我国高新技术企业所得税有效税率影响因素研究

崔大海，丁 昕

（阜阳师范大学 商学院，安徽 阜阳 236037）

当前，一些国家的单边主义和贸易保护主义愈演愈烈，从中兴、华为、TikTok到清洁网络行动，美国对中国科技企业的打压逐步升级。截至2020年5月23日，被美国列入“实体清单”的中国实体已经达到1373家①，其中大部分是科技企业，使我国半导体、5G等科技产业的创新发展受到严重影响。因此，加快科技创新、实现关键核心技术的独立自主已经成为广泛共识。2020年5月，《中共中央 国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》提出要全面完善科技创新制度和组织体系，建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系[1]。

高新技术企业是科技创新的主力军，国家重点支持的高新技术企业在推动供给侧结构性改革和促进经济高质量发展中起到了关键性作用。高新技术企业的所得税负担作为企业成本的组成部分，极大地影响着企业的生产运营，随着高新技术企业的不断发展，企业所得税税收负担问题被日益关注。

2018年特朗普政府的 《减税与就业法案》正式实施，美国企业所得税名义税率降为21%，对美国公司从境外取得的与知识产权相关的无形资产收入适用13.125%的优惠税率，以鼓励美国优势无形资产的出口，特别是鼓励无形资产较为集中的高技术企业发展[2]，可以预见的是美国高新技术企业所得税的有效税率更低。为应对美国税改的冲击和对我国科技企业的打压，保持我国企业所得税税制的总体竞争力，促进我国高新技术企业的发展，研究高新技术企业的所得税税负受到哪些因素的影响以及如何降低高新技术企业的所得税税负具有重要意义。

本文选取高新技术企业上市公司为研究对象，分析影响高新技术企业所得税的各种因素，探究如何降低高新技术企业的所得税税负，并提出相应的建议。

1 文献回顾

国内外学者对企业所得税税负及影响因素的研究主要包括以下两个方面：

一是企业（公司）所得税税负的衡量指标。国内外大多数学者采用有效税率ETR（effective tax rate）来衡量微观层面企业（公司）所得税的实际税负，分为边际有效税率 （effective marginal tax rate，EMTR）和平均有效税率（effective average tax rate，EATR）两种。 边际有效税率（EMTR）是针对具体的投资活动，把企业的投资决策与影响盈利能力的各种税收因素联系起来，被称为前视性（Forward-Looking）指标，主要用于分析企业的投资绩效（Shevlin，1987[3]；汤贡亮、王越，2019[4]；邓明，2019[5]）。 平均有效税率（EATR）为企业实际缴纳所得税费用与企业所得的比例，包含了税率优惠、加计扣除、投资抵免等以往税收政策的累积影响，被称为后视性（Backward-Looking）指标，适合分析企业税收负担的轻重。

Stickney&McGee（1982）[6]较早地采用递延所得税费用来调整税会差异，认为平均有效税率=（当期所得税费用-递延所得税费用）/（税前账面收益-递延所得税费用/法定边际所得税税率）。借鉴国外学者的思路与方法，国内学者亦较多地采取平均有效税率来比较分析微观层面企业的税负，有所不同的是，由于学者们对分子分母的理解不同，延生出不同的计算方法。彭程等（2018）运用企业所得税实际税率=（所得税费用-递延所得税）/税前利润来开展分析[7]，而夏清华、黄剑（2019）则认为企业所得税实际税率=所得税费用/息税前利润[8]。

