中小型企业融资问题与对策研究

杨景惠 山西焦煤集团财务有限责任公司

一、研究背景与意义

中小型企业融资问题的提出，要追溯到深陷于1929—1933 年经济危机的英国。这场在人类历史上罕有的重大经济危机导致英国大量中小企业破产，剩下的中小企业生产困难，资本匮乏，奄奄一息。特别是融资问题，成为了当时中小企业生存的关键。1931 年，麦克米伦爵士实地调查了遭受经济大危机冲击的英国中小型企业，之后写了一份《麦克米伦报告》给当时的英国政府，他认为资金的供应者没有提供给中小型企业以足够的资金，是造成中小型企业经营困难的主要原因。这便是著名的“麦克米伦缺口”(Macmillan Gap)。此份呈文问世后，立刻引发西方商界和学界对中小企业融资难问题的长期注视与研讨。

进入21 世纪后，我国中、小企业跟随着市场经济的春风愈加壮大，在提高就业率、优化我国经济结构方面起着愈来愈重要的作用。但我国大部分的中小型企业都面临着融资难的困扰，也正是融资难问题影响了中小企业成长、壮大。因而，本文将从中小企业融资难的问题缘由出发，在经过具体剖析后，提出针对性的改良建议，帮助其走出困境。

二、相关概念及理论基础

(一)融资概念

融资的含义是有狭义和广义之分的。从狭义的角度来看是指筹集资金的进程，是一种企业行为，是公司在结合资金缺口、现阶段运营情况以及开拓和管理需求的基础上，从某些渠道筹集资金的行为，确保公司的正常生产经营活动。从广义上讲融资也叫金融，具体来说便是货币资本的流动，用多种形式在金融市场上收集或贷放资金的行动。

(二)中小型企业融资渠道

对于众多的融资渠道，可以将其划分为两类，即内部融资和外部融资。其中对于中小企业来说，内部融资是常用的渠道，内部融资也就是企业内部的留存收益，由于是企业日常活动中产生，故相对于外部融资，不用产生相应的成本，它的具体数额由该公司能够分配的利润数额和一整套分配规章组成。而外部融资则是指企业在进行了内部融资后，其数额相对于资金缺口仍有差距的情况下，从公司外部来弥补缺口而形成的那部分资金。外部融资又可细分为直接或间接的融资，直接融资即公司跳过金融机构，直接与投资者谈判，签订某种协议以获得资金。详细来说，有投资资本、发行股票、众筹融资等。间接融资是指向银行等金融机构借贷资本的融资行为，主要有银行借款或非银行金融机构贷款等。

三、中小企业融资面临的困境

(一)中小企业自身管理水平较低信用差

1.缺乏完善的管理体系和财务制度

我国的中小型企业大多是家族式企业，管理水平低下，财务工作多由管理者亲戚担任，财务管理制度不规范，没有一个统一的标准。有些中小企业还普遍存在着有几套报表或者报表账册不符的现象，员工的素质不高，财务信息不能公开透明。这使得中小企业在通过上市融资或债券融资时，难以通过审查，从而无法吸引资本。银行也无法了解其经营状况，再加上中小型企业的产品质量较差，竞争力弱，这些都导致中小型企业无法获得所需的银行贷款。

2.融资意识淡薄

由于中小企业多是家族式企业，管理者水平较低，金融、融资知识欠缺，对国家的一些优惠政策或改革不敏感，使其难获支持。此外，企业人才队伍建设落后，缺乏高素质金融人才，不能有效地使用企业资金。平时不关心相关政策，面对许多有利机会，往往茫然无知。

3.中小企业信用等级低

中小型企业由于管理者水平较低、财务信息不透明、法律观念淡薄，热衷于追求短期利润，存在很多短期行为，还有逃税和逃避银行债务的现象也比较常见，经常会造成信用缺失。而信用等级过低的直接后果，就会使其在从银行贷款时会有更高的利率，银行为了自身的效益也多不愿贷款给中小型企业，这样的恶性循环，极大地不利于中小型企业的发展。同时固定资产较少，设备落后，缺乏合格的质押品，也会造成贷款额度的下降。

(二)政府缺乏对中小企业融资扶持

1.政府政策扶持手段不够

我国中小型企业目前的融资困境，单靠市场是无法解决的，所以政府的扶持就显得至关重要。但目前，这方面还有待完善，主要体现在一些政策虽然提了出来，却没有落到实处，没有建立专门的中小企业担保体系，来增强其还款能力和其他问题。

