科技型中小企业金融支持生态系统构建研究

【摘" 要】为有效解决我国科技型中小企业金融支持不足的问题，论文参考生态系统理论，构建由科技型中小企业、政府、金融机构、金融市场等多方主体参与的金融支持生态系统，并系统分析科技型中小企业金融支持生态系统的构成要素以及运行机制。

【关键词】金融支持；生态系统；科技型中小企业

【中图分类号】F276.3；F832" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 【文献标志码】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章编号】1673-1069（2024）10-0170-03

1 引言

面对全球科技创新步伐的加速和经济发展模式的深刻变革，优化资源配置、推动创新发展已成为驱动经济增长的关键力量。为实现跻身创新型国家行列的愿景，我国长期以来一直将提升企业创新能力作为实施创新驱动发展战略的核心举措。目前，我国正稳步朝着创新型国家的目标迈进。科技型中小企业作为科技创新、成果转化、产业培育的重要主体，在我国创新主体中占据重要地位，是培育国家核心竞争力、推动经济高速发展的重要力量。然而，同其他类型中小企业一样，科技型中小企业往往难以获得充足的融资支持，金融供给与需求间的错配问题显著[1]。为解决科技型中小企业的融资难题，国家相继出台了相关的资金扶持政策，但政策实施效果不佳，金融支持不足的问题依然存在。基于以上问题，本文参考生态系统理论，对科技型中小企业金融支持生态系统的构建进行研究。

2 科技型中小企业金融支持现状

科技型中小企业是主营高新技术产业，具有重创新、轻资产、高成长、高风险特征[2]，并呈现出循环经济特征的中小企业类型[3]。当前，我国科技型中小企业的金融支持主要集中在政府财政支持、间接融资、直接融资3个方面。

2.1 政府财政支持

党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中强调构建同科技创新相适应的科技金融体制，以强化对科技型中小企业的金融支持。为落实这一决策，国务院及其相关部门制定并发布了一系列配套政策措施。中国人民银行在2024年4月7日宣布将设立总额度为5 000亿元的科技创新和技术改造再贷款计划，用于引导金融机构向处于初创期以及成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。国家金融监督管理总局等监管机构出台了一系列助企帮扶政策，如优化无还本续贷政策，帮助经营主体缓解资金周转困难，该政策适用范围包括小微企业，并阶段性地扩大到中型企业。金融监管总局还建立了支持小微企业的融资协调工作机制，全面了解企业实际经营状况，做到精准帮扶。

2.2 间接融资

相较于其他融资方式，商业性金融机构提供的贷款不仅成本较低，还保持了企业所有权的独立性，因此，商业性金融机构的信贷服务成为科技型中小企业最基础且关键的间接融资渠道。近年来，商业性金融机构对科技型中小企业的信贷业务实现了显著增长。截至2023年上半年，我国科技型中小企业贷款余额已达2.36万亿元，与上一年度相比增长了25.1%，连续3年增长速度超过25%。然而，由于许多科技型中小企业有形资产较少、无实物用于抵押，信贷风险较高，难以达到商业银行的信贷审批标准。即使部分企业采用技术或知产产权作为抵押，也因为估值评估难、变现难等现实问题，使得部分银行在对这类企业进行金融支持时感到“难以把握”。

2.3 直接融资

资本市场的风险共担、利益共享机制与科技型中小企业“高风险、轻资产”的特点相契合，对创新资本的汇聚和技术成果的商业化起到了关键作用[4]。近年来，我国致力于构建多层次资本市场体系以推动各阶段企业的科技创新。其中，创业板聚焦助力高科技、战略性新兴及成长型创新创业企业的发展，同时推动传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的融合。科创板则专注于服务符合国家战略导向、能实现核心技术突破及市场高认可度的科技创新企业。北交所与沪深市场形成互补，致力于为创新型中小企业提供服务。此外，资本市场的注册制改革精准提升了科技企业的直接融资便利性。2023年全国专精特新中小企业发展大会上发布的权威报告显示，截至2023年6月30日，已有超过1 600家专精特新中小企业进入A股市场，占比超过A股上市企业总数的三成[5]。

3 科技型中小企业金融支持存在的问题

3.1 政府金融支持政策不完善

政府在行业规范制定、融资生态构建及金融市场监管方面发挥着重要作用。针对科技型中小企业的融资困境，政府虽已推出一系列财政激励和税收优惠政策，然而效果并不显著。总体来看，我国金融支持体系仍旧存在制度空白、政策更新不及时、政策落地性差等问题，金融支持体系尚需健全。当前针对科技型中小企业的金融支持政策更多地聚焦于保障企业短期生存，而对于企业的创新潜力和长期发展能力则缺乏足够的关注和支持。