二是企业所得税税负影响因素研究。吴联生（2009）[9]研究表明，国有股比例与公司税负显著正相关。罗党论、杨玉萍（2011）[10]以2005-2009年上市公司为样本，考察了2008年企业所得税法的实施对不同产权、不同地区公司所得税实际税负差异的影响。分析表明，不同产权性质和不同地区的企业的所得税负存在明显的差异，同时，所得税税负与资产负债率、企业规模和企业的获利能力显著相关。潘孝珍 （2013）[11]利用2004-2011年上市公司的面板数据分析表明，企业所得税实际税率与企业利润率、营业总收入比重显著负相关，与资产负债率显著正相关，但与企业规模、国有股权比重无关。刘建民等（2013）[12]通过对2010-2011年汽车制造业上市公司的分析，发现对所得税税负影响最大的是净资产收益率和资产负债率，分别达到77.04%、17.81%。袁建国等（2015）[13]利用2001-2013年上市公司的数据，分析表明所得税有效税率与公司的产权性质、税收负担、税收征管强度、资产报酬率、固定资产比例显著相关，而与企业的规模、资产负债率不相关。李建英等（2015）[14]利用2006-2014年制造业上市公司的面板数据，认为所得税有效税率与企业规模、盈利能力显著负相关，与资产负债率正相关，而与资本密集度、国有控股比例以及区域因素无关。

从以往的研究可以看出，由于研究的角度和分析的时间不同，得出影响所得税有效税率的因素各不相同。但截止目前为止，还缺乏针对高新技术企业特点分析所得税的影响因素，这为本文的研究进行提供了空间。

2 理论分析与模型假设

2016年，财政部、国家税务总局和科学技术部修订了高新技术企业资格认定标准和日常管理办法，结合前人研究的基础和高新技术企业的特点，本文选取以下指标分析影响高新技术企业所得税有效税率的影响因素。

2.1 研发投入

在高新技术企业的资格认定过程中，按照大中小型企业规模的不同，要求研究开发费用占同期销售收入的比例分别达到3%、4%及5%，并且在取得资格后的日常管理中，如果发现企业不符合规定的条件，将取消高新技术企业资格。因此，对于高新技术企业来说技术研发是一项重要业务，研发投入比例也明显高于其他企业。

根据企业所得税法规定研发费用按50%的比例在税前加计扣除，2018年加计扣除比例提高到75%，并相继明确和细化了研发费用的归集范围。研发投入是企业成本的组成部分，研发投入的越多，能够被归集进而加计扣除的研发费用也就越多，当企业投入大量资金进行研发活动时，充分享受税收优惠政策可以明显减轻高新技术企业的资金压力和所得税税负。

因此，本文提出假设1：研发投入比例越高，高新技术企业所得税有效税率越低。

2.2 企业规模

学者们对于企业规模对企业所得税税负的影响持有不同的观点。一种观点认为规模较大的企业对当地的就业、GDP和税收收入都具有一定的影响力，地方政府会额外给大企业提供一些税收优惠，以降低企业的所得税税负。有的观点则认为企业规模越大越有可能引起社会的关注，在税收管理方面可能受到更严厉的监管，税收负担也会相对高一些。不过也有小部分学者认为企业规模与企业所得税实际税负两者之间的关系并不显著。

目前，高新技术企业所得税优惠政策主要是享受15%的低税率，在企业获得高新技术资格后即可适用。实际上，近年来税务部门不断推进“放管服”改革，优化税收营商环境，对于所有法定企业所得税优惠政策均实行“自行判别、享受申报、相关资料留存备查”的办理方式，不再需要许可、审批或审核等前置性程序，这样，地方政府对不同规模高新技术企业实行不同税收优惠待遇的制度基础不复存在。同时，随着金税三期和增值税发票电子底账系统的普及应用，税务部门的信息化管理水平不断提高，相较以前税收征管强度普遍提高。

因此，本文提出假设2：企业规模越大，高新技术企业所得税有效税率越高。

2.3 资产负债率

从理论上来讲，由于债务利息可以税前扣除，举债经营可以起到税盾的作用，资产负债率与企业所得税实际税负两者之间呈负相关关系。然而在现实生活中，任何一家企业都不可能无限地债务融资。据国际清算银行测算，截至2017年底，我国企业部门的杠杆率高达156.9%，企业负债率上升不仅增加了企业的利息负担，也提高了企业的经营风险。

