考虑利他偏好的绿色供应链运营与融资决策

摘 要：文章针对绿色供应链上游企业遇到资金约束需要获取融资的问题，在银行融资渠道和供应链内部预付款融资渠道两种选择方式下，研究核心企业的利他偏好行为对融资决策和供应链运营决策的影响。研究发现，核心企业制造商的利他偏好行为改变了供应链成员间的利润分配格局，可帮助供应链整体实现帕累托改善，无论采取何种融资模式，制造商的利他偏好都会提升原材料批发价格、产品绿色度水平和供应链整体利润。在上游企业受到资金约束的绿色供应链中，核心企业的利他偏好有利于绿色供应链的发展，建立更加稳定的合作关系。

关键词：利他偏好；绿色供应链；供应链融资；Stackelberg博弈

中图分类号：F272.3 文献标志码：A DOI：10.13714/j.cnki.1002-3100.2024.20.034

Abstract： This paper focuses on the problem of upstream enterprises in the green supply chain facing financial constraints and needing to obtain financing and studies the impact of core enterprises' altruism preference behavior on financing decisions and supply chain operation decisions under two options： bank financing channel and internal prepayment financing channel in the supply chain. The research finds that the altruism preference behavior of core enterprise manufacturers alters the pattern of profit distribution among supply chain participants and aids in the achievement of Pareto improvement， and regardless of the financing model， the altruism preference of manufacturers will raise the wholesale price of raw materials， the degree of product greenness， and the supply chain's overall profit. The altruism preference of core enterprises is conducive to the development of the green supply chain in the context of the upstream enterprises' financial constraints in the green supply chain. Timely adjustment of altruistic preference by core enterprises is conducive to the establishment of more stable cooperative relationships.

Key words： altruism preference; green supply chain; supply chain finance; Stackelberg game

0 引 言

随着制造业高质量发展目标的提出，解决生产制造过程中高消耗、高排放的困境迫在眉睫。例如，在中国汽车制造业迈入高质量发展转型的关键时期，汽车制造的各个环节中产生的污染给环境保护带来挑战。我国在绿色新能源汽车领域不断探索突破。我国比亚迪汽车有限公司2022年前三个季度的新能源汽车研发投入108.7亿元，首次超越特斯拉汽车公司[1]。绿色供应链成为供应链长久发展的一个战略任务。谢洁等[2]研究发现，完美匹配消费者的绿色敏感性偏好和绿色需求，可以帮助制造商获得更大的利润。陈克兵等[3]研究发现，随着绿色偏好敏感度增高，零售商在绿色制造商主导下获得的利润越高，供应链系统整体利润也越高，绿色系数能同时提升企业利润和整个供应链的协调性。然而，实施绿色供应链管理，会给中小企业带来巨大的财务压力。巴西的一篇调查报告指出，昂贵的绿色创新成本是限制企业绿色发展、转型的最主要因素。目前，我国中小企业仍占据市场经济的主要部分，在推动市场经济发展、提供就业岗位、促进市场竞争等方面发挥着重要作用。根据中小企业的融资报告，我国中小企业融资难、融资贵等问题依旧突出[4]。资金约束（Capital Constraint）阻碍着中小企业的壮大发展，影响着企业产品绿色创新的研发投入。解决绿色供应链成员面临的资金约束问题，降低协同风险、提升整体收益，常用供应链内部融资和银行信贷外部融资两种方式。例如，美的公司经销商在淡季会投入一定数量的资金给制造商以获得旺季的进货权，以淡季付款额的1.5倍作为旺季供货额度，利用这种内部融资模式，吸引经销商淡季提前付款来缓解资金压力[5]；苹果公司与花旗银行开展绿色供应链金融合作，通过构建绿色信息评级系统以筛选上下游合格的绿色供应商。王文利等[6]建立了制造商向供应商提供投资或借款的内部融资模型，用以分析股权和债权两种融资模式下制造商的最优融资与供应商的最优生产决策。在现有的研究中，企业决策者大多被假设为完全理性：决策时从自身利益最大化角度出发进行决策。这可能会导致出现“搭便车”的局面，从而抑制绿色供应链的发展。基于实施绿色供应链的难度和优势，企业更希望上下游企业实施更多的绿色工艺，以便花费最小成本来达到绿色标准。因此，在供应链的合作决策中，引入行为偏好的因素对于推动绿色供应链发展是很有必要的。吴成锋等[7]

