我国小微企业资金短缺问题的成因及缓解对策

张新吉

【摘 要】 一个国家的经济活力，在很大程度上取决于中小企业特别是小微企业的发展状况。由于我国小微企业存在着财务管理水平比较低等原因，从而面临资金十分短缺的难题。当然小微企业资金短缺的成因是多方面的，文章主要从提高小微企业内部财务管理的视角出发，着重探讨小微企业资金短缺问题的成因，提出拓宽融资渠道、建立完善的存货管理体系、更新应收账款管理理念和方法、提高资金管理水平以及加强财务管理基础工作等缓解小微企业资金短缺的对策。

【关键词】 小微企业； 资金短缺； 缓解对策

在我国实行稳健货币政策后，信贷规模受到严格控制，小微企业获得贷款比以往变得更加困难，加上许多小微企业资金管理水平比较低下，普遍面临着资金不足或资金链断裂的困境，甚至出现企业倒闭的现象。浙江信泰集团老板跑路事件将小微企业资金短缺的后果和矛盾迅速放大，使得小微企业资金短缺问题在2011年受到社会前所未有的关注。毋庸置疑，小微企业资金紧张是多方面原因造成的，既有国家的金融政策、市场的季节性变化导致购买力的变化、通货膨胀及竞争对手的强弱等原因，也有原材料和劳动力成本上升、企业间相互拖欠货款或者产品滞销等因素，更重要的还是小微企业自身财务管理不善的问题。从世界范围来看，小微企业在其发展过程中资金缺口问题普遍存在，在学术界被称为“麦克米伦缺口”（Macmillan Gap）。世界银行集团国际金融公司副总裁Nena Stoiljkovic女士指出，小微企业融资难是世界范围内的难题，全球大约有25亿人口得不到正规金融服务。在新兴市场，大约有2亿至5.5亿的小微企业无法得到正规金融机构的信贷服务或得不到足够的服务。

从我国的现实情况来看，小微企业得到的金融机构的信贷服务偏少，资金短缺现象普遍，政府也无法在短时期内大幅增加对小微企业的资金投放量，小微企业的资金饥渴症依然不同程度地存在。因此，探讨和研究小微企业资金短缺的主要成因并提出相应的缓解资金的对策，对于缓解小微企业资金紧张的状况，降低小微企业的财务风险，加快小微企业的发展和提高小微企业的竞争力都具有重要的意义。

一、小微企业及其资金短缺问题

一般来说，小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。小微企业是指与所处行业的大中企业相比在人员规模、资产规模与经营规模等方面都比较小的经济单位。

鉴于小微企业具有投资规模小、出资来源多元化和内部管理特别是内部财务管理薄弱的特征，小微企业始终面临着比较严重的资金短缺问题。根据中国企业家调查系统发布的2012年一季度千户企业经营状况快速调查报告显示，当前企业资金紧张状况依然突出，其中中小企业资金紧张情况更为严重，在调查的小型和非国有企业中“资金紧张”的占比均超过50%。工信部发布的数据也显示，2011年仅15%左右的中小企业从银行争取到新的贷款。国家统计局安徽调查总队在全省随机抽取2 775家小微企业进行调查，结果表明：资金正常和宽裕企业占52%，近半数企业流动资金紧张。缺钱而借不到钱让人愁上加愁。在被调查企业中，65.5%的企业有贷款需求。大部分企业经营状况良好，有的发展前景很好，但能够借到全部或大部分款项的占有需求企业的30%，不及三分之一；完全借不到款项的占有需求企业的34.3%。对全国中小企业来说，流动性紧张已成普遍现象，即使是拥有股权融资渠道的上市公司也未能幸免。据上市公司2011年三季度报告披露，剔除金融类公司和2010年10月之后上市的公司，1 906家可比公司2011年三季度末应收账款总额为14 933.46亿元，同比增幅为31.16%。

