基于市场化资金渠道的普通高校筹资问题探讨

谷增军

随着社会经济的发展，全国很多普通高校抓住发展机遇，扩大办学规模，改善办学条件，于是经费不足也就成为了阻碍很多普通高校发展的重要瓶颈。由于体制和政策等诸方面的原因，传统的财政拨款、学费收入和银行贷款筹资渠道已经不能很好的满足普通高校的筹资需求。因此，普通高等学校经费来源多元化成为高校的必然选择。

一、我国普通高校多元化筹资的必要性

伴随着我国科技兴国战略的实施和教育产业化步伐的加快、教育的消费以及投资需求日趋强烈，高校逐渐向着市场化办学发展。虽然国家和地方财政对高等教育拨款的绝对数额在不断增加，但是相对于高等教育的快速发展而言，远不能满足其需要。由于高校教育经费分配具有不平衡性，国家重点扶持的高校很少为财政拨款担心，但一些普通高校往往陷入经费方面的困境。

另一方面，近年来，在财政保障有限的情况下，各高校为加快发展，大多数普通高校通过银行贷款的方式建设学校。目前一些高校已进入还款高峰期，学校资金周转非常困难。特别是在事业收人一定的情况下，还本付息支出的增加，必然导致人员经费与其他公用经费支出的减少，从而导致教师队伍的不稳定，教学科研质量下降，进而影响办学质量，乃至社会的稳定。

再者，大学教育属于非义务教育，它的责任是为社会各方面培养人才，同时大学的发展不能过度依赖国家投资，而应该得到社会各方面的支持和帮助。高校过去由于在经济上与政府联系紧密，从而在办学上也过分依赖政府的财政投资，但多元化融资渠道的逐步形成将会改变这一状况，同时为高校注入了新的经济活力，使得高校面向社会自主办学具有持久的强有力的经济保证。

综上所述，随着高等教育产业的发展，普通高校对经费需求将会越来越大，融资渠道多元化也将成为必然趋势。因此，探寻高校融资渠道，并使之建立在制度规范的基础上，具有一定的现实意义。

二、我国普通高校融资渠道多元化的理论分析

（一）高校融资的相关概念

高校是指大学、独立设置的学院和高等科学校，其中包括高等职业学校和成人高等学校。设立高等学校，应当符合国家高等教育发展的规划，符合国家利益和社会公共利益，不得以营利为目的。

融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为，这是资金双向互动的过程，包括资金的融人和融出。

（二）融资渠道多元化的理论基础

1.高等教育成本分担理论

1986年，美国著名教育经济学家约翰斯通（D.Bruce Johnstone）在其发表的著名论文《高等教育成本分担金融与政策》中首次提出高等教育的成本分担理论。该理论认为高等教育成本应当由政府、家长、学生及社会共同分担。就整个社会而言，高等教育具有公共产品的属性和特殊功能，其主要目的是为社会经济发展培养人才，因此政府和社会是高等教育的主要受益者，应该为高等教育的发展承担主要经济责任；同时，高等教育的直接受益者或者说内在受益者是受教育者本人及其家庭，高等教育使受教育者不但学会了知识，增长了技能，又能提高其社会地位，同时也提高了家庭的社会地位，因此家庭或者说学生的家长也应承担一定费用。因为由于受教育者的受雇佣性的提高使得雇主经营的生产效率大幅度提高，受教育者的雇主也应该而且必须分担高等教育的部分成本。因此，高等教育的成本应当由政府、受教育者本人及其家庭、受教育者雇主、社会共同分担。

2.人力资本理论

人力资本理论认为教育是人力资本投资的核心。高等教育投入产出实质是人力资本投资。在全球化的环境中，一个国家的发展、企业的兴衰、个人的生存与自我价值实现都有赖于人力资本的竞争力。高校在这一人力资本形成过程中，即为自身的生存与发展提供了经济保障，又为社会的发展实现了自身的历史使命和社会责任，是高等教育的经济价值与社会价值的结合体。为解决我国高等教育资金短缺的问题，必须确立高校在人力资本投资中的主体地位，实施高等教育的人力资本投资成本分担机制，促使国家、个人和热衷于教育事业的团体和企业共同分担教育投资成本。

3.高等教育产品性质理论

根据教育产品性质理论，高等教育属于准公共产品，其兼有“公共性”和“私人性”的双重性质，其高等教育办学经费来源也必然具有“公共性”和“私人性”的双重性质。“公共性”要求政府从促进高素质人力资本正外部性的发挥的角度出发扶持高等教育的发展，政府的财政拨款是高等学校经费来源的主渠道之一。“私人性”指的是高等教育是一种选择性教育，并不排斥高等教育的市场性，在全体公民中实际能够接受高等教育的只是一部分人，客观上实际存在着一个教育消费和需求市场。因此，在政府难以满足日益增长的教育需求的情况下，根据教育产品性质理论，可以从政策上鼓励各种非政府的力量参与到教育中来，以扩大教育的供给，缓解教育资金缺口。