通过分析高新技术企业上市公司的融资结构可以看出，高新技术企业主要偏向于股权融资，可能的原因，一方面是企业自身降低杠杆率的要求，不愿承担过多的债务风险。另一方面，随着我国证券市场的发展，中小板、创业板、科创板相继开设，高新技术企业股权融资的渠道日益畅通，并且对于创投企业投资于未上市的高新技术企业可以按其投资额的70%抵扣应纳税所得额，对于大多数高新技术企业来说，在还没有上市严重缺乏资金时，投资和被投资双方就有股权融资的积极性。

因此，本文提出假设3：资产负债率越高，高新技术企业所得税有效税率越高。

2.4 盈利能力

高新技术企业要求高新技术产品的收入在同期销售收入中占比达到60%以上，其中高新技术产品收入包括技术转让收入和技术服务收入等。我国对于符合条件的技术转让所得免征、减征企业所得税。因此，相较一般的企业来说，高新技术企业的高新技术产品的收入占比较高，盈利能力较强，即可以享受税收优惠，又使得高新技术企业更有可能对企业自身的税务问题进行分析、调整和筹划，由此达到避税的目的。

因此，本文提出假设4：盈利能力越高，高新技术企业所得税有效税率越低。

2.5 国有股比例

高新技术企业具有高收益性和高风险性的特征，长期以来受到各级政府的高度重视和政策扶持。但另一方面，我国政府也承担了提供公共产品和公共服务的责任，需要大量的政府支出。对于政府而言，他们会优先选择那些国有股权比例较高、与政府关系密切的企业来承担其实现各项责任所需要的支出。

因此，本文提出假设5：国有股比例越高，高新技术企业所得税有效税率越高。

3 模型设计与数据来源

3.1 模型设计

基于上述对高新技术企业所得税有效税率影响因素的分析，本文构建如下面板数据模型：

其中因变量ETR为高新技术企业所得税有效税率，用（当期所得税费用-递延所得税费用）/税前利润表示。

自变量：⑴RD为研发投入，用当期研发支出/当期营业收入表示；⑵SIZE为公司规模，用期末资产总额的自然对数衡量；⑶LEV为资产负债率，用期末负债总额/期末资产总额衡量；⑷ROA为盈利能力，用当期净利润/期末资产总额衡量；⑸SOP表示国有股比例，用国有股股数/股本总额衡量。

另外，本文选取以下变量作为控制变量：⑴CAP为资本密集度，用期末固定资产总额/期末资产总额衡量；⑵EQCO为股权集中度，用第一大股东持股数/股本总数衡量。此外，本文加入了时间虚拟变量YEAR，当样本数据处于某一年时为 1，否则为 0。

3.2 数据来源

本文选取 2014年到2018年在深、沪证券交易所 A股上市的高新技术企业为研究对象，数据来源于国泰安数据库，并按照以下条件进行数据筛选：①剔除所得税有效税率小于0和大于1的企业；②剔除样本缺失的企业。剔除后剩下786家企业共3930个样本数据。除虚拟变量以外，本文对变量进行了临界值1%的缩尾处理。

4 实证分析

4.1 变量描述性统计分析

表1是变量的描述性统计结果，可以看出，高新技术企业所得税有效税率的均值为0.1386，最大值为0.3724，最小值为0.0007，说明税率水平较为集中。企业规模的最大值为27.5720，最小值为19.6869，企业规模差异较小。而研发投入差异较大，最大值为05465，而最小值接近于0，差异较大。同时，资产负债率、盈利能力和国有股比例的差异也较为明显。

表1 变量的描述性统计

4.2 相关性分析

表2显示，有效税率与公司规模、资产负债率、股权集中度、国有股比例在1%显著性水平上显著正相关，而与盈利能力、研发投入比例、资本密集度在1%显著性水平上的显著负相关，并且通过分析可以发现，变量之间的相关系数低于0.6，各变量不存在多重共线性。

