中小板
- 创业板注册制改革对股价波动性的影响研究
，选取创业板和中小板 2019-2020年上市公司的样本数据构建双重差分模型，检验创业板注册制改革对股价波动性的影响。研究发现：（1）在注册制改革的政策下，上市公司的股价波动性增加;（2）注册制改革与股价波动性之间的正相关关系在信息透明度高、机构投资者持股比例高的上市公司减弱，但在经济政策不确定性高的情况下增强;（3）注册制改革增加股价波动性的路径在于：注册制改革提高了投资者情绪，加剧了其非理性交易，进而增加了上市公司的股价波动性。这些研究不仅丰富了股价波
湖北经济学院学报 2022年1期2022-04-03
- 机构投资者对成长型企业技术创新的影响
1～2017年中小板市场披露研发费用的214家上市公司作为样本进行了实证分析，对于上述问题进行了探讨。关键词：机构投资者;中小板;成长型企业一、研究背景及意义在全球金融市场，机构投机者成为了越来越重要的股权投资者。机构投资者主要类型有：基金公司、社保基金、证券公司、保险公司以及QFII（合格境内机构投资者）等。二十世纪八九十年代是美国的机构投资者迅速发展的时期，其持有股权的比例由1980年的24.2%上升至1994年的50%，其中养老金的入市是其重要原因。
中国集体经济 2021年1期2021-04-01
- 基于灰色关联模型的中小板上市公司信用风险评价研究
张丽娟摘 要：中小板市场的发展给中小企业提供了方便快速的融资渠道，同时也促进了资本市场完善，推动了经济发展，相应地也伴随出现了一些问题。中小企业多为民营企业，规模小，且一般由家族控股企业改制而来，会受到家族传统观念的影响，公司内部治理不太完善，上市速度過快处于成长期，抗风险能力差，存在较大的信用风险，而信用风险的大小直接关系着企业的发展与投资者的命运，所以对中小板上市公司的信用风险进行准确的评价，不仅有利于市场管理，更易于中小板市场上的投资者做出更准确的投
商场现代化 2020年18期2020-11-23
- 医药生物行业中小板上市公司融资结构研究
易见的。所以在中小板上市的公司中，有很多都是医药生物行业的中小公司。这些公司都带有大量的独立知识产权，但是却缺乏大量的资金用于产品设计与研发。所以中小板无疑给这些中小医药生物公司提供了必要的融资渠道。不过从中小板上市公司的融资结构来看，大部分中小板上市的医药生物公司的融资结构都存在明显的偏好，这会给这些公司带来不可预估的隐患。所以本文探讨了医药生物行业中小板上市公司的融资结构，希望给相关企业提供必要的参考和借鉴。【关键词】医药生物行业；中小板；上市公司；融
智富时代 2019年6期2019-07-24
- 基于现金流的财务分析指标体系构建及运用
析指标体系，以中小板企业为例，通过分析财务指标完成基于现金流的我国中小板企业财务分析指标体系研究。最终，结合本文的研究成果对基于现金流的财务分析指标体系进行评价。关键词：现金流;中小板;财务指标;财务分析中图分类号：F820.4文献标识码：A文章编号：1008-4428（2019）05-0099-03一、 现行中小板企业财务分析指标体系的实践意义新事物的发展总是具有两面性，我们往往只去考虑其带来的正面影响，却忽略了负面影响。正如中小板企业在发展过程中的先进
市场周刊 2019年5期2019-07-10
- 高管军事经历、公司治理与企业创新
中表现更突出;中小板上市公司中高管军事经历对企业创新活动影响更为显著。上述结果在经过内生性分析和稳健性分析后仍然成立。研究结论对理解上市公司中高管的个人特质问题有一定帮助，为我国具有军事背景的高管在企业经营过程中的决策提供来自科学研究证据层面的决策参考依据。关键词 高管军事经历;公司治理;企业创新投入;产权性质;中小板[中图分类号]F279.2 [文献标识码]A [文章编号]1673-0461（2019）06-0017-07一、引 言创新是企业的生命，也是
当代经济管理 2019年6期2019-06-24
- 我国中小板上市公司内部控制与盈余管理相关性研究
