环卫企业融资租赁业务下保理的应用

作者简介：孙爽，（1983.07.22），女，山东，汉，财务，会计中级，会计本科。

摘要：我国环卫产业体系中绝大多数的是中小型企业，因为市场的集中度比较差，这些中小企业的融资渠道也比较单一，盈利能力偏弱。环卫企业的整个资金投入，回报周期是比较长的，前期投入比较大，投资收益也比较低，这些是环保企业存在的共同问题。再加上环卫企业的一些新兴商业模式，很难得到传统信贷的认同，如今在以中小型企业为主，资金短缺面临的融资需求大，这一背景下，融资租赁售后回租伴随着环保产业投资大幕的拉开逐渐进入到环保领域当中。当前，应该大力推广应收租金保理融资业务，以推动环卫企业的发展。

关键词：环卫企业;融资租赁;售后回租;保理

1 前言

环卫企业为满足生产经营过程当中的资金以及设备需求，积极的拓展融资租赁售后回租业务，其目的是为了盘活企业的现有资产并积极的拓宽融资渠道，从而进一步的优化企业的投资结构。而融资的目的则主要是为流动资金进行补充，推进项目建设以及偿还有息债务等等，因此，应该对环卫企业融资租赁，售后回租业务下的保理应用引起重视。

2 融资租赁业务概述

在融资租赁中，其主要包括三种类别，分别为直接租赁、杠杆租赁以及售后回租租赁等业务，通过不同的租赁业务可保证不需要耗费大量资金便可快速获得资产，且可延长资金的应用期限，融资资金额度限制也不大，可通过项目本身的收益支付租赁利息。加之其租赁筹集资金的限制性条件不多，风险较小，目前已经颇受人们喜爱。直接租赁主要是指出租人直接向承租人提供租赁资产的一种类别形式，涉及到的对象只有出租人和承租人。杠杆租赁则是指出租人在引进资产时只需要支付款项的某一部分，一般为资产总体价值的20%，剩余款项则是应用资产抵押的方式向第三方申请贷款，等待资产出租之后以租金的形式进行贷款偿还。售后回租是非常重要的一种业务形式，它主要是指企业将外购或者是自制资产向融资租赁企业进行出售，然后再向相关的企业进行租回使用。售后回租使得企业在不失去资产使用权的前提下还能够获得资金，同时也能够为融资租赁企业提供一定的盈利机会。环卫企业开展融资租赁售后回租业务是为了满足生产经营过程中的资金需要与设备需求，从而盘活企业的现有资产，降低资金成本，为企业进一步拓宽融资渠道，有助于增强企业的市场竞争力，从而推动公司持续、健康发展[1]。融资租赁售后回租不影响企业对于用于融资租赁的设备的正常使用，因此对企业经营活动不会产生重大影响，最终实现公司筹资结构的整体优化。目前在环卫企业中，售后回租是一种非常重要的融资方式，不管是老企业还是新企业，都可以采用融资租赁售后回租来缓解资金紧张的情况。如果企业在缺乏生产设备购置资金的情况下，通过融资租赁企业购买所需要的设备，然后再将其出售给融资租赁企业，随即再租回使用[2]。然后而如果企业缺乏设备规模扩大的资金，则可以将已经购买的设备出售给融资租赁企业，再回租设备，用购置原有设备的资金来购置新的设备。融资租赁保理业务指的是租赁公司向承租人提供相关的融资租赁服务，然后将没有到期的应收租金转让给保理方，保理方能够以此为依据向租赁公司提供应收账款账户管理应收账款，融资催收等一项或多项金融服务。

3 环卫企业融资租赁应用优势

融资租赁作为一种比较新颖的融资方法，目前還没有被大众所普遍认识。一些企业对于租赁的认识还停留在提供租赁服务阶段，而对于该行业却缺乏充分的了解。近年来在科学技术不断发展以及经济水平不断提高的背景下，越来越多的人关注到了融资租赁这个新兴行业。尤其是对于环卫行业这样的以中小型企业为主，普遍面临着资金短缺和加大融资需求的行业领域，其融资租赁业务逐步拓展[3]。目前很多融资租赁公司的业务也拓展到了环保节能领域。融资租赁相比较传统信贷的优势主要体现在以下几个方面：第一，能够很好的解决融资渠道的问题。从我国租赁行业发展的历史来看，以租赁的方法来解决融资问题是承租人最初的动机，直到今天也依然是一个最主要的动机;第二，能够有效的改进现金管理。在融资租赁的过程中，可以全额进行设备支付，经营租赁的过程当中，因为设备是存在余值的，所以承租人支付的实际费用是比全额购买设备时所花费的费用少的。第三，有利于推动设备技术的更新换代。融资租赁方法除了能够解决承租人的资金渠道单一问题以外，还能够广泛的用于承租人避免设备技术陈旧落后的风险[4]。在租赁的过程当中，只要保证租赁的期限同设备技术的试用期限一致就可以了。出租人对设备余值进行设定，承租人则仅仅支付融资的部分，所以，对于设备更新换代加快技术更新而言是比较有利的;第四，有利于开展表外融资。表外融资主要适用于经营租赁，在经营租赁中，因为租赁资产是不计入到承租人财务报表当中的，承租人所支付的租金只是做当期损益处理。第五，具有便利性。租赁业务能够带给承租人很多的便利，比如融资融物一步到位，避免了承租人对于设备的处分问题，在租赁的交易当中，由出租人来承担，处分设备的费用以及风险承租人的负担就因此而大大减轻[5];租赁业务对于出租人起到控制作用，尤其是针对厂商租赁，如果设备出现问题，而厂商也就是出租人，对此不负责任，不认真解决，那么承租人就可以拒付资金;第六，灵活性。在建设相关的环保项目过程当中，采用融资租赁的方法能够为项目开展提供强大的资金支持。在项目建设初期，因为要采购大量的设备，所以对资金的需求量比较大，但是对于环卫企业而言，因为现金流不稳定，银行对于特许经营权作为质押品的认可又不高，导致企业获得贷款的难度比较大，相对于银行贷款而言，融资租赁更加关注的是项目建设未来的现金流，它的形式更加灵活多样，所以使得建设项目在初期时就能够获得融资，从而推动整个项目进度的顺利进行[6]。

