南宁市中小企业融资的金融支持优化路径

【摘" 要】中小企业在推动创新、促进就业等方面发挥着关键作用，但常因资金不足限制了其发展。为缓解中小企业面临的融资难题，南宁市近年来实施了一系列金融支持举措，但仍存在不足。论文深入分析了南宁市中小企业金融支持存在的问题，并针对这些问题提出了优化路径，旨在改善当地中小企业融资现状，激发中小企业的活力。

【关键词】中小企业；金融支持；融资；南宁市

【中图分类号】F276.3；F832" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文献标志码】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章编号】1673-1069（2024）09-0154-03

1 引言

中小企业作为国民经济与社会发展的活跃力量，不仅在推动技术创新方面发挥着关键作用，也是促进就业增长的重要支柱。然而，融资难度大、融资成本高以及融资速度慢等问题，长期阻碍着其健康发展。加大对中小企业的金融支持力度，对于改善营商环境、提振中小企业信心、激发创新创业潜能、推动经济高质量发展具有重要意义。

南宁市的中小企业在自身实力方面与发达地区相比存在一定差距，具体表现为企业规模较小、技术水平较低、创新能力不足以及管理水平落后等。由于资金、技术和人才等方面的限制，南宁市的中小企业在市场竞争中往往处于劣势，特别是在面对外部经济环境变化时，抗风险能力较弱，因此银行对其发放贷款的意愿较低。此外，部分南宁市的中小企业管理者缺乏现代管理理念，难以规划合理的融资方式，导致企业融资能力较差。为解决南宁市中小企业融资难题，一方面需要中小企业不断提高自身综合素质；另一方面还需要协同政府、金融机构等多方力量，为中小企业提供金融支持，从而促进中小企业融资的良性发展。

2 中小企业金融支持的理论基础

2.1 信息不对称理论

信息在市场经济活动中占据着重要地位。在自由市场环境中，拥有更多信息的一方在市场中处于更有利的地位，更容易获利。此时，政府需要介入，以减少信息不对称带来的负面影响。在金融领域，商业银行在向中小企业提供贷款时处于信息劣势，无法全面掌握借款人的信用状况、还款能力等信息，加大了银行的信贷风险，从而导致银行的贷款意愿降低。而政府及相关机构通过建立企业信用信息平台、完善企业信用评级体系等方式提供金融支持，能够有效缓解银企间的信息不对称问题，帮助企业获得银行信贷资金。

2.2 信贷配给理论

信贷配给是指传统银行在面对贷款的超额需求时，基于风险和收益的权衡，并非完全依靠提高利率，而是采取非利率手段使部分借款人被迫退出信贷市场，从而消除超额的贷款需求。此时，银行的贷款利率低于市场出清时的均衡利率，传统银行通过限制贷款数量并通过配给方式满足部分借款者的需求。银行提供贷款时，由于多数中小企业财务报表不规范、信息不透明以及信用评级差等原因，信息不对称问题较为严重。银行需花费大量时间和费用了解中小企业的经营和财务状况，但仍无法完全掌握其风险信息，进而面临信用违约风险。为此，银行不得不实行信贷配给，优先选择信息透明的大企业，以节约信息费用。同时，银行难以监控中小企业贷款后的资金使用情况，可能导致更高的监督费用。总体来看，银行向中小企业贷款的高交易成本迫使其降低利率并实行信贷配给，即使是优质的中小企业仍可能面临严重的信贷约束，加大了其融资的难度。

3 南宁市中小企业金融支持存在的问题

3.1 政策执行仍有提升空间

多年来，南宁市在缓解中小企业融资难等问题上制定了一系列法律法规和政策措施，旨在通过多种途径提供金融支持，促进中小企业的发展。例如，《广西壮族自治区中小企业促进条例》明确了中小企业促进工作机制，从发展专项资金、发展基金和投资基金、落实税费优惠政策等3个方面，加大对中小企业的财税支持力度[1]。再如，《南宁市2023年支持服务业提信心稳增长促发展若干措施》优先支持符合条件的服务业企业进入“桂惠贷—纾困稳企贷”企业名单；引导政府性融资担保机构大力推进“总对总”批量化业务模式，持续保持平均年化担保费率不高于1%；落实无还本续贷政策，用好应急转贷平台，推广“绿金平台+信易贷”涉企政务数据融资服务，提升中小微企业获贷率[2]。然而，在政策具体落实环节，仍存在一些不足之处。首先，政策宣传还需进一步加强，一些中小企业对政策细节了解不足，未能充分挖掘和利用政策带来的好处。许多企业在面对复杂的政策文件时，往往感到无所适从，不知道如何申请和享受相关支持。其次，部分金融机构和政府部门出于自身利益的考虑，在执行政策时存在保守倾向，对中小企业的贷款条件依然较为苛刻，审批流程烦琐，影响了政策的实际成效。此外，一些政策的实施细则不够明确，缺乏具体的操作指南，导致企业在申请过程中遇到诸多困难。

