“双碳”目标下中信银行绿色金融发展研究

〔内容提要〕在国家积极实现“双碳”目标的时代背景下，商业银行作为金融业的重要组成部分，有责任肩负起推动绿色金融发展的重要使命。基于此，本文以中信银行为研究对象，深入探讨该行发展绿色金融的动因，以及绿色金融服务取得的成效及后续发展建议，为整个金融行业的高质量可持续发展提供参考和借鉴。

〔关键词〕“双碳”目标；中信银行；绿色金融

注：本文系大学生创新创业训练计划“点绿成金”——绿色金融研究（项目编号：x202310166090）成果。

一、引言

“双碳”目标不仅是我国积极应对全球气候变化的具体表现，也是对子孙后代和世界人民的庄重承诺。绿色金融作为助力实现“双碳”目标的重要途径，具有不可替代的作用。商业银行作为金融体系的重要组成部分，应主动承担保护生态环境的责任，积极发展绿色金融，填补“双碳”目标的资金缺口。

中信银行从2008年开始，便对“两高”行业的授信实行环保“一票否决制”并坚持做到“四个不贷”。2023年，中信银行的绿色信贷余额持续上升，成为第三家晋升4000亿元整数关口的股份制商业银行。分析中信银行在绿色金融服务的实践、成效及后续发展将为其他金融机构更好地发展绿色金融提供有益的参考。

二、国内绿色金融发展现状

我国的绿色金融发展相对起步较晚，基础较为薄弱。但在各项政策扶持下已经取得了显著成果。中国人民银行发布的数据显示，截至2023年末，本外币绿色贷款余额30.08万亿元，同比增长率达36.5%，相较于各项贷款，绿色贷款的增速明显高出26.4个百分点，全年增加了8.48万亿元。其中直接碳减排效益项目的贷款为10.43万亿元，间接碳减排效益项目的贷款为9.81万亿元，合计占绿色贷款的67.3%。图1为2019—2023年我国绿色贷款余额及增速情况。

绿色信贷增长最快的是基础设施绿色升级、清洁能源和节能环保产业，中国人民银行发布的数据显示，截至2023年，贷款余额分别为13.09、7.87和4.21万亿元，同比分别增长33.2%、38.5%和36.5%。图2为近三年我国绿色信贷的产业投向结构图，图中显示基础设施绿色升级、清洁能源和节能环保的绿色贷款余额均呈现逐年增长的趋势。

近年来，各大商业银行也在不断加大绿色金融领域的投入，创新金融产品与服务，同时强化监管协作，旨在促进可持续发展。国家金融监督管理总局新闻发言人、政策研究司司长李明肖在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上指出，截至2023年末，我国21家主要银行绿色信贷余额达到27.2万亿元，同比增长31.7%，在全球处于较为领先的地位。总体看，我国绿色金融发展势头强劲。

三、中信银行绿色金融发展动因

（一）外在动因

首先，国家政策的支持是中信银行绿色金融发展的动因之一。随着国家环保政策的不断深化，可持续发展理念的深入人心，政府陆续颁布了一系列支持绿色金融的政策举措。在政策指导方面，2022年中国银保监会印发《银行业保险业绿色金融指引》，对商业银行发展绿色金融提出了明确要求。在金融标准方面，《绿色低碳转型产业指导目录》《碳金融产品》以及《环境权益融资工具》等多项细分市场和领域的国家金融行业标准为金融机构规范开展相关业务提供了法律依据。在激励措施方面，《关于构建绿色金融体系的指导意见》指出，可以通过财政贴息等方式支持绿色贷款，解决绿色企业融资难的问题。

其次，绿色市场潜力巨大。根据世界气象组织发布的《2023年全球气候状况》报告，全球气温再创新高，环境污染问题越来越不容忽视。2020年9月，中国明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标，众多绿色低碳的新兴业态应运而生，在绿色市场需求缺口巨大的情况下，商业银行等金融机构将在绿色金融方面发挥着重要的作用，提供丰富的绿色金融服务，以保持与国家政策的同频共振，绿色金融也将成为新的核心竞争力，是获取新的利润增长点的源泉。

