商业银行流动性风险计量研究

黄世英　林智圣

流动性风险作为结果性风险，是其他风险爆发的最终表现形式，一旦银行流动性风险不能得到有效控制，将有可能损害商业银行的清偿能力，发生挤兑、资不抵债而导致银行破产。本文在分析流动性风险的来源后，建立流动性风险计量指标体系，然后根据14家上市商业银行2013年数据对其进行流动性风险评级，评价其流动性风险。

一、流动性风险的来源

（一）资产负债期限结构的错位

商业银行的经营模式简化来讲就是吸收存款，将流动性低的存款转化为流动性高的负债，赚取中间利润。而银行为了能获得高额利润，通常会倾向于发放利率高的长期贷款，而存款期限大多是具有不确定性的，假设在一段时间内，银行发放大量长期贷款造成资金空虚，而恰巧因为某些原因客户需要大量提取现金，这就使银行没有足够的现金满足客户的要求，不得不以其他形式（如变卖资产，高价购入负债等）来获取资金以满足客户需求，银行因此承担了巨大的经营成本，同时如果不能及时地筹集资金，将会使银行陷入信用危机，一旦客户意识到风险的存在，提款的“羊群行为”将把银行推向破产的边缘。

（二）中央银行货币政策的变动

中央银行的主要货币工具有三个，他们是存款准备金率、调整再贴现率和公开市场操作。这些工具都是通过控制市场内的货币供应量来控制流动性。

（三）市场利率的变化

市场利率是资金借贷成本的最直接反映，过高市场利率时会产生“金融脱媒”现象，即资金绕开银行直接输送到贷款人手中，银行的利润将受损，而目前我国民间借贷以迅猛的速度发展，这给银行经营带来了不小的挑战；如果市场利率相对较低，银行大量发放贷款，一方面会造成资金流出过多，引起支付风险，一方面增加了坏账呆账的可能性，所以市场利率的变化对商业银行流动性风险的影响是显著的。

（四）金融市场发育程度

金融市场的发育程度直接决定了商业银行在金融市场上变现资产和筹措资金的能力。由于我国的金融市场起步较晚，发展缓慢，加之国家操控的存在使金融业存在很多弊端，所以当银行出现风险时，想在短时间内在金融市场上变现资产和筹集资金几乎是不可能的，只能依靠政府的救助和担保，所以在未来的金融改革中，对金融市场的改革应放在首要位置。

（五）其他因素

由于我国国情的特殊，使得某些因素可能在短期内不会引起流动性风险的爆发，但也绝不能忽视其存在，如外来资本的冲击，国际汇率的变化，战争的爆发等等。

二、流动性风险指标体系的建立

本文在我国衡量风险的传统指标的基础上，加入巴塞尔协议规定的新指标，同时通过国内外文献研究和与银行中层人士的探讨，根据银行的安全性，盈利性，流动性三性原则，初步从资产，负债，资产负债的关系，盈利性和安全性五个角度筛选出30个指标。分别为不良贷款率，最大单一客户贷款比率，逾期贷款比例，单个贷款率，现金资产率，流动资产率，同业拆借净值率，拆出资金率，拨备覆盖率，交易性金融资产率，超额备付金率，贷款率，拆入资金率，存款变动与存款余额比率，存款结构率，定期存款额变动率，活期存款额变动率，核心存款与总资产的比例，贷款总额与核心存款比率，流动比率，存贷增长率，资本充足率，存贷比，流动负债依存率，易变资产率，买入返售金融资产与卖出回购金融资产的比例，资产收益率，产权比率，资产利润率，成本收入比。

由于指标数量较多，难免有重复，多余和无意义的指标，所以运用系统化聚类分析剔除相关性强的指标，从上述的30个指标中筛选出10个代表性强的流动性风险指标，以中国建设银行、中国银行、中国工商银行、招商银行等14家商业银行2013年的年报数据为样本，再运用SPSS软件对所选原始数据进行R型聚类分析，结果可以得出，初选的指标在R型聚类分析后分为10大类，根据相关系数原理，系数越大代表性就越强，在每一大类里选出相关系数最大的指标，删除其他指标后最终得出10个指标：贷款总额与核心存款的比率，流动比率，存款结构率，存贷比，拨备覆盖率，流动负债依存率，易变资产率，存贷增长率，活期存款变动率，买入返售金融资产与卖出回购金融资产的比例。

通过变异系数法对新指标体系赋予权重，求出变异系数及权重，再通过对流动性风险影响程度大小排序，得出最终结果如下表1。

三、流动性风险综合计量

通过上述计算得出的新指标体系，对指标体系赋予权重，重新排序后发现，买入返售金融资产与卖出回购金融资产的比例，存贷增长率，活期存款变动率等指标对流动性风险的影响程度较大。依据该指标体系对14家银行的流动性风险进行计量，根据变异系数法得到各个代表性指标，将各指标数值与其对应权重相乘，可得到14家上市银行流动性风险评价结果，具体评价值见表2的第2列，将评价值进行排序，具体见表2的第3列。

四、结论

通过系统聚类以及变异系数法对我国14家上市银行的流动性风险因子的确定，得出的结果与2013年我国商业银行的现实经济状况基本吻合。14家上市银行流动性风险计量结果排序依次为：兴业银行、中国农业银行、中国银行、中信银行、南京银行、北京银行、华夏银行、浦发银行、交通银行、光大银行、招商银行、中国建设银行、中国工商银行、民生银行。

最后，通过综合计量值和各个银行间的对比可以得出哪家银行的流动性风险相对较高，对银行经营监管起到警示作用，通过细分的五大类指标体系可以帮助银行发现流动性风险产生的来源，从而针对源头制定解决方案，使银行的流动性风险监管有的放矢。

参考文献

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