上涨行情助力基金大丰收 指基坐享其成结硕果

三季度以来，A股市场深蹲起跳，走出一波上涨行情。公募基金也迎来普涨局面，其中指数基金“坐享其成”收获“累累硕果”，三季度平均涨幅达15.47%。股票型基金由于仓位高，涨幅也达到13.65%；混合型基金排名第三，上涨10.85%。

指数基金结“硕果”

大盘三季度表现较好，指数型基金在各类型基金中涨幅最大，平均获得15.34%的总回报，224只被动指数型基金“全线飘红”，平均获得15.47%的总回报，高于沪深300指数13.20%的同期涨幅。在此背景下，今年新近成立的指数基金也赶上了好光景。以银河定投宝为例，数据统计，截至9月30日，该产品近三个月回报为19.98%，自3月14日问世以来半年回报已达23.10%。

具体来看，三季度军工、环保、证券涨幅领先。数据显示，三季度中证军工指数、中证环保指数、申万证券行业指数分别上涨52.40%、26.88%、21.43%。

而带有杠杆特性的指数分级基金的进取份额个更是成为毋庸置疑的“王者”。数据显示，三季度以来，超8成杠杆基金B类份额二级市场涨幅超过20%。其中，申万菱信基金“分级家族”全面开花，SW军工B、中小板B、环保B、证券B和申万进取三季度二级市场涨幅分别为40.13%、38.20%、37.07%、26.66%和26.19%。由于杠杆效应能放大收益空间，SW军工B、中小板B、环保B等B类份额二级市场涨幅抢眼，成为“博反弹”的利器。

分析认为，蓝筹股估值修复、沪港通预期以及政府释放的改革信号，叠加成这波反弹行情的原动力。而得益于近三个月的强势上涨，被动指数型基金今年以来整体表现也明显优于过去两年。数据显示，截至9月30日，今年以来被动指数型基金平均收益为11.15%，2013年、2012年同期数据分别为3.05%和-2.73%。值得关注的是，虽然指数基金整体向好，但参差不齐的现象仍然存在，此类产品首尾业绩相差超过30个百分点。

业内人士指出，这主要还是源于投资标的不同，比如银河定投宝所跟踪的中证腾安价值100指数。A股三季度“飘红”得益于几大板块表现活跃，首先7月中旬以来银行、能源、有色金属为代表的低估值蓝筹股率先崛起，随后7月底中小板、创业板启动上涨行情，而军工行业改制提速和层出不穷的新经济扶持政策，使军工股、节能环保类投资主题也贯穿三季度。目前杠杆基金覆盖各类主要规模指数和很多主题，因而只要某个板块崛起，就有相应的杠杆指基“一骑绝尘”。

值得一提的是，随着杠杆基金的工具化效应越来越强，投资主题越来越细分化，此类产品成为投资者博反弹的良好工具。

股混基纷纷起舞

股票型基金三季度普遍取得正收益，但从单支股票型基金的业绩来看，业绩涨幅不一。

排名前三的分别是长信量化先锋、大摩多因子策略和财通可持续发展主题，涨幅分别为32.31%、31.28%和29.83%。其中前两只量化型基金，持股集中度较为分散，有效地抓住个股了补涨的行情。而财通、中邮在创业板块获利颇丰。信诚精萃成长、长城优化升级和海富通中小盘排名后三，涨幅分别为2.09%、2.72%和3.33%。这几支基金都重配了高市值成长板块的个股，业绩在三季度表现相对较差。

混合型基金的状况与股票型基金类似。华商大盘量化精选、长盛航天海工装备和中欧价值智选回报占据三甲，涨幅分别为30.58%、28.44%和25.76%。其中华商大盘量化精选所选的都是高成长低市值的个股，而长盛航天海工装备凭借军工概念，基金净值大幅走高。广发聚富、诺安优势行业和新华行业轮换表现相对居后，分别微涨0.79%、1.39%和1.81%。其中国联安新精选、诺安优势行业由于专注打新，净值增长较慢，而广发聚富由于所持的重仓股大华股份、双汇发展、伊利股份等均属大盘成长个股，今年这类型的股票跌幅较大，严重影响了该类基金的业绩。

展望四季度行情，市场人士认为，上下空间均有限，整体观点谨慎乐观。一方面经过前段时间的凌厉上涨，经济数据的每一次公布都将刺激市场脆弱的神经；另一方面，增量资金入市已成事实，而不断出台的稳增长措施、国企改革和10月份即将启动的沪港通，都将引领市场做多热情，结构性行情与主题投资仍是市场获利的主要方向。因此，对于投资者而言，杠杆基金尤其是瞄准行业细分领域的产品，其后市表现仍可期待。

（来源：投资快报）