不确定环境下高端装备制造企业现金流管理与风险

何美琴 深圳市银宝山新科技股份有限公司

受到不可预知的灾害影响时，“不确定”因素越来越普遍，危及各实体经济企业的经营，销售市场也随之产生一系列变化。把握企业生存的根基，最重要的是控制企业的现金流。由于有些灾害十分严重、持续时间长，以至于大、中、小高端装备制造企业在资源配置能力、社会融资能力及持续经营能力等方面日益减弱，上、中、下游企业各个方向的净资本流入遭遇重创，打破了企业供应链管理的供需平衡[1]。通过分析现金流管理，可以科学合理地预测企业的运营状况，发现重要信息，全面了解高端装备制造企业的盈利能力、还款能力等，有助于作出合理可行的投资决定。

与此同时，通过完善现金流管理，可以很大程度地降低高端装备制造企业的财务风险，如高端装备制造企业可以通过完善现金流管理系统，加强内部资本的自由流动，保证企业发展壮大；遇到投资困境、业务不良时，能够降低内部融资风险。

一、高端装备制造企业现金流管理的特点

（一）重视资金周转，满足产业发展的需求

高端装备产业链的采购营运资金主要用于生产过程所需的原材料、零部件等库存商品。高端装备产业链的快速发展，要求销售市场开拓新的原材料供应来源，或者要求现有经销商改变原材料或零部件的供应，适应经济发展的要求。

库存商品占用的原材料、零部件等资产的具体成本包括产品成本、仓储成本、缺货成本和经济成本等。如果采购渠道库存周转速度慢，必然会增加原材料、零部件等库存商品的仓储成本、经济成本等，不利于企业经营业绩的提高，甚至会降低企业正常生产经营所需的现金流数额；如果零部件等库存商品周转速度过快，则可能导致企业供应不足，即会产生缺货成本，会对企业的业务流程造成伤害。高端装备产业链目前处于成长期。只有重视原材料、零部件等制造产品研发必需的原材料的采购，原材料供应才会基本稳定，企业存储才会处于“有备无患”的状态[2]。

（二）各类资金支付点多、面广

高端装备产业链企业生产制造方式的营运资金包括产品、应付工资等。商品库存主要是各生产线的产品和半成品等。在目前的商业模式下，企业在支出上费用分散，难以管理。

此外，高端装备制造企业在业务过程中仍有垫付资金。许多高端装备制造企业发展缓慢，并不是因为业务水平不高或产品市场竞争力不强，而是因为资产跟不上发展趋势。因此，无论是上、中、下游资产支付的规划和操控，还是成本支出的管理方式，都表明高端装备制造企业资产支付点多、范围广，对现金流管理可靠性的要求较高。

（三）装备制造企业压款，长账期习以成俗

现阶段，高端装备制造销售市场属于自由竞争市场。买方企业应尽最大努力通过增加付款缓解资产压力。但是，为了更好地吸引大客户，一些高端装备制造企业只是默认设置越来越长的账期。随着高端装备制造电商市场的兴起，由于订单信息的在线化，高端装备制造量猛增，往往会引发资产压力风险。

二、高端装备制造企业现金流管理存在的问题

（一）缺乏现金流管理思维

在不确定性增加的情况下，需要企业再次创新管理。在许多情况下，相较于运营能力，现金流更重要。财务会计管理现金流，尤其是在基金管理层面，应处于业务流程的最前沿，不能在资产的现金流变得越来越困难时，财务会计才考虑业务流程的集成。对于高端装备制造企业的现金流管理方式，管理者必须将企业的发展战略与市场拓展定位结合起来[3]。

现阶段，国内部分企业缺乏现金流的管理模式，在生产经营相关数据信息的应用和分析财务指标两方面不够完善，不能及时辨别现金流存在的风险。在不可预知的灾害后期，需要全方位地评估预测资产投资的项目，尤其是对现金流的预测分析与评估。

（二）疏忽对客户信用资质的有效管理

在不确定的市场环境下，供应链中的上、中、下游企业很可能遇到资产困难，极有可能导致客户不按时付款。现阶段，企业普遍存在应收账款催收制度不完善或责任制执行不到位的情况，无法保证从下单开始，到执行订单信息、客户确认、税务发票和资金收款等一系列管理过程。管理客户个人信用资质，实现对客户个人信用支付和企业资产被占用的有效边界的合理管控，可以帮助企业获得竞争力。

（三）企业授信评级不高、融资贷款困难

申请商业银行贷款时，一般抵押品较少，银行评级较弱。因此，企业融资条件不达标，特别是在不可预知的灾害发生后，企业经营的压力随之而来。假使企业的经营性现金流情况不理想，金融企业贷款审批难度加大，或是融资机构获得银行帮助的全过程或无法整合财产，则企业的业务将会遇到困难。这也是许多高端装备领域无法从融资和贷款利率中获得经营现金流导致资金不足的症结[4]。

（四）现金流预算与业务管理信息的不对称

财务管理者需要管理企业的现金流，尤其是目前市场资产紧张，预测分析现金流是最有效的方法。

从审慎的角度看，财务管理者必须考虑企业在不确定情况下的最坏情况，不可预知的灾害发生后，很多发展较快的高端装备制造企业忽视了企业的现金流预测分析管理方法，不关心企业的总现金流安全，导致企业因现金流断裂而破产。

