浅谈企业资金管理对经济增加值的影响

刘明

摘要：近年来，以经济增加值最大化为目标的企业价值管理方式在很多的企业推行，本文通过对经济增加值的介绍，并从资金管理对经济增加值的作用出发，提出加强资金管理的建议，进而丰富财务管理内涵，提升企业价值。

关键词：经济增加值 资金管理 价值提升

一、经济增加值（EVA）的含义与特点

经济增加值是企业投资资本收益超过加权平均资本成本部分的价值，价值管理是财务战略的核心，因此通过计算企业的经济增加值能够正确的了解企业经营活动为企业带来的价值。

（一）经济增加值的特点

经济增加值较为充分的体现了企业创造价值的先进管理理念，有利于企业致力于为自身和社会创造价值财富。经济增加值框架下的综合财务管理系统，将业绩评价指标与全面财务管理，薪金激励体制相结合，有助于企业实施科学的价值管理和业绩衡量。经济增加值避免了会计利润指标的局限性，比较全面的考虑了企业的资本成本，兼顾了资金投入与产出效益，能够帮助企业进行资源的合理配置，有利于提高资本使用效率。

（二）经济增加值的计算公式

经济增加值=税后净营业利润—资本成本=税后净营业利润—调整后资本X平均资本成本率

在公式中

税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项一非经常性收益调整项X50％）X（1—25％）

调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计一平均无息流动负债一平均在建工程

二、有效的资金管理对经济增加值的贡献作用

（一）筹资管理方面

优化的资本结构，应当是加权平均成本最低，财务风险最小，获得投资收益最大的负债水平。对筹资规模进行合理的控制，保持流动资产和长期性资产的合理比例。从而降低有息负债的成本，减少自身负担。

（二）营运资金管理方面

加速存货与应收账款周转率，就会减少资金占用，增加资金流入，降低资本成本，提高企业的盈利能力。

企业取得的无息流动负债，在计算资本成本时可以扣除。因此利用好供应商给予的信用政策，适当延迟付款，增加应付款项额度；扩大票据支付，可以适当使用带息票据支付；适当提高预收款的贴息利率，扩大预收款规模都可以提高无息流动负债，减少资金占用。

（三）股利分配政策方面

在企业所处的不同发展阶段，根据生产经营和投资项目的需要，采用灵活的股利分配政策，或剩余股利政策，或固定股利政策等，推进企业不断发展，有助于实现企业价值和股东财富最大化。

三、加强资金管理的思考与建议

（一）建立公司内部资金集中制度和全面预算制度

建立完善并推广结算中心制度，将银行职能与企业管理职能有效结合，统一货币资金收付；结算中心充当了“蓄水池”，不仅汇集了内部资金．还使集团能够对下属子公司的资金活动进行严密监管。

建立健全全面预算管理机制，对生产经营各个环节实施预算的编制、分析，考核制度，将企业生产经营活动中的资金收支纳入严格的预算管理程序之中。全面预算控制系统的建立可以使企业单一的经营资金计划覆盖到经营、生产、投资等多个方面的预算。

（二）加强资金使用过程监控和信息反馈

1、严格执行内控制度的相关规定

建立并有效执行企业内部控制制度，做好资金安全防范工作。如严格不同职责的支付权限，超出支付权限的一律不予办理；要做好资金管理岗位的内部牵制工作，不相容岗位不允许由一人兼任；经常进行资金收支业务的检查，对存在疑问的问题要一查到底。

2、强化资金使用时间价值意识

企业在日常经营中的每个环节都应考虑时间价值，在资金使用中，防止只顾投资，不问回收期的做法；同时，要采取各种方法加速资金的周转，提高使用效率，否则，在实际工作中就会给企业带来资金压力，导致效益减少。因此树立较强的时间价值观念，及时沟通反馈，可使企业的资金运动与市场变化相适应，抓住机遇，减少风险与损失。

（三）完善企业经营策略，扩大经营成果

企业营业利润来源于经营，完善经营策略，就会提高竞争力和市场占有率，进而提高利润。这些经营策略包括：加强市场营销组合管理，增加产销量，强化细化存货管理，创造最大化的产品价值；注重品牌管理，提升企业形象，最大化地提升品牌价值；加强价格管理和客户管理，创造最大化的市场价值和顾客价值；降低、挖掘采购成本和销售管理费用，实现最小化的单位成本；加快商品周转，提高价格水平，扩大单位产品的销售利润。

（四）加强资金分析

财务部门作为企业价值量管理的部门，面对不断增长的经营活动中的新项目和新业务，要进行可行性分析测算。采用先进的信息技术等手段，从资金的机会成本、对费用和利润的影响等方面着手，目的是降低资金风险，提高经济增加值。

（五）树立节约意识

一方面，把有限的资金使用在“刀刃”上，充分使用内部资金的来源，对债务资金到期及时归还。另一方面，从点滴之处降低成本费用，树立节约资源的意识，节约了成本，就是增加收入，就会使企业获得更多利润，提升企业的价值。

总之，经济增加值的提升需要企业上下树立价值管理的理念，通过全员、全过程的一致努力来实现，财务部门作为企业价值管理的核心部门，要延伸财务管理工作的宽度和深度，根据财务战略和考核导向的变化及时调整财务管理工作的方向和重心，不断丰富财务管理的内涵，促进企业价值提升。

参考文献：

[1]《高级会计师实务科目考试大纲》.《高级会计师实务科目应试指南》2012年

[2]吴一斌.EVA考核导向下的财务管理新会计2012.7

[3]张颢，龙开放.企业增加值管理研究财务通讯2010年第12期