2016年我国中小板上市公司为研究对象，通过建立回归模型并运用stata15.0软件对中小板上市公司的盈余管理程度与内部控制水平之间的关系进行了回归分析。统计结果表明：两者存在显著的负相关关系即内部控制水平越高越能够抑制会计选择盈余管理。根据研究结果和COSO新框架对如何完善中小板上市公司完善内部控制以及建立有效的激励机制提出了一些建议。关键词：盈余管理;内部控制;中小板中图分类号：F23 文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3
现代商贸工业 2019年3期2019-03-28
- 中小板上市公司股利政策影响因素分析
韦霞[摘要]中小板自成立以来，连年实施“高送转、高派现”的股利政策，其高额的回报性引起了投资者的广泛关注。中小板上市公司的股利政策为何呈现这样的特点？本文从外部环境、公司自身以及投资者偏好三个方面对影响中小板上市公司股利政策的相关因素进行了探讨，以利于规范中小板上市的股利政策。[关键词]中小板 股利政策 影响因素一、中小板上市公司概况中小板成立于2004年5月27日，它的出现是深圳证券交易所为了适应资本市场发展，鼓励自主创新，而专门设置中小型公司聚集板块。
商情 2018年42期2018-09-30
- 中小板上市企业债务融资对企业绩效的影响管窥
对于我国的那些中小板上市企业来说，它们相比较大型企业，企业规模小，并且经营状况差，以致于债务融资渠道少，那么债务融资就比较困难，所要承担的风险也比较大。因此想要增强中小板上市企业的企业绩效，就必须先做好企业债务融资工作，那么如何做好中小板上市企业债务融资工作就成为我国大多数中小板上市企业相关工作人员所着重研究的课题之一。文章就中小板上市企业债务融资的概念介绍、对企业绩效造成的影响及一些提高企业绩效的方法三个方面展开了细致的探讨。【关键词】中小板；上市企业；
中国市场 2018年24期2018-09-21
- 中小板上市公司股利政策现状分析
年-2016年中小板上市公司的股利政策现状进行了统计分析，发现中小企业板上市公司分配股利的企业众多，股利的分配形式也具有多样性，但以“派现”和“派现+转增”的股利分配方式居多，现金股利的支付水平较高。同时也在超能派现的现象，股利政策缺乏连续性和稳定性。关键词：中小板；股利政策；现状一、中小板上市公司概况中小板成立于2004年5月27日，它的出现是深圳证券交易所为了适应资本市场的发展，鼓励自主创新而专门设置的中小型公司聚集板块。随着资本市场的发展，中小板上市
世界家苑 2018年9期2018-09-18
- 经济周期与盈余管理
期；盈余管理；中小板；企业规模一、经济周期从改革开放以来，中国经历了数个经济周期。刘树成（2000）指出我国经济从1953年开始，经历了十个完整的周期，其中第十个经济周期从2000年开始到2009年结束，而且第十一个周期很可能从2010年开始，并进入上涨阶段。高华川和白仲林（2016）采用Hamilton极大似然方法的Kalman滤波算法进行估计，发现衰退期和扩张期的悦读GDP增长率均值分别为8.62%和12.7%。根据GDP月度增长率发现中国经历了三个衰
财会学习 2018年3期2018-02-08
- 高送转引起股票市场泡沫的影响
引起的，因此就中小板高送转引起泡沫的情况进行了比较分析，将中小板与创业板进行了，并分析该效应产生的原因及提出相关建议。关键词：高送转；中小板；市场膨胀效应中图分类号：F83文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.02.0611中小板、高送转及各类定义1.1中小板的定义中小板是指流通盘小于1亿以下的创业板块，2004年5月经国务院批准，中國证监会批准深交所在主板市场内设立中小企业板块，是创业板的前奏。中小板市场作为创
现代商贸工业 2018年2期2018-01-11
- “漂亮中小板”
