以系统思想编制资产评估工作底稿问题的探讨

■徐永辉

（河南科健资产评估有限公司，河南郑州 450003）

一、问题的提出

在资产评估实践中，无论是行业主管部门、证监会对资产评估机构执业的质量检查和监督，还是行业协会的自律检查，许多资产评估机构就会感到非常紧张，甚至忐忑不安。这反映资产评估机构及专业人员缺乏职业自信。这种心理源于对自身从事资产评估工作形成的工作底稿可能存在瑕疵的担忧。

资产评估行政监管部门或者行业协会自律组织执业质量检查中发现的问题可谓是方方面面、五花八门，如果从其表现形式进行分析，大体上集中在两个方面：一是资产评估机构及其专业人员在执业过程中未执行或者未完全执行资产评估程序；二是在执业过程中所使用的参数缺乏相应依据或者对评估结论缺乏有效支撑。这些问题产生的原因是多方面的，可能与资产评估专业人员法律意识、职业道德有关，也可能与资产评估专业人员的执业水平以及承接资产评估业务的复杂程度有关，还可能是资产评估专业人员编制工作底稿［1］不规范造成的。但是在多数情况下，当资产评估机构及其专业人员进一步提供证据资料后上述大部分问题却能够得以解决或者消除。这说明资产评估机构及其专业人员在识别某些工作底稿内容对资产评估程序实施情况和对评估结论的支撑情况等方面的作用时存在技术问题，同时反映了资产评估机构及其专业人员就如何编制工作底稿并使之与资产评估程序实施、对评估结论形成有效支撑等方面建立科学合理的内在逻辑关系缺乏系统的思考。因此，对于执业质量检查发现的上述问题的解决和风险化解，除了要求资产评估机构及其专业人员严格按照资产评估法律法规和资产评估准则实施资产评估行为外，在评估过程中如何编制规范的资产评估工作底稿，使之能够系统地反映资产评估专业人员执行评估程序情况，并对资产评估结论形成有效的支撑就成了资产评估机构及其专业人员必须关注的核心问题。

《资产评估执业准则——资产评估档案》［2］（以下简称为《评估档案准则》）把资产评估档案定义为：资产评估机构开展资产评估业务形成的，反映资产评估程序实施情况、支持评估结论的工作底稿、资产评估报告及其他相关资料。由此可见，资产评估档案由两部分组成：资产评估工作底稿和资产评估报告及其相关资料，但是资产评估档案这两部分却有不同的作用，资产评估报告是资产评估专业人员的工作成果，是资产评估具体经济行为实施的重要参考依据。资产评估工作底稿则是证明资产评估专业人员工作过程及其工作质量并对资产评估工作成果支撑性的文件。本文仅从资产评估工作底稿的各要素之间的内在逻辑关系方面探讨其编制原理和编制技术问题。

二、准则对资产评估工作底稿的基本规定

资产评估机构及其专业人员执行资产评估业务应当按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，遵循资产评估工作底稿构成要素的内在逻辑规律编制资产评估工作底稿，这是对资产评估机构及其专业人员行为最基本的要求。

从专业判断的角度审视资产评估工作底稿，资产评估机构及其专业人员编制的工作底稿应当真实完整、重点突出、记录清晰，并根据资产评估业务性质和特点合理确定工作底稿的繁简程度。通常情况下判断工作底稿繁简程度合理性标准是，资产评估工作底稿记载的内容是否能够反映资产评估工作过程资产评估程序实施情况，是否对资产评估结论形成有效支撑。

从《评估档案准则》对工作底稿保管适用介质的规定分析，资产评估机构及其专业人员应当根据资产评估业务具体情况和纸质文档、电子文档或者其他介质形式的理化特性谨慎选择工作底稿的介质形式，并实现工作底稿的介质形式与资产评估业务性质、工作底稿保管的理化环境相匹配。