财务会计人员分析现金流预测时必须熟悉业务流程。随着市场的快速扩张，很多企业的高管无法随时掌握企业的经营动态和财务报表，容易导致财务数据滞后。

会计师应更深入地了解业务流程，提高判断力。在资产管理工作中，要加强企业经营资金保障，提高企业资金管理预测分析的准确性和及时性。

三、改善高端装备制造企业现金流管理的措施

（一）重视收益质量分析，树立现金流管理意识

现金流管理工作不仅面向高端装备制造企业中的某一个岗位负责人，而且面向高端装备制造企业内的所有员工，是一项全面性的管理工作。针对当前企业的现金流控制与管理问题，企业最重要的任务是高端装备制造企业管理者要提高对现金流管理重要性的认识。在高端装备制造企业的经营活动中，要提高对现金流财务管理问题的关注程度，维护企业的财务安全，减少财务管理风险。在业务运营方面，要重视现金流管理思维，协助业务经理在新项目决策过程中进行可行性分析，进而作出决策。在项目评估时，必须高度重视收益质量检查。

一方面，企业需要为最新的项目建立新的项目现金流评估体系，不仅要考虑利润，还要评估现金流对企业的贡献率。另外，守住企业总额现金流的底线是最直接、最可量化的指标防控措施[5]。从时间段来看，需要进行六个月的现金储备，企业才能维持正常经营。为在不确定的因素下抵御外部风险，企业需要时刻保持危机感。

另一方面，企业对于外部风险的警惕意识及处理重大突发事件的工作能力也有待提高，还要制定管理制度，不断提高企业的应急响应能力。如果只关注盈利能力，过多的库存和应收账款将耗尽现金，收益质量将下降。如果账面上只保留利润，只会让企业的生存能力变差。

因此，在不可预知的灾害后期，企业账面上应有大量现金流应对不确定情况下的突发风险。当其他企业因现金流而终止业务时，企业拥有大量的现金储备，无疑会提高企业的竞争力。现金流监管的理念和新项目盈利能力的优劣需要在企业发展理念中自始至终贯彻落实。

（二）加强企业经营性现金流的正向管理

要制定经营性现金流量正向管理计划，正向的经营现金流意味着企业在扣除生产成本、租金、人工成本等之后依旧盈利。通过分析企业的利润率，当纯利润高过经营现金流的时候，会让企业的经营处于危机的状态。另外，资金占用费会随着企业市场销售情况和企业规模而定，当企业资产被客户应收账款占用时，或者企业规模扩大时，企业的资金占用费会增高。因此，应收账款是企业营运资金最重要的一部分，需要通过严格执行应收账款的规章制度，落实应收账款的考核指标。许多企业对应收账款的管理方式不同，会遇到不同的管控问题。因此，在管理过程中，应重点关注资金返还的考核标准，建立开具税收发票的特许经营责任制。对于企业在企业市场上销售的商品和服务，确定企业对收支的控制权的关键步骤是确定开具税务发票。高端装备制造企业通常有对账、审计和开具税务发票的周期时间。

因此，需要加强对开具税务发票和资金回笼的基础设施建设的管理，在日常工作中需要共同承担开具税务发票责任；同时，加强与客户的沟通，按规章制度办事，并按照具体的交割要素返还资产。另外，要提高税务发票的准确性和有效性。

（三）保持专注，合理利用政策，建立企业多样化融资渠道

在发生灾害后期，市场经济逐步复苏，在政府机构的贷款政策加持下，企业财务管理者都会积极配合贷款。企业根据经营情况开展新的项目，由于高端装备企业处于产权交易和信息流交易聚合的行业，企业的应收账款管理模式由产品融资情况决定。

融资模式主要包括项目应收账款贷款。这类融资方案通常适用于设备高端、基础设施建设规范、订单信息和数量大、财务核算和投资管理规范的企业。应重视政府部门给予住房贷款优惠政策的企业，如智能科技企业等。

在企业融资层面，政府部门支持符合发展趋势和服务行业的科技型企业，可引入政府部门和金融机构的各类扶持贷款。企业在选择多种筹资方式时，应继续保持会计操作的灵活性。针对当前市场扩张形势和销售市场的多变性，企业需要有强烈的危机意识，加强财务风险控制。

（四）构建完善的现金流管理体系

财务会计转型升级以大数据为基础，在加强数据信息基础建设，推进大数据应用，收集、存储、组合、分析数据的基础上，形成统一规范的数据信息规划管理体系，提高会计核算的高效配置，更好地支持企业的发展战略和经营，使会计管理产生新的核心竞争力，是企业提高销售市场竞争力和创造价值能力的基础。科技赋能财务会计，协助会计管理者做好不确定情况交易管理的精益管理和预测分析。协助会计管理人员时刻掌握企业经营资金的净流入和流出情况。财务会计的智能资产管理系统可以防止各种资产分散在企业的各个经营层面。相比人工生产，大数据管理的效率和边界都有了很大提升，因此，其已成为越来越多高端装备制造企业不可或缺的可视化工具。

四、结语

当前高端装备制造企业迅速发展，给我国带来了大量的税收收入，政府制定了许多适用于高端装备制造企业的优惠政策，在制度层面支持其发展壮大。

当前，金融资本市场主要偏向于国有企业、外商直接投资企业等大中型企业，对高端装备制造企业的融资贷款热情并不高，在高端装备制造企业无法获得大量外部投资的情形下，要利用好高端装备制造企业的自有资本，更加注重对高端装备制造企业的现金流管理，给高端装备制造企业带来赖以生存与蓬勃发展的生存空间，使其在严酷的市场竞争中获得胜利。现金流管理在不确定性的条件下是一项具有专业性和战略性的工作。经营现金流对于企业来说是生死攸关的大事，不仅提高了企业的经营能力，而且促进了高端装备制造企业在困难时期的发展，化危机为企业未来的发展机遇，确保了企业可持续发展的态势。