区块链金融的风险及监管探究

赵长明

摘要：近年来区块链技术掀起了一波发展浪潮，在金融领域的应用和普及推广也成为大家热议的话题。金融服务是区块链技术的应用领域，合理将区块链技术应用于金融行业预计可以很大程度上解决支付、资产管理、证券等多个细分领域的痛点问题。文章聚焦于区块链金融，针对其发展特点分析其发展的风险和实际问题，并基于此，为未来的发展提出建议。

关键词：区块链金融;风险;监管

区块链技术在近年来掀起了一波波的发展浪潮，在金融领域的应用和普及推广也成为大家热议的话题。作为一种分布式账本数据库，区块链具有诸多优势，如可信性、去中心化、可信性、匿名性、不可修改性等，也因此在业界具有广泛的发展前景，其中金融便是其重要的技术应用领域。

本文试从区块链技术本身和金融领域的发展作为切入点，分析其发展现状，并就此剖析其本身发展存在的问题，进一步提出解决措施和建议。

一、区块链金融的发展现状

区块链技术是由多方共同记录和维护的一个分布式数据库，它通过哈希索引形成一种链状结构，具有高度的可信性和不可更改性，技术涉及数学、计算机学、密码学等诸多学科领域。近年来，区块链技术兴起引发了一场新型的技术探讨，未来有望广泛应用于金融、物流供应、数字货币、公共服务等领域，在世界范围内掀起了一波波浪潮，但因其高风险和不确定性也经历了几次起落，受到了一些国家官方的严格管控和限制。

区块链的发展历程已经由来已久，它最初起源于比特币，是比特币的重要支撑技术，2008年11月，最初的研究比特币文献《比特币：一种点对点的电子现金系统》发表，自此掀起第一波技术浪潮，这篇文章介绍了基于区块链等诸多技术的电子现金系统理念，也标志着比特币的诞生。2009年年初第一个序号为“0”的创世区块诞生，继而又了诞生的新的区块，组成了区块链，标志着区块链的诞生。作为一种分布式数据储存数据库，区块链技术具有加密算法和点对点传输的特点，使得它在诞生之初便具有显著优势，它的“去中心化”使得技术本身具有高度的可信度、匿名性。这些都促进了区块链技术的普及和推广。

区块链金融是区块链技术在金融领域的应用，从狭义来看，区块链金融特指区块链技术对于国际汇兑、证券交易、金融中介等细分金融领域的技术应用;从广义来看，区块链金融容纳了诸多与经济金融生活密切相关的领域，其中最为大家广泛关注的便是数字货币。以数字货币为例，主流货币仍然是大家熟悉的比特币，但是其他数字货币也在近年来不断涌现;数字货币除了货币的本身应用之外，还有其诸多衍生功能，如以太坊等底层应用开发平台。区块链金融目前在技术和应用方面由于其技术的不确定性和高风险仍然没有得到广泛的使用和普及，技术周期仍然处于早期的研发和试水阶段。以保险行业为例，区块链技术在保险企业对于联盟意义如何定义和划分方面存在着发展阻碍;与此同时，区块链技术成本高、风险大且难以被宏观监管，因此在金融行业铺展开来存在着较大的障碍。

我国在区块链迅速发展的情况下，也在积极推动区块链金融的研究、标准制定和产业发展。2015年12月，工信部发布了《中国区块链技术和应用发展白皮书》，总结了区块链国内外发展的现状和趋勢，是一部关于区块链技术发展总领性的文件;2016年12月，区块链被写入我国的“十三五”规划;2017年5月，工信部发布了《区块链参考框架》为行业发展提供了政策指导;2019年1月10日，国家互联网信息办公室发布《区块链信息服务管理规定》，自2019年2月15日起施行。区块链技术的应用很大程度上有利于降低成本和提高效率，它在金融领域方面，它对于减少机构间对账成本及争议解决的成本具有广泛前景，有助于提高支付业务的处理效率;同时，区块链技术也可以使金融机构能更好处理以往因成本过高而被视为不现实的小额跨境支付，有助于实现普惠金融。

