商业银行产业金融业务在建筑企业的金融服务

纪俊彬

一、产业金融的概念

产业金融是指商业银行及其他金融机构结合产业链上下游的经营情况和发展特点，提供定制化、专属化、产业化的综合金融服务。

产业金融经历过三个阶段的发展。第一阶段，产业金融以公司业务为核心，服务内容较为单一。商业银行仅聚焦于核心企业的金融需求，为其提供相应的存款、贷款服务。第二阶段，产业金融发展至供应链模式，商业银行以核心企业为中心，除第一阶段提供的服务外，结合行业经营模式，扩大服务对象及服务范围，深耕行业场景服务。第三阶段，产业金融进入生态经营模式。商业银行通过运用大数据、人工智能、云服务、区块链等新兴技术，破除产业链中数据孤岛，穿透式风险监控预警，为产业提供金融+非金融的综合金融方案，实现产业链中物流、信息流、资金流、商流的信息透明对称。

二、建筑业的分析

（一）建筑业的定义

建筑业是我国国民经济的支柱产业，全国建筑行业攻坚克难，开拓创新，在保证金规定、资质管理、招投标规范、市场监管、工程监理制度、建设单位行为监管等方面有了更规范化的发展，为推进我国城乡建设和新型城镇化发展、改善人民群众居住条件、缓解社会就业压力作出了重要贡献。

在我国，建筑业也和农业、工业、交通运输业、商业合并称为五大物质生产部门。作为关系国计民生的关键部门，建筑业在整个经济的发展过程中处于产业链的中间环节，起到了非常重要的作用。一方面，建筑业作为国民经济的重要物资生产部门，是经济增长的重要推动力量；另一方面，建筑业可以通过相关产业的发展发挥良好的带动作用，促进社会资源的优化配置，进而推进民生改善和社会进步。

1.建筑业上下游产业

建筑业产业链本身比较复杂，产业的上下游涉及到较多行业。从上游产业来看，主要包括钢铁、水泥生产、玻璃制造、装修设施等建材行业，以及与建筑业相关的金融行业和咨询行业。从行业下游产业来讲，基础设施建设行业、房地产行业、公共建筑，工业项目以及商业项目等，都是建筑业主要的下游产业。

2.建筑业行业特点

（1） 周期性强

建筑业是周期性较强的行业，与宏观经济总是处于经济扩张与收缩的周期性交替循环，由此构成了建筑行业的周期波动。一般来说，建筑业在大的方向上可以分为基建、房建与制造业三类。基建行业有一定的周期性，但更多的时候表现为一种逆周期。经济低迷时，国家为稳增长会出台一系列以基建投资为主的刺激政策，体量大见效快，这就导致了基建投资与经济增长呈现出逆周期特征。房建与国家宏观经济有着典型的同步性，这与我国目前所处阶段有关。

（2） 受政策影响大

我国宏观经济及产业政策的变动必然会对建筑业产生直接的影响。一是宏观经济增速略有下滑将会导致固定资产投资增速减弱，进而影響建筑业的投资额度；二是通货膨胀将会推高建筑业上游原材料价格，从而提升建造成本，挤压建筑企业利润空间；三是房地产建筑业在我国建筑业中占有相当比重，房地产调控政策的实施将直接影响房屋建筑业的投资额和收益，导致建筑业固定资产投资额和收益的下降。

（3）生产周期长

建筑业生产周期一般都比较长，较大工程的工期常以年计，施工准备也需要较长时间。所需人员和工种众多，材料和设备种类繁杂，交叉作业相互影响大，彼此协调配合工作要求高。因此，在生产中往往要长期占用大量的人力、物力和资金，在短期内不可能提供有用的产品。

（4）行业集中度低

我国建筑业市场规模庞大，企业数量众多，行业集中度不高。随着多种所有制建筑施工企业的发展，建筑行业整体上已处于完全竞争状态。行业竞争格局中主要包括四类企业：大型国有控股建筑企业、民营建筑企业龙头、跨国建筑公司和其他中小分包企业，行业内现有企业竞争激烈、专业化分工不足。

