产业集群环境下中小企业供应链融资问题探讨

甘秀文

[摘 要] 制约我国中小企业发展壮大的重要瓶颈是融资困难。在产业集群化环境下，运用供应链融资对解决这一问题发挥着独特作用。本文阐述了在产业集群化环境下中小企业融资现状；分析了在此环境下中小企业供应链融资的优势以及影响中小企业供应链融资开展的几大因素，在此基础上提出相应的措施。

[关键词] 产业集群；中小企业；融资；供应链

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 10. 001

[中图分类号] F276.5 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2014）10- 0002- 03

随着我国市场经济体制的发展，中小企业已经成为我国经济社会和产业结构的重要组成部分，对中国经济的繁荣、社会的稳定和民富国强具有不可替代的作用。随着经济的不断发展，集群模式被很多国家的中小企业接受并采用，显示出特有的竞争优势。但长期以来，融资难一直是制约我国中小企业发展的瓶颈。在产业集群环境下，运用供应链融资对解决中小企业融资难的问题发挥着独特的作用。中小企业供应链融资可以区分为外部融资和内部融资，其中，外部融资主要指由供应链外部商业银行对资金不足中小企业提供的融资服务，如深发展银行近年来开展的应收账款质押、保兑仓、融通仓等服务模式；内部融资是指供应链内部上下游企业之间通过影响账款回收期等方法形成的资金拆借和让渡。本文拟结合目前产业集群环境下中小企业的融资现状，探究中小企业供应链融资的优势，同时为解决集群环境下中小企业融资难提供决策依据。

1 产业集群环境下中小企业融资现状分析

1.1 缺乏融资抵押与担保

中小企业融资难主要体现在缺乏抵押物、担保物上。一方面，绝大多数中小企业受到经营规模的限制，多采用租赁场地设备等方式从事生产经营，普遍存在缺乏符合银行标准的抵押资产的问题。另一方面，银行和金融机构一般都不接受控制、监管难度大的动产抵押物。此外，由于中小企业财务存在治理结构不合规、财务管理粗糙等问题，社会信用度低，难以提供银行要求的有效担保。因此，在不断上涨的通胀预期下，银行和金融机构一般都不敢或者不愿为中小企业提供融资贷款。

1.2 融资成本较高

对商业银行而言，中小企业申请的贷款数额较小，但贷款的发放和经办环节等都与大型企业贷款大致相同，若中小企业的贷款数量增多，必然导致银行运营成本和监督费用增加，为了实现利润的最大化，商业银行便会尽可能地提高中小企业的贷款费用。一笔贷款，银行可能给出的利率是上浮10%，但同时又要求企业支付“账户管理费”“融资顾问费”等若干费用。最终中小企业实际支付的全部融资费用，至少相当于当期基准利率上浮30%的水平，有时甚至可达到央行规定基准贷款利率上浮70%的上限。此外，中小企业从商业银行进行融资贷款的手续繁琐，普遍需要2～3个月，为维持资金链许多中小企业更多考虑高息进行民间借贷和企业间的商业信用借贷。

1.3 信用标准歧视

信用是现代市场经济的基石，信用缺失会使交易成本提高，甚至会导致交易链的中断。多数中小企业主观上信用意识和观念相对淡漠，客观上信用能力不足造成无钱可还，这些都直接造成信用的失效和恶化。其次，中小企业经营状况普遍不好，可用于抵押的资产较少，当经营环境变化或出现突发性事件时，银行就很可能面临因中小企业濒临破产边缘而产生的极大的风险。另外，中小企业财务状况不透明，风险溢价随之增加。总而言之，相对于大型企业，银行和金融机构若要为众多中小企业提供融资服务，将需要投入更多的交易成本、管理成本，风险更高，信贷歧视随之产生。

