数字金融在中小企业的融合与应用

【摘" 要】随着数字技术的发展，数字金融已成为推动实体经济发展的主要力量。论文从中小企业入手，深入分析了中小企业所面临的困境，以及数字金融如何应用于中小企业。研究发现，中小企业面临着融资困境、创新困境以及供应链困境，这些问题都在阻碍中小企业的健康发展。而数字金融的应用能够降低中小企业的融资成本、缓解信息不对称，并能够为中小企业提供供应链融资，促进企业的高质量发展。

【关键词】数字金融；中小企业；应用

【中图分类号】F49；F832；F276.3" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文献标志码】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章编号】1673-1069（2024）05-0176-03

1 引言

随着数字经济的到来，物联网、大数据、人工智能等新一代数字技术不断迭代升级，对整个社会及各行各业的发展都产生了深刻的影响。我国在《“十四五”国家信息化规划》（以下简称《规划》）中明确提出，稳妥发展金融科技，加快金融机构数字化转型。《规划》按照“十四五”规划部署，从宏观层面对我国发展金融科技进行顶层设计和统筹规划，将进一步推动金融科技迈入高质量发展的新阶段，更充分发挥金融科技赋能作用，增强金融服务实体经济的能力和效率。同时，工信部、中国人民银行等五部门也发出指导意见，要求金融部门要紧紧围绕《中国制造2025》重点任务和“1+X”规划体系，改进和完善金融服务水平。探索为制造业创新中心等公共服务平台提供创新型、多元化融资服务，支持关键共性技术研发和科技成果转化应用。2022年3月5日在第十三届全国人民代表大会第五次会议上发布的2022年政府工作任务中提出，要促进数字经济发展，推进5G规模化应用，促进产业数字化。由此可见，对于传统银行业来说，积极顺应数字化已是大势所趋。

随着银行业开放程度的不断提升和改革创新的不断深入，金融行业的市场化程度不断提高。与此同时，随着我国金融体制的全面创新，更多合理的金融产品已成为赋能我国经济高质量发展的中坚力量。随着互联网技术的兴起，互联网金融成为传统金融体系的有益补充，使得企业的金融投资业务不再依赖于银行，并且互联网金融产品凭借其及时性、碎片化等特征，填补了传统金融业务手续烦琐、效率低下等缺点，促进了金融资产配置的合理化进程。近年来，以人工智能、大数据、云计算、区块链、物联网为代表的技术手段使得大量数据的产生、收集、处理、共享成为现实。基于此，金融业企业与银行等便开始将数字技术进一步地与自身的金融业务相结合，凭借着数字技术对于信任机制的改变，企业与金融之间的信息不对称程度被显著降低，传统金融业务的最后一块短板也被补齐，可见，数字金融已成为赋能实体经济的新动力。

然而，本研究也注意到，虽然数字金融已成为我国金融业转型的重要方向，同时相比于传统金融，数字金融凭借着其低成本、低门槛、高效率等优势，也逐步被广大企业所接受，但相比于大型企业，我国中小型企业仍然难以抓住数字金融的“东风”，面临着融资难、发展慢等问题[1]。中小企业作为我国经济发展的重要组成部分，尤其自2020年后，数字技术的不断普及使得中小企业对于市场活力和创新创业的重要性不断凸显，我国要在全球新一轮科技革命中取得优势地位，离不开中小企业的支撑。因此，实现中小企业的健康、可持续发展显然是现在亟待解决的重要问题。然而，现有研究大多集中在数字金融对于地区创业、经济增长、居民消费和城乡收入差距等方面的作用，鲜有文献探讨数字金融对于中小企业的影响作用。

鉴于此，本研究以我国中小企业为主要研究对象，深入分析其所面临的主要困境，并结合数字金融为其提出可行的应用策略。一方面能够为企业的从业者提供新的发展视角，帮助其积极探索数字金融赋能企业发展的具体路径；另一方面也能够为政府提供政策启示，使其在进行金融监管时，对中小企业进行部分的政策倾斜，以更好地促进中小企业的高质量发展。

2 中小企业面临的主要发展困境

2.1 融资困境

外部融资是企业日常经营和支撑未来发展的重要来源，然而，由于中小企业的信息公开程度较低、资产较为缺乏等原因，使得企业难以获得足够的资金支持[2]。同时，从外部投资者视角来看，投资活动具有周期性长、收益不确定性较高、风险系数较大等缺点，而中小企业大都以开发新技术、拓展新模式等为创业基础，这使得投资者难以区分中小企业是具有未来发展前景的专精特新“小巨人”，还是只为获得短期超额收益的“流氓企业”[3]。同时，中小企业获得融资仍然倾向于通过银行信贷等传统的金融模式，而这种融资具有明显的风险厌恶性，使得中小企业的发展存在着较为明显的融资困境。融资困境不只会使企业的流动性压力较大，这种困境更容易让企业走向短债长投、负债过度的危机当中，拉低企业的抗风险能力，降低企业的长期绩效，最终严重阻碍企业的长期发展。