三、建筑行业的金融需求

金融机构可以为进入授信准入标准内的建筑企业提供融资支持，用于公司项目建设、日常经营周转资金需要。总体来看，金融机构可以为建筑企业提供但不限于以下服务：综合授信业务、投资银行业务、资金管理服务、代理业务服务、保函保理、金融顾问、个人金融服务及其他增值服务等。另外，还可以为走出国门的企业提供包括本外币、境内外业务在内的全方位金融服务，全力支持其国内外经营发展战略。

（一） 投资需求

建筑企业需要购买或者租赁大型建筑用设备，并在企业成立初期或企业扩张时需要大量的固定资产投资，这部分资金来源通常比较依赖于银行信贷的发放。建筑企业的前期投资需求通常需要的资金数额较大，回收期限也比较长，因此这部分融资需求的解决会使银行承担较大的风险。

（二）保证金需求

建筑企业投标时通常需要缴纳巨额的保证金，这部分需求也是建筑企业日常经营过程中比较主要的资金需求之一。可通过保证金、保函、保理等多种产品形式，为建筑企业提供相应的金融服务。

（三） 融资需求

建筑企业在PPP的经营模式下，前期建设过程中的资金需求是建筑企业最主要的金融需求。但也需要关注到，以我国建筑业的现状来看，建筑企业在承建项目时需要大量的垫付资金，在支付结算过程中处于相对不利的位置，三角债和高应收账款率的现象普遍存在。因此为建筑企业尤其是中小建筑企业解决此类的融资需求风险也相对较大，一旦业主不能及时付款或出现违约的状况，相关的商业银行就可能会遭受损失。

（四）其他金融需求

参与PPP项目的建筑企业以及经营过程中的工程建设会产生对临时周转性资金的需求。此外，建筑企业日常的经营活动也需要大量的流动性资金做支持。

建筑企业除了以上的资金需求以外，对非融资金融服务也会产生一定的需求。例如，结算服务，资管服务，咨询服务都是建筑企业最主要的非融资金融需求。

四、商业银行业务机会

我国建筑业有较为广阔的市场空间，绿色建筑行业将快速发展；特色小镇、粤港澳大湾区建设如火如荼；国有建筑企业主动谋求转型升级，兼并重组步伐加快；越来越多的建筑企业“走出去”。商业银行应把握上述细分行业快速发展的业务机会，并聚焦建筑业规模较大的区域开展业务。

（一）关注绿色建筑、特色小镇领域优质龙头企业

在建设“资源友好型、环境节约型”社会和城镇化建设的大背景下，绿色建筑和特色小镇将成为未来行业主流。由于新兴领域具备一定风险，建议商业银行重点关注优质龙头企业。一是重点关注绿色建筑领域中的优质龙头企业；二是聚焦旅游资源丰富地区的特色小镇建设，选择注重挖掘文化魅力、能够整合小镇的特色自然与人文资源的项目，并以PPP模式参与开发。

（二）关注国有建筑企业兼并重组

建筑行业作为国民经济的主体，在推动经济国际化和自由化方面将发挥巨大潜能。然而，在面临重大发展机遇的同时，相关法律制度将逐步完善，市场行为也将更加规范。在此背景下，严峻的市场竞争必将使得建筑企业间联合、兼并重组变得频繁，预计未来市场集中度还将不断提升。商业银行可积极关注行业兼并重组带来的业务机会，重点关注国有建筑企业的并购融资需求，提供并购顾问、并购贷款、夹层融资、可转债基金等服务。

（三）关注优质建筑企业“走出去”

“一带一路”沿线发达国家存在着基础设施不断更新升级的改扩建投资需求；而贫穷落后的国家和地区，基建作为制约经济发展的短板，更需要引进国外资本加快基础设施建设。商业银行可适当支持优质建筑企业的海外投资战略，紧跟重点企业“走出去”步伐，创新产品体系，为建筑企业工程建设、海外投资并购项目提供“投行+商行 ”的综合性金融服务。