（二）内在动因

首先，绿色金融发展是银行自身转型的需要。中信银行2022年年度报告（A股）数据显示，2020—2022年中信银行净利差分别为2.18%、1.99%、1.92%，净息差分别为2.26%、2.05%、1.97%，两项数据均呈现逐年下降的趋势，显示出同业间的激烈竞争。在这一背景下，中信银行通过加大绿色金融的投入，快速占据绿色金融市场，为其在激烈的竞争中寻找新的利润增长点。

其次，履行社会责任，树立良好的企业形象。绿色金融对于绿色声誉有着正向的促进作用，开展绿色信贷能够正向影响银行声誉，有助于吸纳低风险、成长性好的客户，同时也能以较低的成本吸引高质量人才，从而提升工作质量。中信银行发展绿色金融在银行声誉、履行社会责任等方面发挥了积极的作用。

最后，规避风险。绿色金融的推广不仅有助于商业银行改善信贷结构，还能有效减少对环境和社会的不良影响。随着我国对生态环境重视程度的提升，限制高耗能、高污染企业发展和扩张的相关政策陆续出台。借款企业必将按照规定提高环保标准，而由此产生的额外成本可能导致企业难以按期还本付息，正常收回银行贷款的风险加大。如果借款企业对环境造成不可估量的损失，提供贷款的银行也会承担连带责任。发展绿色金融有助于改善信贷结构，从而规避潜在风险。

四、中信银行绿色金融发展成效

（一）构建特色的绿色金融服务生态圈

中信银行的“长青树”综合金融服务体系聚焦“四绿”，即优选绿色行业、精选绿色客户、丰富绿色产品、开展绿色服务，构建了一个涵盖“树根、树干、树枝、树叶”的完整的绿色金融服务生态圈。视绿色“一体化”发展战略为树根，把绿色金融写入“中长期发展规划”，贯穿于整个银行的发展之中。树干代表着一个中信联合舰队协同的综合金融服务模式，依托中信集团金融与实业并举的协同效应，能够满足绿色产业全品类、多元化、多渠道的融资和服务需求。树枝代表着服务体系，覆盖包括绿色能源领域、绿色交通领域、绿色智造领域、绿色升级领域、绿色环保领域、绿色乡村领域和碳金融领域。在七大领域中，精选光伏、风电、新能源汽车、动力电池等领域的头部客户，结合“五策合一”研究成果，形成首批百户绿色客户名单，并定期更新和扩充。绿色产业链的丰富多样化为中信银行提供了广泛的业务发展机会。树叶代表着产品，中信银行以“银行+银行子公司+集团子公司”为基础，根据不同场景的需求以及绿色产业发展的特点，推出了包括绿色信贷、绿色债券、绿色租赁、绿色保险、绿色基金、绿色信托、绿色实业、绿色咨询在内的“1+N+N”绿色金融产品谱系。

绿色金融服务生态圈还具有多方合作、层层递进的特点。生态圈的外层由多边合作银行、国际权威ESG评级机构、国际绿色金融合作平台和国际环境信息披露组织构成，为中信银行推动可持续发展提供了坚实的支撑。中间层包括机关部委、地方政府、行业协会等机构，有助于银行更好地了解国内政策导向、政府的监管要求以及行业发展趋势，对绿色金融业务的规划和设计提供参考。最内层为核心层，由金融协同单位、咨询协同单位和实业协同单位共同组成，利用专业知识与经验为绿色产业客户提供了包括公募REITs、IPO在内的多种资本市场服务和专业咨询。核心层的中心为总分支行和各子公司，是中信银行绿色金融的实践者，提供“贷+债+股+租+保+基金”绿色金融综合服务。