2.2 创新困境

创新是企业构建长期竞争优势的重要驱动力。然而，我国金融资源配置的不合理却严重制约了中小企业创新活动的进一步开展。这主要是企业的创新活动的成本较高、不确定性较大所导致的。我国的金融体系是以信用贷款等间接融资所主导的，这导致我国金融业企业具有较为明显的风险偏好，这使得其天然就更偏向于服务大机构、大企业等风险较低的项目，甚至于一些金融机构只为完成贷款任务，让规模较大的企业凭借其较高的信用额度获得大额贷款，而后再将这些资金慢慢偿还，并不进行实体投资，造成了大量资金在金融系统内空转[4]。而对于中小企业而言，本身中小企业就在金融系统中有着“融资歧视”，同时，中小企业创新活动开展的不确定性较高，金融机构也不愿为其提供较多的信用贷款[5]，这导致中小企业创新进度缓慢，创新成果较少，创新意愿不强，最终使其发展空间受限。

2.3 供应链困境

供应链韧性是造成供应链困境的重要原因。根据现有研究，供应链韧性主要是指在外部冲击下，企业采取一系列举措，将供应链状态从较不理想恢复至原有甚至更好状态的能力。研究认为，供应链韧性之所以有高有低，这主要是因为企业之间的合作活动、上下游合作的企业数量存在差异，即企业之间的合作越密切，企业的供应链韧性越高[6]。此时，可以发现，对于中小企业，愿意与其达成紧密合作的企业也均规模较小。这使得中小企业的供应商与经销商并不具备大企业的供应能力与吸收能力，因此企业可能会面临“供不上”“卖不掉”等问题。这使得这些中小企业的供应链存在较大的断裂风险，而供应链的断裂所引发的后果往往是颠覆性的，甚至可能会将企业置于难以翻身的危险处境当中[7]。

3 数字金融如何应用于中小企业

3.1 降低融资成本

大数据、移动互联网等数字技术帮助金融机构降低了搜寻成本、监督成本以及交易成本，进而降低了融资成本，缓解了中小企业所面临的融资困境。相较于传统的金融模式，金融机构为了控制风险会在金融交易中花费大量的资金与人工去搜寻中小企业的信息，这就徒增了企业的融资成本。同时，融资手续较为麻烦，融资审核流程烦琐也使得中小企业需要花费大量的时间成本，并且，融资后，金融机构还需要监督资金用途，这使得融资成本进一步增加。

然而，在数字金融的模式下，企业的融资成本将会大大减少。一方面，金融机构可以通过建设大数据平台，利用数据挖掘与云计算等数字技术精准识别中小企业的融资需求，并对自身的金融产品进行适当的转变，以更好地适应企业的融资需求，之后利用互联网平台进行精准投送，从而降低了金融机构的获客成本；另一方面，金融机构也可通过互联网平台直接将自身的所有金融产品进行精细化分类并展示出来，有融资需求的中小企业便可以自行选取适合自身发展的金融产品，并与金融机构进行详谈。同时，数字时代，企业的信息均以数字形式存在，金融机构无需再对企业的纸质材料进行搜寻、审核，只需要获得政府授权就可以获得企业的多维信息，从而实现风险的精准控制，进一步降低金融机构的融资费用，最终降低了企业的融资成本。

3.2 缓解信息不对称

前文提到，中小企业融资困难的一个主要原因是信息公开程度较低。而在数字时代，企业与金融机构之间的信任机制已被颠覆。金融机构可以通过建立自身的信息库，通过大数据技术搜集企业的信息，包含了企业的规模、企业管理层背景、企业投资行为的激进度，从而将影响企业风险的指标进行量化。因此，当中小型企业进行融资时，金融机构便可以根据其所选指标构建适用于企业的风险评价体系，从而更加准确地评估企业的风险，使得企业授信合理，缓解了企业的融资困境。

此外，信息不对称也会影响金融机构对于企业创新活动的合理判断，从而影响企业的创新绩效。数字技术使得知识的传递效率快速提升，因而，金融机构也能够准确把握企业的技术创新路径与方向，并能够合理评估创新项目的投资周期与回报收益，提升了创新评估体系的准确性与充分性，从而为中小企业的创新活动提供了有力的资金支持，提升企业的技术创新效率，增强企业技术创新意愿，最终促进了企业的可持续发展。

最后，与规模较大的企业相比，中小型企业的公开程度较低，由此，金融机构难以了解他们的财务状况和信誉。在这种情况下，金融部门会增加对这些企业经营风险的测量，并可能出现贷款拒绝或谨慎借贷的情况。然而，在数字化金融的环境下，银行和其他金融组织可以通过大数据和互联网等工具，从供应链、利益相关者等方面收集小商业的财务信息以及他们在过去交易中的信誉信息。这改善了信息的充足度和精确性，解决了小企业信息不完善的问题，减少了信息的不对称现象，增加了金融机构对中小型企业的信任度，降低了抵押的限制，提高了小型企业获得财务资金的概率。

