猪市行情变化较快 后期震荡探底回升——2021年上半年我国生猪生产现状及后期走势分析

虞华，徐文军

(1国家统计局盐城调查队，江苏盐城 224005；2盐城市公共信用信息中心（盐城市价格监测中心），江苏盐城 224000)

2021年上半年，对于养猪人来说，可谓是异常煎熬的半年。生猪价格走出了一轮超跌的行情，猪粮比价跌破5∶1，已严重冲击养猪业。6月16日，国家发展改革委对外发布生猪价格过度下跌三级预警，提示养殖场（户）科学安排生产经营决策，将生猪产能保持在合理水平。

1 上半年国内生猪市场情况回顾

今年春节至6月22日猪价连跌20周，部分地区进入6元区间。最根本的原因还是猪肉供应激增、需求不旺。当期存在一个比较特殊的“大猪压栏”现象。这背后是因为养猪户受前两年高猪价影响，继续看涨猪价，从而大比例压栏，甚至超过250kg的“牛猪”都存在一定的比例。折算猪肉供应量可以看出，260kg的“牛猪”可供应239kg猪肉，而110kg的标重生猪只能供应88kg猪肉，前者为后者的2.72倍。大猪压栏，除了加大猪肉供应量，还连带着降低生猪养殖效率，增加饲料“浪费性”需求。就在人们以为猪价的跌势会持续下去的时候，6月23日开始，猪市行情反转，猪价快速反弹。一周时间已经反弹33%。

1.1 猪价、肉价双双超跌后反弹

2021年上半年，猪价最高点在1月5日，每千克为36.39元，比2020年最高点（7月10日）37.81元只低了1.42元。最低点在6月22日，每千克为12.31元，比2020年同日低64%，比2020年最低点（5月15日）26.41元低了14.10元。2021年上半年全国生猪出场价格平均每千克为24.90元，比上年同期的33.38元低8.48元，下跌25.4%；比2019年同期的13.78元高11.12元，涨81%。其中：1月份均价最高，为35.67元/kg，比上年同月的35.42元高0.25元；2月份均价为29.48元/kg，比上年同月的36.50元低7.02元；3月份均价为27.60元/kg，比上年同月的35.42元低7.82元；4月份均价最低，为22.84元/kg，比上年同月的32.79元低9.95元；5月份均价为19.20元/kg，比上年同月的28.72元低9.52元；6月份均价为14.62元/kg，比上年同月的32.32元低17.70元(见图2)；2021年6月30日全国生猪出场价格平均每千克为15.78元，比年初下跌了57%，比上年同日35.41元下跌了55%。2021年上半年全国猪肉批发价格平均每千克为35.08元，比上年同期的45.28元/kg低10.20元/kg，下跌22.5%；比2019年同期的19.87元/kg高15.21元/kg，涨77%。其中：1月份均价为46.91元/kg，比上年同月的46.52元/kg高0.39元/kg；2月份均价为42.51元/kg，比上年同月的49.67元/kg低7.16元/kg，跌14%；3月份均价为37.61元/kg，比上年同月的47.82元/kg低10.21元/kg，跌21%；4月份均价为32.28元/kg，比上年同月的45.12元/kg低12.84元/kg，跌28.5%；5月份均价为28.06元/kg，比上年同月的40.52元/kg低12.46元/kg，跌30.8%；6月份均价最低，为23.12元/kg，比上年同月的42.01元/kg低18.89元/kg，跌45%。2021年6月30日全国猪肉批发价格平均每千克为21.79元，比年初下跌了40%，比上年同日45.45元/kg下跌了52%(见图3)。