目前，小微企业的融资渠道主要包括：国家财政资金，如主要用于支持科技型小微企业技术创新项目；银行信贷资金，银行信贷资金是银行对企业的各种贷款；非银行金融机构的资金，非银行金融机构的资金是指信托投资公司、保险公司、小微企业融资租赁公司、证券公司、企业集团所属的财务公司、典当行等为企业提供的信贷资金。企业间的相互投资和商业信用产生的资金；民间资金以及企业内部形成的自留资金等。2010年以来，国务院出台了一系列促进小微企业融资的政策，地方政府和金融系统也出台了相关的配套细则，为小微企业融通资金发挥了重要的作用。但是，小微企业由于升级转型不及时等自身因素外，同时还面对着共同的环境因素影响，包括市场环境不够公平、企业负担过重、融资困难等使得企业资金短缺成为系统性的多种因素集合在一起的问题，仅仅依靠简单的调整或短时间的政策刺激等措施无法得到根本改观。

二、造成小微企业资金短缺的成因

小微企业大都处于成长期，资金短缺是一个普遍存在的现象。本文认为小微企业出现的资金短缺问题的主要原因有以下五方面：

（一）融资渠道单一

从理论上讲，目前可供小微企业选择的融资渠道也不算少，但从各个融资渠道所融到的资金量却不尽相同。在小微企业融资渠道中，银行对小微企业的各种贷款成为小微企业最主要的资金来源。小微企业除了从商业银行取得借款，或者通过IPO融资，从其他渠道所融通的资金量很少，很多小微企业基本没有其他选择。但是，IPO融资过程长、成本高，对于很多小微企业都是可望而不可及的奢望。就商业银行借款而言，借款条件及借款周期控制的比较严格，同时还需提供相应的担保，且借款利息成本太高，使得企业融资成本居高不下。在目前的环境下小微企业选择“民间借贷”进行融资的比重仍然相对较高。所以说，小微企业融资渠道单一是造成企业资金短缺的主要原因之一，严重制约了小微企业的发展。

（二）存货管理制度不完善

由于缺乏企业管理的专业人员，大部分小微企业缺乏企业存货管理的理念和方法，不重视存货的管理，没有建立适合企业自身情况的存货管理制度，甚至有的小微企业没有专设的部门和人员对存货进行管理。存在着存货采购无计划、存货销售无控制，导致存货储量不合理，资金占用过大。根据有关资料统计，小微企业存货资金平均占用量为流动资产总额的40%～50%，存货占流动资产比率过高，存货周转速度缓慢，在一定程度上加剧了小微企业资金短缺的程度。

还有些小微企业在日常存货管理中往往靠经验办事，通过增加原材料库存来满足生产过程的正常生产和降低存货成本，对存货管理不善带来的无形损失认识不足，导致存货始终居高不下，从而占用了相当多的流动资金。还有一些小微企业，往往在原材料涨价前大量购进原材料，没有充分考虑市场需求的变化，盲目采购，导致存货积压，降低流动资金的使用效率，造成企业流动资金偏紧。

（三）应收账款管理理念和方法陈旧

大多数小微企业受限于激烈的竞争，比较注重企业的销售量，并以此作为衡量企业生命力的重要指标。在这种重销售轻回款的应收账款管理理念下，销售人员把产品销售出去作为第一任务，想方设法完成企业的销售计划，但对于如何回收货款等问题则考虑不周，忽视了应收账款带来的风险与成本。导致企业应收账款高居不下，货款回款的时间延长，出现坏账的可能性相应增大。

表1创业板上市企业2010年度企业财务报表的资料显示，企业的应收账款占流动资产的比率平均为24.48%，应收账款占流动资产比例偏高，如果不能及时回款，无论增加应收账款的减值或最后成为坏账损失，都会降低企业资金的使用效率，进一步加剧了流动资金短缺的问题。

（四）资金管理水平有待提高

不少机构和学者对于小微企业资金短缺的问题都进行过调查和分析，也得出了一些有说服力的结论。根据中国人民银行2012年6月对13个省（区、市）的2 569户小微企业和348家银行业金融机构及其分支机构进行的问卷调查显示：由于受成本上升、销售不畅等因素影响，部分小微企业利润有所下降，资金紧张问题实质是经营问题的体现。