二、区块链金融发展存在的问题

区块链行业如今正处于从1.0向2.0的过渡阶段，在1.0发展阶段中，区块链技术仍处于探索阶段，大型的金融应用尚未出现，技术处于摸索期;在2.0发展阶段中，区块链技术将超越技术本身为金融行业和市场主体带来巨大变革，也有望出现颠覆性的业务和企业，新型“加密数字货币+智能合约”的模式下将推动区块链在股票、抵押、财产等方面的广泛应用。

（一）区块链技术带来的风险和挑战

1. 应用风险

任何一项新技术的出现都会对社会各个维度带来冲击和变革，因此对待新的技术官方往往采取相对保守谨慎的宏观审慎原则，尽管一些承认数字货币的国家和地区已经楚天了相关的监管政策和标准，但是具体的监管效果仍然具有不确定性。同时，金融行业也具有高风险的特点，市场主体参差不齐，其中不乏投机套利者，将区块链技术应用于金融领域的同时势必会带来新的风险。

2. 经济风险

近年来，许多国家和地区收紧对区块链技术的推广大多是考虑了区块链带来了实际上的经济波动，如传销币等经济金融欺诈行为屡屡发生。但与此同时，对于区块链的监管相对较为滞后，并没有具体的实施经验，大多停留在宏观框架之上，很难及时有效对市场操纵、非法集资、虚拟货币洗钱等进行监管。同时，很多投资者缺乏理性的认识很容易在数字货币交易方面产生群体性的经济不良事件。

3. 技术风险

在技术层面，区块链本身也是一把“双刃剑”。区块链自身仍然在技术方面具有区块截流、51%供给等实现风险，同时，在交易时被盗取密钥的风险仍存在。尽管具有去中心化的特点，但是这并不能从根本上克服技术设置的不诚信问题。其具有发展前景的“智能合约”也需要克服与现有法律系统的对接和协调问题，才能获得正式的合法性地位。

（二）区块链面临的问题

1. 监管盲区，与中央宏观调控存在冲突

区块链技术部依赖于第三方管理机构，通过分布式的核算和存储实现自身的信息验证和传递管理。但中央银行在需要在中心化的集中管理之下进行账户安排和业务部署，这和区块链的去中心化特性相冲突。因此，一旦区块链技术应用于传统的支付系统，很难实现有效的监管从而形成监管的盲区。

2. 成本高昂，且性能空间有限

在区块链金融的技术推广中，目前觉得交易行为只能通过排队进行序列处理，所有交易结果和支付记录都要同步到全网节点，严重影响了系统处理性能，与此同时，随着交易次数的增加，节点的不断增加，数据的同步和验证都会增加处理的时间成本和金融成本，因此会很大程度上限制技术的性能空间的发挥。

3. 安全性低，不确定性强，不可逆防护

区块链仍处于早期阶段，技术并未进入成熟期，在安全方面可能存在未知漏洞，加剧了技术应用的不确定性;与传统技术相比，区块链无法进行人工的撤销和取消等安全补救措施，在防护上具有不可逆性。更重要的是，国际对于区块链并没有具有法律效力的统一认可的标准体系，区块链普遍采用国际通用的密码算法、虚拟机、智能合约等核心构件，这些构件并非完全自主可控，增加了受攻击的风险。

除了以上所述的硬性技术问题和风险，公众对于区块链金融技术也存在诸多认识的盲区和误解，分化成“过度期望”和“一概否定”的不同代表群体，也在很大程度上影响了区块链技术的应用和推广。一方面，区块链技术并非是万能的，它的应用很大程度上依赖于其他技术的发展，如物联网、云计算、大数据技术储存等，因此这些技术的发展荣衰也在很大程度上决定了区块链技术的发展前景;另一方面，区块链技术也并非像很多反对人士认为的一样，即“犯罪的天堂”，尽管由诸多灰色地带存在利用数字货币洗钱、犯罪等行为，但区块链技术本身仍然具有先天优势和广阔的发展前景。