在绿色供应链的决策中引入公平关切偏好，通过追求更加公平的利益分配推动绿色供应链发展。利他偏好是一种考虑合作者效益综合决策的行为，在供应链研究领域中主要指供应链决策者在考虑自身收益的同时考虑其他企业的收益行为，对于稳定绿色供应链合作和长久发展很有借鉴意义。例如，沃尔玛帮助供应商提高银行贷款额度，并为农民提供农业可持续实践等技术培训，不仅帮助供应商提高了收益，还使农民自发提升了产品质量[8]。

基于上述分析，本文将核心企业的利他偏好行为引入绿色供应链的融资决策中，以此研究供应链成员之间运营策略的变化情况，从而追求绿色供应链合作的稳定性。

1 问题描述与基本假设

考虑由一个资金约束的绿色供应商和制造商组成的二级绿色供应链，面对市场终端消费者提供绿色产品，重点关注供应链上游绿色供应商的绿色情况和出现资金约束时的融资策略。为进一步分析，作出如下假设：绿色产品的市场需求可预测，且受价格和绿色度水平的共同影响。借鉴文献[9]，设定绿色产品的市场需求是产品绿色度水平以及价格的线性函数，即D=a-p+uθ。借鉴文献[10]，制造商的效用函数分别用Um=πm+λmπs表示。其中，λm表示制造商的利他偏好系数，0≤λm≤1，λm越接近0，表示利他偏好水平越低；越接近1，表示利他偏好水平越高。供应商的自有资金为R，供应商自由资金小于产品绿色研发投入，通过预付款向制造商获得资金或向银行借贷融资。本文涉及的其他符号及其含义如表1所示。

上标i=BF，TF。其中，“BF”表示银行融资的情形；“TF”表示预付款融资的情形。上标“*”表示决策变量在模型中的最优均衡解。例如，πsBF*表示供应商银行融资时最优利润。为简化模型，获得有针对性的结论，本文作出如下假设。

假设1：供应商、制造商之间信息完全对称、均为风险中性且无破产风险；

假设2：参考文献[9]，假设绿色研发成本与产品绿色度成二次方关系，并假定绿色研发成本ηθ2全部由供应商承担，η为绿色生产成本系数；

假设3：消费者对产品绿色度的敏感度大于对价格的敏感度；

假设4：金融市场完全竞争，无风险利率为0；

假设5：银行利率和预付款利率均为外生变量。

2 模型建立

供应商作为跟随企业，有动力提升自身产品的绿色水平来维持与核心制造商的合作，而在供应商面临资金约束时，制造商在利他偏好的影响下会有什么样的反应，并对供应链起何作用是本文想要研究的内容。在引入制造商利他偏好下，供应商和制造商的决策顺序如下：制造商作为Stackelberg博弈的主导者，决定产品利润m；供应商作为追随者，决定原材料的零售价w和产品绿色度水平θ。

2.1 银行融资模型

当供应商受到资金约束时，供应商可以通过供应链外部渠道向银行借贷研发资金。假设银行外生融资利率为rb，供应商在期初向银行融资，融资金额为LBF=ηθ2-R；销售周期结束后偿还银行本息（1+rb）LBF。银行借贷融资渠道下，供应商选择银行进行融资的资金阈值为R-BF，对应的供应商、制造商何供应链整体利润函数如下。

在利他偏好因素的影响下，供应商和制造商分别以效用函数πsBF和利润函数UmBF最大化进行决策。

根据逆向归纳法，考虑制造商给定产品利润m时供应商的最优策略，由可得πsBF是关于w和θ的联合凹函数；将供应商策略代入制造商效用函数中，可得＜0，其中UmBF是关于m的严格凹函数，极值点均满足一阶条件。

命题1：在银行融资模型下，当R＜时，制造商选择向银行融资，供应链成员决策的最优均衡解及最优利润和效用如下。（其中，）

2.2 预付款模型

当供应商受到自有资金约束时，制造商可以通过预付货款的方式来缓解供应商的资金压力。假定外生预付款利率为rt，预付款模式下，供应商选择内部融资的资金阈值为。对应的供应商、制造商和供应链整体利润函数为如下。

在利他偏好因素的影响下，供应商和制造商分别以利润函数πsTF和效用函数和UmTF最大化进行决策。

命题2：在预付款融资模型下，当R＜时，制造商通过向供应商延期支付缓解资金压力，供应链成员决策的最优均衡解及最优绩效水平如下。（其中，）

2.3 两种融资方式下供应链均衡策略与绩效水平的比较分析

命题3：只有当R∈[0，]时，制造商才会选择向银行融资进行绿色研发，使产品绿色度达到θBF*；只有当R∈[0，]时，制造商才会选择延期支付融资方式进行绿色研发，使产品绿色度达到θTF*。