（二）绿色金融服务产品

1.绿色信贷

中信银行在2008年起开始在信贷投资上向环保企业倾斜，在环境治理、绿色工程等方面给予重点支持并严格控制对“两高”行业的信贷投放。中信银行官网发布的数据显示，截至2023年11月末，中信银行绿色信贷余额超4600亿元，绿色信贷占各项贷款余额为8.8%。绿色贷款投向基础设施绿色升级等八个领域，其中，基础设施绿色升级和节能环保产业为中信银行重点投向领域。2020—2022年中信银行可持续发展报告显示，绿色信贷余额呈现逐年增长的趋势，2022年的增幅虽然相比前一年有所减少，但仍然保持较高的增长率，体现了中信银行对绿色信贷业务的持续关注和投入。

2.绿色债券

中信银行积极响应国家绿色发展政策，积极推行绿色债券，充分发挥其在推动绿色发展和节能减排工作中的重要作用。根据中信银行官网发布的数据，截至2022年末，投资绿色债券合计106.76亿元，债券品种涵盖绿色资产支持证券、绿色金融债券、绿色企业债券、绿色短期融资债券、绿色政府类债券等多种类型，绿色债券累计流转交易规模达396.62亿元。在承销业务领域，中信银行作为市场头部的主承销商表现同样优秀，2022年共承销绿色债券12只，金额合计55.26亿元。2023年上半年，承销绿色债券7只，金额合计18.10亿元，其中5亿元为碳中和债券，并且在多个创新领域先行先试，承销了全市场首单可持续发展挂钩熊猫债，信银投资承销了欧洲首支生物多样性主题绿色债券，资金用于珍贵植物保护、生态水网建设、湖泊生态环境保护等项目，为推动全球绿色发展和生态保护发挥了积极的作用。

3.其他绿色服务

绿色基金作为一种国家级投资基金，能够通过投资绿色产业推动节能减排和环境优化。根据中信银行官网发布的数据，截至2022年末，中信银行共销售ESG主题相关基金14，360万元，其中ESG主题基金销售67万元、社会责任主题基金销售600万元、绿色低碳环保主题基金销售13，693万元。同时，中信银行在代销ESG主题相关基金方面保有量达11891.73万元，其中ESG主题保有量4244.45万元、社会主题保有量6151.52万元、绿色低碳环保主题保有量1495.76万元。

绿色理财作为一种支持可持续发展的投资方式，在当今社会热度逐渐提升。中信银行积极响应绿色理财观念，不断创新，将绿色发展理念融入产品与服务中。根据中信银行官网发布的数据，截至2022年末，绿色主题理财产品达到了12支，规模更是高达29.96亿元，展现了其在绿色理财领域的领先地位。除了自主推出的绿色理财产品外，中信银行还代销了2只ESG主题和绿色发展相关的理财产品，累计销量达到9.17亿元，产品保有量达到了9.17亿元。

在绿色租赁方面，中信银行聚焦“清洁能源、节能环保、新能源汽车”三大领域，积极推动绿色租赁业务模式创新和金融科技赋能。为了更好地推进绿色租赁业务，中信金租成立了绿色租赁工作组和光伏创新小组，积极推进户用分布式光伏业务。根据中信银行官网发布的数据，截至2023年上半年，户用光伏领域投放14.48亿元，服务农户16，775户，实现了经济效益和环境效益的双赢。目前，中信银行绿色环保领域租赁余额占比近六成，绿色租赁余额更是高达275.58亿元。

在绿色消费方面，中信银行不断拓展绿色消费业务类型及服务场景。在线上，发布了首个由国内银行主导推出的个人碳减排账户。除了在碳账户中上线“绿色商城”外，还与中国银联的“低碳计划”服务联合，实现了金融业首次的碳账户的互通和互认，为用户提供多元化绿色低碳消费体验，促进绿色消费数字化。根据中信银行官网发布的数据，截至2023年11月，“中信碳账户”开户量已突破800万，累计碳减排量超7000吨。在线下，中信银行创建“新能源+绿色金融”模式，拓展新能源汽车消费贷款业务场景，重点支持新能源汽车消费信贷。

