我国利率市场化进程中商业银行影响的PEST模型分析

章鹏霞 周一成 邹帅

摘 要：随着中国利率市场化进程的不断推进，商业银行经营与管理问题已经成为研究的热点问题之一。本课题以我国利率市场化为主线，研究利率市场化对商业银行经营与管理的影响，利用PEST模型进行分析，指出我国商业银行在利率市场化条件下存在的问题并针对具体问题提出应对策略及改革措施。就商业银行的风险与机遇进行解构分析，对我国金融监管模式与利率政策进行一定的探讨，为今后商业银行在利率市场化改革的方向与思路提供拓展空间。

关键词：利率市场化；商业银行；PEST模型

一、引言

20世纪70年代以来，世界经济开始了一场前所未有的金融改革，许多发达国家为了实现转型，即从利率管制到利率市场化，力图建立一个更加市场化的金融秩序，促进金融市场的发展和完善。通过控制利率，金融业在经济中具有优势，但是这一优势随着市场经济的发展正在逐步消失，我国自20世纪90年代也开始了利率市场化进程，尤其是近几年，利率市场化步伐明显加快。随着市场力量对利率的决定作用日渐表现出来，市场中存在的诸多不确定因素对自计划经济转型而来的商业银行产生了巨大影响，仅仅依靠存贷款利差获取收益的时代已渐成历史。虽然近年来，我国的商业银行正在努力适应利率市场化改革，但由于内外部各种条件的制约，我国商业银行中间业务的发展仍然处于不成熟的状态。发展中国家经济并不发达，为了降低投资的成本，政府采取了利率管制，而在这种利率水平下，意愿投资和意愿储蓄都不乐观，政府用信贷来弥补，却使得大中型国有企业越来越强大，而中小型企业更加艰难，陷入了一个“怪圈”。中间业务占总收入的比重一般在20%左右，但许多发达国家商业银行中间业务所占比例已经达到50%以上。由此可见，在应对利率市场化进程中我国商业银行对自身结构调节的广度和深度还亟待提高。因此，本文将商业银行的经营与管理放在利率市场化的大背景下考虑，结合我国商业银行的一般特征运用PEST模型进行分析。

由于利率市场化问题在发展中国家表现的更加突出，因此国外学者的研究主要集中于发展中国家。麦金农教授发现，金融抑制普遍出现在落后的发展中国家，但他认为，之所以落后并不能完全归咎于资金的匮乏，更内在的原因是这些国家普遍存在“金融抑制”：即政府对金融体系进行了过度的干预，而干预的主要环节就是对利率的管制。他指出，解决这个问题的办法就是政府放松对利率的管制。

吉布森等（1994）认为，发展中国家的金融市场运行机制和金融制度的作用机制是研究的出发点，他认为发展中国家有两大发展重点，分别为利率市场化改革和现有的金融机构的发展与创新。

国内学者从不同的角度研究和探讨我国利率市场化进程中所存在的问题。国内的黄金老（2001）提出，在利率市场化发展的最初阶段，利率将会激升，这将导致风险集中到银行，偿债负担的加重。根据利率风险的持续时间长短，可以分为阶段性风险和恒久性风险两种。由于利率管制存在的风险，因此更应该在适当的时候采用利率市场化，不能贸然行动，并且应当建立和完善相应的管理制度，加强利率的监管能力和调控能力，以使利率能促进我国经济的发展。巴曙松（2013）将研究重点放在利率市场化下不同规模商业银行的影响比较上。他认为与大型国有银行相比，中小型银行在资产规模、传统业务、中间业务、利率风险管理和内部资金转移定价等方面处于劣势地位。在实行利率市场化之后，本来就不具优势的中小型银行可能在净利差缩小和被大型银行挤压的情况下遭受更大冲击。陈颖（2014）主要研究利率市场化改革中商业银行的利率风险防范问题，通过论述利率市场化理论和利率风险管理理论以及二者的关系，讨论中国利率市场化推进的历史进程和整体思路。

二、PEST模型分析

（一）政治（Political）环境

借贷资金的价格一般可以理解为利率，能够迅速反映出市场上资源配置信息，同时也在实物部门和金融部门之间发挥纽带作用。目前世界上绝大多数国家都把利率作为经济调节的手段。在这样的一个大背景下，我国正在逐步推进利率市场化进程。近年来，央行频繁调整金融机构人民币贷款和存款基准利率，我国基本实现了利率市场化。同时，促进金融行业对内外的开放，允许民间资本参与中小型银行的经营，为中小型银行提供了运营资金。在此基础上，金融机构可以在“利率走廊”的约束下更加灵活的调度资金。2014年开始提出存款保险制度，这一制度的建立，完善了金融机构市场化退出机制，正是与利率市场化加速发展相适应。从微观上来看，就是金融机构要摆脱“国家背景”或“国家担保”的庇护，作为一个普通的企业进入到市场中，自主经营，自负盈亏；从宏观上看，国家已经放宽利率管制，实行放管结合，给予金融机构足够的自主权让金融机构的定价由其自身和市场决定。这一系列的政策一方面为商业银行的发展方向提供了宏观的政策引导，另一方面又对其发展提出了新的要求。