从资产评估工作底稿的功能角度分析，资产评估工作底稿包括管理类工作底稿和操作类工作底稿。

管理类工作底稿是资产评估机构对资产评估工作过程管理和控制过程形成的工作底稿，其功能是反映资产评估机构、机构负责人、审核人员以及项目负责人等对资产评估业务实施过程的监督和管理过程，体现管理者识别、防范和化解资产评估可能存在风险的组织过程，体现技术操作过程中重大问题处理程序与管理的相互协调和无缝对接状况。

操作类工作底稿则是指在履行现场调查、资料收集和评定估算工作程序所形成的工作记录及相关资料，是从技术层面反映资产评估机构及其专业人员具体实施资产评估行为过程中形成的包括现场调查在内的资料收集、评定估算、资料特征与资料获取渠道匹配状况、资料所载信息与评定估算结论逻辑关系等方面的技术资料。操作类工作底稿的功能是体现资产评估机构及其专业人员资产评估业务的技术处理能力和技术水平的资料，是资产评估工作底稿的核心内容，直接反映了资产评估的工作质量状况和评估结论的合理程度。

当然，在资产评估实践中很难将管理类工作底稿和操作类工作底稿完全分开，两者是相互联系和相互影响的。管理类工作底稿的规范程度直接影响着操作类工作底稿的质量，其记载内容在某种程度上可以体现其对操作类工作底稿的要求，反过来操作类工作底稿的规范程度不仅对管理类工作底稿的繁简程度产生影响，而且反映资产评估机构对资产评估项目的驾驭程度。

三、资产评估工作底稿编制的逻辑过程

就资产评估具体项目而言，项目完成后的工作底稿是反映项目全过程的具体工作环节和工作方面的工作资料体系。因此，资产评估机构及其专业人员可以从不同侧面或者环节来观察、认识和分析资产评估工作底稿。

（一）纵向工作过程分析工作底稿

从纵向工作过程分析资产评估工作底稿实质上是资产评估业务所需要经历工作环节的记录。这受制于《资产评估执业准则——资产评估程序》（以下简称为《评估程序准则》）的规定。

1.资产评估工作底稿工作环节要求

完整的资产评估工作底稿应当能够全面反映资产评估的各工作环节。我国《评估程序准则》对资产评估应当实施的基本工作环节以资产评估程序准则的形式予以规范。《评估程序准则》规定，资产评估基本程序包括编制资产评估计划、进行评估现场调查、收集整理评估资料、评定估算形成结论、编制出具评估报告和整理归集评估档案等八大工作程序。由于具体评估项目的复杂程度不同，资产评估可能需要经历的具体工作环节的内容会存在差异，但是资产评估工作底稿必须是满足实施《评估程序准则》规定的八大程序要求形成工作记录和资料。至于每一工作环节工作底稿的表现形式、记载内容、繁简程度等方面的差异，与评估项目性质、资产评估机构管理要求和资产评估专业人员对信息重要性的执业判断有关。

2.各工作环节勾稽关系

之所以把资产评估各环节工作底稿称为一个有机整体，主要是因为资产评估各工作环节形成的工作底稿之间有相互联系的勾稽关系。

明确业务基本事项的目的是资产评估机构从业务基本特征和对风险的识别并结合资产评估机构的专业胜任能力等方面分析决定是否承接业务。当决定承接业务后，为了规范委托方和资产评估机构之间的权利义务关系，需要结合明确业务工作阶段对评估项目的熟悉情况，将资产评估目的、价值类型等资产评估要素的具体要求和内涵在委托合同中予以规范和明确。

为了保证资产评估项目的顺利实施，资产评估机构根据上述两个工作环节显示的项目重点领域、重点风险等需要特别关注的因素，并通过编制资产评估计划，对人财物进行统筹安排和部署。

现场勘查、收集整理资料是结合委托合同的约定收集影响评估对象在评估基准日价值的信息，以及有助于评定估算评估对象价值的其他资料和相关信息。除了现场勘查收集的信息之外，通过其他渠道获取的信息由于信息提供人并不必然是为实现评估目的提供的信息，并不能直接为评估所用，因此要满足资产评估要求的格式和内容，有可能需要对收集的信息进行分类和整理。