4 当前我国环卫企业融资租赁面临的制约性因素

环卫企业融资租赁存在的制约因素如下：第一，环卫项目大部分是属于市政公共领域，不同的地方，政府其财政支付能力有着很大的差别，这是租赁公司会重点考虑的因素;第二，相对于一些，高盈利的行业而言，环卫行业的盈利能力是比较弱的，整个行业投资的回报率仅仅只在百分之十左右，所以虽然融资租赁的融资渠道相比较其他的信贷方式而言，企业融资成本已经大大降低，但是对于环卫企业而言仍然是偏高的;第三，环卫行业的集中度是比较低的。整个行业的企业呈现出数量多，但规模小的特点，所以符合租赁公司准入条件的环卫企业，数量还比较少[7]。从目前的实际情况来看，环卫领域的融资租赁业务主要是在上市公司开展，或者是由上市公司做担保的子公司开展;第四，项目合同当中，很多时候对于投资运营单位有一定的资产限制条款，要求企业在融资租赁是需要得到政府同意，如果政府方面不愿意出具同意书，那么就会导致项目最终失败。

售后回租保理融资模式是一种针对承租人 “自有设备”而进行的 “售后回租赁” 模式，其目的是为了解决与调整承租人的财务结构，从而提高资产的流动比率和速动比率。售后回租模式中，承租人将其自有动产向出租人售出，再通过融资租赁合同将租赁物从出租人处进行租回再使用，事实上体现了一个融资套现的过程。出租人出租设备或其它固定资产时，通过回收租金造成了投资以及收益。如果承租人将所获得的资金的一部分用来归还银行所欠的贷款，那么出租人的负债率则会降低。售后回租保理模式可以设计为在会计上按照融资租赁来进行核算的模式，不涉及到余值处理，资产可以记到承租人头上，这种保理模式还可以设计为在会计上依照经营租赁核算的经营租赁，也就是“经营性回租赁” 模式，有余值处理，租赁资产记给租赁公司，从而实现承租人的表外融资。

当环卫企业的融资进入到瓶颈期的时候，通过融资顾问建议做融资租赁，能够很好的解决企业的资金难题。根据企业实际情况做出融资租赁方案，通过制定灵活的还款方式来缓解企业的还款压力，并通过足值的抵押物来控制终极风险，打破了新建企业融资难的问题。在企业经营发展中，缺钱找银行已成为企业管理者固定的思维模式，而通过很多现实生活中的案例可以看出，很多情况下，银行解决不了的问题，却能够通过融资租赁轻松地解决。承租人在银行吃了闭门羹，但是在融资租赁则获得了“雪中送炭”式的帮助。由此可见，不能够仅仅将融资租赁看作是银行信贷的补充，而是将它作为一种新的融资方式，未来融资租将在经济生活中发生着不可或缺的重要作用。

5 环卫企业融资租赁售后回租业务下的保理应用

5.1 风险资产与融资租赁资产

简单而言，风险资产指的是具有风险的资产，在金融概念当中，风险资产的通用概念指的是商业银行或者其他的一些非银行金融结构在资产结构当中不确定未来的收益率，或者是有可能招致风险，并且风险比较高的那一部分资产。如果从金融产品的概念来看，可以将租赁公司的资产理解为资金，虽然在《融资租赁合同》当中明确提到：由出租人出资购买并且出租给承租人使用的租赁标的物是融资租赁公司的资产，但是从融资租赁公司业务属性来看，它的目的主要是为了实现资金升值以及流通，重点是实现金融资产货币化，也就是收取租金，因为资金收取的时间受到多种因素的影响，所以风险和收益都是不一定的，正因为如此，所以将其称为融资租赁风险资产。