图2 2014年以来全国生猪月度平均出场价格走势（元/kg）

图3 2014年以来全国猪肉月度平均价格走势（元/kg）

1.2 猪粮比价跌破5:1，连续跌破十个关口

2021年上半年，随着猪价下跌，猪粮比价持续走低，连续跌破十个关口，1月10日跌破14:1，跌至13.52:1；1月15日跌破13:1，跌至12.99:1；1月30日跌破12:1，跌至11.75:1；2月5日跌破11:1，跌至10.63:1；2月25日跌破10:1，跌至9.42:1；3月30日跌破9:1，跌至8.81:1；4月10日跌破8:1，跌至7.46:1；5月15日跌破7:1，跌至6.73:1；6月5日跌破6:1，跌至5.45:1；6月15日跌破5:1，跌至4.89:1。价格监测资料显示：2021年上半年全国平均猪粮比价为8.85:1，比2020年同期的16.45:1下跌7.60个点，低46%，其中：1月份比价为13.15:1，比上年同月的17.99:1低27%；2月份比价为10.26:1，比上年同月的18.08:1低43%；3月份比价为9.63:1，比上年同月的17.65:1低45%；4月份比价为8.11:1，比上年同月的16.02:1低49%；5月份比价为6.85:1，比上年同月的13.67:1低50%；6月份比价为5.12:1，比上年同月的16.05:1低68%（见图4）；6月30日比价为5.54:1。农业农村部定点监测显示，5月份生猪养殖场户亏损面为9.7%，比4月份扩大8.6个百分点，出栏肥猪价格已经跌破盈亏平衡点。部分生猪育肥户由于前期购买仔猪价格较高，按6月22日肥猪出栏价格亏损更多。

图4 2014年以来猪粮比价变化

1.3 生猪生产恢复取得了超预期的积极成果

国家统计局调查监测资料显示：2021年一季度末全国生猪存栏41595万头，比上年一季度末增加9475万头，同比增长29.5%，比上年四季度末增长2.3%（见图5）。其中，能繁殖母猪存栏4318万头，同比增加937万头，增长27.7%（见图6），比上年四季度末增长3.8%。根据农业农村部最新监测，5月份，能繁母猪存栏量连续20个月环比增长，同比增长19.3%，相当于2017年年末的98.4%。生猪存栏量同步增长，同比增长23.5%，相当于2017年年末的97.6%。一些新建和改扩建规模场计划在年内陆续投产，预计生产增长的惯性还将持续一段时间。

图5 2012年以来各月全国生猪存栏数比较（万头）

图6 2018年以来各月全国能繁母猪存栏数比较（万头）

1.4 玉米供应有保障，看涨空间有限;豆粕需求好转，价格重心上移

受产情、天气、疫情、临储等诸多因素影响，2020年国内玉米市场走出了一波超级大牛市，尤其新粮上市后各方势力积极入市抢粮、囤粮，推动价格进一步上涨，春节前后到达顶点。今年3月份受东北地趴粮上市冲击，价格开始回调，4月份受全球粮食紧缺舆情影响，进口粮食成本抬升，玉米价格止跌反弹，5月份国家发改委大宗商品调控点名玉米，在宏观调控政策和“保供稳价”措施下，玉米期货率先下跌，随后带动玉米现货价格回落，6月份南方小麦大量上市，同时进口玉米集中到港，进一步补充南方市场供应，玉米价格呈弱势回调。总的来看，上半年国内玉米价格自春节创了新高之后便开启了震荡下跌行情，不过当前价格仍然处于历史高位水平。从供需形势来分析，短期国内玉米市场供应有保障，需求也相对稳定，考虑到国际粮价上涨，进口成本的抬升，同时国内小麦价格重心上移，玉米价格可能出现阶段性上涨，但上涨空间有限，预计7～8月份玉米09合约期价或将反弹至(2700～2750元/t)区间。长期来看秋粮上市后或对玉米市场带来冲击，同时在宏观调控和稳价保供政策措施下后期玉米价格或将有所回落，以小麦价格为锚，作为玉米价格底部支撑，预计10月份后玉米01合约期价或将回落至(2500元/t～2600元/t)区间震荡。价格调查监测资料显示：2021年上半年全国玉米价格平均每千克为2.82元，比上年同期的2.05元高0.77元。其中：1月份均价最低，为2.71元/kg，比上年同月的1.97元高0.74元；2月份均价为2.87元/kg，比上年同月的2.02元高0.85元；3月份均价最高，为2.87元/kg，比上年同月的2.01元高0.86元；4月份均价为2.81元/kg，比上年同月的2.05元高0.76元；5月份均价为2.80元/kg，比上年同月的2.10元高0.70元；6月份均价为2.85元/kg，比上年同月的2.12元高0.73元（见图7）。

