光伏产业投资风险和应对策略分析

［摘 要］光伏产业是能源发展的重要组成部分，是国家重点支持的战略新兴产业。随着全球能源转型与我国可再生能源的发展，光伏产业作为一种低碳、环保、绿色的可再生能源，受到了越来越多国家和投资者的青睐。但是，光伏产业技术复杂、产业链长，上游原材料价格波动剧烈，下游市场需求波动巨大，且产业链各环节都具有较强的竞争格局。光伏行业作为资本密集型和技术密集型行业，在其发展过程中充满了风险。因此，通过构建光伏产业投资风险管理体系，加强对光伏产业链各环节的风险识别与评估，及时防范化解各类风险，对于光伏行业的健康发展具有重要意义。基于此，本文在分析光伏产业投资风险分类的基础上，提出风险控制路径。

［关键词］光伏产业；投资风险；投资管理；管理策略

［中图分类号］F83文献标志码：A

光伏产业是我国重点发展的战略性新兴产业之一，其产业链主要包括上游原材料、中游电池组件制造、下游电站开发、分布式电站投资和运营。光伏产业对资金的需求较大，因其属于重资产行业，投资风险较大。虽然近年来光伏产业发展迅速，但因其具有周期性和波动性的特征，仍然存在一定的投资风险［1］。

1 光伏产业投资风险分析

1.1 政策风险

我国光伏产业的发展得益于国家政策的支持，但也面临着国家政策调整的风险。光伏产业的发展受到了国际贸易环境变化、国内电力体制改革、可再生能源税收减免等多方面因素的影响。因此，在一定程度上，国家政策可能会对行业产生影响。光伏企业应密切关注国家政策动态，及时了解光伏行业发展方向和趋势，充分发挥自身优势，根据自身发展情况和实际情况制定适合自己的经营策略。

1.2 技术风险

光伏产业的主要技术包括太阳能电池、太阳能组件、逆变器、光伏电站，光伏发电系统的核心部分是太阳能电池片，其中又以硅料为核心。光伏技术发展的每一个阶段都会伴随着新技术的应用，而新技术的出现往往会引起行业内企业间激烈的竞争。目前，在光伏产业中，以硅料为核心的企业占据了一定比例的市场份额。随着技术的不断发展，新型的电池和组件等也逐渐应用到光伏行业中，这将对光伏产业产生较大影响。例如，近年来出现了双面电池和异质结电池等新型太阳能电池技术，这些技术都将对我国光伏产业的发展产生较大影响。投资者应密切关注这些新技术给行业发展带来的影响。

1.3 市场风险

在光伏产业中，上游产品主要为多晶硅、硅片、电池片和组件。其中，多晶硅是光伏产业链的基础，占据产业链的上游；硅片、电池片和组件是光伏发电系统的主要组件，构成了光伏发电系统的主体。从行业发展周期来看，市场风险主要来自上游原材料价格波动、下游光伏电站建设规模与预期不匹配、补贴政策变化三个方面。

1.3 经营风险

光伏发电主要是通过光伏电池组件将太阳能转化为电能，再通过逆变器等设备将电能转换为适合电网接入的交流电，输送到电网进行分配。光伏产业涉及组件、逆变器、储能系统、支架、电缆等多个环节。随着光伏产业链各个环节的发展，光伏产业链越来越长，涉及环节也越来越多。因此，投资光伏产业的企业需要具备强大的技术实力和经营管理能力，如果企业不能有效控制和降低风险，将面临经营风险［2］。

1.4 财务风险

光伏产业具有投资金额大、回收期长的特点，光伏企业在生产经营中主要面临原材料价格波动风险、产品价格风险、财务政策风险、汇率变动风险等。光伏企业的财务政策主要包括财务杠杆风险和偿债能力风险。财务杠杆是指企业因借入资金而增加负债的能力，是一把双刃剑，高杠杆必然会带来高风险。

2 光伏产业投资风险的应对策略

2.1 构建光伏产业链风险管理体系

光伏产业是一个系统性行业，光伏产业链较长，包括硅料、硅片、电池片、组件、系统集成等多个环节。通过构建光伏产业链风险管理体系，對各环节风险进行识别与评估，能够有效降低各环节的风险发生概率与风险损失程度。因此，在构建光伏产业投资风险管理体系时，要从以下几个方面入手：第一，注重产业链的整体性和系统性。第二，充分考虑光伏产业链各环节的特点，即从上游、中游到下游。第三，结合具体行业的特点。例如：光伏发电属于可再生能源领域，能源转换效率较高；多晶硅属于资本密集型产业，生产成本波动较大。第四，要充分考虑产业链上各个环节之间的关系，注重不同环节之间的风险传递。