1.4 规模歧视严重

有学者认为中小企业融资的进程最主要受所有制歧视的影响，但其只是一个过渡性问题，突出表现在经济转轨的某一阶段，但从长期看，所有制歧视的影响将随着经济逐渐市场化和金融体制改革的不断推进而减弱，而规模歧视则是一个更具普遍性和长期性的问题。融资实践也表明，金融机构更倾向于向产权结构清晰、责任明确的中小企业发放贷款。

2 产业集群环境下中小企业供应链融资的优势分析

2.1 可以解决中小企业的融资担保问题

中小企业普遍存在资产规模小、抗风险能力弱、不确定性高等缺点，再加上我国信用担保体系仍不完善，很难获得担保机构的贷款担保支持，因此单个中小企业很难从金融机构处得到融资支持。供应链融资的发展使中小企业获得集群内核心企业信用担保、抵押担保等担保支持成为可能。在这种融资模式下，银行更加注重该企业的真实贸易背景以及供应链主导企业的实力和信用担保水平，而不是一味强调该企业的规模、固定资产价值、财务指标和担保方式。供应链融资业务的开展实际上是建立在对供应链的物流、资金流和信息流的充分掌握基础上，旨在提升中小企业信用水平，以此解决中小企业的融资担保问题。

2.2 能有效缓解银企信息不对称问题

银行在考察单个中小企业真实资信状况的过程中，由于多数中小企业会计制度不健全，对其考察难度较大，加之中小企业的信息披露意识差，银行对企业的资信状况了解较少，难以规避融资过程中的道德风险。此时，供应链融资在解决融资中的信息不对称问题起到了重要的作用。基于产业集群的供应链思想，银行等金融机构从专注于对中小企业本身信用风险的评估，转变为对整个供应链及其交易的评估。一方面，供应链中的核心企业具有良好的营运环境，产业发展方向明确，因而很容易对其信贷风险进行预测，有利于优化整个供应链的信用评估结果。另一方面，供应链中的中小企业集聚在一起进行相互交易，这必然产生信息的集聚，使供应链中的企业信息比较通畅，也更利于银行随时掌握和控制潜在风险，降低企业的逆向选择和道德风险。同时，供应链融资建立了中小企业与用户的信息共享平台，既真正评估了业务的真实风险，同时也使更多的中小企业进入银行的服务范围。

2.3 有利于降低供应链整体融资成本

供应链内部融资通过影响账款回收期和存货转移方式来降低融资成本。由于核心企业的筹资成本比较低，当上游供应商为核心企业时，通过上游供应商延迟收款，或当下游的零售商或者为核心企业时，由下游零售商筹集资金提前付款，中小企业可以以较低的成本获得融资。核心企业虽然融资成本略有上升，但在收到中小企业的利润补偿后，整体成本反而有所降低。同时由于核心企业储存成本较低，通过存货转移在降低中小企业融资成本的同时也降低了供应链的整体储存成本。由此，供应链整体价值得到最大化，整体融资成本也随之降低。

2.4 可以提高产业集群的整体竞争力

一直以来，资金供给者在对中小企业提供资金时，往往会对交易成本和企业风险等因素难以抉择。在供应链融资模式下，一方面，中小企业依托供应链上核心企业强大的信用实力获得不同程度的信用；另一方面，对银行而言，链上中小企业的风险进行了分摊。同时，供应链融资也减少了供应链中由于上下游企业资金链断裂所出现的各种问题。此外，在集群环境下，供应链内部融资模式能够促使企业树立较强的信息披露意识，供应链合作伙伴共享信息不仅可以降低各参与方的信息获取成本，还能利用合作各方建立的信息共享机制，寻找和发现让供应链各方获得共赢的机会，最终使得链内所有成员企业的现金流量和利润都得到增加。由此，中小企业融资成本引起的价格降低有利于供应链吸引更多的消费者，可以为整个供应链带来更多的收益。

