互联网金融对中小企业融资的影响及优化策略

■马子岳 中山大学

信息技术的飞速发展催生出了大数据技术等新一代信息科技的硕果，这些科技的“果实”同样也为金融产业的发展提供了重要支持，得益于强大的信息传输速度，金融服务的质量与效率得到了飞跃式的进步。但是，在生机勃勃的互联网金融的背后，藏纳着中小企业融资难、融资费用高、融资风险大等诸多问题，对互联网金融的发展带来了不利影响，更为中小企业的生存与发展产生了阻碍。面对种种问题，互联网金融一方应当与中小企业协同发展，在实际探索中解决问题，构建紧密合作、稳定合作、规范合作的新型融资格局，在解决中小企业融资问题的同时，为互联网金融的发展“查漏补缺”。

一、互联网金融影响下中小企业常用的融资方式

从作用机制来看，互联网金融是一种全新的融资方式，它可以通过网络技术和实时通信技术，为传统的金融机构和网络公司提供资金融通、支付、投资和信息中介等全面的服务。按照融资方式划分，互联网金融也可以分为小额信贷、众筹融资、P2P 贷款以及大数据金融几大类别。

1.小额信贷

电商小额信贷是指以电子商务平台为基础，通过网络大数据，以用户的网上交易数据作为重要指标，对企业用户进行信用评级，通过信贷企业本身的资金，以一种固定的融资方式，向线上中小企业提供信贷。比如，京东供应链金融，阿里小额信贷，这些都是企业运营的小额信贷典型代表。总体而言，由于小额信贷是一种成熟的、以企业运营模式存在的融资形式，可以通过综合分析中小企业数据，对信贷风险的可控性、风险性，进行预测、控制以及管理，是一种较为成熟的融资模式。

2.众筹融资

众筹是许多中小企业常用的融资方式，通常也被称为群众募捐。这是一种以互联网为基础的网上筹资方式。中小企业通过披露项目详情和进度，展现企业的优势，吸引投资收益，使更多投资者“慕名而来”，自发参与企业的融资，从而促进中小企业与投资人的深度合作，为双方获益打下坚实的信任基础。在此模式下，项目发起人在获得了相应的收入后，通常需要向投资人提供物质上的回报，这往往是一种物质上的非货币收入。通过众筹融资，利用信息化技术进行商业交易，可以最大限度简化融资申请手续，为中小企业的融资带来了便利，同时也降低了融资门槛，为融资效率的提升打下了基础。

3.网络贷款

P2P 网上贷款是一种“点对点”的贷款模式，有融资需求的企业往往会借助第三方网络平台，找到合适的投资人，与投资人进行面对面交流，双方就项目、企业状况展开深入沟通，做到信息透明。而后以投标的形式将一小部分资金集中到需要贷款的债权人手中。这样的投资方式，可以让中小企业迅速找到愿意与自己合作的伙伴，再通过视频验证、身份验证等方式缩短融资申请流程，以节约申请时间的方式提高效率，最终提高投资的成功率。但是，在融资过程中，资金的供给方必须要承担相应的风险。P2P网络借贷平台相对传统金融融资模式来说，其融资手段更灵活，但在运营过程中，很多P2P 企业都存在违法操作问题，从而使中小企业不得不面对巨大的财务风险。

4.大数据金融

大数据财务模型是基于海量非结构性金融大数据构建而成的，能够借用互联网技术和云计算技术，对具有融资需求的中小企业的状况做出深入分析，从而准确地预测客户企业的资金需求，为客户企业提供各种真实的数据参照。与此同时，大数据金融不仅能够提供融资支持，还能够为中小企业提供一整套解决方案，是一种较为全面的金融服务。相对传统的财务模型，大数据金融可以使中小企业提高风险防范能力，并且这一过程往往“互利互惠”，大数据金融帮助中小企业渡过难关，也能够将信誉不良或是状况不佳的中小企业从名单中筛除，起到净化市场环境的作用，可以有效降低信贷市场的风险，从而极大地提高信贷使用效率。截至2022 年年底，大数据金融的应用和分析已经在市场竞争中占据绝对优先地位，大数据时代的到来，也将进一步巩固大数据金融的地位，使其能够对金融产业的发展提供更多支持。