3.2 银行贷款融资难度大

目前，银行贷款仍然是南宁市中小企业主要的融资途径。根据信息不对称理论和信贷配给理论，银行处于信息劣势地位，为降低风险，在发放贷款时通常会优先考虑信息透明的大企业，或要求中小企业提供更多的抵押物和担保。因此，中小企业往往难以获得充足的贷款额度，导致融资难的问题。此外，一些中小企业在申请贷款过程中，还需承担额外的评估费、担保费等费用，进一步加大了融资成本，引发融资贵的问题。尽管自2021年以来，南宁市的政府部门和金融机构通过“桂惠贷”等政策和平台积极改善融资环境，通过财政贴息降低企业融资成本，能够有效解决中小企业融资贵的问题，但部分中小企业仍由于缺乏信用记录和抵押担保物，难以获得足够的银行贷款，融资难的问题依然存在。

3.3 信用评级效果有待提升

建立完善的信用评级体系可以在一定程度上缓解银企间信息不对称、不透明的问题。信用信息可以帮助金融机构了解企业的财务状况、经营业绩和现金流等情况，准确评估企业风险，决定是否放贷及确定贷款额度。目前，南宁市工业促进和中小企业服务中心已累计为南宁市约1 500家中小企业提供公益性信用评级服务，初步形成包含农牧业、铝深加工、机械装备制造、电子信息、食品工业、生物医药等多行业的企业信用数据库，并将信用评级结果应用于开展融资推荐服务，但南宁市的信用评级仍存在诸多问题。第一，信用评级覆盖范围有限。相对于南宁市庞大的中小企业基数，被覆盖的中小企业数量仍然较少，许多中小企业仍未纳入信用评级体系，无法享受到信用评级带来的好处。第二，企业参与积极性不高。部分中小企业对信用评级的重要性认识不足，缺乏主动参与的动力，导致信用评级的普及率和覆盖率较低。第三，数据更新不及时。信用数据库中的信息更新频率较低，无法及时反映企业的最新经营状况和信用变化，影响了信用评级的时效性和准确性。第四，信用评级认可度受限。部分金融机构仍然倾向于使用自己的评估体系，或要求企业信用评级达到A级或以上才能享受某些贷款产品或优惠政策，导致信用评级结果的应用范围受限。

3.4 资本市场融资方式尚不成熟

尽管我国资本市场为缓解中小企业融资难问题持续深化改革，形成了包括创业板、中小板、北交所、新三板、区域股权交易中心、私募股权投资、创业投资等在内的多种股权融资方式和债券融资方式[3]，但对于地处南宁市的中小企业来说，从资本市场融资存在以下问题：

第一，债券融资门槛高。包括南宁市在内的广西地区目前的企业债券发行仍主要由大型国有企业主导，民营中小企业很难触及债券发行的门槛。且中小企业往往信用评级较低、信息不透明，难以吸引机构投资者，因此通过债券市场融资困难重重。

第二，股权融资规模有限。首先，创业板、中小板、北交所虽定位于中小企业，但对企业的业务成长性、合法合规性以及财务规范性等方面有着较高要求。截至2024年8月，南宁市共有境内外上市公司18家，自治区上市后备企业59家，广西证监局辅导备案企业5家，数量相对较少。可见，大多数南宁市的中小企业远远达不到上市的标准。其次，全国中小企业股份转让系统（新三板）和区域股权交易中心（广西北部湾股权交易所）门槛虽稍低，但流动性不足，影响了企业的融资效率。据调研了解，部分已挂牌企业由于市场流动性不强、信息披露成本高等主动选择终止挂牌。广西证监局的公开数据也能佐证这一信息，截至2024年二季度，广西辖区证券市场新三板挂牌公司数为41家，相较于2020年挂牌企业65家，数量明显下降。另外，无论上市或挂牌，企业都需要支付一定数额的中介费用和整改费用，且上市（挂牌）所需时间周期较长，多数中小企业无法通过这种方式快速获取急需资金。而南宁市的私募股权投资、创业投资机构数量有限，且更倾向于投资后期成熟项目，难以有效支持初创或成长期的中小企业。