3 产业集群环境下影响中小企业供应链融资开展的主要因素

3.1 集群供应链企业间缺乏融资协同

对企业来说，开展供应链融资就必须先形成供应链上下游企业之间的较为可靠的“信誉链”，同时依靠核心企业自身较高的信誉度和稳定的融资实力与银行开展供应链融资业务。但目前，我国中小企业供应链内的企业间专业化协作程度偏低，缺乏专业分工与协作机制，特别是一些偏远的乡镇企业集群，在融资方面仍然呈现各自为战的状态，影响供应链融资的效率。另外，企业间缺乏发展供应链融资合作的文化氛围。一方面核心企业缺乏进行供应链融资的全局观，往往就其强势地位，对其上下游企业在各交易条件方面要求苛刻，并且为避免自身成本增加而不愿向中小企业提供融资支持。另一方面中小企业由于较少从核心企业获得相关融资帮助，因而对核心企业缺乏归属感，再加上供应链融资主体之间信息共享不充分，使得供应链整体没能发挥在降低成本、提高信用等方面的优势，严重阻碍了供应链融资的开展。

3.2 集群供应链企业间信息共享平台不健全

供应链成员企业的信息共享是使与供应链运行相关的信息，特别是融资成本、储存成本等财务成本信息，能够从一个企业高效透明地传递到另一个企业。供应链内部融资就是在了解核心企业低财务成本信息后通过影响账款回收期和存货转移来降低中小企业融资成本。在实际运用过程中，由于信息共享会增加投入成本，并且有泄露商业机密和增加经营风险的可能性，再加上企业传统信息权力观的存在，使得合作企业不愿意共享其专有数据，导致发挥不了核心企业的低成本优势，难以实现供应链各方共赢，限制了供应链融资的效用。

3.3 供应链融资信用担保体系不完善

出于对信息及经营的不了解，银行等金融机构要求中小企业提供相应的信用担保或抵押担保。信用担保主要指政府、官方信贷机构和金融机构提供的保函。近年来，政府职能在不断转变，已很少直接为中小企业提供融资担保，更多的是通过出台政策来提供担保。同时，金融机构的改制使其对信用担保的方式发生转变，多以金融结算、金融创新的形式来实现。由此，委托专为中小企业提供信用担保的机构已成为信用担保发展的必然趋势。然而，我国中小企业信用担保机构虽获得了一定的发展，但体系建设仍然不健全。首先虽然我国很多地区已经初步建立中小企业担保机构了，但是由于起步较晚、数量少、实力弱、担保额度低，难以满足中小企业的旺盛需求。其次能够为中小企业所用的信用担保机构的资金有限，且担保资金总额较低，加之贷款过程中步骤多、手续复杂，使用贷款时间有限。以上供应链内部信用担保体系缺陷使中小企业进行供应链融资的困难并没有得到彻底根除。

3.4 银行信贷政策和意识存在偏差

首先，银行对供应链融资产品创新不足。目前国际上供应链金融业务品种繁多，但国内产品多集中在应收账款融资、仓单质押、保兑仓融资类产品中，难以满足中小企业融资普遍困难的巨大需求。其次，银行经营中小企业供应链融资的专业化程度低。目前我们国家商业银行大多数银行没有成立专门进行供应链融资的独立部门，该业务的营销、管理被分散在多个部门，业务主线不明确，职责不明确，加大了经营的成本，难以体现该项业务的高效、便利的特点，从而削弱了供应链融资的整体竞争能力。另外，商业银行人员素质未达到中小企业供应链融资的专业标准。我们国内银行发展融资业务的时间比较短，水平也相对落后，还未能培养出大批量的高素质从业人才。由于缺乏专业人才，供应链融资的管理上存在漏洞，也隐匿着缺乏控制融资风险的能力问题。总之，国内商业银行在供应链融资业务的开发和管理方面的滞后是制约其快速普及与发展的关键因素。

