金融科技对中小企业融资约束的影响及对策分析

摘 要：在全球经济一体化发展进程中，我国整体经济得到了很大发展，市场经济的竞争日益加剧。中小企业想要在市场中获得一席之地，就需要持续、健康、稳定的发展模式，要与时俱进，不断创新。融资约束是中小企业发展中经常面临的难题，但自从金融科技的出现，中小企业融资约束得到一定的缓解。基于此，本文深入研究金融科技与中小企业融资的关系。首先分析中国金融科技发展现状和中小企业融资约束现状，其次讨论金融科技对中小企业融资约束的影响，最后针对金融科技缓解中小企业融资约束提出对策建议。本文的研究对于解决中小企业融资困难，促进社会经济健康稳定发展具有重要意义。

关键词：金融科技;中小企业;融资约束;影响;对策

本文索引：陈思宇.<变量 2>[J].中国商论，2022（05）：-129.

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2022）03（a）--03

在新经济时代下，中小企业的稳定发展离不开充足的资金支持，因为运营资金是推动中小企业发展的重要影响因素。在金融科技飞速发展的今天，中小企业的融资约束在一定程度上得到了有效缓解，加强了中小企业与金融机构之间的合作关系。关于公司融资约束的研究主要由Fazzari（1988）等提出，随后很多学者在其研究基础上进行了深入讨论。20世纪90年代，花旗集团董事长John Reed提出了“金融科技”一词，此后很多国家都把金融科技作为推进金融生态建设的主要目标，而我国也对金融科技的发展做出了重要的发展规划，如今金融科技整体的发展已经提升到更高的战略高度。本文在已有的研究成果中，以金融技术为研究对象，探讨了创新和科技金融发展对中小企业融资约束的影响，总结并提出缓解中小企业融资约束的有效措施，以期为解决中小企业融资难提供一定的参考。

1 概念界定

1.1 中小企业

19世纪，中小企业的概念第一次出现在学术界。根据人数、资本规模、经营规模的大小将企业划分为大、中、小企业。其中中小企业又可以划分为中型企业、小型企业、微型企业。我国将中小企业定义为，在中华人民共和国境内依法设立的企业，企业的规模和管理规模都是小型的。中小企业在“大众创业、万众创新”中发挥了不可替代的作用，对增加就业、促进经济增长和社会和谐稳定发展具有重要的战略意义。

1.2 融资约束

融资约束（financing constraints），从字面意思来看是指企业在融资过程中面临着各种限制。如果一个公司在发展中出现了内部资金不足，那么公司必然会借助外部力量来获取资金，也就是通过融资的方式来实现。但是，中小企业想要获得融资资金必然面临着很多困难，主要有两点： 一是无法获得进行抵押贷款的条件。例如，注册资本为10，000的新成立的独资企业，因不符合“抵押”条件而不能获得贷款资金;二是市场要求更高的资本回报率，迫使企业投资于风险较高的项目。以上两种情况使得中小企业面临着资金限制。

2 中国金融科技发展现状

2.1 金融科技与业务融合度有待提升

在金融科技发展过程中，除了数字银行基础设施外，移动终端系统功能的创建也是区域银行、移动互联网和大数据全面融合的关键，大多数金融机构都将科技金融工具应用于产品研发、网络营销、信用风险控制等业务管理中。然而，在金融机构管理中小企业的过程中，虚拟规模的银行整合仍有很大的改进空间。在整合标准的应用方面，金融科技与多家重点公司和创新型公司的整合不够先进，线上线下融合不够完善，不同类型公司渠道的融合还存在一定的脱节，特别是在特色农业、乡镇企业、财务管理等融资方面，与发展预期仍有很大差距，需要进一步解决。

2.2 中国金融科技投融资逐渐降温

从互联网金融繁荣背景下融资活动数量来看，2015—2018年是金融科技融资活动的高峰期，2019年金融科技融资活动的数量有所放缓。由于受疫情的频繁影响和宏观部门的监管政策，投融资活动的数量进一步减少。从投融资金额来看，2018年中国金融科技投融资金额最高，为158.111亿元，主要是因为金融科技在中国发展迅速，传统银行和其他金融机构在创建子公司方面逐渐加强其技术能力，许多互联网巨头也在关注金融科技的发展。

