次贷危机对我国对外贸易的影响探析

魏　勇　张文学　马法勤　丁建勋

(1.青岛理工大学经贸学院,山东青岛266555;2. 上海理工大学管理学院,上海200093)

[摘 要] 目前,美国次贷危机业已转化为严峻的世界性经济危机,对全球实体经济产生了巨大的冲击,不可避免的这次全球性的经济危机已经对中国,一个出口占GDP 40%的经济体产生了严重的影响。本文从几个方面对次贷危机对贸易产生影响的传导机制,中国贸易的现状及国内制造业遭遇的困境及原因做了相应的分析,并提出了相关的政策建议。

[关键词] 次贷危机;对外贸易;传导机制;制造业

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2009 . 20 . 023

[中图分类号]F752. 54[文献标识码]A[文章编号]1673-0194(2009)20-0058-03

目前,金融危机已对全球实体经济产生了巨大的冲击,2008年世界经济增长已明显放缓, 2009年世界经济陷入衰退的可能性大增,前景更加不确定。中国政府已声明,2009年将是中国经济形势最为严峻的一年,如此恶劣的世界环境,对我国经济运行和对外贸易的平稳发展提出了更加严峻的挑战。

一、次贷危机影响中国对外贸易的传导机制

次贷危机通过两种宏观途径对中国贸易产生影响:一是直接影响,即次贷危机对中美双边贸易的影响,尤其是中国对美国出口的影响。二是间接影响,即美国次贷危机对欧盟、日本,以及世界经济贸易产生影响,从而进一步影响中国对欧盟、日本,以及世界其他国家的出口增长。但无论直接影响还是间接影响,次贷危机对中国贸易的影响主要通过以下几种微观的传导途径。

1. 次贷危机导致世界经济减速影响我国外部需求

进入2008年以来,美国次贷危机不断扩散,对实体经济的影响持续加深,世界经济增长明显放缓。欧元区经济已经陷入衰退,日本经济在第二季度、美国经济在第三季度均已出现负增长。新兴市场和发展中国家承担着世界经济增长助推器的作用,但也出现经济增长放缓的迹象。

根据中国社会科学院世界经济研究所测算,美国GDP增速每下降1个百分点,中国出口增速将下降4.75个百分点;欧盟经济增速每下降1个百分点,中国出口欧盟的电子产品将下降1.5个百分点,纺织服装业将下降0.5个百分点。由于对主要出口市场出口增幅的回落,造成我国外贸总体出口增速减缓。

2. 次贷危机强化了美元的弱势地位,加快了人民币升值速度

为应对次贷危机,美国联邦储备局不断降低利率,为银行注入流动性资金。但这与中国国内紧缩性的货币政策形成了矛盾,即美元利率不断降低,人民币利率不断提高,使得人民币利率大大高于美元利率,导致大量热钱流入中国,加速了美元贬值和人民币升值的过程。人民币加速升值,一方面,削弱出口商品的价格优势,并且由于难以预期人民币升值速度,企业基本不敢接大单和长单;另一方面,降低进口成本,对进口增加作用明显。

3. 国际原材料价格的上升进一步增加了中国出口企业的生产成本

美元在国际上的强势地位导致国际原材料大都以美元定价,美元的贬值使得国际能源和资源价格上涨加速,一方面增加了中国出口企业的生产成本,降低了中国出口商品的国际竞争力;另一方面,由于出口初级工业制成品的价格涨幅远低于原材料的价格的涨幅使得出口企业的经营状况逐渐恶化。由于竞争压力增大, 零售商在终端市场根本不敢提价,而是以低价吸引消费者, 面对中国制造成本上升, 他们并不愿意加价。制造业出口的利润空间不断被挤压。

4. 发达国家的贸易保护主义政策可能进一步加强

历史表明,世界经济增长的减速,必然引起贸易保护主义政策的加强。贸易保护主义不会主导世界经济,但贸易政策从来就不是单纯的经济问题。欧美等发达国家虽然一直提倡自由贸易,但当其利益受损时,往往就会违反自由贸易的规则,以维护经济安全为由,以“公平贸易”代替“自由贸易”,对发展中国家利益造成严重损害。当前,世界经济环境复杂、全球贸易可能出现持续滑坡,许多国家和地区经济增长放缓、失业率上升,可能采取更为保守的贸易政策和措施,全球范围的贸易保护主义威胁增大,导致贸易摩擦增多。尽管各主要经济体之间存在着加强经贸合作、共渡难关的要求,但是未来的国际贸易环境仍不乐观。

二、2008年次贷危机影响下的中国对外贸易现状

1. 受次贷危机恶化、人民币升值、世界经济增长放缓等因素影响,我国对外贸易增长势头受到遏制

2008年以来,全球经济出现下滑,特别是中国对外贸易大国美国的经济形势急转直下,经济增长率迅速下滑,甚至第3季度出现0.5%的下降,主要由于美国国内消费出现萎缩。据中国海关总署统计,2008年1-11月,中美双边贸易额为3 078.2亿美元,比2007年同期增长11.6%,增速回落3.9个百分点,低于同期我国对外贸易总体增速9.3个百分点,占同期我国对外贸易总额的12.9%。与此同时,欧盟经济的滑坡也使得我国的贸易形势不容乐观。据中国海关总署统计,2008年前11个月,我国对外贸易进出口总值达23 783.7亿美元,比2007年同期增长20.9%,较2007年同期回落2.6个百分点。其中出口13 171.6 亿美元,增长19.3%。特别是进入11月份以来,我国外贸进出口形势急转直下,月度进出口总值自2001年10月份以来首次出现负增长,月度进、出口增速则为1998年10月来首次同时呈现下降走势。11月当月我国进出口总额1 898.9 亿美元,增速由上个月的增长17.5%逆转为下降9%。