日，共有80只中小板股今年涨幅超30%，其中6只股价翻番，中小板有可能接棒“漂亮50”成为市场主力。前三季度，687家创业板公司合计至少实现归母净利润697.08亿元，较2016年同期647.09亿增长7.7%，而887家中小板公司前三季度合计归母净利润为1799.97亿元，较2016年同期1528.57亿增长17.75%。endprint
三联生活周刊 2017年44期2017-11-01
- 自愿性信息披露影响因素的实证研究
以长三角经济圈中小板上市公司为研究对象，选取2015年年报最新数据，对样本公司的自愿地进行信息披露的影响因素进行实证研究。研究结果：公司规模及盈利能力、股权的集中度、流通股的比例等对中小板上市公司是否自愿地进行信息披露的水平的影响比较显著。关键词：中小板；长三角经济圈；信息披露；影响因素对于中小板上市公司而言，由于其特殊性，要实行比主板更为严格的信息披露制度，就必须从根本上改观，而不是流于形式。但是中小板块的上市公司在自愿地进行信息披露方面的水平到底如何，
东方教育 2017年4期2017-06-09
- 融券卖空对价格发现的实证研究
的焦点。本文以中小板标的证券为样本，以事件分析法探究标的股票在融券卖空之后是否有负的异常收益率与CAR，以此分析融券卖空对于我国中小板市场股价的影响。结果表明，从长期来看融券卖空机制仍然有效地降低了样本股票的异常收益率，但异质信念的程度并没有明显地导致股价大幅下降。关键词：融券卖空 价格发现 中小板中图分类号：F832.51 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）07（b）-045-021 提出问题第一次卖空交易始于16世纪的荷兰，真正让
中国商论 2017年20期2017-05-30
- 创业板（中小板）对中国股市的另一种解释
们就是创业板和中小板。【关键词】上证指数 中小板 创业板 经济晴雨表5年来，上证指数还是徘徊在上一轮牛市的较低点，甚至是10年了，上证指数仍旧是2000多點，10年来指数上涨幅度为零。因此，不禁有人会问，为什么年均8%以上的GDP增长速度，换来的是上证指数为零这样的涨幅，是我们资本市场出了问题，还是我们的经济增长有问题。答案是经济增长是实在的，这是有目共睹的，那为什么上证指数不涨呢。回答这个问题，需要另辟蹊径。笔者认为，上证指数不涨也是正常的，要从指数编制
时代金融 2016年36期2017-03-31
- 中小板上市公司资本结构与经营业绩关系的实证研究
刘艳桃摘要：以中小板172家上市公司为样本，时间跨度从2010年到2014年，基于盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力四个纬度选择了10个财务指标为被解释变量，采用因子分析法得出所选样本公司经营业绩的综合指标评价函数。其次，拟合资产负债率与公司经营业绩之间的关系，实证结果表明：资产负债率与公司经营业绩与呈指数关系，资产负债率不存在最优资本区间。关键词：中小板；上市公司；资本结构；经营业绩；资产负债率随着改革开放的不断深化，我国中小微企业已成为中国经济快速
中国集体经济 2017年1期2017-01-04
- 中小板上市企业内部控制评价研究
雅君 邓 晗中小板上市企业内部控制评价研究韩雅君邓晗摘要：随着我国经济的迅速发展，中小板上市企业数量呈几何倍数增长，在我国的地位也由“受关注”发展到重要地位。在中国，对中小板上市企业内部控制评价的研究相对较少。结合了相关主板上市企业内部控制评价研究，对企业内部控制理论进行进一步的阐述和深化，通过理论分析，对中小板上市企业内部控制评价存在的问题进行深入探讨，分析问题存在的成因，在内部控制评价的完善与加强方面提出了建议。关键词：中小板；上市企业；内部控制良好
商 2016年22期2016-07-08
- 主板、中小板和创业板公司资产结构分析
，选取了主板、中小板和创业板2000多家上市公司2011-2015年第三季度的平均数据进行分析。用定量与定性研究的方法，归纳得出三个板块资产结构的差异，并提出优化建议。关键词：资产结构；主板；中小板；创业板一、导论随着经济的飞速发展，我国的证券市场在迅速发展壮大。2015年，我国市场类上市公司中，全部A股和全部B股的上市公司为2915家。主板上市公司为1561家、中小板（含ST公司）上市公司为777家，创业板上市公司为495家。企业之间的竞争加剧，企业想要