3 中小企业融资约束原因分析

3.1 中小企业无法满足融资条件

3.1.1 中小企业自身发展不足

中小企业自身发展有两大显著特征，一是生产规模小，组织结构简单;二是中小企业发展具有很强的灵活性和个性化，这两大特征说明中小企业的整体发展不足，具有较高的经营风险，是导致中小企业融资约束的主要原因，如果中小企业管理不善，必然会面临失败的风险。从中小企业生产规模和组织结构角度来看，金融机构给中小企业提供贷款业务时，首先要考量的因素是中小企业的整体发展情况，金融机构往往根据自身情况对中小企业贷款活动进行更严格地审查，由此信息传播水平低、金融体系和人力资源不完善成为中小企业融资约束的主要表现。

从中小企业发展灵活性和个性化特征来看，与国有企业相比，中小企业具有更大的资本回报率，标准化的金融产品很难满足中小企业的实际需求。在经济的快速发展下，金融机构大力发展金融科技的同时，不断完善业务流程，使业务流程变得更加详细与复杂，由于中小企业没有接触过当前的标准化金融产品，导致银行和其他相关金融机构研发的标准化金融产品无法真正满足中小企业的经营需求。与此同时，中小企业自身难以满足传统信贷模式的具体要求，这也进一步加剧了中小企业融资约束的程度。

3.1.2 选择贷款融资缺乏自信

由于中小企业处于成长发展阶段，各方面都不成熟，如财务制度不健全，信息管理不完善等，导致中小企业对金融贷款业务的了解不够全面，最终中小企业在选择贷款融资时缺乏自信。另外，金融机构的信贷门槛较高，业务流程时间长且复杂，很多中小企业因存在“怕麻烦”的心理，在选择贷款融资产品时总是犹豫不定。如果中小企业在经营中出现资金短缺，则不会选择银行贷款，而是倾向于民間借贷或向亲戚朋友借款的方式来获取资金。

3.2 金融机构对中小企业的重视不足

当前，中小企业获取融资的最佳渠道是与金融机构合作，但是金融机构对中小企业的重视度不够，导致中小企业融资约束加剧，具体体现在以下两方面：一方面，金融机构没有充分认识到中小企业对我国经济建设所做出的贡献，以及中小企业自身发展局限性的问题，很多金融机构没有把中小企业作为重点客户;另一方面，中小企业自身存在着经营稳定性差的风险，不能在金融机构中获得良好的信用度，金融机构给予中小企业提供的贷款额度不大，不能真正满足中小企业的资金需求，中小企业即使办理了贷款业务，依然面临着资金困难的问题。因此，面对融资约束问题，大多数中小企业的资金流动状况并不理想，这在一定程度上限制了中小企业的融资进程，中小企业需要花费大量的精力找寻合作的金融机构。

4 金融科技对中小企业融资约束的影响分析

4.1 金融科技增强资金供需双方的匹配度

对于大型金融机构来说，中小企业对资金的需求规模小、需求频率高、需求周期短、市场风险大。因此，长期以来缺乏为中小企业提供信贷支持的激励措施。随着大量中小金融机构的成立，能够为中小企业提供大量的贷款需求，但仍然无法得到满足，致使资金供需双方的匹配度出现严重失衡。自金融技术出现以来，以阿里巴巴和腾讯为代表的互联网巨头进入了金融业，以方便、快捷和高回报的优势吸引了大量资金。在此基础上，金融科技向中小企业提供更好、更方便的金融服务，给传统金融机构施加了巨大的竞争压力，迫使金融机构不断创新金融产品和服务，以满足中小企业的资金需求，很大程度上缓解了资金供需双方不匹配问题。

此外，随着金融领域的竞争日趋激烈，如何吸引更多的客户和资金成为金融主体的发展方向，一方面，电子商务平台和传统金融机构继续开发新的高收益低风险金融产品，以吸引更多的资本流入;另一方面，金融机构不断创新金融服务，缩短审计周期，降低交易成本，为中小企业提供更有效的信贷支持。这两个方面都在不断提升资本的供求水平，互联网融资平台为资本提供者和申请人提供了沟通渠道。资金提供者可以通过中小企业发布的财务信息以及平台提供的经营状况和信用评级自主选择投资目标。中小企业可以通过更灵活的融资方式和更具创意的产品展示吸引投资者，大大提高了资本供需的匹配度和效率。