（二）经济（Economic）环境

利率市场化之后，利率水平会呈现一定的规律性，对于发展中国家而言，由于资金短缺，利率水平会持续上升。而资金充足的发达国家，利率水平会下降。但对于我国而言，这种规律体现的并不明显。只有拥有相对稳定的宏观经济环境，才有可能实现利率市场化。而目前，我国正处于经济新常态，经济增速逐年变缓，这符合世界经济发展的总体规律，但是我国仍属于发展中国家，经济发展还亟待发展，这需要金融发展作为第一推动力。我国出台一系列的方针政策，推进我国利率市场化的平稳推进与逐步深入。在这一经济背景之下，商业银行拥有了更加自由的经营环境，使其在推行其金融产品及定价和配置其资产与负债等方面拥有了更大的自主权。但另外一方面，在经济增长逐年放缓的环境之下，金融市场运行的推动力相應变弱。在缺乏足够的政府支撑的情况下，商业银行又面临着激烈的市场竞争。

（三）社会（Social）环境

在社会环境方面，主要从我国人口基本结构和商业银行服务两方面展开。我国人口老龄化日趋严重，中国社会出现“未富先老”的窘境。中青年人士经济压力巨大，能够投入商业银行的存款减少。而伴随着养老金入市的政策的出台，代表了未来越来越多的资金不是沉淀在银行系统中。这也就意味着商业银行应该发展更多的业务吸引资金流入。就银行服务而言，在利率还受到管制的时期，银行的利率和产品都是由央行统一规定的，银行的服务水平是商业银行之间竞争的主要领域，利率市场化后，竞争格局产生了较大的变化，单纯的服务竞争已经难以使商业银行在金融市场上取得效益。这也就意味着商业银行要发展包含体制、产品、人才和品牌等为一体的综合能力，才能生存下来。

（四）技术（Technological）环境

在如今的互联网时代，商业银行IT开发技术不仅在管理层面意义重大，在创新理财产品方面更是不可或缺。如何使利率市场化的发展能够快速高效的配套相应的应对措施？本文引入项目管理办公室（PMO）这一概念，可协调组织内部，组织之间的运行与合作，将PMO引入到商业银行管理系统，有效缩短银行IT开发周期，保持优先发展优势，从而让产品获得超额效益。近年来，互联网金融成为了金融发展的有一个新兴领域，其提供的新型优势金融产品能够在一定程度上为利率市场化下的商业银行的发展提供了新的途径。

三、利率市场化对商业银行的影响

（一）有利影响

1.商业银行能够掌握经营自主权。中央银行放松利率管制，意味着银行能够自主进行内外部资源配置，掌握了定价权，使得资金价格能够有效地市场供求结构。去除国家的宏观调控因素的影响，市场变动信息更加明显，使得商业银行对金融市场更加灵敏，能够及时对市场反应做出相应对策。

2.有利于商业银行之间形成公平的竞争环境，促进商业银行提高自身竞争力。随着全球化的推进，使得管理水平、体制创新和服务质量等方面都具有优势的外资银行逐渐进军中国市场。在这一背景下国内商业银行面临着巨大的竞争压力，但这也正好为我国商业银行的实力、信誉和综合能力提出了新的要求，优胜劣汰，促进金融市场高效率运转。

3.有利于优化客户结构。随着利率市场化的发展，银行掌握经营主动权，更加关注款市场动态和运行趋势，综合违约成本、资金成本、资金流向等诸多因素制定合理的利率，吸收优质客户资源，优化银行客户结构。

（二）不利影响

1.商业银行面临着利率风险。在未实行利率市场化时，银行主要面临的是央行做出利率调整所带来的政策风险。利率作为资金的价格，会受到市场供求关系的影响。随着利率管制的放松，商业银行必须建立健全的市场监督机制和应对机制，以应对金融市场的多变性。否则，商业银行将会面临由利率风险所导致的市场风险、信用风险和流动性风险。

2.利率市场化可能导致同行间出现恶性竞争。虽然商业银行在市场竞争中可能会促进自身结构优化升级，但也不排除其为了争取客户而以较高的成本吸收存款，造成同行间的恶性价格竞争。在短期内可能造成商业银行出现全行业亏损的困境。

四、结论与建议

由上文的分析我们可以发现，利率市场化是社会经济发展的大势所趋，但是在这一进程中，受其影响最大的商业银行机遇与风险并存。针对以上问题，笔者提出以下几点建议：

（一）促进商业银行业务全能化。在利率市场化进程中，商业银行可以全方位、全能化地开展金融业务。除从事传统的存款、贷款和货币兑换等业务之外，还可以进行各种创新业务，扩大市场份额，降低金融风险。

（二）进行商业银行再造，即充分借助现代的信息技术，以优质客户为目标，以银行业务流程改革为核心，从根本上对银行的内部管理模式和日常业务流程进行重新设计组合，使银行集中核心能力，获得可持续竞争的动力。

（三）對商业银行实行金融监管。由于市场经济体系中固有的市场缺陷、“市场失灵”以及金融体系的不稳定性，需要政府对市场进行监管。金融监管需要将各国的监管机制纳入一个统一的国际框架，使其监管具有灵活性和普遍性。同时，金融监管要更加注重风险性监督和创新业务监督，有效防范和化解商业银行的整体风险。

基金项目：本文系安徽财经大学金融学院大学生科研创新基金项目研究成果，项目编号：JRXY2015019

参考文献：

[1] 黄金老.利率市场化与商业银行风险控制[J].经济研究，2001，01：19-28+94.

[2] 巴曙松，严敏，王月香.我国利率市场化对商业银行的影响分析[J].华中师范大学学报（人文社会科学版），2013，04：27-37.

[3] 陈颖.利率市场化背景下我国商业银行利率风险防范研究[D].山西财经大学，2014.

[4] 戴国强，方鹏飞.利率市场化与银行风险——基于影子银行与互联网金融视角的研究[J].金融论坛，2014，08：13-19+74.

[5] 李言江.利率市场化对我国商业银行的影响及其对策研究[J].湖北经济学院学报（人文社会科学版），2006，06：39-40.