5.2 融资租赁资产保理

环卫企业融资租赁为了追求更高的收益，那么就需要放弃那些风险比较高，而收益又比较低的资产，企业或者通过资产转移来对风险进行化解或转移，但是这个过程必须是合法的，通过合法的交易或者是采用合法的业务手段。资产风险转移方向可以是银行，也可以是非银行金融机构或者是企业，保理就是其中的一种合法手段，环卫企业融资租赁资产保理资产保理指的是应收账款转让，也就是环卫企业融资租赁应该收取的租金，其中，融资租赁公司为转让方，而银行或者是商业保理公司则作为受让方。承租人与出租人签订融资租赁合同，并且双方达成融资租赁关系之后，租赁公司与保理商再签订相关的保理合同，将融资租赁项目当中所产生的应收未收资金，通过债权转让转给银行或者保理公司。

5.3 融资租赁资产保理分类

保理是一种独立金融业务，从我国司法实践活动来看，保理的类别是比较多的。融资租赁资产和保理相结合的金融工具，既要符合保理的法律规制，又要符合融资租赁的法律规制，因此融资租赁资产保理，需要从保理法律关系角度对融资租赁资产转移的成功可能性进行分析。

5.3.1 明保理与暗保理

这两种保理方式的最大区别就在于是否对债权的转让进行公开，简单来说，就是指融资租赁公司在对债权或者应收款项进行转让时，是否会通知到债务人，通知债务人的是明保理，也就是公开保理，而没有通知到债务人的就是暗保理。在明保理情况下，融资租赁公司在对应收入租金款项进行转账时，应该以书面的方式通知到承租人，并且一般情况下都会要求承租人反馈已经收到了通知。在具体的司法实践当中，融资租赁公司和一般的保理商常常采用明保理的方法来对应收款项进行处置。我国合同法当中对此作了明确的规定，那就是债权转让必须通知到债务人，如果债权转让没有通知的债务人，那么就不会发生法律效力。在转让合同签订之后的一段时间之内，如果管理商和债权人都没有把应收款项转让的这一个事实通知给相关的债务人，而只是在约定期限届满之后，保理商才通知到债务人，这样的情况就是暗保理，也就是隐蔽性保理。在隐蔽性保理情况下，融资租赁公司在对应收租金债权进行转让时不会通知到承租人，承租人在不知情的情况下继续向融资租赁公司支付资金，然后再将租金支付给保理方。

5.3.2 有无追索权保理

有无追索权保理的分类主要是依据融资租赁企业能否要求保理商对风险资产进行买断，也就是当应收款项转让给保理商之后，保理商除了能够向债务人主张自己的权利以外，是不是还有向融资租赁公司或者其他的一些保证人进行追索的权利。有追索权保理指的是保理商不承担为债务人核定信用额度以及提供坏账担保的义务，而仅仅提供包括融资在内的其他一些金融服务。因此，不管应收账款因为何种原因不能够被收回，保理商都有权向债权人追索已经给付的融资款项并且拒绝支付还没有收回的差额款项，还有权要求债权人回购应收账款。在有追索权保理的情况下，当承租人无法进行租金的给付时，保理方能够依照合同约定对融资租赁公司提出承担还款义务的要求。因此，有追索权保理只能暂时解决融资租赁公司资金不足的问题，而不能够真正起到风险转移的作用，但所融资金能够用于促进新的项目，因此能够创造新的利润。从实践应用来看，有追索权保理的应用较为广泛，一定程度上发挥了资金融通流动的效应，因此有追索权保理成为了融资租赁公司或其它企业补充流动资金的一种非常重要的重要方式。无追索权保理指的是保理商根据债权人所提供的经债务人核准的信用额度，在信用额度范围之内承购债权人对债务人的应收账款，并且还为其提供坏账的担保责任。债务人因为发生了信用风险而没有按照基础合同的约定对应收账款进行按时、足额的支付时，保理商不能够向债权人追索的一种保理类型。但是如果其中是因债权人恶意欺诈或者由于某些不可抗力因素，那么无追索权保理的保理商还是能够追索已经支付的融资款，并且也不承担对坏账的担保义务。在无追索权保理的情况下，融资租赁公司在将应收租金转让给保理商之后，对债权的真实性以及合法性承担相应责任，但是如果债权没有办法实现，保理商不能够向融资租赁公司进行追索，也就是说，如果因债权实现产生的风险需要由保理商来承担，所以，在实践中，这种保理情形是比较少的。

在实践的过程当中，融资租赁公司以及保理商一般都会选择那些优质企业，在交易比较顺利的基础上，参与其中的各方主体都能够获取一定盈利，因而也有利于推动经济社会发展，所以，环卫企业融资租赁售后回租业务下的保理应用，实际上是一种抱团取暖行为，体现了共同发展的理念。

6 结束语

综上所述，近年来，在监管政策日益完善的背景下，我国融资租赁行业发展快速，目前国家对于融资租赁企业功能进一步明确，在此趋势下，我国融资租赁将在良好的政策环境当中获得健康稳定的发展。当前，融资租赁正在进入环卫领域。环卫企业融资租赁售后回租业务保理应用，有利于企业增加融资渠道，采用合理的方式进行资产风险的转移，在这个过程当中，也有利于企业更加全面的看清市场，从而实现高效的风险监管，创造更大的市场效益。

参考文献

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