4.2 金融科技减少信息不对称的存在

信息不对称是中小企业融资难的根本原因，当金融机构不了解企业的财务状况和信用信息时，企业只能通过担保获得贷款和金融支持。由于中小企业规模小，担保资产不足，很难从正规融资渠道获得信贷支持，只能求助于民间融资，而民间融资贷款成本远高于正规金融机构，非法经营和暴力催债问题屡见不鲜，许多中小企业都受到融资难、融资贵的困扰。

大数据等先进技术在金融领域的广泛应用，完善了我国的信征体系。金融科技通过数据的交叉比对，完善和反复验证中小企业的信息，提高了中小企业在金融市场上的经营偿债能力和企业信用透明度，减少外部信息不对称问题。此外，随着金融科技的蓬勃发展，加深了人们对金融知识的掌握，提高了中小企业在金融市场上的信用透明度，减少了外部信息不对称的情况。

4.3 金融科技大幅度降低融资的成本

金融科技的出现催生了大量的金融中介机构，为中小企业提供了更广阔的平台和合适周到的融资服务，降低了中小企业融资成本。另外，金融科技金融市场更加公平、公正和公开，使中小企业享受与大企业相差无几的评估标准，降低了违约成本。

5 金融科技缓解中小企业融资约束的对策建议

5.1 金融科技树立科学规范发展的心态

金融科技的出现很好地转变了传统的融资方式，进一步提升了资金配置率，虽然在某种程度上增加了传统金融市场的压力，但同时也促使传统金融市场实现全面变革。传统金融机构想要保持良好的发展地位，需要积极探索金融技术开发利用的效益，反思自身发展经营的不足，不断改革，构建理想的金融生态系统。一是金融机构加强金融技术监管，正确引导金融科技部门;二是金融机构改变传统的发展方式，借助互联网技术，优化金融服务体系，促使中小企业的信息更加透明化，有效缓解中小企业的融资约束问题。

5.2 中小企业融入金融科技发展的新格局

中小企业通过整合金融科技，使金融机构信息整合能力得到显著提高，信息附加值不断增加，为中小企业提供新的机遇。由于金融科技与传统金融机构之间存在信息链，中小企业想要解决融资难问题，需要提供产业链正常运行所需的金融和产品信息，并在运营和发展中不断加强技术创新。另外，中小企业也需要跟上时代的发展步伐，加强创新，研发出符合市场需求的产品，从而保证获得良好的收益，进而稳固中小企业在激烈的市场竞争中的地位。

5.3 加强对金融科技借贷机构的监管工作

5.3.1 把控金融与科技的双重风险

金融科技的发展使借款人面临着金融与科技的双重风险，主要表现为信息不对称的风险。因此，中小企业应加强和改进融资过程中的风险管理和信息管理。由于信息技术本身的不确定性，在应用过程中可能存在操作风险、道德和技术风险，这增加了中小企业融资风险管理的难度。为了降低风险，首先中小企业要加强信息技术管理，审查适合中国投资市场发展的金融技术体系的治理，并继续寻找独特的物理设备;其次按照金融市场的标准全面控制金融技术贷款人的融资风险。

5.3.2 推进混合型监管模式

目前，我国金融科技机构在发展中缺乏有效监管，如果监管工作松懈散漫必然会给金融市场带来严重的影响。因此，在对金融科技机构的监管工作中需要将传统与现代监管模式相融合，构建混合型监管模式。第一，政府部门需要完善监管机制，针对金融科技机构的运作提出相应的管理规范条款，促使金融科技在金融市场中可以规范化运营。第二，银监会可通过构建多元化、多层次的管理体系来对金融科技机构进行全方位监管，实现差异化监管方式，使金融科技机构在运营发展过程中能得到公平监管。第三，银监会应与金融机构进行合作，共同推进混合型的监管模式，进而确保金融科技机构有效缓解中小企业融资约束。

6 结语

综上所述，金融科技发展是解决中小企业融资约束的一个重要途径。本文通过分析金融科技对中小企业融资约束的影响，发现金融科技对中小企业融资约束带来积极影响，一是金融科技增强资金供需双方的匹配度;二是金融科技减少了信息不对称的存在;三是金融科技大幅度降低了中小企业的融资成本。随后，本文提出了金融科技缓解中小企业融资约束的对策建议。首先，金融科技需要树立科学化、规范化的管理心态;其次，中小企业必须将金融科技作为发展新格局;最后，政府需要完善对金融机构的监管工作。

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