会计稳健性述评

于淼　林嘉新　刘烈梅　马龙　柳慧婷　林艳

[摘 要] 会计稳健性作为会计确认及计量的重要原则，是我国衡量会计信息质量要求的重要指标之一，它是财务报告最主要的特征，在会计实务发展过程中发挥了重要作用，并已呈现出不断增强的趋势。相对于国外，我国对会计稳健性经济后果的研究较少，因此，我国要立足于特殊的经济环境，即国有经济，它为研究会计稳健性经济后果提供了新的机遇，同时，我们要拓宽其度量方法，并逐步运用到企业中。会计稳健性在会计实务中，发挥了重要作用，运用会计稳健性原则，可以促进企业长久的发展下去，但我们在运用它的同时，还要保持谨慎的态度，选择恰当时机才能充分发挥它的作用，以便更好地迎接挑战。

[关键词] 会计稳健性；产生原因；经济后果；影响

[中图分类号] F270 [文献标识码] B

稳健性对会计发展的影响意义重大，是一项历史悠久的会计管理原则，它是会计信息质量和透明度的重要特征，由于其在公司治理中起到的重要作用，而成为会计实务研究的焦点，得到公司管理者的关注，但对它进行系统性研究直到上个世纪九十年代各国更多的把公允价值计价运用到会计准则中才开始兴起，Watts（1993）最早提出对稳健性进行系统研究，进一步阐述了会计稳健性原则形成的原因和影响，在企业中，它可以对企业股东、管理层与债权人的利益进行合理分配，有效的缓解他们之间的权益冲突，提高企业自身价值，但也有许多资本市场规范者和准则制定者，经常忽视或试图放弃会计稳健性，如：FASB（1980），第2号概念公告，即使在会计界，对会计稳健性的认识也不足，仍旧停留在“在经济活动中，应持有谨慎态度，不应高估资产或收益，低估负债或费用”这一句话中，会计制度的建立和目前所处的会计环境都对会计稳健性的运用起到制约影响。之所以会出现这一问题，说明我们对会计稳健性的研究还不充分，尚需探究。[1、2、9]

一、会计稳健性的产生原因

Watts认为，会计稳健性主要源于会计的契约作用，并同时受到法律和管理制度的影响。报酬契约和债务契约形成了会计稳健性的需求，主要是由于稳健性能够通过延迟企业股东的支付方式以确保债权人的利益，同时基于盈余的报酬支付也受到延迟，从而保证了股东的利益，由于Watts（2003）受到Basu（1997）的影响，在已经出现的大量对稳健性研究提供的证据，使他将会计稳健性的产生因素归结为：契约，股东诉讼、管制和税收。[2]

目前，对于稳健性产生的原因分析主要集中在契约需求上，其中主要是债务契约使稳健性得以产生。在股东—债权人的契约中，债权人与股东权益在资金分配上会产生不同意见，从而形成不对称的收益，表现在：即使公司经营状况有利，债权人也只能得到部分资金额，如果出现资不抵债的情形，债权人可能无法收回全部资金，所以，债权人的不对称受益会使他们更加谨慎保守，时刻关注盈余和净资产的下限额，在实际操作运营中，债权人在订立债务契约时，会要求用更加谨慎的会计原则选择相关会计方法来保证债权人的自身权益不受到损失，必要时加入一些限制性条款，当公司经营成果和财务状况出现问题时，债权人就会采取一定的措施来保护自己的利益，这些限制性条款大多以财务指标为基础，如果企业债务比例高，那么债权人会更加严格制定限定条件。财务信息的稳健性有以下两种方式来保护债权人利益：①会计稳健性出现可以有效使债务企业对股东的过度支付程度降低。由于债权人与股东之间存在代理问题，而债务企业经营活动债权人又无法得知，他们可能通过对股东过度支付把公司经营成果从债权人转移到股东手里，债权人为了保证自身利益不受到损失，缓解在股利支付方面股东与债权人的冲突，就会在订立债务契约时，对股利政策制定一些限定措施，稳健的会计信息能够缓解管理者对资产和利润的高估，减少股利清算的发放，并在一定程度上降低了贷款人的借款成本；②会计稳健性出现会在不利条件下，使债权人更为有效的保护自己利益。由于债权人在企业中并不能直接掌管监督、观察公司的运营过程，因此债权人只能通过企业是否违背债务契约中的会计指标进行间接监督，稳健会计会将企业经营恶化成果及时反映在会计指标上，从而触犯了债务契约中的条款，使债权人及时参与到企业的经营中，保护自身利益；③会计稳健性出现可以消除股东的高估倾向，确保准确性。Christensen和Demeki（2004）认为把会计信息解释为“好”消息和“坏”消息时，由于股东的报酬会随着公司收益增加而增加，就会有动机的报告“好”消息，会计稳健性存在偏差，将它引入到公司里，会抵消股东的高估倾向。[3]

