外商直接投资与区域经济增长的关系研究——基于广西数据的实证检验

詹小颖

（梧州学院 经济系，广西 梧州 543002）

外商直接投资与区域经济增长的关系研究
——基于广西数据的实证检验

詹小颖

（梧州学院 经济系，广西 梧州 543002）

以广西1990年～2007年样本区间的统计数据为基础，利用协整检验与格兰杰因果检验方法，建立回归模型对外商直接投资与广西经济增长之间的关系进行实证研究。研究结果表明，在样本区间内，广西经济增长不是外商直接投资的格兰杰原因，外商直接投资是广西经济增长的格兰杰原因，但外商直接投资对广西经济增长的促进效果不明显。

外商直接投资；经济增长；因果关系

外商直接投资 （Foreign Direct Investment,简称FDI）与区域经济增长的影响成为国内外理论界探讨的一个热点，也是近年来实证研究的热点问题，不少学者注意到我国区域经济发展的差异与FDI区位分布的密切关系。Kueh （1992）对FDI对中国沿海开放地区国内投资、工业产出和出口的影响进行研究，发现FDI对区域总资本形成做出了很大贡献，外商投资企业已经成为沿海地区重要的工业生产商和出口商。Sun （1998）则认为 FDI是导致改革开放以来东部和西部地区间经济增长差异和收入不平等的最重要的因素。[1]魏后凯（2002）建立了一个单一方程的回归模型，把GDP作为被解释变量，选取国内投资、政府投资、民间投资、就业人数与FDI为解释变量，分别利用我国1985年～1999年的时序和横截面数据，实证分析FDI对我国区域经济增长的影响。其回归结果表明，东部发达地区与西部落后地区之间GDP增长率的差异，大约有90%是由FDI引起的。王成崎 （2002）在对FDI与经济增长关系的方向研究的基础上，将全国31个省市的经济增长作为被解释变量进行回归分析，其结论认为无论在全国还是省市分组的层次上，经济技术水平和政策因素均强烈地影响FDI与经济增长之间的关系，特别在经济发达地区，FDI对经济增长的影响更强烈。

改革开放特别是20世纪90年代以来，广西利用外资规模显著增长，吸引外资的规模一直在西部地区名列前茅。外商直接投资在促进广西的资源开发、产业结构的调整、就业岗位的提供等方面取得了一定的成绩，但其对经济增长的作用究竟有多大，笔者拟对这一问题进行实证研究。

一、数据来源与实证分析

（一）数据的选取与相关性分析

笔者选取1990年～2007年为数据样本区间（见表1），广西实际利用外国直接投资 （FDI）与国内生产总值 （GDP）两个变量。由于1990年以前的外商直接投资相当少，所以选取1990年为样本数据起始点，样本的原始数据来源于历年 《广西统计年鉴》及广西统计信息网。为统一计量单位，FDI的美元值采用该年度平均汇率折算成人民币值来表示，汇率水平来自《中国金融统计年鉴》。

表1 1990年～2007年广西GDP与FDI （单位：亿元人民币）

由于数据的自然对数变换不改变原来的协整关系，并能使其趋势线性化，消除时间序列中因价格指数变化可能存在的异方差。因此，对GDP与FDI两个变量进行自然对数变换，得出新的变量序列LNGDP与LNFDI。LNGDP与LNFDI的变化趋势显示两个变量的变动方向一致，变化特征较为相似，因此可以判断它们之间具有一定的共同趋势。为消除共同趋势的影响，对两个变量进行一阶差分，一阶差分后的变量分别用DLNGDP、DLNFDI表示，其变化趋势如图1所示。

图1 DLNGDP与DLNFDI的变化趋势图

为检验两个变量之间关系的密切程度，对DLNGDP与DLNFDIl两变量进行相关性分析，结果如表2所示。

表2 LNGDP与LNFDI的相关性分析结果

从上页表1可以看出，两个变量之间的相关系数为0.628，说明两个变量之间存在着一定的相关性，表明广西经济增长与FDI之间存在着线性相关关系。但变量之间相关系数较大并不说明他们之间就具有因果关系，因此，需要用协整理论与因果关系分析变量之间的具体关系。而要进行协整分析，就必须进行单位根检验来检验变量间的平稳性。

