探讨经济增加值EVA在国有企业投资决策中的具体应用

王关丞

摘要：投资是国有企业的主要工作内容，应该结合实际情况制定合理的投资决策，以保障企业的经营利润，防止造成较大的风险。经济增加值EVA是衡量企业投资成效的主要指标，在制定相关决策时应该对经济增加值EVA加以综合考量，有利于获得良好的投资回报，加快国有企业的改革发展。本文将对经济增加值EVA的相关概念进行介绍，明确经济增加值EVA在国有企业投资决策中的作用，探索经济增加值EVA在国有企业投资决策中的具体应用措施，为实践工作提供参考。

关键词：经济增加值EVA;国有企业;投资决策;应用措施

在经济发展新常态背景下，国有企业面临较大的机遇和挑战，只有不断加快改革步伐，才能适应时代发展的潮流，在竞争中占据有利地位。国有企业投资会对整个社会的经济发展产生影响，因此在工作中应该加强重视，以确保投资的科学性及合理性，在提高企业整体效益的同时，创造良好的社会效益，拉动经济稳定持续增长。在传统工作体系下，投资决策中缺乏可靠的依据，导致决策失误的问题出现，国有企业遭受较大的经济损失。而经济增加值EVA概念的提出，则为决策工作提供了可靠保障，在有效规避投资风险的同时，真正提高了投资收益，有利于国有企业的可持续发展。为此，应该结合国有企业的项目投资情况和改革需求，对经济增加值EVA加以融合应用，使决策更加科学合理，符合企业的战略目标及发展方向。

一、经济增加值EVA概述

企业创造价值的能力主要体现在经济增加值EVA指标当中，主要是税后经营净利润和资本成本之间的差额。在现代化企业管理中，经济增加值EVA评价体系逐渐得到应用，与企业的管理体系、理念体系、评价指标和激励制度等有着密不可分的关联。资本预算经济评价法在传统工作中的应用较多，以会计报酬率法、回收期法等非贴现方法和现值指数法、净现值法、内含报酬率法等贴现方法为主，而在决策中则不能依靠非贴现方法，只能在方案編制中发挥相应的辅助作用【1】。在评估企业价值和分析项目可行性等工作中，经济增加值EVA的应用效果较好，确保投资决策编制的科学性，防止给企业造成较大的投资风险。

二、经济增加值EVA在国有企业投资决策中的作用

（一）评估经营业绩

财务报表呈现了国有企业的经营状况，然而会受到行政因素的干扰，导致与实际经营业绩不相符，难以为决策提供可靠依据。而经济增加值EVA的应用，则实现资本投入前后增值状况的全面评估，有利于在决策中获得更加可靠的参考【2】。资本成本、经费和生产成本等，在成本计算中需要加以针对性考量，确保各项指标的精确性，才能获得可靠的实际利润值，这也是制定投资决策的基本依据。

（二）创造价值增值

对于债务资本的重视程度较高，但是在投资决策方案编制中却忽视了股权资本，这也会对决策的执行效果造成影响，不利于获得良好的投资收益。而运用经济增加值EVA辅助国有企业的投资决策，则能够同时考虑到债务资本和股权资本的影响，从而明确显性资本和隐性资本的基本情况，有利于改善当前经营行为，为企业创造价值增值奠定了可靠基础。

（三）规范投资行为

随意性是国有企业传统投资决策工作的主要弊病，而且会受到人为因素的干扰，如果在投资决策中出现失误，则会给企业造成难以挽回的损失，不利于资源的优化配置。尤其是不合理并购行为的存在，使得企业的经营风险和财务风险逐渐增大。加强对负责人投资行为的有效规范，是保障国有企业健康发展的关键，而经济增加值EVA的应用，在可以起到规范投资行为的作用。从当前市场经济环境出发，针对投资项目进行全面分析，提供更加详细和可靠的投资参考意见，使得经营风险和财务风险得到控制。

（四）解决委托代理问题

国有企业的经营能力和价值创造情况，会清晰的呈现在经济增加值EVA当中，因此在评估管理行为中发挥了重要作用，满足绩效考核制度的制定需求，提高企业的整体监管水平【3】。针对委托代理问题，可以运用经济增加值EVA进行全面优化，能够采取有效的激励措施和抑制措施，增强国有企业在市场经济中的适应能力。股东分红也会受到经济增加值EVA的影响，充分考量了资产使用及收益状况，因此资金回报比率得到提升。