三、促进区块链金融发展的建议

区块链技术发展至今，也历经了几次重要突破，当今的世界正值区块链的应用爆发期。我国和国际诸多国家正在制定促进和合理管控区块链技术合理发展的政策方案，在国际之间，一个共同的协议和通用标准正在协商和制定之中;在国内监管机构方面，机遇和风险并驾齐驱，区块链也在发展过程中更加注重其合规性。未来，区块链将在众多行业得到应用，新的业务模式也会不断涌现。为了更好地进行其监管，以下有几点发展建议。

严格打击虚假的概念炒作行为、合理监管电子加密货币的应用。近年来，我国出现了层出不穷的区块链概念，其中鱼龙混杂不乏欺诈现象，我国应对涉及相关业务的专门公司或者公司的相关部门进行核实、澄清和风险监管，对于涉及欺诈行为的炒作公司进行问询甚至停牌核查;同时，督导公司对于区块链进行合理的风险提示，禁止误导投资者，采取严厉的惩治措施对其进行风险管控;与此同时，严格监管个人和金融业机构从事代幣发行等活动，核查、清退比特币等非法交易场所，降低数字货币的市场风险。

推动区块链金融监管系统化、整体性，我国对于区块链的监管措置仍然是局部性、暂时性的，亟待形成整体系统的监管体系。在标准制定方面，应在自身的标准基础上进一步推动国际交流合作，学习先进的经验教训，在接轨过程中加强打击国际违法交易行为;在当前的分业监管格局下，对传统的监管盲区进行整合，促进权责的有效执行;在法律立法和研究方面，推动监管制度的创新尝试，对于新形势、新局面、新技术加强研究治理，切实管理盲点区。

合理推动技术和模式创新。技术仍然是区块链金融最核心的生命力，在把好管控的严关之后要加强其技术创新，推进共识机制、密码学算法、跨链技术、隐私保护等核心关键技术的研发与应用;同时也要加强其模式创新，推动区块链技术相关企业和企业业务部门与商业银行、相关企业等开展合作，创新区块链金融服务模式。

进行人才储备，挖掘优秀人才。区块链技术的开发离不开优秀的专业人士，与此同时，它涉及学科领域众多，跨越理论和实践两界，对人才提出了进一步的高要求。我国在区块链细分和相关研究领域人才仍较为紧缺，且这部分人才目前大多就职于各类提供区块链技术服务的第三方机构。应合理引导企业和官方机构培养储备该方面的专业技术人才、有机融合学界和产业界，同时培养营销、信贷、风险等方面的专家型人才，并着重培养既懂业务又懂技术的复合型人才，以打造技术和人才方面的核心竞争力。

参考文献：

[1]郭菊娥，陈辰.区块链技术驱动供应链金融发展创新研究[J].西安交通大学学报（社会科学版），2020，40（03）：46-54.

[2]何蒲，于戈，张岩峰，鲍玉斌.区块链技术与应用前瞻综述[J].计算机科学，2017，44（04）：1-7+15.

[3]沈鑫，裴庆祺，刘雪峰.区块链技术综述[J].网络与信息安全学报，2016，2（11）：11-20.

[4]袁勇，王飞跃.区块链技术发展现状与展望[J].自动化学报，2016，42（04）：481-494.

*基金项目：陕西省教育厅2018年度专项科学研究计划“虚拟现实技术在犯罪现场重现中的应用研究”（编号：18JK0961）;陕西省职业技术教育学会课题“‘一带一路背景下陕西警察职业教育的科学发展和品牌战略研究”（编号：SZJYB19-171）;陕西省法学会2019年法学研究课题“法治现代化视野下的校园社区警务制度探索”（编号：SXFXH201932）。

（作者单位：陕西警官职业学院）