投资者关系管理的三大“黄金法则”

徐茜

董秘是上市公司与资本市场对接的一座桥梁，既要向投资者真实、准确、完整地解读上市公司价值，也需要引导投资者去理性地管理投资预期，同时应坚守信息披露的合规要求

2022年，证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，进一步强化了投资者关系管理的重要意义，增加和丰富了投资者关系管理的内容方式，使得投资者与上市公司的信息沟通更加高效畅通。

董秘是上市公司与资本市场对接的一座桥梁，既要向投资者真实、准确、完整地解读上市公司价值，也需要引导投资者去理性地管理投资预期，同时应坚守信息披露的合规要求。

合规披露是对投资者的基本尊重

董秘向市场传递企业价值的第一要义是合规。合规不仅仅是为了满足监管要求，恪守合规交流的红线，更是对投资者权利的尊重和保护。每一位投资者都享有公平的信息知情权，董秘在合规的前提下，及时履行信息披露义务，第一时间回复投资者关切的问题，充分夯实定期报告撰写工作，在报告中详实披露行业整体发展状况和企业核心竞争力，是非常有效的沟通途径。

上市公司公告作为企业与市场沟通最重要的载体，是投资者关系管理的基础。新证券法进一步强化了上市公司的信息披露要求，强调企业在切实把好信息披露关口的同时，努力实现“形式规范”到“实质有效”的转变和跨越。在推动信披合规建设上，华大基因董办做了非常多的尝试和探索。

第一，加强法律法规学习及行业学习。近年来，资本市场相关的法律法规在不断地更新完善，只有及时学习新的法律法规并在工作中强化运用，才能守好企业信息披露的合规线。基于基因科技专业性较深、理论性较强、严谨性更高的特点，我们在撰写公告的过程中，都会反复琢磨每一句措辞、每一条术语、每一项数据，尽量采用简洁、清晰、易懂的表达方式，让投资者能够更加准确地理解公司的产品技术和业务动态。

第二，重视案例研究。将监管案例作为检验合规性的辅助工具，搜集、对照大量监管案例的过程，能够帮助我们更深刻地理解监管规范管理的背后深意，并将此融入日常工作中，进一步提高我们对信息披露合规性的敏感度。

第三，培育合规文化。我们对合规的坚守不仅在董办中形成良好的合规氛围，也让包括董监高、财务部、业务部门等在内的更多的信息披露参与人，充分认识到信息披露的重要性，进一步理解、支持信披工作。

主动坦诚是赢得投资者信任的关键

华大基因始终倡导积极主动与投资者沟通，从而形成有效的双向沟通机制。公司积极通过深交所“互动易”平台、邮件、电话、业绩说明会、股东大会、投资者开放日活动等多样化手段加强与投资者的沟通和交流。

除了常规的公告外，公司在监测到舆情波动时，也会第一时间认真核实情况。对于不实传闻，公司会第一时间通过公告的形式进行澄清说明，引导市场理性认识真相。对于公司业务相关的重要产品资质，公司会通过自愿性信息披露的形式，在公告中详细阐述产品的市场分析。

当遇到重大市场变化或突发事件时，公司IR团队均会跟进参与整个应对过程。例如，2022年3月11日，国务院发布《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》，紧接着公司新冠抗原检测试剂盒医疗器械注册证变更获批，适用范围增加了自测的场景，一时之间关于抗原检测的传闻和问询接踵而至。为了提高信息对称的效率，公司管理层快速决策，成立了专项指挥部，迅速梳理流程，明确信息传达审核机制，按照运营的不同环节划分负责人。IR团队积极响应公司疫情防控指挥部的指示，一方面与投资者、媒体沟通交流，引导大众科学、理性看待不同检测技术的优势和适用范围，另一方面积极关注行业市场动态，及时向公司管理层呈递市场分析汇报。

华大基因重视中小投资者的利益保护，在倾听中小投资者声音方面，也有许多令管理层感动的故事。公司会定期举办面向中小投资者的“家宴”，邀请投资者走进公司，与管理层面对面交流，积极听取中小投资者的意见和建议。2020年7月，在华大基因上市三周年之际，我们收到了一封个人投资者写给公司的信，字里行间饱含郑重的嘱托和寄语。其中一句令我印象深刻，写道：“公司价值不是投资者研究出来的，企业是一个动态发展的组织，它的未来都是企业家以持续不懈的企业家精神打造出来的”。公司管理层和员工都备受感动与鼓舞。

持续创造社会价值吸引长期投资者

近年来，海外ESG投资发展迅速，由环境、社会和治理因素构成的ESG指标本身是衡量企业可持续发展的重要指标。将ESG纳入上市公司投资者关系管理范畴，是重要的发展课题，但同时对投资者关系管理工作提出了新的挑战。环境、社会和治理因素渗透企业经营和管理的方方面面，许多量化指标已不再是传统意义上的经营绩效，这就非常考验IR团队对内沟通和统筹推进的能力。

华大基因自成立以来，持续注重推动行业可持续发展和企业社会价值创造。公司自2018年度开始披露社会责任报告，从企业发展历程、责任专题、公司治理、商业规范、绿色环保、员工共创和社会公益等多个维度，向市场传递公司在ESG领域的成果和努力方向。2021年，公司启动了ISO 14067产品碳足迹核算工作，为公司减碳目标及举措的制定提供量化基准，为国家“双碳”战略目标贡献企业应有之力。

此外，华大基因也在大力推动建设自营科普渠道。公司或管理层个人通过微信公众号、微博、抖音账号、视频号直播等多种新媒体方式，与大众分享基因科技行业知识和华大基因业务动態。公司的科普矩阵，也是投资者了解公司的重要窗口。

得益于公司与投资者长期的沟通与互信，投资者对公司的业务认知与战略认同进一步提升，部分投资者曾自发组织捐款活动，向“华基金”捐款，共同参与到“基因科技造福人类”的事业当中。“华基金”是华大基因与深圳市广电公益基金会合作发起并成立的专项基金，用于救助重症地中海贫血患者、杜氏肌营养不良患者和白血病患者等，以及进行与罕见病诊断、预防相关的公益和科普活动。

作者系深圳华大基因股份有限公司董事会秘书、

第十七届“金圆桌奖”最具创新力董秘荣誉获得者