在诉讼和管制上，Watts（1993）、Beaver等认为，企业在盈余高估时，与股东诉讼有关，而稳健性可以降低诉讼成本现值。Huijgen（2003）在英国和美国没有交叉上市公司的稳健性进行了对比，研究表明，在美国交叉上市公司的财务报告更为稳健，而且诉讼是促使会计稳健性产生的重要原因之一。在管制方面，我国集中在会计准则管制上对会计稳健性作以分析，通过对盈余稳健性的变化趋势研究表明它正处于一个不断提高的过程中，有数据反映出我国上市公司体现出来的盈余稳健性不具有真实性，往往在盈余较高时，增加对好消息的确认而降低了对坏消息的确认，在盈余较低时，则相反。我们可以得出，盈余质量不仅由会计准则决定，更重要的是受到管理制度和管理者动机影响。[4]

在税收上，世界上的任何一个国家的公司都必须按照交易事项进行纳税，会计稳健性要求公司对费用要及时确认并延迟收入确认，从而使公司当期利润与净资产降低，同时也使公司的应纳税额下降，它会对公司价值和经营成果有一定的促进作用。因此，企业对稳健的会计信息有所倾向，会计稳健性在税收的条件下会产生积极的作用。[5]

二、会计稳健性的经济后果

我国在2008年开始对会计稳健性所产生的经济后果问题进行研究，并将其分为两个部分：①会计稳健性在企业中对经济活动的影响，包括债务融资效率和权益融资效率；②会计稳健性在企业中对投资决策者的影响，它是通过考察会计稳健性对企业现有和未来的投资项目的作用，从而进一步检验投资决策效率提高是否与会计稳健性有关。[7]endprint

（一）会计稳健性对经济活动的影响

1.会计稳健性的债务融资效用

Ahmed，Morton，Stanford-Harris等最早实证检验了会计稳健性在股利政策上缓解债权持有人和股东之间的矛盾以使债务资本成本降低，首次表明在签订债务契约时，确保其有效性，会计稳健性所发挥的作用就显得尤为重要，得出了稳健性在债务融资中体现出经济后果的重要性，即降低债务成本。Zhang（2008）在Ahmed的研究基础上，进行了扩展补充：其一是会计稳健性度量方法改变了原有的单一性，使其更为全面，运用多种方法进行综合衡量；其二是用信用评级等级代替债务资本成本，以利息率计算会使结果更直接准确；他们还进一步分析了稳健性的事前效用和事后效用，实证结果表明会计稳健性可以提高债务契约效率。[6、7]

从国内研究来看，有许多学者从不同方面对会计稳健性所产生的经济后果进行了分析，如：会计稳健性与债务资本成本之间的关系及影响，从债务期限结构中考察会计稳健性在债务契约中的效用等，从中我们可以看出：盈余稳健性会使债务资本成本降低，以此来促进企业高效发展。