3.3 获得供应链融资

数字金融具有普惠性和技术性的双重特点，其存在打破了企业之间以及企业与金融机构之间的信息难题，从而显著提高了贷款的效率和降低了金融服务的费用，同时解决了传统金融的空间和时间限制。另外，电子金融的出现有助于优化金融结构，提升金融服务的质量，有力地帮助企业在面临危机，包括供应链崩溃的情况下，及时有效地恢复和进一步发展。在传统的金融模式下，供应链的主要参与者在面临紧急资金需求时，经常会面临金融服务的延迟问题。对于制造业的供应链，这可能影响其在风险冲击下的长期稳定运行，电子金融能够针对这一问题提供有效的解决方案。

数字金融能够助力供应链金融，为供应链的各个业务节点，特别是中小企业提供融资，这样可以提升中小企业在供应链中的稳定性和弹性。数字技术减少了供应链中各个节点或参与者之间的信息不对等问题，让处于核心位置的企业能够了解他们的上下游中小企业的经济和供应状态，以及其供应和接收需求的能力。为了保证供应链的稳定，核心企业可以为他们的上下游中小企业提供担保服务。企业担保服务基于企业自身的信誉或资产，为第三方提供债务保障。如果债务方无法偿还债务，担保公司必须根据担保合同，挺身而出替被担保方偿还债务或承担相关责任，因此，企业对外担保涉及一定的经济风险。

据现有研究，公司提供的担保可以改善被担保人的融资环境，这有助于提高整体经济水平。信息理论研究表明，与银行相比，担保人掌握更全面的被担保人信用信息。因此，这增加了银行为被担保人提供融资的可能性，并有利于防止被担保人出现道德风险，以提高社会资本效率。研究还发现，担保人参与可以设立合同履行监督机制，有利于防止被担保人出现道德风险。担保企业对信息和监督的便利性降低了贷款合同过程中的成本。所有这些都有助于中小企业获得供应链融资，保证稳健的供应和需求能力，从而增强供应链的韧性，推动可持续发展。

4 结论

第一，中小企业面临的发展困境主要有融资困境、创新困境与供应链困境。由于中小企业信息披露程度较低，外部投资者与金融机构难以判断企业的融资目的和资金用途，因而形成了融资困境。并且，由于金融机构具有明显的风险厌恶性，同时我国企业又以间接融资为主要的筹资方式，因而使得金融机构天然偏向于为规模较大企业提供融资服务，而难以为中小企业提供有力的资金支持，这就使得中小企业的创新效率降低，创新意愿较弱。由于中小企业与供应链节点上的核心企业之间的信息透明度较低，使得企业与企业之间难以形成紧密的合作关系，导致企业的供应链韧性较低，使企业存在“供不上”“卖不出”等风险。

第二，数字金融应用于中小企业解决困境的主要方式为降低融资成本、缓解信息不对称和为中小企业提供供应链融资。首先，数字技术为金融机构提供了新的获客路径，同时也能够直接监督中小企业的资金去向，从而降低了监督成本与手续费用；其次，数字技术能够促进知识在企业与金融机构至今的传递效率，帮助金融机构准确评估企业的创新水平与创新风险，从而为中小企业创新活动的顺利开展提供有力的资金支持；最后，数字技术能够缓解供应链节点中核心企业与中小企业的信息不对称，从而加深企业之间的合作程度，使得核心企业自愿为中小企业提供信用担保，从而帮助中小企业获得供应链融资，保障了供应链的韧性。

【参考文献】

【1】冯永琦，胡珗.数字金融是否优化了实体企业融资结构[J].金融经济学研究，2024，39（03）：59-76.

【2】余留源.数字金融缓解中小企业融资约束的困境及对策探究[J].中国管理信息化，2024，27（02）：105-107.

【3】方先明，刘韫尔.数字普惠金融发展、资源错配抑制与中小企业景气提升[J].经济理论与经济管理，2024，44（01）：39-54.

【4】段小萍，胡焰琳.数字金融发展对企业技术创新的影响与机制研究[J].系统科学与数学，2023，43（11）：2856-2884.

【5】胡伟，张可萌，许志勇，等.数字普惠金融对中小企业技术创新的影响及传导路径研究[J].中国科技论坛，2024（01）：27-37.

【6】王慧，郑英紫，刘鸿浩，等.数字金融、供应链融资模式创新与中国式现代化产业高质量发展[J].科技管理研究，2023，43（16）：11-21.

【7】李光荣，邵东伟，王晴.供应链金融能够提升供应链韧性吗？——基于核心信用担保与经营现金流监测的视角[J].武汉金融，2024（01）：32-42.