在前述评估目的、价值类型的制约下，根据市场条件、评估对象的特点和收集资料的情况，对评估方法进行比较和分析，确定评估方法。利用选定的评估方法结合收集的资料，对评估对象的价值进行分析判断，并经反复分析合理性的情况下形成最终的评估结论。

为了便于资产评估工作底稿的查阅和管理，在资产评估业务工作完成之后，需要对上述工作环节形成的资料进行编码、分类、整理、审核或者复核，为资产评估工作底稿最终归档管理做准备。

上述资产评估的各个工作环节，无论是从外部收集的资料，还是在评估过程中整理、分析、评定、估算过程中形成的内部资料，只要有助于反映资产评估工作过程、资产评估程序情况、对资产评估结论有支撑作用，均应当作为资产评估工作底稿进行管理。按照资产评估各工作环节实施情况形成的工作底稿应当能够反映工作环节之间的内在勾稽关系。

现以资产评估风险控制过程为例说明不同工作环节之间的勾稽关系。在明确业务基本事项工作环节，通过与委托方就有关评估事项进行深入沟通以后，按照资产评估准则的规定和资产评估机构内部管理的要求，通过对项目风险识别和评价确定是否承接业务；如果确定承接业务，在与委托方签订委托合同的工作环节，为实现风险的可控应当在合同条款设计上体现回避或者转嫁风险的具体条款；针对无法通过合同条款转嫁或者回避的风险，在编制的资产评估计划中应当体现风险的类别以及防控风险的具体措施；在现场调查、收集资料评定估算等环节应当根据风险的类别和性质，采取相应的风险防控措施并在工作底稿中进行记载，同时在管理类工作底稿中也应当有贯穿始终的风险动态监控过程以及监控结果的记载。对于某些特定具体的风险还应当在资产评估报告中予以特别披露和提醒。

如果在明确基本事项工作环节已经识别了风险，但在以后工作环节并没有相应的防控措施以及防控措施的具体实施，明确基本事项工作环节已经识别了风险是不会自动消失的，将客观地存在于资产评估各环节，那么识别风险本身就失去了意义。

资产评估机构及专业人员在资产评估相互联系的各工作环节过程中形成资料和工作记录构成了反映其内在勾稽关系的完整的资产评估工作底稿体系。

（二）横向工作过程的工作底稿

资产评估工作底稿反映的资产评估横向工作过程是指在资产评估工作的某一环节内部需要实施的具体工作方面。每一具体的工作环节需要分析的具体方面的多寡主要受制于两方面影响：

一是资产评估程序准则规定的在某一具体方面需要具体实施的子程序，如按照《评估程序准则》的规定，在现场调查和收集资料工作环节需要实施的子程序包括：资产评估专业人员现场调查获取的有关委托方、评估对象的资料；委托人或者其他相关当事人提供的涉及评估对象等资料；从政府部门、各类专业机构以及市场等渠道获取的其他资料；对资产评估活动中使用的资料进行核查验证等等。

二是按照评估对象或者评估目的制定的资产评估实体性准则的具体规定。我国目前资产评估实体性准则基本是按照不同的评估对象或者评估目的制定的，如《资产评估执业准则——机器设备》《资产评估执业准则——不动产》等绝大部分实体性资产评估准则是分别按照评估对象制定的，而《以财务报告为目的的资产评估指南》则是按照评估目的制定的。在实体性资产评估准则中在对特定性质评估对象评估时每一具体工作环节需要进行的具体工作方面均做出了具体的规定。如不动产评估中的评定估算环节需要从事的主要工作方面为：按照评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况对资产评估方法适用性分析；如果通过对资产评估方法的适用性分析最终选择了采用市场法对不动产进行评估，则需要选收集的足够多的交易实例中，选择可比性最强的若干交易案例作为可比参照物；将可比交易案例与评估对象进行比较，进行交易情况、交易日期和不动产状况等差异对价值的影响进行修正；在综合分析基础上确定最终评估结果。

资产评估机构及其专业人员在某一具体环节所涉及的主要工作方面进行评估时形成的工作记录和资料构成了该工作环节的工作底稿，且不同方面工作底稿之间反映了评估对象不同方面特征之间客观存在的相互联系。