2.2 加强对光伏行业发展趋势的研判

光伏行业是典型的周期性行业，受宏观经济、政策环境、能源结构、技术进步等因素的影响较大。光伏行业发展周期较长，从项目开发建设到形成产能需要5～8年的时间，不同的项目周期阶段有不同的风险特征。随着技术进步和市场需求的变化，光伏行业的发展周期也会随之变化。因此，在光伏项目开发建设阶段，需要加强对宏观经济、政策环境、市场需求等因素的研究，对行业发展趋势进行预判，避免在投资决策阶段造成不必要的损失［3］。例如，进行宏观经济环境分析，当前我国经济增长放缓、财政收入增速下降、企业盈利水平降低、产能过剩压力较大；同时，世界经济增长放缓导致全球贸易增速放缓，我国光伏行业出口面临挑战。光伏行业属于新兴产业，国家相关政策也在不断变化调整。为此，光伏发电企业需加强政策及发展趋势的分析，争取享受财政补贴、税收优惠等政策优惠。

2.3 科学合理配置信贷资源

光伏企业必须树立科学合理的信贷资源配置理念。光伏企业的信贷资源配置应遵循以下原则：

第一，按照市场化原则，优化信贷结构。在授信管理过程中，要避免以政策导向为依据来配置信贷资源，在授信时要坚持从实际出发，结合企业自身经营状况和发展规划来确定融资需求和资金使用方案，避免简单地将产业政策作为配置信贷资源的唯一依据。

第二，坚持以客户为中心，提高信贷资源使用效率。企业应深入了解经营现状、发展规划及未来前景，充分分析行业发展前景和行业地位，制定差异化信贷政策，提高金融服务水平。

第三，坚持稳健经营原则。企业应根据自身风险管理水平和经营特点，建立健全信貸管理制度，明确信用等级评定标准及授信权限。对于光伏产业链中的核心企业应加大融资支持力度，以保证对上下游企业的有效控制；对于成长潜力大、市场前景好的优质客户应在满足授信条件的前提下给予必要的资金支持。

第四，坚持依法合规原则。企业在授信管理过程中应严格遵守有关法律法规及监管要求，严禁无证经营、超范围经营等非法金融活动。此外，企业应进一步完善内部监督机制，建立健全信贷管理制度和相关操作规程，严格按照制度要求办理贷款审批手续［4］。

2.4 建立健全融资担保机制

在光伏产业的投资过程中，融资担保机制的完善程度不仅关系到光伏企业的资金安全，也关系到金融机构的信贷安全。既要从宏观上推动和完善相关法律法规和制度建设，也要从微观上加强对担保机构、担保业务的监督管理，防范和化解相关风险。第一，加大对光伏企业融资担保的宣传力度，提升其在融资中对担保机构的信任度，从而在一定程度上降低银行贷款风险。第二，建立健全信用保险制度。光伏企业中不乏中小企业，信用等级较低，如果发生违约事件将导致银行等金融机构遭受重大损失。因此，应加快信用保险制度建设，通过将信用保险纳入担保机制中进行统一管理，以降低中小企业在融资过程中发生违约风险的概率。第三，建立健全融资担保机构、担保业务监督管理制度，完善行业自律机制与信用评价体系。

2.5 推进光伏产业风险补偿机制建设

近年来，国家不断完善光伏产业的政策体系，通过政策支持、财税激励和金融扶持等措施，鼓励光伏企业积极开拓国际市场。2022年，《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》提出，要建立健全支持光伏产业健康发展的政策体系。由此可见，我国正在逐步建立健全支持光伏产业健康发展的政策体系。但是，目前我国关于光伏产业风险补偿机制的相关政策尚不完善。光伏产业风险补偿机制建设，有利于解决光伏发电发展的资金瓶颈问题，保障光伏发电项目的顺利实施，促进我国能源结构调整，实现节能减排目标，促进我国战略性新兴产业发展，推动经济增长方式转变。在建设过程中，可对投资企业进行财政补贴或税收减免、对投资企业按一定比例发放贴息贷款等，并采取有效措施减少光伏发电项目建设过程中的各种风险因素，包括政策风险、市场风险、技术风险和生产经营风险等。通过加强相关法律法规建设，建立完善的行政管理体制和监管制度以及健全的社会保障体系等措施，切实防范和化解各种风险［5］。