（二）单位根检验——平稳性检验

时间序列分析的一个难点是变量的平稳性考察,因为大部分整体经济时间序列都有一个随机趋势,这些时间序列被称为 “非平稳性” 时间序列，当用于平稳时间序列的统计方法运用于非平稳的数据分析时，人们很容易做出安全错误的判断（陈焰、陈永志，2004）。因此，动态计量经济理论要求在进行宏观经济实证的分析时，首先必须进行变量的平稳性检验，否则分析时会出现 “伪回归”现象，以此作出的结论很可能是错误的。一个时间序列是否为平稳序列，以及如果是不平稳的情况下它是几阶的单整序列都要通过计量检验来确定。目前，检验时间序列单位根的最常用的方法是Augmented Dickey-Fuller（ADF）检验法。应用ADF检验法对LNGDP、LNFDI、DLNGDP、DLNFDI序列进行单位根检验，检验结果见表3。

表3 ADF检验结果

经检验可知，所有自然对数时间序列都是非平稳的，说明存在单位根，不能拒绝零假设H0：ρ=1；而它们的一阶差分序列的ADF检验值均小于相应的临界值，表明至少可以在相应的置信水平下拒绝零假设H0：ρ=1，因此两变量的一阶差分序列不存在单位根，为平稳I（1）序列，满足协整分析的前提。

（三）协整检验

两个变量虽然具有各自的长期波动规律，但变量之间是否是协整的、是否存在着一个长期稳定的比例关系要运用协整检验方法来进行检验。[2]协整检验主要有Engle与Granger（1987）提出的两步法 （简称EG法）、 Johansen和Juselius（1990）提出的极大似然法 （简称JJ法），EG法适用于检验两变量的协整关系，JJ法适用于多变量的模型。因为在本文中只有两个变量，所以利用Engle-Granger两步检验法对二者之间的关系进行检验。由于本模型中的GDP和FDI都是一阶单整序列，满足进行协整检验的条件。用普通最小二乘法进行回归，此时系统会自动生成残差，令残差序列为EC，对残差项进行单位根检验，滞后期为0，无常数项和趋势项，得到的检验结果如图2所示。

图2 残差项单位根检验结果

从图2可以看出，ADF统计量的绝对值为3.89078，大于三个显著水平下的临界值的绝对值，得出残差序列为平稳序列，可以说明LNGDP与LNFDI之间具有协整关系，即外商直接投资与广西的经济增长具有共同的增长趋势，保持着长期稳定的均衡关系。[3]

（四）格兰杰因果关系检验

协整关系检验结果显示，广西经济增长与外商直接投资之间存在着长期的均衡关系，但这种均衡关系并不能证明二者之间是否存在因果关系以及因果关系的方向如何。因此，可以采用GRANGER（1969）[4]提出的格兰杰因果关系检验法对LNGDP和LNFDI进行检验，滞后项为2：

图3 LNGDP与LNFDI因果关系检验结果

如图3所示，在显著水平5%时可以拒绝假设“LNFDI does not Granger Cause LNGDP” （FDI不是经济增长的原因），但不能拒绝假设 “LNGDP does not Granger Cause LNFDI” （经济增长不是FDI的原因）。它说明在显著水平5%时，LNFDI是LNGDP的格兰杰原因，而LNGDP不是LNFDI的格兰杰原因，所以，在显著水平为5%时二者之间存在单向的因果关系。这表明，外商直接投资是广西经济增长的原因，而经济增长不是外商直接投资的原因。

（五）回归分析

格兰杰因果关系检验表明FDI是经济增长的原因，但其对经济增长的具体影响效果是多大，要求建立线性回归模型进行分析。为确立FDI对经济增长的具体作用与影响，可以建立二者的一元线性回归方程：

其中，α、β为待估的回归系数，μ为随机误差项。

对LNGDP与LNFDI进行线性回归分析，得到回归方程为：

同时得到 R2=0.394605，AR2=0.356768，F=10.42901，D.W=0.130188，R2是模型的回归系数，表示对样本观测值的拟合程度。R2=0.394605表明模型在总体上拟合优度一般。AR2是修正的样本决定系数。F统计量是对回归模型中的假设检验，F=10.42901，大于临界值，表明该模型的总体线性关系的显著性通过检验。

从以上回归方程可知，广西实际利用外商直接投资每增1%，就会带来其国内生产总值0.405%的增长。这说明，直接利用外资对广西经济增长的促进作用并不明显，即广西外商直接投资与经济增长之间的因果关系强度较小。