显然“资金紧张问题实质是经营问题”说明小微企业财务人员的财务管理专业水平不高，缺乏对涉及企业所属行业及企业自身发展前景的基本判断，甚至有些企业对下一年度经营计划都不十分清晰，以致没有资金预算或虽有资金预算但预算质量不高，不能对资金的筹集、使用和分配进行有效的规划与控制。在现实中经常看到无论企业是否真正需要资金，只要有适当的机会就举债借款，导致流动负债偏高。另外一些小微企业，过度信奉“现金为王”的理念，将所筹集大量资金以货币资金的形式进行配置，造成企业的资产负债表长期存在着“双高”现象（即货币资金和短期借款占总资产的比重同时超过20%的现象），由此产生的问题就是一方面是借款成本和资金使用成本上升，另一方面又有闲置资金没有充分地利用，造成企业资金使用效率低下以及企业资金缺口加大的不利后果。

（五）财务管理基础工作薄弱

小微企业的财务管理基础薄弱，缺乏对资金进行有效管理的措施和方法，造成资金闲置或不足。例如对应收账款缺乏管理措施，应收账款周转缓慢，坏账高居不下；存货控制环节薄弱，导致企业原材料、半成品、固定资产等管理不到位，造成资金流动滞缓；财务管理人员职责不清，财务管理制度和标准等尚不健全。还有些小微企业的财务管理人员、会计记账人员、财产保管人员以及业务经办等人员的岗位职责没有进行科学有效的分离和制约，甚至还存在出纳兼复核、采购兼保管等现象，有些企业虽然制定了相关的财务管理制度，或因为是照搬照抄，或因为没有结合本企业的实际，导致财务管理制度形同虚设，企业部分资金被占用或挪用，甚至时常出现职务犯罪、贪污和侵占企业资金等违法犯罪行为，导致小微企业的财务管理工作在筹集资金、使用资金和分配资金等资金管理中未能起到应有的作用。

三、解决小微企业资金短缺的对策

综上所述，造成小微企业资金短缺的因素有很多，既有环境因素影响，也有企业自身管理水平不高的因素，不可能仅仅依靠政府政策刺激措施来彻底改观。目前，为了解决小微企业的资金短缺问题，本文认为小微企业自身做好以下几方面的工作，在一定程度上可以缓解资金短缺的压力。

（一）拓宽融资渠道

对于大多数小微企业而言，在其创立初期，由于规模小，企业主要依靠企业所有者的个人投资或者企业自身的利润留存来满足企业对资金的需求。但是随着企业的发展，规模不断扩大，企业自身的内部融资无法满足企业对资金的需求，对外部融资的依赖逐步增强。但是对于我国小微企业而言，寻求长期稳定的外部资金来源比较困难。其原因主要是：小微企业从商业银行获取长期稳定贷款基本没有可能，上市融资对于大多数企业更是可望而不可及。所以若想解决小微企业长期筹融资的问题还需要拓宽融资渠道，按照间接融资与直接融资相结合的思路，建立健全多层次的资本市场，鼓励和引导更多的小微企业实现更多的直接融资。

首先，小微企业要积极利用良好的外部融资环境，开拓小微企业的融资渠道。2010年3月5日，国务院总理温家宝在政府工作报告中指出，要积极扩大直接融资，完善多层次资本市场体系，扩大股权和债券融资规模，更好地满足多样化投融资需求。同时，利用国家加快创业板市场的发展和鼓励“两高六新”（即高成长性、高科技含量以及新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式）上市的契机，加快产业结构调整，创造条件争取通过上市直接融资。在不断完善债券市场的环境中，注重建立自身良好的信用记录，通过发行企业债券来实现直接融资。

其次，小微企业应关注并利用人民银行和有关部门出台支持小微企业发展的政策措施和创设新型的非典型担保方式，例如让与担保、商铺租赁权担保、出租车经营权担保、银行理财产品担保、保理、抵押贷款资产证券化等新型担保方式，拓宽小微企业的融资渠道。