二、互联网金融下中小企业融资遇到的普遍性问题

1.外部环境问题

第一，资金来源不多。我国的主板、中小板、创业板等资本市场都有严格的上市条件，而中小企业由于规模小、盈利能力差等原因，难以满足上市条件，尽管也有一些中小企业能够在新三板上市，但具备如此潜力的中小企业也是凤毛麟角，更多中小企业仍处于水准线以下。我国目前正在兴起的科创板（注册制）中，对企业信息披露程度的要求，与中小企业信息不透明的现状存在矛盾，同时由于中小企业的资产规模和抵押性都比较差，短时间内想找到一家具有良好的资信担保机构为其提供融资担保不切实际。我国商业银行对信贷的需求较高，在资金紧张的条件下，往往会优先选择向经营稳定、信用等级较高的公司放款，而不会冒较大风险向部分信誉不佳、偿还能力不明的中小企业放款。从这一点来看，资本的逐利性注定了中小企业融资渠道有限。除此之外，非银行金融机构的金融产品对企业供应链的稳定性抱有更多关注，并要求贷款企业为其提供一定的保证金，欠缺稳定资金循环渠道的中小企业不会变成非银行金融机构的首要目标，这导致中小企业融资困难重重。

第二，金融监管不完善。当前，大量的民间借贷平台如P2P、众筹、电商等，具有快捷、灵活的特点，它们凭借这些优势迅速打入中小企业的融资市场，从形式上来看，这些融资方式能够弥补正规金融机构作用的真空区域，为中小企业的发展打一针“强心剂”。但是，由于监管及法律方面的缺失，导致P2P 信贷爆雷不断，使众多中小企业纷纷陷入信贷风波，严重扰乱了融资市场的秩序。

第三，融资费用很高。中小企业信用风险较高，部分正规金融机构不愿向中小企业放款，中小企业不得已只能选择民间借贷机构或互联网金融平台，但即便是这些平台，仍旧会考虑中小企业的风险溢价，因此一般它们都会向中小企业索要更高的保证金，这也是一项很大的开支，也会为企业的财政造成很大的负担。并且，民间借贷的利率往往要高于银行的贷款利率，甚至维持在2～3 倍的水平，这也为中小企业发起融资增添了不少担忧与隐患。

第四，网络金融有信息泄漏的危险。在互联网金融时代，中小企业的融资渠道多集中于网络，而互联网金融平台往往要求贷款申请企业提供大量的真实资料，也使中小企业平添了网络安全方面的风险。并且，由于大数据金融平台与企业间信息的不对称、不透明，更使企业的信息安全难以得到保障，企业间的恶意竞争会导致信息的泄露，而融资平台所获得的信息，也会被不法金融机构篡改、倒卖。这不仅加重了中小企业的生存压力，还会使我国经济陷入不稳定状态，加剧信贷危机，对互联网金融的业内生态产生不可逆转的消极影响。由于信息不对称会使投资决策的精确程度受到影响，因此在进行交易时，资方和中小企业都有可能承受一定的损失。出于各方面考量，许多信贷公司不愿意为中小企业提供资金，加重了中小企业的困难处境。

2.企业内部问题

第一，我国中小企业缺乏竞争力。中小企业指的是相对于大型企业而言，市场竞争力不强的中型企业、小微企业，这些企业的主要特征是资产规模小，风险抵抗能力差，在其资产负债表中固定资产比重较低，大部分资产均为流动资产，容易受到金融市场的冲击，导致偿债能力下降。从经营模式来看，中小企业有集体、联营、私营、股份合作等多种形态，但规模都不大，导致我国中小企业始终呈现“小而杂”的特征，这些企业往往在市场上的声音不大，影响力不强，也不容易在竞争中取胜。

第二，中小企业内部管理存在一定的问题。由于我国中小企业多为私营企业、家族企业，因此企业内部的管理者与上层领导者往往有“说不清道不明”的联系，这种暧昧的关系也决定了企业的内部管理无法做到绝对公平、公正，运营管理乃至财务管理做不到绝对的公私分明。并且，由于这些企业的股权和经营权相互缠绕，其重要决策往往对外保密，企业也不会对外公开运营信息，投资者和融资者都不能从相关的渠道获取足够的资料，所以无论是投资者还是融资者，都对企业的状况抱有疑虑。因此，中小企业不科学的内部管理，以及不健全的信息披露制度，使其面临融资困难的窘境。

第三，企业的信贷支持能力不足。当前，我国绝大多数中小企业都属于小型纳税人，不但企业的利润水平没有达到预期水平，且普遍存在金融体系不完善、税收筹划不全面、负债风险过高等问题。同时，假若企业存在拖欠信贷偿还等问题，投资者也会对其产生不良信誉印象。更有甚者偷税漏税，利用不完善的财务体系制造虚假账目，导致银行对放贷抱有更多疑虑。除此之外，由于中小企业普遍违约率较高，破产、倒闭概率极大，因此，放款人的坏账率也会增加。所以，无论在正规金融机构还是民间金融机构眼中，对中小企业的信誉印象并不高，导致不愿意放贷、不情愿放贷、不敢放贷的情况频频发生，可以说，部分中小企业种下的恶果为所有中小企业带来了极为不利的影响。