商 2016年19期2016-06-27
- 政府补助对中小信息技术企业研发投入的影响
要】通过收集中小板信息技术类上市公司2012—2014年的数据，采用多元线性回归和偏相关分析方法，对政府补助与信息技术类企业研发投入之间的关系进行了实证分析。结果表明，政府补助对中小信息技术企业研发投入具有显著的促进作用，公司规模与研发投入之间存在正相关关系，总资产周转率、资产负债率与研发投入之间存在负相关关系，第一大股东持股比例、净利润率、机构持股比例、上市年限对研发投入的影响不显著。【关键词】政府补助；研发投入；中小信息技术企业；中小板【中图分类号】
企业科技与发展 2016年7期2016-05-30
- 大股东股权特征与股权质押：基于中小板上市公司的分析
市公司，尤其是中小板上市公司在进行股权质押融资，结合中小板上市公司面临的融资约束、融资风险以及股权质押引发的公司治理等问题，本文从大股东特征的角度分析大股东股权性质、持股比例以及股权制衡度对中小板上市公司股权质押的影响，发现法人大股东较自然人大股东具有更高的股权质押率；大股东持股比例与股权质押率之间成负相关性；股权制衡对大股东股权质押有抑制作用，但这种抑制作用需要股权制衡率达到60%-70%以上才能发挥作用。关键词：股权特征；股权质押；中小板中图分类号：F
商业研究 2016年6期2016-05-14
- 完善我国中小板上市公司股利分配政策建议
完善我国中小板上市公司股利分配政策建议王怡辰沈阳大学工商管理学院[摘要]2004年，深交所在主板市场内设立中小企业板块，本篇论文通过分析我国中小板上市公司股利分配状况及特点，指出了我国中小板上市公司股利分配政策有很多不规范之处，公司要以科学理性的态度实施股利分配政策，从根本上改善中小板上市公司的治理情况，提高公司核心竞争力，走可以持续发展的道路。[关键词]中小板；上市公司；股利分配政策截止2015年9月，深交所中小板上市公司达有767家；同期的沪、深主板
决策与信息 2015年29期2016-01-04
- 我国中小企业融资难问题研究
业；融资困境；中小板一、引言自改革开放以来,我国中小企业发展态势良好，取得了长足的发展。目前，中小企业作为国民经济的重要组成部分,为我国经济增长做出了巨大的贡献。以工业为例，据统计，截至2013年，规模以上中小企业已经超过3000万家，约占规模以上企业数量的97％。1并且，除在经济增长上所做出的贡献外，中小企业还可以满足人们的多样化和个性化需求,促进技术创新和社会化专业协作,培养企业家。它在促进经济增长和保持社会稳定起着重要作用。在某种程度上可以说,中小企
决策与信息 2015年29期2015-12-05
- 上折前份额激增2.3倍易方达中小B恢复高杠杆
丁，易方达旗下中小板指数分级基金5月18日收盘后单位净值超过2元，触发上折条款，该基金的杠杆份额中小B（150107）将恢复高杠杆。值得注意的是，在恢复高杠杆之前短短四个交易日，中小B的份额激增了2.3倍。5月18日A股市场中小盘股暴涨，中小板指数大涨了3.08%，达到了9925.35点，盘中最高为9943.99点，逼近10000点大关。易方达中小板指数分级基金5月15日的单位净值为1.9467元，中小板指暴涨后18日的净值已超过2元。在折算过程中，中小A
股市动态分析 2015年20期2015-09-10
- 控股股东特征与现金分红：来自中小板上市公司的经验证据
探讨控股股东对中小板上市公司现金分红倾向与力度的影响，运用多元线性回归和Logistic回归进行面板数据验证，研究结果表明控股股东控制权、两权分离度和经济性质对中小板上市公司现金股利分配有显著作用。[关键词]控股股东；现金股利；中小板现金股利是上市公司以货币的形式支付给股东的股息红利，它既是辨别上市公司未来发展好坏的信号灯，也是反映控股股东与中小企业之间利益博弈的重要体现。影响上市公司现金股利政策的因素很多，纵观学者对上市公司现金股利的研究文献，认为影响上