表2 变量的相关性分析

4.3 回归分析

根据Hausman检验的结果，本文采用固定效应，初步回归结果如表3所示。

表3 模型回归结果

从初步回归结果得知，模型的拟合度为0.8103，拟合度较好，并且通过了F检验。D-W值为2.194，较为接近2，说明模型不存在自相关的现象。

回归结果显示，研发投入的回归系数为-0.0959，在1%的水平上显著，表示加大研发投入可以降低高新技术企业所得税的有效税率，符合假设1。

公司规模的估计系数在1%的水平上显著正相关，但仅为0.0106，说明高新技术企业的规模是影响企业所得税有效税率的一个因素，但影响较小，与假设2一致。

资产负债率的回归系数为0.0435，在1%的水平上显著为正，表明在高新技术企业中债务税盾的作用有限，高新技术企业的资产负债率越高，企业所得税有效税率也越高，证明了假设3。

盈利能力在1%的水平显著为负，在诸多因素对有效税率的影响最大，说明盈利能力强的高新技术企业受到了国家政策的大力扶持，可以充分享受技术转让和研发费用加计扣除等税收优惠政策，盈利能力越强，有效税率越低，与假设4相符。

国有股比例回归系数为0.0208，在5%的水平显著，表示国有股比例越高，有效税率越高，但影响有限，证实了假设5。

另外，回归结果表明，资本密集度和股权集中度对有效税率的影响不显著。

4.4 稳健性分析

本文选择2015-2018年间的样本做稳健性回归分析，结果如表4所示。

表4 稳健性检验

稳健性分析表明，主要研究变量结果的显著性及变化方向与上文回归结果基本一致，因此本文的结论具有较高的可信度。

5 结论与政策建议

本文通过对2014-2018年高新技术企业上市公司相关数据的实证分析，论证了前文假设的成立，从回归结果来看，盈利能力、研发投入比例对有效税率的影响显著为负，说明随着盈利能力和研发投入的提高，高新技术企业的有效税率越低。而公司规模、资产负债率、国有股比例对有效税率具有正向促进作用。因此，本文从政府和企业两个方面，提出相关建议。

对政府来说，一要进一步完善和提高研发费用加计扣除的税收优惠政策。国家应鼓励高新技术企业加大科技研发力度，扩大研发投入，一方面继续实施提高研发费用加计费用比例的政策。2018年加计扣除比例提高到75%，但政策的截止日期为2020年年底。对此，建议应以法律的形式明确加计扣除的比例，并提高扣除比例至100%，以激励企业加大研发投入。另一方面应统一研发费用扣除范围。由于政策实施的初衷不同，高新技术企业认定口径的研发费用与研发费用加计扣除中的研发费用的扣除范围并不相同，这在很大程度上增加了企业核算的难度，有些中小型科技企业甚至放弃申请认定高新技术企业资格[15]。对此，建议应统一研发费用加计扣除的范围，减轻企业负担。二是要继续通过减税降费措施鼓励中小型科技企业发展。实证分析表明，高新技术企业规模越小，企业所得税有效税率越低。高新技术企业具有“小特优新”的特点，许多高新技术企业虽然规模小，但已经成长为特定细分行业的龙头企业，因此，国家应继续通过各项减税降费措施鼓励处于初创期、成长期的中小型科技企业发展。

对于企业来说，分析表明，资产负债率与企业所得税有效税率成正相关。在当前供给侧结构性改革的背景下，降低企业的负债率，可以降低企业所得税税率，达到“去杠杆”与“降成本”的双重作用。因此，对于高新技术企业来说，应当在股权融资和债权融资之间进行合理选择，把负债率控制在合理的范围内，避免杠杆率过高。同时，在调整融资结构时，企业应合理预期未来的盈利能力，通过加强研发投入，增强企业盈利能力，降低企业所得税有效税率。

注释：

①澎湃网，https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_9008023.