三、互联网金融背景下强化中小企业融资能力的有效策略

1.打造具有公信力的互联网融资平台

在目前的网络金融环境下，我国最具影响力的融资平台是蚂蚁金服和京东众筹，它们为中小企业提供了更多的融资渠道，为企业的孵化、发展提供了强大的帮助。然而，中小企业融资需求大、资金实力弱、融资周期长、融资困难、偿债能力差的问题仍不可回避，即便是蚂蚁金服、京东众筹这样体量庞大的金融机构，也无法同时为全部的中小企业提供支持。因此，在互联网金融的大环境下，要构建多元化的融资平台，实现融资功能的多元化发展，根据中小企业不同发展阶段的融资特征和实际需要，对其融资行为进行约束、规范与引导，保证中小企业在进行融资的过程中可以通过融资平台获取高质量的产品和优质的服务，从而帮助自身解决资金发展问题，形成融资——发展——回报的正向循环。

2.通过强化信用建设提高企业的融资能力

在加强诚信建设的同时，企业还要加强自身的经营管理意识，健全、完善企业制度，提高员工素质，提高员工认识方式，强化竞争力。并且，中小企业也要认识到财务监督的重要性，提高信用信息透明度，打破与贷款公司等金融中介的沟通壁障，有效降低贷款公司和其他金融中介的贷款风险。

3.打造安全稳定的网络融资交易环境

构建安全稳定的网络，为互联网金融的健康发展带来保障，消解互联网金融为企业带来的不利后果。构建网上财务信息云平台，构建目标市场，真正做到信息匹配和财务信息透明化，联合银行、政府等多种金融组织，从不同视角，建立融资服务体系，有效解决中小企业所面临的资金困难。与此同时，金融机构还可以降低贷款风险，扩大客户群体，优化企业的组织结构，从而提升整体实力，为中小企业提供有力的支持。在风险防范方面，金融机构应当牵头建立较为完备的体系，利用大数据、云服务等先进技术，对放款进行全程追踪，并采取相应的风险防范措施，同时也要对有关方面的信息进行及时反馈，确保互联网金融的健康发展，为中小企业创造良好的融资环境，让互联网金融能够为社会众多产业的发展起到积极作用。

4.实现金融产品的创新发展及个性定制

在互联网金融的背景下，金融机构要做到“点对点”服务，这种“点对点”服务要针对中小企业的实际需求，提供量身定做的金融产品解决方案，为其发展起到深远的促进作用。从市场发展的角度来看，现阶段金融产品同质化严重，这导致众多金融机构之间的竞争日趋剧烈。因此，要想促进互联网金融的深度发展，就要打开差异化、个性化的产品开发思路，将更多的技术作用于实体经济，贴合国家政策方向，将信誉较好的民营企业列入重点帮扶对象名单中。另外，金融产业从来都不是脱离实体经济而独立存在的，可以说，正是实体经济的繁荣才促进了金融产业的发展，那么金融产业也一定要反哺实体经济，通过开展更高效的沟通、更有效的合作，强化两个领域的链接，为中小企业的发展真正地起到促进作用。

5.重视中小企业互联网金融员工队伍建设

在互联网金融的背景下，中小企业应当重视对专业人才的培养，通过系统化、全面化的人才培养机制打造能力过硬的员工团队，使其在融资、投资、开发、营销等多方面对企业提供支持。这就要求中小企业从两方面着手：一方面，部分家族企业应当摆脱“任人唯亲”的陋习，将员工的专业素养、金融意识、分断能力作为首要考核目标，通过严格的准入测试实现员工队伍的“提纯”，使企业免于不必要的风险；另一方面，中小企业可以广泛地与高等院校开展合作，积极吸纳高校优秀毕业生，为他们的研学生涯提供帮助与支持，同时还能够提高学生对企业的认识，从而具有“实习转正”的可能性，另外，企业还可以为校方提供实习环境，通过紧密的合作为学习业内前沿理论提供“资源交换”的机遇，从而实现企业内部管理质量的全面提升。

四、结语

中小企业融资困难的问题由来已久，作为我国经济结构中的重要支柱，中小企业的生存状况能够对我国经济活力产生直接影响。因此，在互联网金融的背景下，金融机构、政府部门、中小企业应当形成紧密的合作关系，针对各自系统、金融市场整体的问题进行优化，从而解决中小企业的融资难题，为我国经济的发展贡献力量。