虎年油市值得期待

文／张海霞 赵惠根

2022年，国内成品油需求将低速增长，供给将稳中有升，市场将更加多元化发展。

2021 年，中国宏观调控有力，经济持续恢复，新发展格局加快构建，支撑成品油消费增长，带动产量提升；战略上“双碳”顶层设计落地，成品油行业面临着更加严格的碳约束；政策上成品油“放管服”改革进一步深化，市场准入进一步降低；新能源汽车快速增长，对成品油消费有一定的抑制作用。

总体来看，2021 年，中国成品油市场需求持续恢复，表观消费量增速放缓；产量稳步提升，增速逐渐放缓；出口量、进口量锐减；成品油价格震荡冲高，多次出现V 形调整；成品油企业盈利明显改善，市场维持“两大多小”竞争格局。

展望未来，预计2022 年随着中国经济稳定增长、能源清洁绿色低碳转型，以及各行业“双碳”行动方案陆续出台，成品油需求将保持低速增长；供给总量稳中有升；进口量继续减少，出口量变化受政策影响不确定性高；可能调整挂靠原油品种，完善定价机制；市场多元化进一步发展。

+ □成品油需求低速增长

中央经济工作会议指出，我国经济发展面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定。但我国经济韧性强、长期向好基本面不会改变。2022 年，经济工作要坚持稳字当头、稳中求进总基调，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前，要继续做好“六稳”“六保”工作，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间。相关宏观调控政策将为经济增长保驾护航，预计2022 年中国经济将继续保持稳定增长。国际货币基金组织预测，2022 年中国经济增速为5.9%。

一方面，中国经济稳定增长将带动成品油刚性需求增加。

另一方面，2021 年10 月发布的《中共中央、国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030 年前碳达峰行动方案》两份中国“双碳”工作的纲领性文件中提出，未来将控制石油消费总量增长。

中央在部署2022 年经济工作时提出，要创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。因此，2022 年油气行业的“碳达峰碳中和”行动方案可能会出台实施，将在一定程度上抑制成品油需求过快增长。预计2022 年中国成品油需求保持低速增长，增速在4%左右。

+ □成品油供给总量稳中有升

从政策上看，成品油炼化项目审批趋紧，严控新增产能。“双碳”目标下，经济社会全面向绿色低碳转型，石化行业碳达峰行动方案将出台，成品油炼化企业面临更多环保要求，可能推高生产成本。从发展趋势看，我国成品油炼化产能趋近峰值，产量增速放缓。从项目进程看，浙石化4000 万吨/年炼化一体化、旭阳石化1500 万吨/年炼化一体化等项目将在2022 年陆续竣工投产。

因此，结合“十四五”规划统筹考虑，预计2022 年中国成品油产量继续保持增长，稳中有升，但增速放缓，预计新增产能1800 万吨，增速在4%左右。

+ □进口继续减少 出口受政策影响大

中国成品油已经进入大炼化时代，产量不断创新高，产能过剩已成常态。国内产能过剩，必然会减少对国外成品油的进口需求。

另外，政策上明确要求淘汰落后产能，优化产业结构。这意味着在中高端油品领域，国内企业市场份额可能扩大。因此，预计2022 年成品油进口量继续减少，保持低位。

中国成品油出口量受出口配额政策影响大。出口配额调整一方面需要考虑碳减排任务，另一方面需要考虑出口对国内过剩产能的消化作用，需权衡取舍。因此，出口配额调整存在很大的不确定性。

出口配额变化决定了出口量变化。因而，2022年，中国的成品油出口量变化将存在很大的不确定性。

+ □调整挂靠品种 完善定价机制

2021 年5 月18 日，国家发改委印发了《关于“十四五”时期深化价格改革机制行动方案的通知》，提出要稳步推进石油天然气价格改革，结合国际能源市场变化和国内体制机制改革进程研究完善成品油定价机制。这意味着下一步将推动成品油定价机制市场化改革，使价格调整更接近市场变化。

上海国际能源交易中心原油期货市场规模已稳居世界前三，境内外参与者多，已有来自新加坡、英国、韩国、日本等国家的52 家境外中介完成备案。境外客户来自英国、澳大利亚、瑞士、新加坡、塞浦路斯、塞舌尔6 个国家，以及中国香港和台湾地区，影响力不断扩大，价格独立性初现，较好地体现了中国原油市场的供需变化。

中国成品油消费量巨大，约占全球总消费量的16%，仅次于美国，遥遥领先于其他国家，成品油炼化能力位居世界第二。

中国成品油定价主要挂靠国外原油期货，没有很好地反映中国的市场需求变化、体现中国的定价话语权。2022 年，中国可能把上海原油期货作为挂靠原油品种之一，以贴近国内市场供需变化，完善国内成品油定价机制。

+ □市场多元化进一步发展

2021 年5 月18 日，国务院公布的《关于深化“证照分离”改革进一步激发市场主体发展活力的通知》，深化成品油经营领域“放管服”改革，取消了商务部实施的“石油成品油批发经营资格审批”“石油成品油仓储经营资格审批”，以及省级商务部门实施的“石油成品油批发经营资格审批（初审）”“石油成品油仓储经营资格审批（初审）”，将成品油零售经营审批权限由省一级部门下放到设区的市一级；取消了申请企业提交成品油供应渠道相关法律文件的要求。

上述改革措施，进一步降低了成品油市场准入。

另外，成品油产能过剩常态化。上游炼化企业已经开始开拓下游加油站市场，通过整合兼并、新建加油站提升市场份额。预计2022 年中国成品油市场主体多元化进一步发展，多元化特征更加明显、市场竞争更激烈，高端油品、多元服务、智慧加油成为竞争焦点。