三、经济增加值EVA在国有企业投资决策中的具体应用措施

（一）加强成本控制

投资成本的有效控制以及收入的不断提升，是促进国有企业经济效益增长的关键，因此应该以经济增加值EVA为依托，强化财务管理的流程，改善企业的风险控制效果。注重对经济收益渠道的拓展，使国有企业规模得到扩增，根据市场经济环境和自身发展需求选择可靠的投资活动。加大在科技方面的投入力度，以客户需求为重点，确保项目投资的合理性及科学性，以提高企业整体收益，促进经济增加值的逐步提升【4】。在工作中引入全周期管控理念，从原材料采购、资金控制、成本消耗等角度出发实施全过程管理。在项目研发中应该适当提高投入比例，从而增强企业的核心价值创造力。

（二）严格计算指标

以经济增加值EVA的会计科目调整为重点，会给企业的经营发展造成较大的压力，出现资源浪费的情况，难以发挥经济增加值EVA的作用。为此，应该注重对相关指标的科学计算，增强EVA指标的应用效果。在此过程中会涉及较多的调整项目，但是国有企业的财务管理水平难以达到实际要求。为此，应该构建一支高水平的财务管理队伍，使其掌握更多的先进技能，以达到精细化管理的要求。在应用经济增加值EVA管理模式时，应该遵循实事求是的原则，实现相关指标的简化，明确会计科目的调整重点，从而降低工作人员的负担。

（三）设定平均资本成本率

平均资本成本率的有效设定，不仅能够实现债务规模的有效控制，而且在风险防范中能够发挥关键作用，使得国有企业资金得到高效利用。以三年期银行贷款利率的平均值为依据设定债务资本的成本率，以股市平均数据为参考设定股权资本的成本率。在计算平均资本成本率时，应该确定合理的股权资本和债务资本权重。注重对国外先进经验的借鉴，同时结合我国的基本国情和国有企业发展状况，制定合理的平均资本成本率，除了能够实现与国际化接轨的目标外，还能够在资本运营中更加高效【5】。需要从国有企业的具体需求出发进行合理调整，以确保在经济增加值EVA考核中更加精确。

（四）强化思想认知

在国有企业的财务管理中，需要强化对经济增加值EVA的认知，从而为投资决策提供可靠保障。注重在日常工作中加强对经济增加值EVA的宣传，在投资决策中真正体现员工的主体性，使其参与到决策方案的编制过程中，提出相应的意见和建议。尤其是要关注财务人员专业能力的发展，通过教育培训的方式使其掌握先进的技能，从而提高经济增加值EVA的普及程度，在工作中加以融合应用。注重对先进案例的学习，包括了海尔公司等，学习他们的成功经验，从而在投资决策中避免出现较大的失误。

（五）完善管理结构

财务部门需要做好与管理层的交流沟通，以便发挥投资决策中经济增加值EVA的作用和价值。为此，应该对当前管理结构进行全面优化和调整，从而对相关权力加以制衡和监督，以避免出现违法违规的情况。明确投资决策中各个部门及人员的职责，通过岗位责任制对个人形成有效的约束和管控，消除传统工作方法和理念的限制，体现经济增加值EVA的优越性【6】。注重在日常工作中及时收集相关资料和数据，从而使经济增加值EVA可以有效反映投资情况。

四、结语

在国有企业的投资决策当中，应该充分发挥经济增加值EVA的作用，为决策人员提供可靠的依据，防止造成决策失误的情况，以获得良好的投资收益，促进国有企业的改革发展。经济增加值EVA在评估经营业绩、创造价值增值、规范投资行为和解决委托代理问题等方面发挥着至关重要的作用，已經成为现代化企业发展的关键推动力。为此，在实践工作当中应该通过加强成本控制、严格计算指标、设定平均资本成本率、强化思想认知和完善管理结构等途径，逐步增强经济增加值EVA的应用价值，以满足企业的长远发展需求。

参考文献：

[1]何大鹏.企业EVA模型的应用分析——以HX公司为例[J].商场现代化，2021（07）：143-145.

[2]宋晋中.国有企业经营业绩评价中对经济增加值的应用研究[J].商讯，2021（02）：117-118.

[3]仉喜亮.基于国企绩效考核的经济增加值指标的应用与思考[J].企业改革与管理，2020（20）：7-8.

[4]赵帅.基于经济增加值理念的国有企业价值管理探讨[J].现代商贸工业，2020，41（28）：15-16.

[5]付廷顺，付光杰.用经济增加值方法分析评估煤炭企业项目投资效果[J].内蒙古煤炭经济，2019（13）：61-63.

[6]严光宇.浅谈经济增加值在国有企业经营决策中的应用[J].中国民商，2018（05）：125-126.