另外，我国实行机制效率低，往往在紧急情况下担保物无法即使转化为资金。在目前中小型企业为国家贡献了愈来愈多税赋的情况下，国家却没有给予中小企业相关的优惠政策。

2.相关法律不健全

在2020 年4 月份，央行准备在苏州、雄安、上海等地试点数字货币，其实数字货币由来已久，但央行仍然没有出台相应的针对中小企业的数字货币模式或规范。其实，数字货币作为从实物货币演化到现在的一种新兴的货币模式，必将会对中小企业融资问题带来新的解决方式，故应尽快出台相应的针对中小企业数字货币的法律法规，引导各金融机构尽快推出针对中小企业的数字钱包服务。同时就目前的情况而言，中小企业的发展一直还是没有得到足够的重视，没有像大型企业有一套较为系统的法律法规制度。再如像疫情期间的“黑天鹅”事件，势必会导致中小型企业的经营困难，政府的政策应更多地向中小企业倾斜，可以使企业较为便利地渡过难关。

(三)金融机构缺乏对中小企业的支持

1.商业银行

在外源融资方面，银行贷款依然是中小型企业最为主要的资金来源，然而不论是国有银行、股份制银行、城商行，他们的最终目标都是利润最大化，基于这个目标，银行等金融机构不愿贷款给中小型企业，一方面，由于信息不对称，银行难以准确的评估中小企业的经营状况和还款能力，同时还由于中小企业自身的经济实力，难以提供质量较高的担保物。另一方面，由于银行的审批程序较复杂，所需时间长，而中小企业的贷款需求往往比较急，这就导致了银行无法及时地提供资金。

2.证券机构

虽然深圳交易所成立了中小板和创业板，专门为中小企业提供融资渠道，但由于中小型企业的财务管理系统的不完善，以及在信用和资格方面难以符合相关标准，因此审核通过率较低，同时由于上市手续繁琐，时间拖沓等原因也导致中小企业难以上市。目前中小板的上市前提条件是近来3 个会计年度净利润均为正数且累积达到或高于人民币3 000 万元、创业板的上市标准是近来一期末净资产不低于二千万元以及没有未填补负债。这些前提条件阻止了大量的中小企业在证券交易所上市融资。

3.民间借贷

目前由于许多体量小的中小企业没法从银行等金融机构得到充足的资金，于是民间借贷便多了起来。虽然民间借贷有着效率高、标准低的优点，但是它也存在着不标准、利率高等问题。其高出银行贷款成本达2—3 倍，使企业背负着沉重的债务，十分不利于企业的发展，同时相关体系不完善，相关法律的缺失，非法集资的频繁发生，加剧了民间借贷的问题，最终受害的便是中小企业。

四、解决中小企业融资困境的对策

(一)中小型企业提升自身管理水平

根据马克思主义哲学，内在原因既是事物存在和发展的基础，又是一事物区别于他事物的内在本质，内部原因决定事物发展的走向，因而，想要解决中小型企业融资难问题，最重要的还是在于中小型企业的本身。

1.规范中小型企业自身管理

对于大多数中小型家族企业，提升自身的企业管理水平是最为迫切，也是最为重要的关键一步。不仅需要整合混乱的部门，提高管理者对现代化管理企业的认知，更为重要的是人才引进，以便规范、壮大企业，使企业的经营状况不断好转，厘清企业的各种财务指标，使企业可以基于此做出合理的融资战略决策。同时专业的财务管理无疑对于中小型企业的融资有着重大的意义，通过一些规范、合理的财务记账，可以清晰地表明企业目前的经营情况、现金流状况等，提升企业的融资能力，减少因信息不对称所带来的风险。

2.提升中小企业信用水平

首先，企业要重视自身的信用，坚决避免逃税、报表账册不符等现象，以便在银行树立良好的信用，获取更多的银行贷款。要重视企业的信誉，对于负债，要按时还清，恪守相关法律法规，加强企业的文化建设，树立良好的企业形象，这样才能在需要时获得银行的贷款，使企业长期发展。其次，增强本身商品质量、体验感等的优势，发展出一条属于自己的核心竞争力，以便增强自己的信用。 最后，中小型企业还应积极的与银行、政府、各金融机构建立长期的、良好的合作、信任关系，提升双方的互信。