财经科学 2015年5期2015-09-08
- 中小企业板股利分配研究
建议。关键词：中小板;收益分配;股利分配一、 引言(一) 选题背景及意义作为上市公司重要财务政策的股利分配,历来就是利益相关者焦点之所在。是否进行股利分配，既关系到股东的利益,又关系到公司的可持续发展。股利支付水平对公司各方面影响也不同。一般而言,支付水平越高,股东获得的投资收益就越多,公司股票价格上涨幅度就会越大。但是,股利分配越频繁、程度越大，就会使得上市公司现金或留存利润大大减少,相比而言，股利支付水平越低，甚至为零,暂时使公司现金量增多,但是股东未
商 2015年41期2015-07-12
- 中小板房地产上市公司内部控制评价报告分析
东摘要：通过对中小板房地产上市公司2011-2013年内部控制评价报告分析，发现公司内部控制信息披露的状况已经趋于完善，但是披露的质量却不高，主要表现在披露的评价报告内容过于形式化，重大缺陷等关键信息太过于敷衍，缺乏会计师事务所鉴证等。因此，加强内部控制信息披露监管力度，统一的内部控制评价报告内容，规范内部控制评价报告的参照标准等，对于提高内部控制评价报告的披露质量显得尤为重要。关键词：中小板;房地产行业;内部控制;评价报告一、引言近年来，随着经济的发展，
金融经济 2014年8期2015-01-12
- 中小板十年涨幅惊人
挥间，不知不觉中小板已经十周岁了。2004年6月25日，中小板迎来了其首批上市公司，一共八家，算是中小板的“老八股”。十年一轮回，中国股市经历了一轮牛市之后，又陷入低迷。跟随大盘，牛去熊来，中小板自然也是风风雨雨，如今这八家公司的状况如何？从他们的身上可以一窥中小板这十年的发展历程。不难看出，即使是*ST精功，目前的实际股价（复权价）也是最低时股价（复权价）的7倍。这从一个侧面说明，中小板的这十年并没有荒废，当时的第一批进入者，目前最差的一个也是有涨幅的。
英才 2014年7期2014-09-28
- 中小板十年：接下来的机会在哪里？
解永敏十年前，中小板作为专门服务于中小企业的市场板块应运而生。十年间，牛往熊来，中小板跟随大市风风雨雨，但其“逢牛则强，逢弱亦挺”的特点还是赢得了资金青睐。在这个过程中，中小板逐步成长为促进中小企业发展的高效融资平台。据深圳证券交易所（下称深交所）统计，截至2014年5月27日，中小板共有719家上市公司，总市值达38487.51亿元，流通市值达27001.56亿元，平均市盈率32.10倍。有分析人士指出，单就市场而言，中小板已成为除大盘蓝筹以外的一支不可
齐鲁周刊 2014年25期2014-07-29
- 【封面故事】中小板造富记
，但10年来，中小板这名“A股救火队员”的表现，确实可圈可点。10年来，中小板已经成为培育隐形冠军的摇篮，并涌现出越来越多的行业巨头。截至今年1月，沪深两市157个细分行业中，29个行业的龙头企业就在中小板，其中，比亚迪、海康威视、苏宁云商等市值都已经达数百亿元。10年来，中小板已经成为资本市场的造富工厂。719家中小板公司累计融资近9000亿元，有1127位高管靠持股身家过亿元；A股十大富豪中，有7位来自中小板；向包括中小股民在内的股东发放现金分红累计1
中国经济周刊 2014年23期2014-06-18
- 中小板“牛气”将尽
难以继续近期，中小板以其强劲走势成为市场关注的焦点，而前期过高的涨幅让其随时都面临下跌的风险。从2008年11月3日至2009年1月14日，中小板指数涨幅竟高达46％，在几大指数中走势最强，近期还在继续创新高。而同期，上证指数最大涨幅只有25％，深证指数最大涨幅为29％，中小板走势远远跑赢主板市场。中小板此波行情有两个特点。第一个特点，受4万亿元投资刺激的水泥、钢铁、工程机械行业是主流热点。第二个特点，就是游资炒作，市场偏爱小盘、控盘度低的中小板股和次新股
投资与理财 2009年3期2009-03-09