2.会计稳健性的权益融资效用

对会计稳健性的权益融资效用的检验文献较债务融资效用较少，Francis，Olsson，La Fond和Schipper（2004）通过实证检验投资者要求回报率和盈余质量之间的关系，研究表明，盈余质量越差的公司，其债务和权益成本就越高，然而并未发现会计稳健性是否与权益资本成本有关系。Lara，Osma和Penalva（2006）在之前研究的基础上，运用多种度量方法对稳健性进行计量，发现稳健性与事前资本成本之间存在着一种负相关关系，首次检验了会计稳健性有助于降低权益资本成本。[6、7]

（二）会计稳健性对投资决策者的影响

1.会计稳健性对现有投资项目的作用

有关经济学者指出，坏消息在会计稳健性的作用下能够及时确认为盈余，如果企业管理者继续经营不利于自身发展的投资项目，损失就会扩大并得以确认，因此管理者有动机及时终止不利投资项目。Biddle和Hilary（2006）把盈余冒险度作为会计信息的替代变量之一，企业投资效率与会计信息质量之间的关系由此得出：高质量的会计信息质量可以降低管理者和外部资金提供者的不对称程度，投资效率由此得以提高。[7]

2.会计稳健性对未来投资项目的作用

由于未来投资项目并未反映在财务报表中，因此会计稳健性与未来投资项目的关系就不能够直观的表现出来，但对它们之间的关系作了一个简要分析。会计稳健性影响企业未来投资项目可以体现在以下两个方面：①会计稳健性对管理者任期内的投资决策结果加以反映，从而使管理者为了自身利益投资于不利项目的可能性降低，有效抑制了投资过度；②会计稳健性可以使企业利用较低的成本吸引外部资金，从而缓解了投资不足。[7]

如果采用加速折旧法，公司资本投资额会明显增多，这说明稳健性会对投资决策有一定的影响，但并未得出新增投资是有效率的，并购作为企业重大并易于观察的未来投资项目，因此，国外学者从并购投资的角度出发，检验了会计稳健性和未来投资决策之间关系：会计稳健性有利于企业管理者作出正确的并购投资决策，投资效率有所提高。[7]

三、会计稳健性的未来研究方向

会计稳健性的研究大致经历了3个过程：①理论规范研究，即研究它的存在性和形成原因；②实证研究，即研究它的计量模型；③通过计量模型研究其经济后果。从国外研究领域来说，对于会计稳健性，不仅只是研究它本身，同时还和多种理论相结合，从最早的契约理论到后来的代理理论，会计稳健性的研究范围不断扩展，并以此探索它对经济的影响。相对于国外，我国对会计稳健性经济后果的研究较少，因此，我国要立足于特殊的经济环境，即国有经济，它为研究会计稳健性经济后果提供了新的机遇，同时，我们要拓宽其度量方法，并逐步运用到企业中，从而带来可观收益，会计稳健性可以有效降低企业融资成本，提高投资效率，但权益资本市场对经济活动的影响研究较少，同时，投资效率问题在我国企业中一直存在，所以，将成为我国今后会计稳健性的研究方向。[7、8]

会计稳健性在会计实务中，发挥了重要作用，运用会计稳健性原则，可以促进企业长久的发展下去，但我们在运用它的同时，还要保持谨慎的态度，选择恰当时机才能充分发挥它的作用，以便更好地迎接挑战。

[参 考 文 献]

[1]梁利辉，陈一君，王秋月.论会计稳健性的度量模型[J].会计之友，2014（7）

[2]杨华军.会计稳健性研究述评[J].会计研究，2007（1）

[3]张菊朋.会计稳健性研究[J].财会通讯，2013（5）

[4]丁楠.会计稳健性研究述评[J].财税研究，2014（21）

[5]王璇.会计稳健性影响因素及经济后果研究[J].商业经济，2013（3）

[6]王璇，刘文侠.会计稳健性的经济后果研究述评[J].现代经济信息，2012（19）

[7]张敦力，李琳.会计稳健性的经济后果研究述评[J].会计研究，2011（7）

[8]佟玲.会计稳健性的研究综述[J].中外企业家，2014（10）

[9]陈国辉.理解会计稳健性[J].会计之友（上旬刊），2008（7）

[责任编辑：潘洪志]endprint