，但是这一促进作用还是有待提高的，因为只有在最贫困的农民中，只有 20%左右的人通过农村信用社进行资金借贷。

二、中小企业融资现状

中小企业融资困境主要体现在三个方面：

（一）融资渠道比较狭窄

内部融资和外部融资是中小企业两大主要的融资途径。我国中小企业在现实的金融市场中的融资途径和方式还是相对较少，虽然也通过银行贷款、发行股票和债券以及风险投资等融资方式融资，但是这部分的融资还是有所限制，目前主要是靠内部的融资和业主投资方式。

（二）从银行贷款的难度较大

国内银行对于中小企业融资大多有“慎贷”、“惜贷”以及“恐贷”的现象。亚洲金融危机的发生使得国内许多银行重新关注信贷的安全风险问题，因而银行逐渐纷纷限制了中小企业的相关贷款申请。很多企业尤其是中小企业都纷纷反映银行所要求的信贷条件对于它们来说相当严格，它们根本无法满足这些条件，因而得不到急需的资金。

（三）依赖非正规金融渠道

非正规金融渠道资金手续简便，贷款成功率高，即使这些非正规融资的方式利率水平以及成本都大于银行等正规金融，但是它们可以满足中小企业资金需求的灵活性。所以民间的非正规金融融资和一些商业信用就成为了中小企业的选择。

三、非正规金融在中小企业融资中的影响

（一）非正规金融在中小企业融资的优势

首先，具有信息优势。非正规金融市场上的贷款人对借款人的资信、收入状况、还款能力等相对比较了解，避免或减少了信息不对称及其伴随的问题，防止道德风险和逆向选择的出现。其次，担保优势。非正规金融组织关于担保的灵活安排缓解了贫困的农民和中小企业面临的担保约束。再次，交易成本优势。非正规金融机构的操作简便，合同的内容简单而实用，对参与者的素质要求也不是很高。

（二）非正规金融的局限性和消极影响

在肯定非正规金融积极作用的同时，也应该看到它的局限性和消极影响。

首先，随着市场边界的扩张，当交易需要在众多陌生人乃至匿名者之间进行时，非正规金融的治理机制将失去作用，以致交易根本无法进行。其次，非正规金融的定价机制是随行就市的，大体上反映了社会的平均利润率和市场竞争的均衡利率。但由于非正规金融市场的分割性和封闭性，不能排除一些非正规金融交易采用的是高利贷。

四、中小企业非正规金融的发展对策建议

（一）推进金融体制改革，引导商业银行加强中小企业信贷服务

1.发展新的业务种类，以不同的金融工具满足不同的企业需求，特别要满足中小企业的金融业务需求。2.依照合理的水平审核银行信贷业务员的业务，从银行管理方面完善信贷业务人员的激励和惩罚措施

（二）加快建立健全与中小企业需求更相适应的金融组织体系

1.辅助中小金融机构的健康发展，对于像农村信用社以及城市银行这样的中小金融机构要把大部分的业务提供给中小企业。2.建立一些地区性质的金融组织，比如社区中的金融机构，这一措施的施行必须以扩大金融市场为基础，这样做的好处是可以加大银行和社区的联系。

（三）鼓励和引导中小企业直接融资

第一，由于民间信贷业务是中小企业最根本的资金注入方式。因此政府应该通过制定政策，刺激民间贷款向更好的方向发展。应当制定更加优厚的收益回报促进个人委托信贷业务，使得这个领域能逐渐正规化，更加便于监管。

作者简介：

田菊会（1987.04- ），女，汉族，河北保定，硕士研究生，研究实习员，河北大学中央兰开夏传媒与创意学院，银行与金融专业。