（3）提高学生审美水平。数学本身就是美，有简洁美、和谐美、对称美、严谨美和奇异美。比如，图案设计、标志性建筑体现简洁美和对称美，圆柱形厅柱体现和谐美，数学定理的表述体现严谨美，独特的数学解题方法体现奇异美……通过挖掘数学美的特征，学生在潜移默化中感受数学之美，有助于提高其发现美、鉴赏美的能力，使数学课堂成为宣传美、传播美的场所。

4.社会资本理论

20世纪60年代,美国经济学家T·W·舒尔茨和加里·贝克尔率先把“人力资本”概念引入经济学的分析中，使古典经济学的“资本”概念开始向广义拓展。在此基础上，社会学家布迪厄、科尔曼等人又将被经济学家惯于忽视的社会关系和网络结构纳入分析范畴，提出“社会资本”的概念。而后，社会资本的分析方法由社会、经济研究领域迅速扩展到政治、文化、教育、管理等不同的研究领域。高校不仅生产物质资本（科技成果）和人力资本（各类人才），而且生产社会资本。高校的发展得益于社会资本，尤其是社会融资功能。近年以来，大学尤其是私立大学社会筹资的力度和广度不断加大。其最典型的莫过于近年来突出涌现且十分活跃的校友会、同学会、校企联合的董事会(其中更多的也是校友关系)等。各个高校在发展过程中都或多或少地使用了这样一些“资本”。通过各种关系结成的社会网络无处不在，无时无刻不在发挥着作用。因此，善于利用高校社会资本的社会融资功能，积极倡导高校社会捐赠，以其引起蝴蝶效应，不断涌现的捐赠者会带动越来越多的人参与，形成良性互动，营造社会和谐的捐赠文化氛围，高校社会捐赠必将成为高校发展的主要力量。

三、基于市场化资金渠道的我国普通高校多元化筹资方式

目前，我国地方普通高校面向市场化的资金渠道除银行贷款外，还应大力开拓新的筹资方式，真正使筹资渠道多元化。

（一）深化高校后勤改革，推进校企合作

为适应高校后勤社会化改革的形势，普通高校的学生公寓、食堂等经营性设施可以采取高校与企业司共建、共管的方式，达到筹资的目的。即普通高校提供土地，企业融资建设。投资方通过经营收取使用费或服务费回收投资，合同期满，高校收回设施所有权。对于一些已经建成运行的基础设施，也可以由学校和企业签订特许经营协议，将基础设施移交给企业经营，学校一次性筹得一笔资金，用于建设新的基础设施项目。特许经营期满后，合作方再把该设施无偿移交给高校。这种共建、共管基础设施的筹资渠道为我国实力雄厚、潜力巨大的民间资本进入高等教育领域提供了契机，学校在筹得资金的过程中不存在财务风险，是一种学校和企业双赢的筹资新渠道。

（二）校办产业收入

在社会主义市场经济体制下，高等学校可以利用通过校办产业获得销售与服务收入。在美国高校中，由高校附属机构所创造的收入占很大的比例。例如获取房屋出租的租金，经营旅馆、餐厅、书店、洗衣店、公寓所获得的收入，尤其是高校医疗中心所创造的收入所占的比例更高。我国高校可以借鉴这些途径，发展校办产业，拓宽筹资渠道。

（三）联合办学收入

近几年，我国大力推行高等教育体制改革，其中联合办学就是一项重要内容。独立学院是近年出现的一种新的联合办学模式。独立学院由普通公立高校申办，社会的企事业单位、社会团体或个人进行全额或部分投资，学院具有独立的校园和基本的硬件及软件设施，独立进行财务核算，是具有独立法人资格的实体。独立学院作为我国高等教育的一个重要组成部分日益成为高等教育经费筹集的新途径，并在我国高等教育体系中独树一帜，有力地弥补了普通高校办学经费的不足。

（四）出售资产、土地置换或出售

另外，在国家政策许可的范围内，通过土地置换而获得办学经费也是近年来一些高校的有益尝试。例如，高校老校区土地转让所得，可以用来建设新校区或偿还新校区建设的银行贷款。

（五）利用无形资产

高校是知识创造的中心，知识及其衍生产物是学校的无形资产。高校利用自身在人才、设备、科技、环境等方面的优势，通过承担政府下达的科研项目，为政府提供决策咨询服务，为企业进行技术、管理培训或解决企业在生产上遇到的技术问题等获得办学经费。普通高校通过在科技开发中所得收入的再分配而获得需要的办学经费。

（六）建立校友基金，积极争取社会捐赠

（七）重视融资租赁

目前我国大部分高校是通过银行贷款或财政拨款购买实验室、电教中心等所需要的设备。但是，银行贷款会增加高校的负债，在高校资产不能抵押的前提下，不仅实现全额信用融资比较困难，即使能够从银行获得资金，今后进一步融资就会受到影响或增加融资成本。高校购置的设备具有昂贵和专用性的特点，非常适合采用融资租赁方式融资。通过融资租赁，高校只需要支付少量的首期款就可以得到所需要的设备的使用权，后期的现金流表现为租金的分期支付。租赁期满，依租赁合同的规定，高校可以续租、退租或留购设备，一般的做法是出租人将设备以名义价格转让给高校。