我国政府的金融支持政策主要涉及财政资助和税收优惠两大领域。尽管部分科技型中小企业受益于国家的财政资助和税收减免政策，但当前的财政支持规模仍难以满足其实际需求。此外，政府资助设有一定条件，未能全面覆盖所有科技型中小企业，通常只有实力较强或已步入成熟阶段的企业才能获得财政资助。税收优惠政策主要涉及减费降税，但适用范围较为宽泛，未能针对不同类型的科技型中小企业提供针对性支持。

3.2 商业性金融机构的信贷约束

科技型中小企业的主要工作是研发新技术、开发新产品，其研发成果能否在市场中得到推广和认可存在风险。此外，科技型中小企业总资产中绝大部分由无形资产构成，商业性金融机构对其进行价值评估存在难度。加之很多科技型中小企业缺乏完善的财务制度和财务管理方式，商业性金融机构很难准确评估其偿债能力。因此，出于信贷风险的考虑，商业性金融机构往往不愿意对科技型中小企发放贷款[6]。

另外，抵押贷款是银行向科技型中小企业提供资金的主要方式，但其贷款门槛高且流程复杂。初创期的科技型企业往往缺乏充足的有形资产作为抵押，其主要资产多为专利和技术等知识产权，这些资产评估难度大，且在违约情况下难以快速流通或变现。

3.3 资本市场直接融资不畅

与成熟的英美等国的资本市场相比，我国的直接融资比重仍然偏低，特别是在针对科技型中小企业的资本市场体系方面，我国还存在诸多不完善之处，导致科技型中小企业的融资渠道相对有限。科技型中小企业往往难以通过直接融资的方式获得足够的资金支持，从而限制了其创新能力和市场竞争力。随着我国资本市场的逐步开放，国内外的风险及私募投资机构开始逐渐关注并投资于我国企业。然而，这些投资机构往往更倾向于投资那些已经进入成长期、具有稳定盈利能力的企业。对于初创期的科技型中小企业来说，由于其具有较高的风险性和不确定性，往往难以获得风险投资机构的青睐，从而导致其资金匮乏，难以持续发展。

此外，我国的债券市场也尚未得到充分的发展。与英美等国的债券市场相比，我国企业债券的品种较少，规模相对较小。同时，由于政府政策的严格限制，企业发行债券的门槛较高，程序也相对复杂。这使得仅有少数科技型中小企业具备发行债券的资格，进一步限制了其融资渠道和融资能力。

4 我国科技型中小企业金融支持生态系统的构建

科技型中小企业金融支持生态系统是一个由科技型中小企业、政府、金融机构、金融市场等多方参与主体构成的完整体系，强调各参与主体间协同发展以实现共生共赢[7]。生态系统理论强调个体嵌套于相互影响的一系列环境系统之中，这些系统与个体相互作用并影响个体的发展。从生态学视角出发研究科技型中小企业的金融支持问题，有利于全面和深入地认识其发展规律，为优化、协调科技型中小企业金融支持生态系统各参与主体间的关系提供理论支持，从而促进整个生态系统的平衡和协调发展。

4.1 科技型中小企业金融支持生态系统的参与者

4.1.1 科技型中小企业

科技型中小企业作为生态系统的核心主体，其融资需求不仅是生态系统运行的关键驱动力，更是推动技术创新与产业升级的重要源泉。作为金融支持的需求方，科技型中小企业会根据自身的资金状况以及未来发展规划，准确地发出“融资信号”，以寻求最符合自身需求的金融支持。在此过程中，他们会积极向金融支持生态系统中的其他参与主体，如政府、银行、投资机构等，提供真实、准确且及时的财务信息，以此来降低因信息不对称而可能导致的融资障碍。信息披露透明度的提升显著增强了科技型中小企业融资成功的可能性，为科技型中小企业的稳健发展奠定了坚实基础。

4.1.2 政府

在科技型中小企业金融支持生态系统中，政府发挥着举足轻重的作用，兼具金融供给与资源整合的双重角色。作为金融供给者，政府通过设立专项扶持资金、提供低息贷款等优惠政策，直接为科技型中小企业注入“金融活水”，旨在激励科技创新，加速科技成果的转化与应用。同时，作为资源整合者，政府通过制定并不断优化金融政策，引导商业银行、风险投资、私募股权等多元金融供给方的投资行为，有效汇聚市场资源，确保科技型中小企业能够获取到充分的金融支持。此外，政府还致力于提供必要的公共服务与环境支撑，如搭建融资对接平台、优化营商环境等，为科技型中小企业及其他生态系统参与主体营造良好的发展氛围。

4.1.3 金融机构

金融机构在科技型中小企业金融支持生态系统中，不仅为科技型中小企业提供必要的资金支持，还通过不断创新金融产品和服务，如股权融资、知识产权质押融资、科技贷款等，精准对接科技型中小企业的多元化融资需求，助力其快速成长。同时，金融机构紧跟时代步伐，充分利用大数据、人工智能等前沿技术，提升对中小企业的信用评估能力，优化贷款审批流程，有效降低了贷款风险，提高了融资效率。此外，金融机构还积极参与构建风险分散和风险控制机制，如设立风险补偿基金、成果转化基金等，为科技型中小企业的发展保驾护航。