五、商业银行营销策略

建筑业作为实体经济的支柱产业，目前处在深化改革阶段，逐步从投资驱动型的规模增长向技术、创新驱动的效益增长过渡，蕴含着较大机遇，同时也面临诸多挑战。伴随房地产去库存成为主基调，传统的房建施工行业必将从增量模式向存量模式发展。而基础设施行业作为政府刺激经济增长的重要手段仍将发挥作用，以铁路、轨道交通、水利、电力、环保等为主的基建项目会加速推进，土木建筑仍将保持增长活力。建议商业银行紧跟国家政策，关注行业发展动态，挖掘潜在机遇，将金融资源投向符合国家战略导向的细分行业和积极创新的优质企业。

（一）研究制定营销策略，明确支持营销重点

建筑业涉及的机会多、范围广，商业银行应在深入研究的基础上，围绕国家重大工程建设，服务建筑类优质大型国企、大型民企、上市公司以及特色中小企业，选择相关领域作为营销拓展的重点。

（二）加大金融创新力度，助力企业转型发展

商业银行应积极响应国家城镇化建设需求，积极开展产品创新，进一步提升对建筑类企业的金融服务力度。一是积极参与PPP融资项目，帮助企业降低融资成本、盘活存量资产，探索为符合条件的建筑企业发行债券、资产证券化产品；二是对经营管理较好的建筑类龙头企业开展投行业务，满足其收购、兼并、发债、上市等融资需求；三是凭借金融、会计、法律等方面的专业优势，为建筑类项目参与方提供合同订立、现金流评估、项目运营、地方债发行与承销等咨询服务。

（三）深挖企业经营特征，拓展供应链金融服务

一是以建筑类龙头企业为重心，结合客户规模、主营业务特点、结算方式、资金循环周期等，深入挖掘上下游客户金融需求，寻求合作机会，以达到快速拓展客户的目的；二是以国家打造中心城市和新型工业基地为切入点，研发有针对性的金融产品、开展集合式营销，充分发挥业务创新的规模经济效应。

（四）加强银企政合作，扩大行业市场影响力

商业银行及各中心城市分支机构要加强与政府、企业之间的沟通和协作，与区域内各级政府建立高层互访沟通制度，积极探讨双方战略合作模式；关注产业政策走向和金融需求，做好市政重点项目对接工作，扩大商业银行在建筑领域的市场影响力，打造服务建筑类企业的特色品牌，推动相关业务全面增长。

（五）聚焦重点业务领域，新增拓展表外业务

商业银行应树立全面发展建筑业表外业务的观念，加快表外业务产品的梳理、创新工作，抢占优势市场，确立和巩固表外业务产品的优势市场地位。一是聚焦重点发展区域，以中心城市核心区域发展战略，发挥经济发达县域地区示范作用；二是聚焦重点产品，发展风险低、收益高、成长性好的工程类保证业务。要充分发挥其信贷证明业务的前端、上游产品作用，以获取产品交叉营銷机会，努力将保证业务、信贷证明业务与资产、负债业务有机结合，全面提高产品综合收益和贡献值；三是聚焦重点客户，抓住源头企业和龙头客户，重点跟进、积极支持集团客户、重点客户和信用等级较高的建筑业客户的业务需求。

（六）引导金融同业资源，发挥资金集聚效应

针对当前金融支持建筑业发展面临的总体资金需求量大、部分领域业务风险相对较高这两个突出问题，商业银行在整合内部资源的基础上，还可加大与外部银行同业、信托、租赁、保险、基金、风险投资、股权投资等金融同业机构合作。商业银行通过提供咨询、方案策划、综合金融服务等方式，协助民间资金和海外资金参与重大基础设施建设，既可拓宽资源来源、分散业务风险，又可拓展中间业务收入、加快产品创新和提升综合金融服务能力。

（作者单位：广发银行股份有限公司深圳分行）