证明：当Rηθ2时，供应商资金充足，绿色研发水平可达到最优均衡解，而当供应商自有资金小于绿色生产成本时，供应商只进行融资增加的利润足以偿还融资产生的利息时才有融资倾向，通过融资的方式可继续提升产品绿色度；否则，供应商即使受到资金约束，也不会从融资渠道获取融资。因此，不同融资方式下对应不同的融资阈值。

基于上述命题，当供应商自有资金低于一定水平（R∈[0，min{，}]）时，无论哪种融资方案，供应商都会选择融资。在这个区域内，假设rb=rt=r，比较不同融资方式对最优均衡策略及供应链整体、成员绩效的影响，可得如下命题。

命题4：wBF*＞wTF*，mBF*＞mTF*，。

在两种融资方式下，从供应商和制造商决策变量均衡解的比较可以看出，无论制造商利他偏好水平的高低，原材料批发价和产品利润关系恒定不变，均是外部融资定价高于预付款融资。由此可见，供应商将进行绿色制造所造成的银行融资利息分摊到了原材料批发价上。供应商产品绿色度的大小受到制造商利他偏好水平的影响，当制造商利他偏好较大时，制造商会尽可能向供应商提供资金帮助，表明预付款融资方式下更能激励供应商提升产品绿色度水平。

命题5：当供应商的自有资金水平R＜R1时，有πsTF*＞πsBF*；当供应商的自有资金水平R＞R2时，有πmTF*＞πmBF*；当供应商的自有资金水平R＞R3时，有UmTF*＞UmBF*；当供应商的自有资金水平R＞R4时，有πsTcF*＞πsBcF*。

通过比较两种融资方式下各成员和供应链的绩效可以看出，当供应商的自有资金水平较低，低于阈值R1时，供应商更希望通过预付款融资的方式获取资金，以此给自身带来更大的利润，而只有当供应商拥有一定量的自有资金水平时（R＞max{R2，R3，R4}），预付款融资更能协调提升制造商效用和供应链整体利润。

3 数值实验

通过数值仿真分析制造商利他偏好对两种融资模型决策最优绩效的影响。参考文献[9]，将参数设置为：a=200，u=1，η=6，R=9 000，rt=rb=0.05。结果如图1，2，3，4所示。

分析制造商利他偏好对绩效水平的影响可知：随着制造商利他偏好系数的增加，供应商利润函数、供应链整体利润函数和制造商效用函数逐渐增加；制造商愿意接受供应商原材料的批发价随之增加，同时制造商会降低产品定价利润帮助供应商提升产品绿色度水平；制造商的利润函数发生骤降，说明制造商通过牺牲自己的部分利润来协调提升供应链整体利润和供应商利润，帮助供应链稳定发展。当制造商利他偏好系数增加到一定阈值时，供应链整体利润的上升趋势变缓，同时为保证制造商利润不会过于受损，制造商应将自身的利他偏好水平控制在一定范围内。

4 结 论

研究表明，核心企业制造商利他偏好的eddba87845cb6f1d03d61c32eceed8d836e828c03f74f8a241e519972c691c96存在一定程度上可以帮助供应链实现效益收入的再分配，尽可能实现帕累托改善；制造商的利他偏好可以帮助供应商持续增加产品绿色度研发，大幅提升供应链整体利润。

本文得到的管理启示如下：在上游企业受到资金约束的绿色供应链中，核心企业的利他偏好有利于绿色供应链的发展；制造商的利他偏好行为是供应商的绿色投入、资金约束和自身资金充足引起的，作为主导者的制造商应当关心供应商的资金水平，及时调节利他偏好，建立更加稳定的合作关系。

参考文献：

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[2] 谢洁，官振中．消费者个人内在偏好影响下的绿色产品最优定价决策[J/OL]．系统工程，2024： 1-11.[2024-04-20]. http：//kns.cnki.net/kcms/detail/43.1115.N.20230830.1312.003.html.

[3] 陈克兵，孔颖琪，雷东．考虑消费者偏好及渠道权力的可替代产品供应链的定价和绿色投入决策[J]．中国管理科学，2023，31（5）：1-10.

[4] 网易新闻．中国中小微企业经营现状研究2021[EB/OL]. （2021-12-20）[2024-04-01]. https：//www.163.com/dy/article/GRKD3QPL0519NINF.html.

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[10] 李重莲，范定祥，王晓蕾．双向公平关切下双渠道供应链的线上线下融合契约设计[J]．中国管理科学，2021，29（11）： 122-133.