物流融资模式与法律风险防范研究

苏博妮 河北省国和投资集团有限公司

对企业来说，物流融资可以很好地满足企业的资金需求，其具有成本低、操作方便等特点，而且物流融资的可复制性很强，是相对于其他方式来说较好的选择。

一、物流融资模式分析

（一）仓单质押模式

仓单质押模式的原理是企业将自身的货物运输到相关物流公司，由物流公司对货物进行暂时保管，然后对货物进行全面的质量检查，检查合格后提供货物所有权的仓单，仓单由银行进行审核，审核通过之后实现给企业贷款，货物完成交易后由物流公司提供给客户。物流企业的实质性监管是实现仓单质押的前提保证，仓单质押可以分为两种形式，即静态和动态物流融资模式，对于除了存储的货物之外，再没有其他类型的质押货物的客户来说，应该采用静态融资模式，此类客户购买货物模式为批量进货，而销售货物的模式为分次销售；而对于货物库存相对稳定且货物种类较单一，同时货物价值核定容易的客户来说，采取动态的物流融资模式比较合适，如果一些客户的进货和出货频率较高，同样可以采用动态物流融资。

（二）存货质押模式

存货质押模式是指有融资需要的企业将自身的存储的货物质押给提供资金的企业。同时将具有保管存货资质的物流企业作为中介方，并将质押的货物转交给这个物流企业进行保管，从而获得自身需要的贷款资金。此项业务属于动产质押，与仓单质押有所不同，存货质押更倾向于正在流通的货物，虽然货物的所有权还是未知，但是出于对供应链的整体信任，物流企业及银行都可以协助企业完成此项业务。

（三）融通仓模式

融通仓模式包含的主要内容是银行直接向信任的物流企业授权贷款额度，由物流企业完成对有资金需求的客户的相关资质审核工作，从而实现放款和结算。银行需要物流企业提供相应的担保来保证自己的信用，物流企业要在规定的时间内完成信贷资金的归还。全程参与对象只有贷款的企业和提供资金的物流公司，中间没有银行的参与，这种融资模式使融资方的出货和补货周期得到有效缩短，同时一定程度上保障了银行的资金安全，但是对物流公司来说，所要承担的风险相对来说是最大的。

（四）保兑仓融资模式

供应链下游的中小型企业从银行获取融资，并由供应链上游的核心企业做担保，这种融资手段叫作保兑仓融资模式。这种模式需要签订相关的贸易合同，贷款的发放要以此合同为依据，针对合同的审查工作十分重要。保兑仓涉及的主体较多，其中包括银行、经销商、制造商及物流企业，并需要4方共同完成《保兑仓业务合作协议》的签订，这种融资模式要以供应链为基础，并且适用于综合能力比较强的物流企业。

（五）应收账款和预付款融资模式

应收账款模式需要具备债权转让的相关条件，其实际性质是赊账贷款。在进行贷款业务之前，需要由银行、制造商、物流企业及经销商共同签订《应收账款质押业务合作协议》，之后供应商及融资方完成《赊销合同》的签署工作，这种模式适合的对象是制造商而非前几种模式中的经营商。预付款也属于垫付模式，是一种对代收款项进行提前结算的服务。

二、物流融资相关的法律风险分析

（一）供应链存在的信用风险

在物流融资模式中，需要接受供应链信用风险相关审查的有预付款、保兑仓及应收账款这三种，对于供应链下物流融资涉及的各主体而言，其受益和信用状况与物流企业有着密切联系，所以要求物流企业做好对各主体的实时跟踪工作，了解其财务及经营情况。

（二）贷款及存货风险

对物流企业来说，使用预付款、融通仓、应收账款及保兑仓模式时，应该对还款期限加强重视。因为质押货物属于动产，其对应的价值会随着市场变化发生波动，而且还要确定质押的货物是否存在他物权，再加上货物存储环境因素对其质量带来的影响。

（三）票据及合同风险

要注意票据及合同可能带来的风险，导致票据无效的情况主要有以下几点：如果票据上面的金额大小写存在不一致情况，视为无效；如果票据应有的事项缺少记录也被判定无效；票据上面的相关签章不符合规定的无效；票据的日期、金额等重要数据有涂改的无效。对于融资业务办理过程中涉及的需要签署的合同，要全面审查其真实性，严格核对其形式、内容及生效时间。

三、物流融资法律风险的防范对策

（一）加强贷款前审查

物流企业要做好贷款前的审查工作，主要针对一些资质证明资料，如质押物的数量、质量及权属等，还包括货物的买卖合同、物流企业的内部台账等，还要详细审查一些相关的质押货物出入库记录，包括运输合同及付款凭证等。如果是在预付款、融通仓及应收账款这三种融资模式下，还要做好对主体企业的信用调查工作，对所有信息进行全面掌握，这样才能最大限度地降低自身资金风险。

（二）加强合同规范管理

要想保证物流融资业务的安全性及合法性，做好合同管理十分关键。合同的有效管理可以从合同的归档、批制等环节入手，在订立合同时要严格遵守相关规范及参照相关标准，完善对客户的档案管理，将档案做好分类和储存，这样可以简化与各企业再次合作时的相关流程。同时第二次客户在业务办理过程中涉及的手续也不会很复杂，对客户的合约履行情况进行详实记录，作为再次合作的有效依据。

（三）完善监督管理制度

物流的监管业务可以将货物的物流状态作为参考依据，其中主要包括两种情况：第一种，质押的货物在运输中转途中；第二种，质押的货物在仓库存储。客户很少会对物流企业提出相关的质量要求，也不会对物流企业的服务质量提出质疑，所以物流企业要想让自身的风险得到有效防范及控制，必须对组织结构进行科学合理地优化，完善各部门间的监督管理制度，进一步实现相互制约，帮助企业规避部分风险。

（四）建立相关退出机制

为了更好地预防及应对融资方的预期违约问题，需要健全推出机制，当融资业务进行的过程中，出现预期违约情况时，物流企业或者是贷款人可以提前行使自己的合法权利。在部分业务中，时常有销售贷款资金回笼比较慢的现象出现，给正常的融资还款造成一定风险，所以在合同订立的同时应该加入合理的退出机制。

四、结语

物流企业在选择融资模式时，要充分结合自身发展情况。对每一种融资模式对应的责任进行全面谨慎地分析，对其中存在的风险提高重视，采取相应措施做好预防和应对。企业应该把存货风险放在关键位置，无论是在哪种模式下，除了相关企业，质押的货物是主体，所以必须做好货物的审查工作，同时明确战略目标，做好长远规划。