（二）建立完善的存货管理体系

首先，小微企业需要根据自身的经营特点完善企业存货管理体系。主要包括：存货的采购、使用、销售等环节必须建立严格的操作程序，按照程序办理相应的手续后才能调用物品。同时，对存货的管理和核查要分配给不同的部门完成，通过分权的方式，对存货进行监管。如果企业经济状况允许，每隔一段时间都需要对存货进行盘点，确保账实相符。

其次，保持适量的存货。适当的企业存货是为了保证日常经营活动的顺利进行，避免出现存货的短缺。但是存货不宜过多，过多的存货不仅对企业的资金是一种浪费，而且存货的管理成本也是不容忽略的。所以，企业需要根据现有业务量来确定一个安全的存货数量，即经济存货量再加上安全保障存货量，只要保证企业经营活动顺利进行即可。

最后，及时评估存货价值，避免存货减值损失。由于社会需求的变化以及科技发展等原因，存货的市场价值也会随之出现波动（更多的情况是存货的价值降低），并且这种变化是无法准确预计的，这会导致存货的当前价值发生变化，进而容易导致资金的损失，从而给企业带来风险。所以，企业应当根据自己的实际情况，及时评估其价值。一旦发现减值，那就必须引起企业的高度重视，并且尽快变现，提高存货管理水平，从而提高资金的使用效果，缓解资金的压力。

（三）更新应收账款管理理念和方法

在应收账款占流动资金比率偏高的情况下，企业在资金上存在压力是正常表现。如果能够通过制定合理的企业应收账款政策来解决这个问题，就意味着可以释放出相当数量的资金来弥补企业资金的不足，所以，应收账款管理的好坏对于很多小微企业具有缓解资金缺口的作用。

良好的应收账款管理理念和方法可以保证企业资金的及时回流，减轻企业资金紧张的压力。因此，对于小微企业来讲，要更新应收账款的管理理念和方法，变重销售轻回款为回款销售并重。在制定应收账款管理政策时要从信用标准、信用条件、收账政策等三方面通盘考虑，制定完善的企业应收账款管理制度。

（四）提高资金管理水平

小微企业除了充分利用通过上市、发行债券直接融资和通过商业银行间接融资外，企业还应通过提高资金管理水平来解决资金短缺的问题。通过了解小微企业特有的资金运行规律并对企业资金管理中存在的问题进行分析，合理利用应交税金、应交利润、应付职工薪酬、应付账款、票据贴现等方式来缓解流动资金紧张的问题。

同时，合理的财务预算还可以更好地整合企业现有资金，使其得到充分利用，以此提高企业资金的使用效率。由于小微企业融资不仅所需时间较长，而且筹资成本也相对较高，在这种情况下高效的使用资金会降低企业资金成本，缓解企业资金短缺造成的压力。

（五）加强财务管理的基础工作

加强财务管理基础工作的建设对小微企业管理具有相当重要的意义，也是小微企业管理能力提升的一个重要基础。小微企业应当切实做好财务管理的基础工作，建立健全财务管理方面的制度和规章。包括：财务会计相关负责人管理制度，配备具备相关财务会计专业知识和专业技能并具备会计从业资格的财务会计人员，对财务负责人和会计机构负责人的任职条件、职责、权限、考核等做出明确的规定。

同时建立适应公司自身发展、经营特点的财务管理和会计核算制度，按照不相容职务相互分离原则，切实做到岗位职责清晰，授权明确合理，相互制约，降低财务风险。在应收账款方面制定稳健的信用政策，评估客户的偿债能力，划分客户的资信等级，按资信等级确定合理的赊销比例，控制坏账损失；加强存货管理，按照以销定产的理念组织产品生产；在订货和生产过程中注意运用经济批量等方法，降低存货库存，缓解资金紧张的困境；在应收账款方面，要加强对企业要账人员回收账款动态的监管，避免个人占用或截留企业资金。小微企业要重视会计工作，会计工作是财务工作的基础，只有切实提高会计核算信息的质量，才能使提高企业财务管理水平的目标落到坚实的基础之上。

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