营运能力分析指标的设计原理探讨

【摘要】企业营运能力指的是企业利用自身的经济资源创造收入或产值的能力。多数情况下，可以用收入来代替产值，因此营运能力分析主要用营业收入与资产项目进行相关的比率计算与分析。企业在设计营运能力分析的过程中，首先应确定其设计原理，然后就能比较准确地选择和确定其营运能力分析的指标体系和计算过程。

【关键词】营运能力周转率分析层次

在设计营运能力分析指标的过程中，明确了主要是分析资产的利用效率之后，可以按资产的流动性来划分营运能力的分析层次。除了企业的投资者关心其营运能力以外，企业管理层也非常注重其营运能力，因为营运能力既反映企业资产周转效率，还会进一步影响企业的盈利能力和偿债能力。企业在设计营运能力分析的过程中，首先应确定其设计原理，然后就能比较准确地选择和确定其营运能力分析的指标体系和计算过程。

一、营运能力分析指标的分子的确定

如前所述，营运能力分析主要使用营业收入与资产项目来进行相关比率的计算与分析，我们希望通过营运能力指标了解每一元的资产，在一段时间的周转利用之后，能带来多少收入，所以常见的营运能力指标的计算公式确定为营业收入除以某资产项目。以营业收入做被除数，即分子。实际上，在探讨资产的周转的时候，我们能收回成本费用一次，就已经可以反映其周转能力，而营业收入中有一部分是形成的利润，所以如果能每项资产与其对应的成本费用相除，倒可以准确地反映周转率。但是很多资产都不能找到正好与之对应的成本费用，例如：与流动资产对应的成本费用我们无法准确确定，与总资产对应的成本费用我们也无法准确确定。营业收入与资产项目相除可以模糊反映周转效率，在无法取得对应的成本费用的情况下，某些情况下的指标比较特殊，如存货周转率的计算。存货周转率是用营业成本来除以存货，原因在于存货一旦销售则可以确定其成本。另外还有应收账款周转率的分子，由于赊销收入无法直接从利润表中读数，所以一般用营业收入净额来代替赊销收入做应收账款周转率的分子，并且利润表中不显示现金折扣和折让，所以有时为求简便而直接用营业收入来代替赊销收入即可。

所以，从以上分析可以看出，营运能力的指标的分子，大部分是一种模糊的确定，是通过收入来弥补投入的资金，而非探讨成本费用的弥补。虽然比较模糊，但也能反映投入资金的收回次数及时间（通过周转天数来反映）。

二、营运能力分析指标的分母的确定

在财务分析中企业三项专项能力的分析里，最特殊最难理解的就是营运能力分析的指标。其难度主要是因为分母的确定。无论是在学术探讨和授课的过程中，若能充分理解分母是如何确定的，也就基本明白了营运能力分析指标的设计原理，应用于学术研究中和授课过程中就能更准确和更容易。

（一）资产周转能力分析层次

在财务分析中，营运能力又称资产周转能力，关键研讨的是资产周转效率，因此重点探讨资产项目。在探讨的过程中，首先应对其进行层次的划分。按其流动性进行划分可划分为如下层次：

第一层：总资产周转能力分析。

第二层：流动资产和非流动资产周转能力分析。

第三层：流动资产中的存货周转能力、应收账款周转能力和现金周转能力分析；非流动资产中的固定资产周转能力分析。见图1。

图1资产周转能力分析层次的划分

（二）资产项目的确定

资产项目中比较特殊的是存货、应收账款和现金这三个项目。存货在分析其营运能力的过程中，应注意存货过少的这种情况，当存货太少可能是带来较高的存货周转率，但并不一定对企业经营有利，可能是停工待料带来的。在分析过程中应注意根据横向比较和纵向比较的标准值来确定如何评价存货周转能力。应收账款的确定也较为特殊，这里的应收账款指的是资产负债表中的应收账款和应收票据之和，即是指与销售直接相关的应收款项。现金这个项目主要是指现金及现金等价物，所以必须是货币资金与交易性金融资产之和。另外，固定资产周转率也比较特殊，固定资产可以取净值也可以取原值，在应用中应注意能取净值的情况下尽可能取净值会更准确。

三、营运能力分析指标的分子分母之间的对应关系的确定

营运能力分析的指标分子主要使用利润表数据，是一段时期的积累值；指标分母是资产负债表数据，是一个时间点上的值。时期数和时点数不能直接相除，为了准确反映其两者的比率，应以资产负债表的一段时期平均数为营运能力分析的指标分母。例如：资产负债表中的存货项目，如果在一年内只发生了三次变动，期初为30万元，6月5号为50万元，12月31号为70万元，那么，一年内平均持有存货为（30+50+70）÷3=50（万元），当然，一年内变动次数通常不止三次，则准确地说应当以全部变动次数之和除以变动总次数来计算存货平均数。但是，为了简便计算，我们只将（期初存货+期末存货）÷2作为平均存货的计算公式即可。因此，最后可以确定为，营运能力分析指标中周转率指标一概是以营业收入或营业成本/平均资产项目金额，平均资产项目金额=（期初资产项目金额+期末资产项目金额）÷2。

参考文献

[1]李秀英.企业营运能力分析体系[J].现代经济信息，2008(07).

[2]王庆成.经理怎样分析企业的资产营运能力[J].企业财务管理，1996(06).

作者简介：胡双明（1974-），男，新疆石河子大学经管学院工商管理在读研究生，研究方向：营销专题。

（责任编辑：刘晶晶）