3.提升自身盈利能力

要想从根本上解决融资难的问题，中小企业就要从自身发展上出发，开发出适合的产品，转变经营管理的方式，积极转变发展观，提高行业服务质量，加强决策可行性，减少资本成本浪费，从而加快升级提高产品的竞争力和盈利能力。企业长时间以来有很强的品牌意识，大多数是通过低廉的价格来进行市场竞争，这种方式可以在短时期内获得一些利润，但抗风险能力太差。企业需要对产品进行创新，创新管理模式，创新产品生产方式，不断强化品牌建设，进而推动企业长期有效的发展。

(二)政府加大扶持力度

1.完善中小企业融资法律

制定针对中小型企业的担保法律体系，以此来约束贷款公司的不良贷款行为，为中小型企业提供一个良好的融资环境，尽快落实相应的法律法规和配套的法律体系。积极借鉴国外经验，探索符合自身的融资法律之路，同时要尽快废除不适应发展要求的融资法律。

2.发挥政策对中小型企业的扶持力度

召开金融座谈会来提高金融机构对中小企业的融资意愿，弥补两者的鸿沟，并且应该创造一个协调的大环境，加速确立合乎现实的融资体系，同时对于违法乱纪的行为坚决打击，以此来促成一个良好的社会氛围。其次，在考察中小型企业的基础上，有针对性的拟出相关政策，增强办事效率，适当减少审核手续。最后，对于欠缺的信贷考核制度要加紧改进，对于信贷人员要全面制定系统的尽职免责轨制。同时应设立中小型企业贷款风险赔偿基金，补助那些对中小企业贷款的金融机构，以便增强其活力。良好的中小型企业金融服务也是必要的，应规范和利用民间资本，借助他们建立村镇银行、小额贷款公司等金融机构，还可以利用多种形式，例如，让民间资本以入股的投资形式加入农村信用社、城市信用社的改制，以便增强他们的实力和活力。

(三)增强金融机构服务意识

1.银行要简化审批程序并创新业务品种

繁琐的程序造成银行的效率低下，影响了中小型企业融资业务的办理，简化手续就显得较为重要，要积极开辟绿色通道，为紧急的中小型企业优先办理业务，并定期和中小型企业开展活动，了解企业发展状况，消除信息不对称的壁垒，发展普惠金融，不断提高银行自身的普惠金融服务能力，针对中小型企业扩大覆盖面积。另外，发展互联网金融。银行应加快将传统银行业务和互联网相融合，创新形式，发展数字货币，为中小型企业提供更便捷的服务。

2.证券机构要适当降低标准

债券市场应积极变化，建立中小企业专项审计机制。适量减少中小企业和创业板的上市条件，减少审批流程，更好地协助中小企业获得上市融资。同时，进一步完善和发展中小企业板和创业板，逐步扩大规模，使更多中小型企业得以上市。

3.完善和规范民间借贷体系

对于大量规模较小的企业，他们既无法从银行取得足量贷款，又没有达到中小板和创业板的标准，去获得融资，所以民间借贷的存在意义重大。但目前我国的民间借贷体系还不够完善，所以政府应加强对民间借贷机构的监管，制订相关法律法规去规范他们的程序，让其在阳光下运行，同时适当解除一些民间资本进入融资市场的壁垒，以此激励更多的民间资本投向中小型企业，使其能为中小型企业提供更完善的融资服务。政府还应该对民间贷款机构提供支持，让其降低利率，以便减轻中小型企业的融资负担。

五、结语

中小型企业融资问题是一个涉及多方面、各主体的综合性问题，需要共同的努力才能解决这个老大难的问题。具体来说便是从公司本身、政府、金融市场三个角度出发去解决。其中作为处于问题核心的中小企业，应该加紧提高自己各方面的能力，积极学习、关注国家的相关政策。而作为引导者的政府，除了继续完善相关法律法规，还需要积极探索新模式以增加对中小企业的扶持力度。作为重要融资渠道的金融机构，特别是银行，应该抓住最近数字货币的春风，积极创新产品，简化融资手续。证券机构也应适当放低标准，助力中小企业。相信通过以上三方的共同努力，在不久的将来，中小企业的融资难问题可以得到解决。■