构建国资管理“三权分立”体系

◎ 蔡玉梅（晶苏传媒，南京210019）

构建国资管理“三权分立”体系

◎ 蔡玉梅（晶苏传媒，南京210019）

国有企业、政府以及作为国有资产监管机构的国资委的关系向来是“剪不断、理还乱”，本轮国企改革增加了国有资本投资运营公司。11月4日，国务院发布《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》，今后国企将成为“运动员”，国资监管机构则是“裁判员”，投资、运营公司将扮演“教练员”角色。

11月4日，国务院发布《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》，明确以管资本为主建立国有资产管理新体制，其中改革国有资本授权经营体制是一大亮点，《意见》对国资监管权、投资运营权、经营权作了明确隔离，构建国资管理“三权分立”体系。

改革国有资本授权经营体制的脉络是理顺三者关系，即在改组组建国有资本投资、运营公司的基础上，明确国有资产监管机构与国有资本投资、运营公司关系，同时界定国有资本投资、运营公司与所出资企业关系。

改组组建国有资本投资、运营公司，就是坊间传播沸沸扬扬的新加坡淡马锡模式，这也是国企改革的重头戏。淡马锡公司有着优质的治理模式，拥有淡马锡100%所有权的新加坡财政部在公司内部起的作用很小，真正起到关键作用的是公司特殊的董事会架构，是分层递进的控制方式和有效的约束机制。淡马锡不受政府决策干扰，采取无为而治的控股方式，还拥有完善的经理人市场。淡马锡把国家资本主义演绎得淋漓尽致。因此，转战国际资本市场的淡马锡以骄人的业绩向全球传递着新加坡国家力量的强大声音，其经营模式也成为包括中国在内的许多国家学习仿效的标本。国有资本投资、运营公司主要通过划拨现有商业类国有企业的国有股权以及国有资本经营预算注资组建，或者选择具备一定条件的国有独资企业集团改组设立，通过股权运作、价值管理、有序进退等方式，促进国有资本合理流动，实现保值增值，或者通过开展投资融资、产业培育和资本整合等，推动产业集聚和转型升级，优化国有资本布局结构。

明确国有资产监管机构与国有资本投资、运营公司关系，就是监管权与投资运营权分离。国资委以管资产为主，履行国有资产出资人的监管职责，按照“一企一策”原则，明确对国有资本投资、运营公司授权的内容、范围和方式，依法落实国有资本投资、运营公司董事会职权。国有投资、运营公司是介于国有资产监管机构和国企之间的一个缓冲带，作为国有资本市场化运作的专业平台，依法自主开展国有资本运作，对所出资企业行使股东职责，维护股东合法权益，按照责权对应原则切实承担起国有资产保值增值责任。

界定国有资本投资、运营公司与所出资企业关系，就是分清股东和企业的关系，国有资本投资、运营公司依法对国企行使股东权利，以出资额为限承担有限责任，通过财务管控，重点关注国有资本流动和增值状况，或以对战略性核心业务控股为主，建立以战略目标和财务效益为主的管控模式，重点关注所出资企业执行公司战略和资本回报状况。

通过上述梳理，国资监管权、投资运营权、经营权这“三权分立”之势了然于目。这三权的核心是管控国有资产以管资本为主，使其保值增值，并不断迈向高端领域。

通过这样的体系构建，颇受诟病的监管权染指经营权的弊端可望得到根治，二者之间有一个国有资本投资、运营公司这个隔离屏障，监管机构主要管资本，授权国有资本投资、运营公司具体运作，确立国有企业的市场主体地位，而国企通过实业操作经营实现国有资本保值增值，三权职责分明，各司其职，各负其责。

接下来的问题是国有资产监管机构要克服大权旁落的灰色心态，找准自己新的定位，即作为政府直属特设机构，根据授权代表本级人民政府对监管企业依法履行出资人职责，掌握监管的边界，专司国有资产监管，不行使政府公共管理职能，不干预企业自主经营权。以管资本为主，重点管好国有资本布局、规范资本运作、提高资本回报、维护资本安全，更好服务于国家战略目标，实现保值增值。

国有资本投资、运营公司学淡马锡要汲取东施效颦的教训。淡马锡并非是一块完美无瑕的美玉，也不是放之四海而皆准的公理，在国际上也有非议。在非凡的投资成就背后，也露出国家资本主义丑陋的尾巴：国有资产信息不及时公开，纳税人多年蒙在鼓里，民众公民权、知情权被剥夺；公司高管由国家领导人亲属担任，公权与企业裙带关系难以分开；利用国家司法资源压制民间质疑声音，国家公司变成家长专制场所。这些都是国有资本投资、运营公司应引以为戒的。

而国企在获得相当独立的经营权之后，应加快改革的进程，摒弃依赖国家政策保护的思想，主动扔掉“奶瓶”，投身市场竞争。同时通过内生动力的再造，打造新行业、新产品、新业态，增强新动能，提升市场竞争力。