4.1.4 金融市场

金融市场为科技型中小企业和金融机构提供融资平台，参与主体通过市场规则在金融市场中进行资源配置，从而推动资金流动。金融市场作为资金配置的枢纽，为科技型中小企业提供了多元化的融资平台，有效缓解了企业融资难题。同时，金融市场通过价格发现机制，引导资金流向具有创新潜力和成长性的科技企业，促进了资源的优化配置。此外，金融市场还通过信息披露和监管机制，提高科技型中小企业的透明度和信誉度，增强投资者信心。

各参与主体通过上述职能构建了互利共赢的协作关系。其中，科技型中小企业作为技术进步的引擎，与金融机构建立合作关系以获得资本注入；金融市场提供了一个资源互动的平台；而政府层面则出台相关金融支持政策并提供公共服务。这四大元素交织成一个互利共生的网络体系，在这个开放的体系中，资源得以顺畅流动，各参与主体在生态系统内互利共赢，从而共同构成了一个较为完整且具备可持续发展潜力的科技金融生态系统。

4.2 科技型中小企业金融支持生态系统的运行机制

科技型中小企业金融支持生态系统强调多方参与主体间的联动，为确保该生态系统的有效性，需要进一步明确其运行机制。

4.2.1 政策支持机制

政策支持是科技型中小企业金融支持生态系统的基石。政府通过制定和实施一系列优惠政策，如税收优惠、资金补贴、创新奖励等，降低企业运营成本，提高其市场竞争力。同时，政府还通过设立风险补偿基金、贷款担保机构等方式，为金融机构提供风险保障，鼓励其加大对科技型中小企业的信贷支持力度。此外，政府还通过搭建融资平台、优化融资环境等措施，为企业提供更加便捷、高效的融资服务。

4.2.2 风险防控机制

风险防控是科技型中小企业金融支持生态系统的重要保障。金融机构通过建立和完善风险评估模型、信用担保体系等手段，对企业进行精准的风险识别与控制。同时，系统内部还建立了风险分散机制，如通过政府引导基金、社会资本参与等方式，降低单一金融机构的风险暴露。此外，金融机构还通过加强内部管理、提高从业人员素质等措施，确保业务操作的合规性和安全性。

4.2.3 市场调节机制

市场调节是科技型中小企业金融支持生态系统的核心要素。金融市场通过价格发现机制，引导资金流向具有创新潜力和成长性的科技型中小企业。同时，市场还通过信息披露、监管机制等，确保融资过程的公平、公正、透明。此外，金融机构还通过创新金融产品和服务模式，如知识产权质押贷款、股权融资等，满足企业不同发展阶段的融资需求，推动系统向更高层次发展。

4.2.4 金融服务创新机制

金融服务创新是科技型中小企业金融支持生态系统的重要推动力。金融机构通过引入大数据、人工智能等先进技术，提高金融服务的智能化水平。同时，金融机构还通过创新金融产品和服务模式，如供应链金融、绿色金融等，为企业提供更加全面、个性化的金融支持。此外，金融机构还通过加强与其他金融机构、政府部门、科研机构等的合作与协同，形成资源共享、优势互补的金融服务生态。

4.2.5 合作与协同机制

合作与协同是科技型中小企业金融支持生态系统的关键环节。科技型中小企业、政府、金融机构等各方通过加强合作与协同，形成资源共享、优势互补的科技创新与金融服务生态。科技型中小企业通过自身技术成果吸引金融资源支持，并与其他参与主体建立合作关系，推动生态系统发展；政府通过搭建平台、提供政策引导等方式，促进各方之间的交流与合作；金融机构通过创新金融产品和服务模式，为企业提供更加全面、个性化的金融支持；科研机构、高校等则通过提供技术支持和人才培养等方式，推动企业的技术创新与产业升级。

【参考文献】

【1】秦书亚，秦舒茵.科技型中小企业金融支持体系创新研究[J].潍坊学院学报，2022，22（04）：18-21.

【2】周立波.关于科技金融支持科技型中小企业的思考──基于商业银行助力金融强国建设的视角[J].西南金融，2024（02）：40-52.

【3】林志航，郑智丰.我国科技型中小企业的多维金融支持体系构建[J].经营与管理，2017（03）：13-15.

【4】赵展慧，吴君，窦瀚洋.找准金融支点“撬动”科技创新[N].人民日报，2023-10-16（018）.

【5】张雪.多层次资本市场体系更趋完善为支持科技创新注入新动能[N].上海证券报，2023-12-26（001）.

【6】于小平，方俊.科技型中小企业金融支持体系构建[J].经营与管理，2016（08）：34-35.

【7】陆岷峰.数字经济背景下构建科技金融生态圈的路径研究[J].湖南财政经济学院学报，2024，40（03）：71-81.