图7 2014年以来全国豆粕、玉米价格走势（元/kg）

近期一直困扰市场的2021年度美国大豆种植面积和季度库存报告在美国东部时间6月30日正午美国农业部终于将其发布。报告显示2021年美国大豆种植面积约为3543.2万hm2，虽说较上年增长5%，但是均不及3月种植意向面积统计的3545万hm2及市场预期的3599.9万hm2。加之一直就说较低的库存数据6月1日当季大豆库存数据为7.67亿蒲式耳，较上年同期减少44%，不及市场预期的7.87亿蒲式耳，为近六年来的最低水平。偏低的大豆种植面积及库存报告利多美豆市场，使得CBOT大豆期货上涨39美分到90.50美分不等，成交最为活跃的11月期约最高报1408.0美分/蒲式耳，收盘报1393.25美分/蒲式耳，上涨83美分/蒲式耳，涨幅达6.33%。国内豆粕价格的涨跌与进口大豆的成本关联性比较强，进口大豆的价格跟随CBOT大豆期价的涨跌变动。据国内主要油厂6月30日成交价格显示，虽然成交量只有34000 t，但是成交均价达到了3508元/t，已经连续第三日攀升突破3500元/t，创下两周高位。受CBOT大豆价格大幅上涨影响，CBOT大豆强势反弹带动大豆进口成本飙升，成本传导以及市场情绪将推动国内豆粕强势跟涨。7月1日最新豆粕报价显示，油厂及贸易商43%蛋白豆粕报价出现了130～210元/t的涨幅，其中青岛3620元/t，涨210元/t。虽说目前国内豆粕库存充足，个别油厂还出现胀库停机或减少压榨的情况，但是国内生猪价格近日结束连跌状态企稳回升，部分养殖户开始补栏低价仔猪或者二次育肥，加之下半年的豆粕饲料需求预期增加，叠加目前水产需求旺季豆粕性价比较高对菜粕的替代，养殖端对未来豆粕需求的悲观预期有所缓和，预计豆粕需求量将继续好转，价格重心将继续上移，不过还是要警惕出现冲高回落的风险发生。价格调查监测资料显示：2021年上半年全国豆粕价格平均每千克为3.74元，比上年同期的3.17元高0.57元。其中：1月份均价为3.80元/kg，比上年同月的3.08元高0.72元；2月份均价最高，为3.93元/kg，比上年同月的3.13元高0.80元；3月份均价为3.79元/kg，比上年同月的3.17元高0.62元；4月份均价最低，为3.51元/kg，比上年同月的3.30元高0.21元；5月份均价为3.66元/kg，比上年同月的3.18元高0.48元；6月份均价为3.70元/kg，比上年同月的3.14元高0.56元（见图7）。2021年6月第4周全国玉米平均价格3元/kg，比前一周下降0.3%，同比上涨33.9%。主产区东北三省玉米平均价格为3.13元/kg，比前一周下降0.3%。全国豆粕平均价格3.72元/kg，比前一周下降0.8%，同比上涨15.5%。育肥猪配合饲料平均价格3.63元/kg，与前一周持平，同比上涨14.9%。