第三，企业缺乏融资意识和相关知识。由于缺乏系统性的融资培训，大多数南宁市的中小企业缺乏进入资本市场融资的意识，也不了解进入资本市场融资的途径和手段。

4 南宁市中小企业融资的金融支持优化路径

4.1 优化金融支持政策执行机制

为更好地帮助中小企业了解本地金融支持政策和“桂惠贷”等贷款产品，首先，政府可以通过多种渠道加强对政策的宣传和解读，提高政策的知晓度和参与度，如组织专题培训和宣讲会、赴企业开展金融服务活动、搭建银企交流平台、举办融资对接会等，帮助企业更好地理解政策内容和申请流程，拓宽其融资渠道，提高中小企业的财务管理能力和金融素养。其次，政府应制定具体的实施细则与配套措施，确保政策落地见效，明确各项政策的操作指南和责任分工，确保政策执行的规范性和透明度。再次，建立健全资金拨付机制，确保财政补贴和贷款资金及时到位，提高资金使用效率。通过政策引导和激励措施，提高金融机构对中小企业的支持力度。例如，设立专项奖励基金，对积极参与中小企业融资的金融机构给予奖励。最后，建立完善的监管和评估机制，及时发现和解决政策执行中的问题，确保政策效果最大化。定期开展政策评估，收集企业和金融机构的反馈意见，不断优化和完善政策内容。

4.2 建立健全社会信用信息体系

首先，政府应推动建立健全的社会信用信息系统，收集并整合来自多个渠道的数据，包括企业的财务状况、纳税记录、合同履行情况、信贷历史、法律诉讼记录等，以形成全面的信用档案，并保持数据的及时更新；其次，引入或培育具备专业性和独立性的信用评级机构，依据标准化的方法对中小企业进行信用评估，确保评级结果的客观性和可靠性；再次，鼓励金融机构采用信用评级结果作为信贷决策的参考依据之一，对于信用等级较高的中小企业，可以提供更为优惠的信贷条件，如更低的利率、更长的还款期限等，以此激励企业改善自身的信用状况；最后，还需要加强信用教育和培训，提高中小企业的信用意识，帮助企业理解良好信用记录的重要性，并指导其如何维护和提升自身信用等级。通过这些措施，可以有效地构建起一个完善的社会信用信息评级体系，为中小企业提供更多的融资机会和支持，同时也降低了金融机构的风险，促进整个市场的健康发展。

4.3 强化金融科技应用

利用大数据、云计算、区块链等技术优化贷款全流程，建立一站式数字化服务平台，实现线上融资申请、审核、放款等全流程服务，降低企业的办事时间和成本，提高放贷效率。此外，线上服务平台还能够扩大融资服务的覆盖范围，惠及偏远县镇的中小企业客户群体。通过金融模式创新，持续向下延伸服务的深度，以大数据为支撑，在服务过程中不断挖掘企业资金需求缺口，利用海量数据挖掘产生的信息为客户创造价值，从而为中小企业提供多元化的金融服务模式和多层次融资渠道，给中小企业带来更多融资选择。

4.4 加大资本市场金融支持力度

第一，加大发债主体培育力度。培育一批市场竞争力强、信用评级高、符合债券融资标准的民营企业，积极推动民营企业进行发债融资。对于不满足普通企业债券发行条件的中小企业，考虑采用“捆绑发债”方式，由政府牵头引导发行中小企业集合债，打破以往仅限大企业发行债券的传统格局，积极探索和创新适合中小企业的债券融资模式。

第二，提升金融服务保障力度。充实上市（挂牌）后备企业资源库，为解决企业“不敢、不想、不会”上市（挂牌）的问题以及上市（挂牌）过程中遇到的实际困难，协同证券公司、会计师事务所、律师事务所等机构为入库企业提供全流程的服务和支持，帮助企业对接沪深京证券交易所，解决企业股份制改造、辅导备案、上市（挂牌）过程中的各类问题，提高企业上市（挂牌）的成功率。

第三，健全多层次资本市场体系。大多数中小企业由于不满足上市条件，无法通过上市融资来推动自身发展，需要支持和辅导中小企业在新三板、区域性股权市场等多层次资本市场挂牌融资。这样不仅能丰富中小企业融资渠道，还能促使其规范运营，有利于中小企业健康发展。

4.5 加强国际交流与合作

充分利用面向东盟金融开放门户的优势，加强与东盟国家在中小企业融资方面的交流合作。通过建立常态化的交流合作机制，定期举办金融论坛和研讨会，促进双方在政策对话、技术交流等方面的深入合作，共同探讨解决中小企业融资难题的新途径。同时，积极吸引具有丰富中小企业融资服务经验的外资金融机构入驻南宁市，利用其专业能力和国际网络资源，为南宁市中小企业提供更加多样化和高效的融资解决方案。

【参考文献】

【1】黄伟.着力破解融资难融资贵问题[N].广西日报，2024-07-26（005）.

【2】南府规〔2023〕15号.南宁市人民政府关于印发南宁市2023年支持服务业提信心稳增长促发展若干措施的通知[Z].

【3】王欢欢.中小企业融资困境与优化路径研究[J].商业观察，2024，10（04）：61-64.