3.5 政府对中小企业的扶持力度不够

这也是导致中小企业供应链融资难的一方面原因。国家逐步制定和实施了不少对国有大中型企业和企业集团的扶持政策， 使其融资问题已经在不同程度上得到了一定缓解， 但是在支持中小企业发展方面却尚未能够形成足够的重视。

4 产业集群环境下发展中小企业供应链融资的有效措施

4.1 加强供应链上中小企业融资的内外协同

作为供应链的组织者和管理者，核心企业需要具备树立并强化供应链融资管理理念，对整个供应链进行价值重构与组合，强化引入供应链融资的激励机制，增强成员企业的归属感，尽快形成相互依赖的“信誉链”。供应链内部融资协同要求核心企业与中小企业合作伙伴相互之间充分信任，且这种信任建立在不断合作的基础上，是一个逐渐的过程。此外，供应链财务风险和报酬共享的协作结构还可能通过企业间共享和较低的交易监督执行成本等其他嵌入式结构指标增加盈利能力，进而造就强大且更具竞争力的供应链。

4.2 建立供应链合作企业信息共享平台

建立信息共享平台，一方面，核心企业要按照建立共享平台的协议，根据各个合作企业在供应链中所处的位置、履行的职责、合作时间长短以及合作信誉情况，将合作企业划分成不同的等级，并且授予不同等级的企业不同的信息访问权限。同时，核心企业要制定各种激励机制，鼓励合作企业共享信息，并对整个系统的运行过程进行控制和监督。防止不经济的现象出现。核心企业还负责对信息共享过程中各合作企业的绩效评价，以此作为利益分配的依据，这样能促使各合作企业间合理分配信息共享带来的利益，同时也保证了整个供应链的有效运作。另一方面，各合作企业根据协议的要求，及时传输供应链融资的相关信息，并按照企业权限登陆平台获取需要的信息。为解决信息安全问题，在企业信息共享平台的设计中要采用编程语言并对该系统进行进一步的安全设置。系统登录要采用注册、身份验证和口令加密存储等技术， 对关键数据还要进行加密存储，以防止不法分子窃取关键数据。

4.3 建立规范化的供应链管理体系

在金融衍生品越来越多的今天，传统的信贷业务在银行业务中所占的比例越来越少，因此各商业银行要不断提高创新意识，加快完成由传统信贷业务到新型融资业务的战略性转变，以提高供应链融资的战略层次，整合精英资源为其服务，为发展供应链融资业务提供良好的环境。我国的商业银行通常以分散多个部门来实行对供应链融资的管理，这就容易导致管理混乱，资源不能得到有效利用。为进行供应链融资，总行应该设立专门的主管部门，明确各自的职责权利，建立专业化经营管理体制，统一进行各分行的供应链融资业务管理工作，为供应链融资业务的发展提供组织结构的保证。银行要引进从事供应链业务的专业性人才，同时注重培养该业务高素质的专业人才，促进银行供应链融资业务的全面发展。加强对从事该业务的客户经理、产品经理及操作人员的培训，严格遵循从业人员资质认证制度，上岗的从业人员必须通过培训获得相应资格，这样保障市场开发的力度才能得到增强，更有利于银行为客户提供专业的供应链融资服务。

4.4 政府扶持力度应进一步加大，提供良好的融资环境

对此一方面应注重对供应链融资进行理论研究，最大限度地发挥经济人才研究能力，同时加强对中小企业供应链融资优势的宣传，明确其对经济发展的推动作用，才能使全社会积极参与供应链融资，确保中小企业供应链融资的有效进行。另一方面，加强对中小企业供应链融资的财政支持。政府应通过对中小企业提供研究培训补贴，对发展前景好的项目进行投资，提高中小企业供应链融资税收优惠。另外，地方政府也要积极利用地方财政资金，建立多种专项资金例如创业基金、产业基金等，为中小企业提供供应链融资专项资金的支持。政府通过实施各种财政性措施，可以有效地缓解企业供应链融资难的问题，加快中小企业产业集群的发展。

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