2.6 加强与政府部门的合作

加强与政府的合作，在政府的指导下深入研究国家能源规划、产业政策、补贴政策等，提高对光伏行业未来发展前景的认识，把握光伏行业发展的趋势和特点，在项目开发之前进行科学的可行性研究，尽可能地规避风险。加强与政府主管部门的沟通合作，在光伏行业管理部门、发改委等部门的指导下，深入研究行业管理政策、法律法规以及行业发展规划等，充分了解相关政策法规对光伏产业的影响，明确项目开发方向。加强与国家电网、南方电网等大型发电企业及地方电网公司、燃气公司等能源供应企业的沟通合作，充分利用其在电力市场和产业布局方面的优势资源和渠道，努力降低投资风险。加强与各级财政部门、地方政府融资平台公司等合作，利用其在政府信用支持方面的优势资源和渠道，加强对项目的融资支持。

2.7 注重产品质量，提升核心竞争力

在当前的市场环境下，企业面临的市场竞争压力越来越大，不仅要面对国内市场的激烈竞争，还要面对国外企业的竞争。因此，企业要想在市场竞争中处于不败之地，就必须加强技术研发，促进产品更新换代，不断提高产品质量。要实现这一目标，就必须从以下几个方面入手：

第一，提升核心竞争力。在光伏产业发展的过程中，技术研发是非常重要的一个环节。在当今时代背景下，只有注重技术研发才能不断提升自身的核心竞争力。因此，光伏产业投资企业必须加强技术研发工作。

第二，提高产品质量。产品质量是企业立足市场的基础，也是企业创造效益的保障。因此，在光伏产业投资过程中要注重产品质量问题，通过不断提高产品质量来提高企业的市场竞争力和市场占有份额。

第三，完善内部管理制度。内部管理制度是企业对内部员工进行有效管理的重要手段。因此，在光伏产业投资过程中要加强企业内部管理工作，完善相关制度和规定，进而形成一个较为完善的内部管理体系。

2.8 积极进行融资，合理选择资金来源

资金是光伏产业发展的重要基础，资金来源的不稳定会导致光伏产业投资风险的增加。在光伏产业投资中，应该积极进行融资，合理选择资金来源，以保障投资项目的顺利推进。在这一过程中，企业需要建立多元、稳定、科学的融资渠道。当前光伏产业的融资渠道比较单一，主要以银行贷款为主。这种融资模式不能适应光伏产业发展对资金的需求。因此，需要建立多元化、多层次的融资渠道，以满足不同投资者对资金的需求。在多元化融资渠道中，股权投资和债券投资是一种比较好的选择，不仅能获得较高的收益，而且不会影响企业的正常经营活动。在企业进行股权投资时，要选择合适的投资者，同时还要注重与投资者之间建立长期稳定的合作关系。对于一些发展前景良好、信誉较高的企业，可以将股权投资和债券投资相结合。通过股权投资获得企业发展所需要的资金支持，通过债券投资获得企业未来发展所需要的资金支持。在融资方式上可以创新，如可以通过资产抵押、贷款担保等方式来获取贷款资金。此外，企业需要增强自身实力，从而增强自身在市场中的竞争能力和抵御风险能力。同时，要注意优化资产结构、调整资本结构、合理选择财务杠杆等问题，以降低融资风险带来的影响。

3 结语

光伏产业作为新能源产业的重要组成部分，在国家政策的支持下，得到了迅速发展。近几年光伏产业在国内形成了一定规模，成为我国光伏发电产业发展的新亮点。光伏发电作为一种清洁、可再生的绿色能源，对我国实现节能减排和低碳经济的目标具有重要意义。但是，光伏产业本身也存在一定的风险，如国家补贴政策多变相关政策法规尚不健全等。另外，在技术、市场、政策、安全生产等方面也存在一定的风险。对此，企业需要结合实际情况，建立健全风险管理措施，为企业的稳定可持续发展提供参考。

参考文献

［1］李宁，蒋玲，万鸾飞. 光伏产业的投资收益的算法模型分析［J］. 集成电路应用，2022，39（3）：122-123.

［2］刘浩. 新能源产业投资风险分析与评估体系的构建［J］. 中国产经，2020（22）：87-88.

［3］李鹏. 绿色梦想追风逐日使命必达——国家电力投资集团光伏产业巡访记［J］. 太阳能，2018（8）：28-34.

［4］马庆强. 我国光伏产业发展的现状、问题及国际经验借鉴［J］. 上海经济，2016（4）：22-29.

［5］付静. 基于SWOT分析的中国光伏产业对外直接投资战略［J］. 河北学刊，2016，36（4）：202-206.

［作者简介］郭新友，男，江苏徐州人，上海晶芯电力有限公司，中级会计师，本科，研究方向：投资管理。