二、结论和政策建议

通过对1990年~2007年广西利用外商直接投资与经济增长的数据分析，可以得出以下基本结论：外商直接投资与广西经济增长之间具有协整关系，这种协整关系保持着长期稳定的均衡状态。从因果关系来看，外商直接投资与广西经济增长存在单向因果关系，即FDI是广西经济增长的影响因素，但FDI对广西经济增长的贡献较小，说明广西引进FDI对经济增长的效果不明显，其作用具有一定的滞后期。基于此，为进一步发挥外资对经济增长的促进作用、有效提升广西经济的发展，提出具体政策建议。

（一）提高广西吸收外资的能力

区域外资吸收能力包括引进能力、利用能力以及扩散能力。具体来说,引进外资规模与业绩、运用外资质量与效益以及外资知识效应扩散程度决定着一个地区综合吸收外资的能力。从目前的情况来看，广西吸收外资能力较弱，仍处在以引进能力为主导作用的阶段。因此，广西不仅要扩大利用外商直接投资规模，同时还需提高利用外资的质量与技术吸收能力，实现外资对经济增长的作用。

（二）提高广西的产业集聚发展能力

为了节省信息搜寻成本、共享企业重要资源、分摊外部成本、减少外部市场的不确定性,产业集聚效应现已成为外资选址的一个重要因素。广西的工业水平还比较低，工业的发展阶段还处在初期阶段，所以政府应在产业集聚方面加强规划与引导，加快产业集聚。如广西目前应抓住粤港澳产业转移的机遇，尤其对食品、医药、服装加工、精细化工、化学新材料和信息技术等领域进行产业结构调整，形成产业集群，发挥产业聚集效应，吸引同类产业外资。

（三）继续改善投资环境

首先要继续加强基础设施和基础工业的配套建设。城市基础设施规划、建设、管理与运作要适应现代化的要求。在加大基础设施等硬环境建设的同时，继续加强软环境建设。一是进一步完善投资政策；二是政府职能部门要切实转变工作作风，提高办事效率，提高服务质量，提高工作水平，进一步加大利用外资项目审批管理力度，逐步建立起一个科学、合理、规范、简洁、高效的审批管理程序，努力为外商投资提供便利；三是建立、健全有关法律法规，用法律规范市场，规范招商引资，形成公平竞争的优良环境。

（四）重视人力资本和创新能力的培育

在影响外商直接投资区位选择的众多因素中，人力资本存量起到至关重要的作用。同时，人力资本决定了对外资技术外溢效应的吸收程度，从而最终决定了外资对经济增长的促进作用。广西现阶段人力资源数量较多，但整体素质较差，开发难度大、人才流失严重。因此，应加大人力资本教育投入力度，改善人力资本培育结构，构建产学研结合的科技创新体系，提高人力资源的整体素质以提高外资外溢效应的消化、吸收和创新能力是广西必须要解决的课题。

[1]邵汝军.我国八大经济区利用外资的经济效果分析[J].南京师大学报:社会科学版,2007（3）.

[2]李子奈.计量经济学[M].北京:高等教育出版社,2000.

[3]钟晓兵,伍楠林,白双鹂.外商直接投资与黑龙江省经济增长关系的实证分析[J].国际贸易问题,2007（10）.

[4]GRANGER,C.W.J.Investigating Causal Relations by Econometric Models:Cross Spectral Methods[J].Econometrica,1969,vol.37:424-438.

On the Relationship between FDI and Economic Growth in Guangxi——An Empirical Analysis based on the Statistics of Guangxi

Zhan Xiaoying
（Economics Department,Wuzhou University,Wuzhou 543002,China）

Based on the statistics collected during the sampling period of 1990-2007,taking advantage of the Causality Testing Method of Granger and the Co-integration Testing Method,setting up a regression model,this paper empirically analyzes the relationship between FDI （foreign direct investment）and the economic growth in Guangxi.The study shows that the economic growth in Guangxi,during the sampling period of time,is not a Granger Cause of FDI,that FDI is a Granger Cause of the economic growth in Guangxi but it doesn't have remarkable effect on accelerating the economic growth in Guangxi.

FDI；economic growth；Causality

F127

A

1673-8535（2010）01-0032-06

2009-11-24

广西社会科学界联合会资助课题（桂社科联〔2009〕31号）；广西高校“十一五”重点建设研究基地（桂教科研[2007]20号文）

詹小颖（1978-），女，湖北黄冈人，梧州学院经济系讲师，硕士研究生，研究方向：国际金融与国际直接投资。

雷飞）