五、中信银行绿色金融后续发展建议

（一）绿色金融组织架构有进一步优化的空间

目前，中信银行已构建了董事会层、高级管理层和工作层的三层可持续发展管理架构。然而，其绿色金融组织结构偏向纵向，缺乏横向的跨部门沟通协调的专职部门。此外，其分行层面的绿色金融部门及专职管理人员配置尚显不足，可能影响地方绿色金融业务协调与推动。中信银行在绿色金融业务组织架构采用“合纵连横”的设置，益处在于有效整合各级部门的资源并促进协作，加强信息共享和业务配合，有助于提升绿色金融业务的整体效率和绩效水平。纵向形成董事会、总行到分行的绿色金融架构。横向设立绿色金融专项推动小组，负责协调推动绿色金融业务发展。该机构的设置直接负责绿色金融相关业务的运作和管理，如绿色金融产品的设计、开发、营销以及绿色项目的评估和管理等。在符合高层指定的绿色金融业务发展战略规划的基础上，发挥专职部门和内部人员专业化的优势，在制定、执行和推广绿色金融产品及服务等方面开展深入的实践。在分行层面，中信银行应设立更多的绿色金融相关部门以及专职人员，这些部门和人员将负责在地方推进绿色金融业务的有效进行与落地，有利于更便利地推广绿色金融相关业务。

（二）信息披露有进一步改善的空间

中信银行在信息披露的充分程度和科学方式方面仍有提升的空间。中信银行2022年可持续发展报告未提供“两高一剩”行业贷款余额具体数据，同年的环境信息披露（TCFD）报告中也仅简要提及了“两高”行业贷款情况，与2021年相比有所减少。在绿色债券方面，报告未详细列出全部所包含的绿色债券具体项目或行业分类及其对环境和社会的潜在影响，使得投资者无法了解这些债券的具体用途并评估项目的可持续性。此外，中信银行的信息披露方式偏向文字表达和案例展示，根据调查显示，20%以上的绿色金融债券采用汇总方式披露信息，无法反映具体项目的真实效益，可能引发客户与投资者的怀疑，不利于中信银行的长期可持续发展。中信银行在有关报告中应该提供更全面的数据信息，并且在信息披露时，应该选择更科学更直观的方式，例如数据图表、数据可视化等来呈现信息，以满足投资者和客户的需求。在绿色金融项目的实施中，也可以加入信息披露制度，提升各个环节的透明度，让公众清晰地了解到绿色项目实施的进度和具体情况。中信银行还可以将信息披露列为绿色金融业务的重要考核指标之一，通过设定信息披露指标，并将其纳入考核体系，可以激励银行员工积极开展信息披露工作，并确保项目的透明度和可信度。

（三）环境风险数字化管理程度有待提升

目前，中信银行在环境风险管理方面的科技手段运用不够充分，尽管在环境和气候风险压力测试等方面采用环境风险量化分析，但环境风控的数字化管理平台尚未形成，而通过数字化管理来评估碳达峰碳中和目标转型对本行信贷资产的潜在影响，可以有效提升环境与气候风险管理的专业水平。为提高中信银行环境风险管理的科技赋能程度，中信银行应该搭建先进的环境风险数字化管理平台，充分运用大数据分析、人工智能等先进技术，建立有关信息数据库，对环境与气候风险实时监控、跟踪和评估，提高环境风险管理的数据处理和分析能力，增设环境效益测算模型来提升环境测算的效率，还可以在系统中建立智能化的环境与社会审查功能，对客户环境与社会风险进行自动化识别和评估，对风险暴露进行更清晰和准确的锁定。

总的来说，在“双碳”目标下，发展绿色金融成为商业银行的必然选择。在此背景下，中信银行在内因和外因的共同驱动下开始向绿色转型，在发展过程中，逐步形成了独具特色的中信银行绿色金融特色服务，并在多个领域取得了不俗的成效。在绿色金融后续发展中，中信银行应在组织架构方面、信息披露方面和环境风险数字化管理方面做进一步优化和完善，让绿色金融更好地赋能经济高质量发展。

（作者单位：沈阳师范大学国际商学院）