2. 国际环境的恶化使出口制造商受到严重影响

(1)出口制造商的订单减少,利润缩水。当前次贷危机正导致欧美消费市场出现疲软迹象, 以欧美为主要出口市场的中国企业受到了严重牵连。欧美零售商同店销售额增长大幅放缓, 股价下跌厉害, 企业竞争、盈利压力很大。中国出口可能面临订单减少、利润缩水的危险。现在出口企业都在谈如何生存, 不谈发展了。在中国制造业受困于次贷危机以及内部成本压力之际, 国际订单的转移正在加速。目前中国制造的成本已经无法承接低价的订单。国外采购商已经在策略上决定, 不再把鸡蛋放在一个篮子里, 从而分散风险。中国不是唯一出口国,他们开始在越南、泰国等东南亚国家培养供应商, 而之前在中国的订单也开始出现转移。

(2)制造业遭遇产业链双重挤压。次贷危机已经影响到了中国的实体经济,而实体经济的基础是制造业,目前制造企业却面临四大压力:汇率升值、原材料成本上升、劳动力成本上升、外需骤降。如果欧美经济陷入深度衰退,对于一个出口已经占到GDP 40%的国家,是致命的。在四大压力下中国制造业是很脆弱的。全球经济放缓对中国制造业同样有致命的影响。因为中国的制造业处于产业价值链的最底层,利润空间受到资源和市场的挤压,而资源和市场都在欧美掌控之中。一方面汇率的上升使原材料价格上升,这是中国制造业必须承受的通胀的压力;另一方面,全球制成品的价格涨幅跟不上成本的涨幅,甚至全球零售商由于销售的低迷开始降低价格以致制造商都无法接受订单,使得中国制造业无法将成本压力外移。尽管中国被冠以“世界工厂”或者“世界车间”,全球制成品的定价权却不在中国。现代制造业价值链的两端都不在中国掌控,产品研发、品牌设计、原材料采购、销售渠道管理、售后服务、零售垄断巨头等高附加值领域都在美欧手里。中国制造业只是拿订单干活,只负责加工生产,并不直接面对最终消费者,利润非常低。中国制造业的不良结构面对资源和市场的双向压力时将显得非常的脆弱。

(3)出口企业承受国内营商环境的恶化。中国国内投资营商的环境恶化使制造业的举步维艰。国家发改委有关负责人表示,2008年上半年6.7万家规模以上的中小企业亏损,部分企业倒闭。楼市的泡沫及地方政府推动的GDP工程占用了资金的大量流动性,一方面银行把资金从制造业收回,打入到过热的房地产等工程建设,使得制造商没有充足的资金来源;另一方面,国家的宏观调控使得制造商放弃了投资。面对当前的经济形势,国家宏观调控不断上调利率、银行存款准备金率,同时汇率也不断上升,然而这些紧缩性货币政策却使得企业的经营更加困难,加之原材料价格上涨,国际油价企高,2007年出台的新《劳动合同法》带来的劳动力成本上升,让企业的经营成本高涨,利润率迅速下滑,迫使企业放弃投资,转而把资金投入到过热的楼市和股市泡沫。这两方面力量的挤压,让中国的制造业陷入四面楚歌的境地。

三、面对金融危机中国的对外贸易政策建议

目前欧美等发达国家和中国等许多发展中国家已推出了稳定金融秩序,刺激经济增长的许多措施,但是恢复全球市场的信心、解决全球市场的体制和结构问题还需要一个过程,不可能收到立竿见影的效果。针对当前的经济危机,中国政府已经采取了相应的措施。根据前面的分析,本文提出以下几点政策建议:

(1)稳定人民币汇率水平,避免汇率成为美国转嫁危机的政策工具。积极避免人民币对主要货币的升值,减弱人民币升值预期,消除经济危机对我国出口的汇率传导机制。加快完善人民币汇率形成机制,逐步弱化人民币对美元汇率的管理,把有效汇率稳定作为汇率政策的目标,合理确定人民币对不同货币的比价关系。

(2)进一步完善外贸有关政策,同时高度重视欧美激进的贸易保护行为,有效化解贸易摩擦,防止经济危机的贸易政策传导 。加强对重点出口商品的监测,有压有保,帮助出口企业解决流动资金紧缺问题和汇率风险防范问题。同时,中国政府和企业应有预见性地做好应对措施,要加大对外经贸交涉力度,务实、有效地化解中外贸易可能出现的纠纷。建立统一、协调的多双边反应机制,健全进口监控体系。完善反倾销、反补贴和保障措施制度。

(3)大力开拓发展中国家和周边国家市场,积极开拓新的出口市场,开发多元市场,实行市场多元化战略。新市场的开拓主要是加强与中国出口比较少的发达国家,以及有潜力的发展中国家之间的贸易往来。从目前来看,中国对拉美、非洲等发展中国家的出口增速加快,因此加大同亚、非、拉发展中国家的自由贸易区谈判,是开拓发展中国家和周边国家市场,拓展出口市场渠道的重要手段。

(4)政府采取积极的财政政策,通过各种优惠政策缓解企业经营压力。在当前的形势下,改善国内制造业企业投资营商的环境变得非常有必要。针对中小企业出口经营困难的情况,一方面,政府应该加大宏观调控的力度,采取积极的财政政策,降低利率,降低存款准备金率,提高企业的投融资效率,使得制造商获得充足的资金来源;另一方面,充分利用国家的4万亿元刺激经济的方案,拉动内需,缓解因国外市场销售萎缩导致的不利局面,在一定程度上解决国内公司现金流紧张的现状。

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