（三）要素勾稽关系工作底稿

资产评估工作底稿的要素可以理解为构成资产评估工作底稿中某一方面工作的基本单位或者影响资产价值的具体要素。资产评估工作底稿要素之间存在相互联系的勾稽关系。这种勾稽关系的具体形式可能是质的联系，也可能是量的关系。在资产评估工作底稿中所反映的要素之间的勾稽关系主要体现在三个方面：

1.同一方面工作内部不同要素之间的勾稽关系

资产评估某一工作环节有若干方面构成，每一工作方面又有许多要素组成。之所以能够形成某一具体工作方面，是因为组成这一方面的各个要素之间存在相互联系相互制约的勾稽关系。同一方面工作的要素之间勾稽关系往往是从横向方面检验工作底稿合理性的重要依据。如在收益法进行企业价值评估预测未来现金流量时，现金流量与利润、折旧摊销、资本性支出以及营运资本之间在数量上存在勾稽关系。如果假设被评估企业产能、市场和产品价格、管理、技术等方面未发生重大变化情况下，那么预测利润增长，则伴随着资本性支出和营运资本的增加，在时间和金额方面与之相匹配的折旧和摊销也会相应的增加。如果将利润分解为收入、成本费用等构成要素，则收入的增长与产品价格、产能利用率、资本性支出存在勾稽关系，而产品价格与市场容量、被评估企业竞争能力、产品供求关系以及行业发展趋势等要素存在勾稽关系。

2.同一资产评估工作环节不同方面之间要素勾稽关系

同一资产评估工作环节由诸多工作方面构成。不同方面之间的相互联系是借助于不同方面要素之间的相互联系相互制约的勾稽关系建立起来的。例如，如果将收益法中现金流量预测和折现率确定分别理解为评定估算工作环节的两个方面，那么折现率与现金流量之间存在口径上的勾稽关系。基于资产评估目的要求，当现金流量口径是未考虑通货膨胀条件下的息税前、息前税后、息税后现金流量时，折现率应当是同口径的折现率；当确定现金流量时采用最可能发生现金流量或者期望现金流量时，折现率也应当考虑由于现金流量计算方法的差异对确定折现率应当考虑的风险因素的影响。不同方面要素之间的勾稽关系形成了同一工作环节不同工作方面组成的工作底稿有机整体。

3.不同资产评估工作环节之间要素之间的勾稽关系

如前所述，每一工作环节各工作方面是相互联系的，但其具体联系方式是通过其要素之间相互联系构建的。不同资产评估工作环节之间的相互联系，既包括有不同工作环节各工作方面的联系又包括不同工作环节各要素之间的联系，但归根结底是要素之间的联系。这种联系建立了不同环节各工作方面以及各要素之间的勾稽关系。如在评定估算环节需要对评估方法选择的适当性进行分析，而选择资产评估方法既涉及明确基本事项、签订委托合同和编制评估计划等工作环节中有关评估目的、价值类型、评估对象等要素，也会涉及在现场调查、收集资料和整理资料等环节形成的有关资料的内容、质量、可靠性等要素的影响。因为按照资产评估准则的规定，选择资产评估方法的依据是评估目的、价值类型、评估对象和收集资料情况等要素。

四、结论

资产评估工作底稿是反映资产评估程序实施情况、支持评估结论工作的重要档案。资产评估机构及其专业人员从事资产评估工作有其自身的规律，资产评估每一工作环节、工作方面均是按照其自身的内在逻辑形成相互联系相互制约的关系。因此资产评估工作底稿应当遵循资产评估工作的内在规律，体现资产评估工作不同环节之间、不同工作方面之间、构成资产评估工作底稿的基本要素之间的内在联系。这就要求资产评估机构及其专业人员应当遵循系统性思想编制资产评估工作底稿。只有这样资产评估工作底稿才能够完整地、系统地呈现其实施资产评估各工作环节、各方面工作程序的具体状况，才能反映资产评估工作底稿中各要素对资产评估结论的支撑情况。