完善我国中小企业融资体系的思考

吴庆飞

摘 要：我国中小企业在社会主义市场经济发展过程中，积累了较多的问题，迫切需要解决。随着党的十八届三中全会的召开，深化改革成为当前社会的主旋律。在宏观政策逐渐优化的背景下，本文针对当前中小企业财务管理存在的问题，从宏观经济环境和企业自身两个方面采取措施，提出了完善中小企业融资体系的建议和对策，旨在改善中小企业的财务管理现状，从而使中小企业走上健康持续发展的道路。

关键词：中小企业 财务管理 融资体系

当前，由于受宏观经济和企业内部管理因素的影响，我国中小企业财务管理的现状不容乐观，其作用也没有得到充分发挥，迫切需要加以改善。本文试图针对我国中小企业财务管理的问题，从完善我国中小企业融资体系的角度提出对策，以期抛砖引玉，推进我国中小企业走上健康、持续、和谐发展的道路。

一、融资难的主要原因

目前，融资难、担保难仍然是制约中小企业发展的最突出的问题之一，中小企业的筹融资能力差，其主要原因是： 一是国家没有专设中小企业管理扶持机构，国家的优惠政策未向中小企业倾斜，使之长期处于不利地位。二是资产结构不合理。中小企业经营效益差，负债率较高，偿还能力低，而目前银行贷款的基本条件之一就是负债率需在60%以下。例如，2012年国家统计网数据显示，天津市中小工业企业负债总额达1827.24亿元，资产负债率达58.1%。在中小型企业中有1223个企业资产负债率高达80%以上，甚至相当部分企业已处于资不抵债境地。在市场激烈竞争面前，中小型企业由于债务负担沉重，资产增值较慢，经营风险进一步加大。三是由于中小企业的财务信息透明度较低，担保主体又无法确切落实，难以与银行进行良好的合作和沟通，即银企双方的信息不对称。四是旧贷未清。企业到期贷款不还或无法偿还导致银行拒绝贷款也是当前贷款难的一个主要原因。五是信用不良。信用不良是当前企业难以取得贷款的又一个重要原因，中小企业不能在规定的还款日期前偿还甚至逃废银行债务严重，导致中小企业群体信用的不良和短缺，而企业信用的严重缺失，自然难以争取到银行贷款。六是抵押担保不足。抵押担保是目前最主要的贷款方式，为减少银行的不良资产，防范金融风险，1998年以来各商业银行普遍推行了抵押、担保制度，只有极少数3A以上的黄金客户能在授信度内享受30%左右的信用贷款。

二、改善融资难的主要对策

（一） 掌握中小企业不同发展阶段的融资方法

一般来说，中小企业的发展大约经历四个阶段：初创期、成长期、成熟期、过渡期（或稳定期）。由于初创期中小企业信息极不透明，因而很难得到外源融资。在这一阶段，企业的大部分资产都是无形的，因而，它将主要依赖股东提供的股权融资和内源融资。关键在于企业成长期，产品是由实验向现实商品转化的关键期，良好的产品市场预期预示了企业将来的利润高成长，但是这一阶段，企业仅依靠内源融资和原始股东股权融资是不能满足开发销售渠道、树立产品品牌的资金需要的，必须有其他形式资金介入企业发展。企业在这个阶段主要融资来源是商业信用融资、金融机构贷款、权益资本投资。

（二）加大政府支持力度

要想彻底解决中小企业融资难的问题，必须依靠切实有效的政府支持和一定比例的政府投入。政府出台指导性意见，通过法律和政策扶持中小企业融资；政府主导建设良好的社会信用环境；政府提供公共服务，建立信用评价体系，鼓励社会信用评价机构的发展；国家要鼓励和支持商业银行和政策性银行等面向中小企业提供贷款支持。

（三）设立专门为中小企业融资服务的金融机构

目前我国可以推广各类中小金融机构，包括中小银行。与大型的商业银行的经营取向不同，中小金融机构比较倾向于向中小企业提供融资服务。国外的经验和理论都表明，为了解决中小企业融资贷款难的问题，应该加强政策引导，根据中小企业的特点，建立专门的金融机构，或在金融机构中设立专门的融资服务部门为中小企业提供融资服务。国家应鼓励地方性商业银行以中小企业为服务重点，应尽快建立支持中小企业发展的政策性银行。

（四）发展多层次的资本市场

要较充分地实现中小企业全面的资金需求，就应当根据企业的不同发展阶段建立多层次的资本市场，从而形成适合中小企业融资的多元化的资本市场体系。完善二板市场是发展多层次资本市场的重心。中小企业及高科技企业在二板市场上市前和上市后应处理好以下几方面的问题：一是解决好产权问题。随着法律体系的逐步完善，中小企业领导人更迭或创业者核心体发生意见分歧甚至分裂时，将对企业的发展产生影响，因此，产权明晰化改组是企业在二板市场上市的首要任务和前提。二是解决好内部管理监督机制。中小企业在二板市场上市需要严格的内部管理制度，以保证企业奉行正当的业务程序，提高恪守上市责任的能力。如委任合格的会计师监察其财务状况，委任两名独立董事以及设立审核委员会等。三是加强中小企业管理者的法制意识。中小企业管理者通过提高法制意识，提高与境外投资银行合作的能力，选择合适的保荐人，逐步与国际市场接轨。四是关注经营目标。二板市场看重企业的成长性和活跃性，中小企业应根据二板市场的要求设定和调控自己的经营指标。五是注意信息披露要求。

（五）建立和完善我国中小企业信用担保体系

建立中小企业信用担保体系是世界各国扶持中小企业发展的通行做法，是政府综合运用市场经济手段和宏观经济调控措施的成功典范，是变行政干预为政策引导的有效方式，是重塑银企关系、强化信用观念、化解金融风险和改善中小企业融资环境等的重要手段。中小企业信用担保是一种信誉证明和资产责任结合在一起的金融中介行为，可以排除中小企业向金融机构融资时担保品不足的障碍，补充中小企业信用的不足，分散金融机构对中小企业融资的风险，促进融资交易的发生，进而优化金融机构。

参考文献：

[1]湯谷良，王化成.企业财务管理学.经济科学出版社，2010.

[2]楼德华，傅黎瑛.中小企业内部控制.三联书店，2012.

[3]吴少平.中小企业财务管理.经济出版社，2009.

[4]褚伟.构建与完善中国中小企业金融服务体系.金融教学与研究，2014，（1）.