1.5 仔猪价格高位快速回落

据农业农村部监测全国500个农村集贸市场仔猪平均价格最新数据显示，2021年上半年农村集贸市场仔猪平均每千克为81.83元，比上年同期的90.09元下跌9.2%。其中：1月均价为89.19元/kg，比上年同月的76.94元涨15.9%；2月均价为90.84元/kg，比上年同月的81.70元涨11.2%；3月均价为93.27元/kg，比上年同月的91.28元涨2.2%；4月均价为88.14元/kg，比上年同月的98.51元跌11%；5月均价为74.15元/kg，比上年同月的96.28元跌23%；6月均价为55.39元/kg，比上年同月的95.82元跌42%。2021年6月23日农村集贸市场仔猪平均每千克为47.19元（见图8）。

图8 2014年1月以来全国农村集贸市场仔猪价格走势（元/kg）

1.6 猪肉进口量逐月趋减

据海关总署最新数据显示，1～5月份中国进口猪肉195.91万t，同比增长13.7%；其中：4月份进口43.25万t，同比增长8.7%；5月份进口36.61万t，同比减少2.2%（见图9）。

图9 2015年以来各月猪肉进口量比较（万t）

2 后期猪价整体走势研判

6月下旬，尽管猪价出现了快速反弹，但是生猪养殖户恐怕还难以松一口气，因为这次上涨更多是此前的超跌反弹导致的，他们中大部分目前仍然处于亏损区间。现阶段市场肥猪供给仍然过剩，进口冻肉规模居高，港口及渠道冻肉积压规模较大，加之终端消费处于季节性淡季，市场存量消化缓慢，行业供需失衡状况短期较难扭转，预计短期猪价大幅上涨缺乏动力，仍将以震荡为主。不过，随着压栏大猪市场消化殆尽，猪价将会止跌企稳。

值得注意的是，6月下旬的这一猪价反弹只是惜售，前期产能和库存并未消耗完全（见图10），后期肯定还是要挤占市场的，集中出货肯定会导致猪价有一个回落期。因为7、8、9月份是传统的生猪价格偏高、利润偏强的时间点，很可能大部分养殖户都在惜售囤猪，等着这段时间集中出猪。当前超重猪还占市场的很大一部分(30%左右)，这部分猪是不能继续囤养的，那么7月的出栏任务不仅要出掉超重猪，还要出掉当期的标猪，生猪的供应预计很充裕，预计猪价会有一个短期回落。

图1 2021年以来全国生猪价格变化（元/kg）

图10 2015年以来1～12月全国规模以上生猪定点屠宰企业各月屠宰量（万头）

从中期来看，5、6月份猪价的快速下跌，也在提醒养殖户和养殖企业理性决策，及时做出生产调整，减缓后期市场风险。根据农业农村部预测，今年6月份、7月份，生猪存栏有望恢复到正常年份的水平，生猪出栏有望在10月份之后逐步恢复到常年水平，意味着2021下半年我国生猪存栏量、出栏量有望继续小幅回升，猪价仍有下行空间。随着消费端的逐步回暖，预计2021年第四季度猪价有望迎来适度反弹行情。如果从长的猪周期来看，此次生猪价格的下探（见图11），只是第一次探底，未来肯定还有第二次、第三次。不过，如果从中周期来看，比如说看到明年春节之前，此前12元左右的最低生猪价格，已经是这一个周期中比较低的价格。尽管目前来看，6月下旬的这一反弹并不是一个长期的趋势性反弹。2020年中国养猪业引进种猪超过2万头，远超2016-2017年的引种量，且今年前5个月引种超过1万头。大量集中引种在后期会不断释放产能，预计2022年猪价不会太高。

图11 2016-2021年全国生猪同日出场价格（元/kg）比较

6月9日，国家发展改革委会同多个部门，联合印发了《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》，旨在加强政府猪肉储备调节工作。随后，国家发展改革委提出，将会同相关部门密切关注生猪生产和市场价格走势，认真做好预案组织落实工作，及时开展储备调节，促进生猪市场平稳运行。