（八）其他值得探讨的方式

1.发行教育彩票

中国福利彩票和中国体育彩票的成功发行，对推动我国福利事业和体育事业的发展做出了积极贡献。从目前我国彩票市场的现状来看，通过发行教育彩票筹集社会资金来发展高等教育的时机已经成熟。发行教育彩票，既是彩票品种创新的一条重要思路，更重要的是教育投资体制的重大创新。对我国而言，教育彩票是一种全新的彩票，没有前车可鉴。为保证教育彩票的成功发行，应结合我国的实际，吸收国际彩票业的先进经验，可以采取先试点发行，等积累到一定经验后，再借助计算机网络等通讯技术扩大发行销售范围。

2.改教育附加费为教育税

我国目前按增值税、营业税、消费税的3%征收教育附加费，主要用于普及九年义务教育。在我国经济发展水平较低、国家财力非常有限的情况下，提倡全民办教育具有重要意义。建议取消教育附加费，开征教育税，由省级政府对辖区内的单位和个人征收专门用于教育的教育税，使用范围包括基础教育、中等教育和高等教育，坚持专款专用原则。为保证纳税人的权益，调节收入分配，可由中央政府限定最高税率，各地方政府在不超过最高税率情况下，根据当地的经济发展水平制定税率，以促进社会关心教育，保证教育经费的持续投入和不断增长。

3.设立教育发展银行

如今，银行已经成为现代经济神经和命脉的金融中介机构。我国可以成立一个“教育发展银行”，业务上受中国人民银行领导，政策上受国家教委指导。教育发展银行是由中央政府设立以贯彻国家教育产业政策、促进教育发展为目的的政策性银行，以财政拨款和发行政策性金融债券为主要资金来源，不以盈利为目的，实行优惠利率，其业务为对教育机构提供贷款，支持校办产业、高新科技企业以及勤工俭学的发展，开办教育储蓄等。

4.发行高等教育债券

高等教育是一种准公共产品，政府可以发行具有高度公益性的高等教育债券以筹集办学经费。但是，由于教育的投资回收期较长，发行债券的利率较资本市场上的其他类型的债券要低，因此债券的融资额度也将受到一定的限制。所以，高等教育债券的发行必须由政府财政担保，在债券利率、税收方面给予相应的优惠。另外，高校可以借鉴国外高校的经验，凭借自身的声誉，发行一定数量的大学债券，用于资金周转、偿还债务及学校大型项目的建设，以缓解高校发展资金需求的“燃眉之急”。

四、我国普通高校多元化筹资基本方略

我国普通高校如何成功地从上述资金渠道形成高校的收入，一是要有一支具有献身精神的筹资和创收队伍。高校的科研队伍、后勤服务队伍、科技产业化队伍等都是面向市场化资金渠道筹资（创收）的主要队伍，这些队伍的坚持不懈、认真分析市场需求、详尽周全的市场开发方案等都是避免筹资（创收）失败的前提。二是要有商业敏锐性。认真学习掌握商业规则和做法，或聘请有专业经验的顾问。各高校在筹资的同时，还应注意以下问题：

1.综合考虑筹资总收益与总成本。筹资意味着需要付出成本，高校应对不同的筹资渠道的资金成本进行比较，选择资金成本低的筹资渠道来筹集资金，确定利用筹资的资金所预期的总收益大于筹资的总成本时才有必要考虑如何筹资，这是筹资决策的首要前提。

2.合理确定筹资规模。高校在进行筹资规划之初，要根据高校对资金的需要、高校自身的实际条件以及筹资的难易程度和成本情况，量力而行，合理确定筹资规模。

3.选择优化的筹资渠道，寻求最佳筹资结构。高校应通过提高人才培养质量来扩大知名度，提高办学能力，以争取得到更多的国家财政资金。高校筹资不是以盈利为目的，其资金的投入并不能完全获得相应的资金回报，它的资金筹集和使用是追求低风险的。因此高校在选择筹资渠道时，必须要高度重视筹资风险的控制，尽可能选择风险小的筹资方式，在控制筹资风险与谋求最佳收益之间寻求一种均衡，即寻求高校的最佳资本结构。

4.选择最佳的筹资时机，选择最佳筹资机会。高校自身条件的不同，对筹资活动会产生相应的影响。在某一时期，可能会出现对高校筹资极为有利的外部环境和因素，高校在充分考虑各种因素影响的同时，须寻求自身内部条件和外部环境相适应的结合点，及时抓住机会。筹资时机的选择往往与筹资方式紧密相连，它主要体现在设备采购和基本建设等方面。

5.制定恰当的融资期限和金额，发挥结算中心的作用。高校学生各类费用的交纳相对集中在新学年开学之初，每年九月是高校资金最为充沛的时候，因此，在确定融资期限和金额时要充分考虑这一点，使收到的各项资金合理分配，及时用到有关方面，防止一方面闲置资金，另一方面要付出高额的资金使用成本的情况出现。要积极发挥校内结算中心的作用，将校内所有实体、附属单位暂时沉淀的资金统一管理、统一调度，定期编制现金流量表，及时反映高校的资金状况，并提高融资计划的准确性和资金的运作效率。

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